股指

邏輯：周四，A股三大指數(shù)漲跌不一，截至收盤，上證指數(shù)漲0.22%，深證成指跌0.05%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.17%。滬深兩市成交額未突破1萬(wàn)億元，北向資金流入150億。板塊方面，北交所概念、銀行、煤炭概念等板塊活躍，半導(dǎo)體及元件、電力板塊走弱。從期貨升貼水來(lái)看，周四IC2111合約貼水（-44.25）,前值（-43.20）；IF2110合約貼水（-0.42）,前值（-10.58）；上證50當(dāng)月合約升水（30.00）,前值（5.00）。近期，央行行長(zhǎng)易剛表示：在總量上，貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速與名義GDP增長(zhǎng)率是基本上匹配的，總量政策是合理的，流動(dòng)性是充足的。中國(guó)央行周四進(jìn)行1000億元7天期逆回購(gòu)操作，另有100億元逆回購(gòu)到期?？傮w來(lái)看，國(guó)內(nèi)期指市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩行情，滬深2110、上證2110處于寬幅震蕩行情；中證主連略有止跌信號(hào)，但短期趨勢(shì)不明朗。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IF、IH、IC以觀望為主。

原油

邏輯：周四，SC2112合約上漲，漲幅0.7%。從持倉(cāng)量來(lái)看，SC2112持倉(cāng)約3.48萬(wàn)，日減倉(cāng)0.1萬(wàn)手。截止收盤，WTI原油期貨日內(nèi)跌幅0.52%，布倫特日內(nèi)跌幅0.74%，國(guó)際原油亞盤時(shí)段小幅下跌。在美聯(lián)儲(chǔ)公布的經(jīng)濟(jì)褐皮書(shū)中指出美國(guó)經(jīng)濟(jì)將面臨經(jīng)濟(jì)不確定性增加、物價(jià)明顯上漲、以及勞動(dòng)力短缺嚴(yán)重等特點(diǎn)。隨著11月taper的可能性提高，原油波動(dòng)的不確定性也將增加，但是目前影響原油的主導(dǎo)因素未明顯改變，因此需警惕taper這類風(fēng)險(xiǎn)的邊際效應(yīng)。短期來(lái)看，油價(jià)可能仍呈現(xiàn)區(qū)間震蕩偏強(qiáng)的行情。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議逢低做多。

菜油

邏輯：周四鄭盤菜油主力2201收盤12460元/噸，上漲127元/噸，漲幅1.03%，期價(jià)先漲后跌，但周四總體微弱小漲漲幅，現(xiàn)貨價(jià)格同樣有不同程度上漲。截止10月21日，鄭商所菜油期貨倉(cāng)單錄得2185張，較上一交易日減少205張；最近一個(gè)月，菜油期貨倉(cāng)單累計(jì)減少555張，減少幅度為20.26%。國(guó)際方面，當(dāng)前國(guó)際油脂市場(chǎng)利多因素較多，國(guó)際油脂油料價(jià)格持續(xù)反彈。國(guó)內(nèi)方面，菜油價(jià)格受到供給緊張、下游需求旺盛、以及企業(yè)限電的影響，支撐國(guó)內(nèi)菜油價(jià)格上調(diào)。短期內(nèi)預(yù)計(jì)，國(guó)內(nèi)菜油價(jià)格將繼續(xù)維持震蕩偏強(qiáng)的走勢(shì)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議逢低做多。

鋁

邏輯：周四，滬鋁在探底后震蕩回升，尾盤又出現(xiàn)跳水，主力合約AL2112收盤價(jià)22910元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌540元/噸，跌幅2.30%。現(xiàn)貨方面，周四國(guó)內(nèi)鋁現(xiàn)貨價(jià)格普遍小幅上漲，各地報(bào)價(jià)較前一交易日上漲190-300元/噸。國(guó)際方面，有色金屬板塊部分出現(xiàn)回調(diào)，LME鋁震蕩整理。國(guó)內(nèi)方面，煤炭?jī)r(jià)格大幅下跌，且國(guó)家各部門頻頻發(fā)出“保供”的聲音，使得鋁成本端支撐有所松動(dòng)。近日，貴州地區(qū)再傳限電消息，國(guó)內(nèi)限電仍在持續(xù)且電力成本或?qū)⑻．?dāng)前國(guó)內(nèi)鋁市仍是供需雙弱狀態(tài)，海外則供給收縮預(yù)期較強(qiáng)。國(guó)際能源緊缺，國(guó)內(nèi)能耗雙控背景下，鋁價(jià)下方支撐仍在，關(guān)注煤炭?jī)r(jià)格變動(dòng)情況。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油沖高回落，當(dāng)日K線呈長(zhǎng)上影，主力合約P2201收盤價(jià)9830元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲182元/噸，漲幅1.89%，期價(jià)再度創(chuàng)下新高，且盤中期價(jià)一度突破10000元/噸關(guān)口，最高觸及10418元/噸。現(xiàn)貨方面，各地24度棕櫚油報(bào)價(jià)較前一日上漲300-400元/噸左右。國(guó)際方面，馬來(lái)西亞棕櫚油委員會(huì)(MPOC)預(yù)計(jì)所有油脂需求將會(huì)恢復(fù)，尤其是市場(chǎng)上最具價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的棕櫚油。受全球食用油上漲及棕櫚油需求或有改善跡象提振，馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨周四開(kāi)盤后突破每噸5200林吉特/噸大關(guān)，創(chuàng)歷史新高。國(guó)內(nèi)方面基本面暫無(wú)明顯變化，棕櫚油庫(kù)存絕對(duì)值仍處于歷史相對(duì)低位。受限電等影響，豆油部分企業(yè)限售且開(kāi)工不穩(wěn)，豆油庫(kù)存偏低，國(guó)內(nèi)油脂整體維持強(qiáng)勢(shì)。持倉(cāng)量上看，部分多頭有平倉(cāng)離場(chǎng)跡象，期價(jià)繼續(xù)上行動(dòng)能或有所減弱，預(yù)計(jì)短期棕櫚油將高位震蕩。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇沖高回落，主力合約MA2201收盤價(jià)3330元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌233元/噸，跌幅6.54%。現(xiàn)貨方面，各地報(bào)價(jià)漲跌互現(xiàn)，業(yè)者心態(tài)出現(xiàn)分歧，上游企業(yè)出貨情況一般，部分下游企業(yè)仍保持觀望。近日甲醇價(jià)格變動(dòng)主要受煤炭?jī)r(jià)格大幅下跌影響，動(dòng)力煤主力合約連續(xù)第二個(gè)交易日跌停。甲醇因其需求端目前較為疲弱，難以形成有效提振，疊加短期內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格大幅下跌對(duì)甲醇成本端產(chǎn)生了較大影響，甲醇期價(jià)連續(xù)兩日出現(xiàn)大跌。持倉(cāng)方面，MA2201持倉(cāng)量大幅增倉(cāng)約11.86萬(wàn)手，多空博弈或加劇。預(yù)計(jì)短期甲醇仍將偏弱震蕩整理，關(guān)注煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)對(duì)甲醇期價(jià)帶來(lái)的影響。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議輕倉(cāng)逢高做空。

劉超 期貨投資咨詢號(hào)：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢號(hào)：Z0016102