股指

邏輯：周二三大指數(shù)下行，午后低位震蕩，截至收盤，上證指數(shù)跌0.92%，深證成指跌0.99%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.19%，鹽湖提鋰、景點及旅游等板塊活躍。此外，商品期市收盤跌多漲少，焦炭、動力煤等跌幅較大，鐵礦、菜粕、豆粕小幅上漲。兩市全天成交額近1萬億，北向資金凈流出超10億。自央行6月24日打破3月份以來每交易日滾動開展100億元逆回購操作的“新常態(tài)”后，這已是央行連續(xù)第四個交易日開展300億元逆回購操作。而且每日公開市場均有100億元逆回購到期，故央行累計實現(xiàn)凈投放800億元。當前銀行體系流動性的較為寬松，隔夜Shibor雖小幅上行0.8個基點報1.558%，但仍處于低位水平?？傮w來看，當前我國的金融政策仍舊以“穩(wěn)”字當頭，立足新發(fā)展階段。短期來看，大盤上升力度不強，下跌風(fēng)險略微較大，資金更加青睞被低估的成長股和科技板塊的股票。投資IC的風(fēng)險相比于投資IH和IF會偏小。

趨勢觀點：建議輕倉逢低短多。

原油

邏輯：周二OPEC會議臨近，市場觀望氣氛濃郁，主要是當前油價已處高位且近期風(fēng)險因素較多，對原油的價格形成壓力。具體來看，風(fēng)險因素主要有如下幾個：第一，歐佩克以及減產(chǎn)國是否增產(chǎn)以及增產(chǎn)幅度。產(chǎn)油國會議臨近，增產(chǎn)傳聞令油市承壓，但能源需求前景樂觀，多頭力量亦顯強勁。第二，伊朗核協(xié)議談判。強硬的貝內(nèi)特和萊希上臺，可能會引爆中東地區(qū)地緣政治力量博弈的一場大地震，以色列用武力一舉摧毀伊朗核設(shè)施的可能性在增大，而伊朗和美國在伊拉克的博弈競爭也會越來越激烈。伊朗核協(xié)議談判是否還能順利進行。第三，當前美國、歐盟、新加坡等國家，對原油需求旺盛，但是供給和需求短期出現(xiàn)時間錯配，供給緊張。短期來看，多空力量交織，預(yù)計油價居高整理為主。如果OPEC會議的每日增產(chǎn)幅度較小，那么對油價的干擾較小。

趨勢觀點：建議謹慎偏多思路對待。

油菜籽

邏輯：國內(nèi)菜籽成交一般，油廠采購熱情仍顯一般，市場整體行情相對平穩(wěn)，多數(shù)地區(qū)報價暫無明顯調(diào)整。下游市場，今日菜油現(xiàn)貨報價小幅下滑，基差暫無明顯調(diào)整，目前湖北地區(qū)進口四級菜油價格在10400-10500元/噸，江蘇地區(qū)進口四級菜油價格在10180-10280元/噸，安徽地區(qū)進口四級菜油價格在10250-10350元/噸。下游備貨活動順利進行中，市場靜等月底美豆種植報告結(jié)果能否帶來方向性指引。短期來看，下游需求一般，預(yù)計短期菜籽價格難有好轉(zhuǎn)。

趨勢觀點：建議觀望為主。

純堿

邏輯：近期檢修、限產(chǎn)純堿廠家較為集中，開工負荷率繼續(xù)下降，供應(yīng)減少，且當前廠家訂單充足，庫存位于低位，市場供應(yīng)端偏緊。需求方面，7月初仍有部分浮法玻璃預(yù)計點火，對重堿用量需求或進一步增加，對重堿需求或朝向好的方向前進，且馬來、寧夏光伏玻璃供給存在缺口。純堿企業(yè)訂單穩(wěn)定，但光伏玻璃利潤較低，導(dǎo)致部分生產(chǎn)線停產(chǎn)，對重堿需求形成一定沖擊，市場輕堿需求依舊疲軟。

趨勢觀點：建議謹慎做多對待。

生豬

邏輯：生豬價格下跌，東北、華北、華中部分地區(qū)屠宰企業(yè)壓價意愿較強，養(yǎng)殖端抗價壓欄惜售，屠宰企業(yè)收購不順暢，臨近月末山西生豬出欄量較少，生豬價格有支撐；但蘇皖和江西養(yǎng)殖場出貨比較積極，屠宰企業(yè)收購較順暢，價格或承壓。需求端，市場終端需求并未有明顯回升。6月28日，國家發(fā)展和改革發(fā)展委員會價格檢測中心公布最新一周的豬糧比價為4.9:1，首次跌破5：1，已進入過度下跌一級預(yù)警區(qū)間（低于5∶1），中央和地方大概率啟動豬肉儲備收儲工作。

趨勢觀點：建議觀望為主。

焦炭

邏輯：供給方面，煤炭限產(chǎn)趨嚴，供應(yīng)端焦煤偏緊，山東部分焦化廠因焦煤緊張采取了限產(chǎn)，其次，港口煤炭庫存或繼續(xù)降低，供應(yīng)格局緊張繼續(xù)升級，使得焦煤價格強勢運行，全國下游焦企采購成本上漲，焦炭價格有較強支撐。夏季水電、太陽能發(fā)電增長，煤炭產(chǎn)量和進口量增加，供應(yīng)緊張情緒或有所緩解，但要恢復(fù)到供應(yīng)充足難度仍較大。需求方面，正值建黨百年大慶，為保證活動期間空氣重量，從6月29日起未來三天內(nèi)，北方部分鋼廠陸續(xù)執(zhí)行高爐燜爐，甚至還有部分鋼企主動限產(chǎn)，對焦炭需求出現(xiàn)降低。?

趨勢觀點：建議觀望為主。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢號：Z0016102