華創(chuàng)早評(píng) | 滬鋅、乙二醇都兩度封漲,是否還會(huì)瘋漲?
時(shí)間:2021/10/19 8:35:00 來(lái)源:華創(chuàng)期貨

?股指

邏輯:周一,A股三大指數(shù)以微跌為主,截至收盤,上證指數(shù)跌0.12%,深證成指跌0.46%,創(chuàng)業(yè)板指與上一交易日持平,漲0.00%。滬深兩市成交額未突破1萬(wàn)億元。板塊方面,煤炭電力、油氣開采、光伏、燃?xì)獾劝鍓K持續(xù)活躍,醫(yī)療服務(wù)、食品加工全天走弱。從期貨升貼水來(lái)看,周一IC2111合約貼水(-47.1),前值(-4.36);IF2111合約貼水(-14.78),前值(0.89);IH2111合約升水(3.57),前值(6.17)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局報(bào)道,前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值823131億元,同比增長(zhǎng)9.8%;前三季度CPI同比上漲0.6%,豬肉價(jià)格同比下降28%;前三季度全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)397827億元,同比增長(zhǎng)7.3%;比2019年前三季度增長(zhǎng)7.7%,兩年平均增長(zhǎng)3.8%。總體來(lái)看,國(guó)內(nèi)期指市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩行情,滬深主連、上證主連處于寬幅震蕩行情;中證主連略有止跌信號(hào),但短期趨勢(shì)不明朗。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議IF、IH、IC以觀望為主。


原油

邏輯:,SC2112合約上漲,漲幅2.36%。從持倉(cāng)量來(lái)看,SC2112持倉(cāng)約4.3萬(wàn),日增倉(cāng)0.7萬(wàn)手;SC2111漲幅2.42%,持倉(cāng)約0.47萬(wàn),日減倉(cāng)0.46萬(wàn)手。從倉(cāng)單角度來(lái)看,截止10月12日,原油期貨倉(cāng)單錄得6981000桶,較上一交易日持平;較近一個(gè)月,原油期貨倉(cāng)單累計(jì)減少1555000桶,減少幅度為18.22%。截止收盤,WTI原油期貨日內(nèi)漲幅1.10%,布倫特日內(nèi)漲幅0.79%,國(guó)際原油亞盤時(shí)段小幅上漲。近期,油價(jià)快速上升,主要受到以下因素的影響:歐美“能源危機(jī)”、市場(chǎng)增強(qiáng)對(duì)“冷冬”的預(yù)期、美國(guó)戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備投放不及預(yù)期,以及俄羅斯暫未實(shí)際增加對(duì)歐洲的天然氣出口等因素。短期來(lái)看,油價(jià)可能呈現(xiàn)震蕩上行的走勢(shì)。?

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議逢低做多。?


滬鋅

邏輯:周一,滬鋅主力2111收盤27720元/噸,上漲2050元/噸,漲幅7.99%,滬鋅期價(jià)跳空大漲,午后直接漲停封板;現(xiàn)貨方面也同樣有不同程度上調(diào)。供給端來(lái)看:國(guó)際方面,受能源危機(jī)影響,歐洲接二連三出現(xiàn)冶煉鋅的跨國(guó)企業(yè)(Nyrstar、Glencore等)宣布減產(chǎn)、停產(chǎn),滬鋅供給端收縮預(yù)期較強(qiáng),滬鋅表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì);國(guó)內(nèi)方面,受限電的影響,廣西、云南、湖南省冶煉端也都已經(jīng)開始實(shí)施減產(chǎn)計(jì)劃。需求端來(lái)看:需求進(jìn)入相對(duì)淡季,且鍍鋅、氧化鋅和鋅合金等企業(yè)也受到限電影響。短期來(lái)看,雖然滬鋅可能遭受供需雙弱的局面,但若海外能源問(wèn)題進(jìn)一步加劇,鋅價(jià)仍有上漲空間。??

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議逢低做多。?


