?股指

邏輯：周一三大股指漲跌不一。上證指數(shù)跌0.03%，深成指漲0.98，創(chuàng)業(yè)板指漲1.95%，此外，商品期市收盤漲跌互現(xiàn)，動力煤、焦炭、尿素等大幅下跌，鐵礦、菜粕、豆粕小幅上漲。北向資金凈流出40億元，兩市成交連續(xù)7個交易日破萬億。周一下午國家主席習近平在北京同俄羅斯總統(tǒng)普京舉行視頻會晤。兩國元首發(fā)表聯(lián)合聲明，正式宣布《中俄睦鄰友好合作條約》延期 。除此之外，中國人民銀行貨幣政策委員會2021年第二季度（總第93次）例會于6月25日在北京召開。會議強調(diào)要實施穩(wěn)健的貨幣政策，科學管理市場預期，大力服務實體經(jīng)濟，有效防控金融風險。總體來看，當前我國的金融政策仍舊以“穩(wěn)”字當頭，立足新發(fā)展階段。雖然今日三大股指漲跌不一，但是兩市整體來看，個股漲多跌少，漲停股近80家，賺錢效應較強。短期來看，資金更加青睞被低估的成長股和科技板塊的股票。投資IC的風險相比于投資IH和IF會偏小。

趨勢觀點：建議輕倉逢低短多。

原油

邏輯：周一市場觀望氣氛濃郁，主要由于當前油價已處高位且近期風險因素較多，不利于油價形成單邊趨勢，短期原油以震蕩為主。具體來看，風險因素主要有如下幾個：第一，歐佩克以及減產(chǎn)國是否增產(chǎn)以及增產(chǎn)幅度。產(chǎn)油國會議臨近，增產(chǎn)傳聞令油市承壓，但能源需求前景樂觀，多頭力量亦顯強勁。第二，伊朗核協(xié)議談判；在美國當?shù)貢r間27日，拜登下令美軍空襲伊拉克敘利亞邊境地區(qū)的目標。這可能會給當前“暫?！钡囊梁藚f(xié)議帶來壓力。第三，美國夏季需求。雖然美國活躍油氣鉆井平臺已經(jīng)連續(xù)11個月增加，但是整體的數(shù)量仍較小。夏季需求旺盛，可能阻礙油價下跌。短期來看，多空力量交織，預計油價居高整理為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主

動力煤

邏輯：動力煤高位連續(xù)下行。產(chǎn)地方面，因臨近大慶，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)煤礦生產(chǎn)愈加謹慎，局部地區(qū)因環(huán)保等因素影響暫停部分方向煤炭發(fā)運。港口方面，港口方面，截至6月28日秦皇島港整體煤炭庫存461萬噸，較上月減少16萬噸，降幅為3.35%。因進入7月后，國內(nèi)產(chǎn)能釋放預期較強，且進口量或有增加，供應偏緊局面將有緩解，受此影響下游用戶多放緩采購節(jié)奏，部分貿(mào)易商止盈出貨。下游需求方面，截至6月27日沿海六大電力集團合計電煤庫存1326萬噸，較上月同期增加41.6萬噸；日耗75.1萬噸，較上月同期大體持平。臨近月底，下游用戶觀望情緒升溫，且多對7月市場持看跌預期，現(xiàn)采購節(jié)奏多有放緩。短期來看，在當前供給偏緊的狀態(tài)下，動力煤可能仍舊高位運行。

趨勢觀點：建議觀望為主。

純堿

邏輯：近期檢修、限產(chǎn)純堿廠家較為集中，開工負荷率有進一步下調(diào)趨勢，供應減少，處于低位，供應或有所緊張，且當前廠家訂單充足，庫存處于下降趨勢，市場供應偏緊。需求方面，6月底至7月初仍有部分浮法玻璃預計點火，對重堿用量需求或進一步增加，對重堿需求或朝向好的方向發(fā)展；純堿企業(yè)訂單穩(wěn)定，但光伏玻璃利潤較低，導致部分生產(chǎn)線停產(chǎn)，對重堿需求形成一定沖擊；市場輕堿需求依舊疲軟。

趨勢觀點：建議謹慎做多對待。

生豬

邏輯：6月28日，國家發(fā)展和改革發(fā)展委員會價格檢測中心工作發(fā)布了最新一周的豬糧比價為4.9:1，首次跌破5：1，已進入過度下跌一級預警區(qū)間（低于5∶1），中央和地方將啟動豬肉儲備收儲工作。分析指出，近期生豬價觸底反彈由四個因素聯(lián)合導致，第一，節(jié)后恐慌情緒發(fā)酵至極點后出現(xiàn)情緒發(fā)轉；第二，生豬價格下破13元后，產(chǎn)端的聯(lián)合抗價；第三，6月底學校陸續(xù)放暑期，中、高考結束，升學宴及學生外出聚餐增加拉動需求；第四，豬價過度下跌，公共媒體對豬價低迷的報道頻次增加，反身性帶動需求增加。由于豬價深跌，養(yǎng)殖戶抗價情緒升溫，周內(nèi)北方低價區(qū)觸底反彈，也帶動其他地區(qū)豬價強勢上漲。目前養(yǎng)殖廠/戶壓欄惜售，屠企亦有提量動作，預計短期市場供應會減少。

趨勢觀點：建議觀望為主。

焦炭

邏輯：供給方面，焦煤市場平穩(wěn)運行，煤炭限產(chǎn)逐漸趨嚴，供應端焦煤供應偏緊，山東部分焦化廠因焦煤緊張采取了限產(chǎn)，其次，港口煤炭庫存或繼續(xù)降低，供應格局緊張繼續(xù)升級，使得焦煤價格強勢運行，下游焦企采購成本上漲，焦炭價格有較強支撐。估計在七一后，煤礦會逐漸恢復生產(chǎn)，供應緊張或有所緩解，但要恢復到供應充足難度仍較大。需求方面，雖然部分地區(qū)限產(chǎn)，但鋼廠高爐產(chǎn)量仍位于高位，仍有較高的焦炭采購積極性，另一方面，山東主流鋼廠焦炭庫存較低，提漲難度較大。

趨勢觀點：建議謹慎做多對待。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢號：Z0016102