滬鋁

邏輯:周一,滬鋁呈“V”形走勢(shì),主力合約AL2112收盤價(jià)24470元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲945元/噸,漲幅3.97%。現(xiàn)貨方面,持貨商多積極逢高出貨,接貨方觀望為主,交投氣氛不佳,整體成交較為清淡。國(guó)際方面,據(jù)加拿大鋁業(yè)協(xié)會(huì)日前公布的數(shù)據(jù)顯示,加拿大9月份原鋁產(chǎn)量為244607噸,較2020年9月的256641噸下滑4.7%。近期全球能源短缺對(duì)國(guó)際有色金屬產(chǎn)量的影響開始顯現(xiàn),對(duì)有色板塊有提振作用。LME鋁庫(kù)存持續(xù)降低,倫鋁持續(xù)大幅上漲。國(guó)內(nèi)方面,供應(yīng)端受限電、能耗雙控等影響,產(chǎn)量提升難度較大。下游方面,受限電及當(dāng)前鋁價(jià)處于高位影響,整體需求較為疲弱。庫(kù)存方面,國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存累庫(kù)繼續(xù),截至10月14日,SMM鋁社會(huì)庫(kù)存周增加22.5萬(wàn)噸至88.7萬(wàn)噸;當(dāng)前電解鋁外強(qiáng)內(nèi)弱,國(guó)內(nèi)雖累庫(kù),但庫(kù)存值仍處于歷史相對(duì)低位,能耗雙控背景下,下方支撐仍在。預(yù)計(jì)海外能源緊缺或?qū)⒗^續(xù)推動(dòng)鋁價(jià)上行,但目前鋁價(jià)處于高位,且近期波動(dòng)加劇,建議輕倉(cāng)操作倉(cāng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議輕倉(cāng)回調(diào)做多。


棕櫚油

邏輯:一,棕櫚油維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì),主力合約P2201收盤價(jià)9598元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲272元/噸,漲幅2.92%。現(xiàn)貨方面,各地24度棕櫚油報(bào)價(jià)漲跌互現(xiàn),總體保持穩(wěn)定。據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)(SPPOMA)數(shù)據(jù)顯示,10月1-15日馬來(lái)西亞棕櫚油單產(chǎn)減少2.27%,出油率增加0.41%,產(chǎn)量減少0.2%。國(guó)內(nèi)庫(kù)存方面,截至2021年10月15日(第41周),全國(guó)重點(diǎn)地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫(kù)存約44.85萬(wàn)噸,環(huán)比第40周減少6.48萬(wàn)噸,降幅12.67%。棕櫚油庫(kù)存再度走低,全球油脂供應(yīng)仍然偏緊,外盤方面,馬棕油主力合約創(chuàng)新高,預(yù)計(jì)短期棕櫚油價(jià)格仍將保持高位震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低做多。


乙二醇

邏輯:乙二醇自上周五漲停后,周一再度漲停,主力合約EG2201收盤價(jià)7432元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲736元/噸,漲幅10.99%,再度刷新歷史新高。現(xiàn)貨方面,乙二醇自國(guó)慶節(jié)后也出現(xiàn)大幅上漲。煤價(jià)上漲推升乙二醇成本,繼續(xù)帶動(dòng)乙二醇上漲。從供應(yīng)端來(lái)看,國(guó)產(chǎn)量難以回升,配額問(wèn)題下新裝置能否投產(chǎn)仍存疑。進(jìn)口方面,近期港口卸貨速度略有改善,預(yù)計(jì)進(jìn)口量環(huán)比或有回升。從需求端來(lái)看,雙控影響仍在持續(xù),對(duì)聚酯產(chǎn)業(yè)鏈開工率影響較大。庫(kù)存方面,預(yù)期近期或小幅回升,但絕對(duì)數(shù)值仍處于同期低位。國(guó)際能源緊缺,原油、煤炭?jī)r(jià)格繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)條件下,預(yù)計(jì)短期乙二醇仍將維持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議輕倉(cāng)回調(diào)做多。




劉超 期貨投資咨詢號(hào):Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢號(hào):Z0016102

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