股指

邏輯：上周五，A股三大指數(shù)漲跌不一，截至收盤(pán)，上證指數(shù)跌0.34%，深證成指漲0.33%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.17%。滬深兩市成交額突破1萬(wàn)億元，北向資金流入160億。板塊方面，光刻膠、家用輕工、半導(dǎo)體及元件等板塊活躍，煤炭、鋼鐵、電力等板塊走弱。從期貨升貼水來(lái)看，上周五IC2111合約貼水（-21.87）,前值（-44.25）；IF2111合約貼水（-0.93）,前值（-0.42）；IH2111合約升水（0.07）,前值（6.46）。10月以來(lái)人民幣指數(shù)中樞升至94以上，在此背景下人民幣逆勢(shì)走強(qiáng)，并突破6.4。此外，據(jù)SWIFT協(xié)會(huì)10月21日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年9月，基于規(guī)模統(tǒng)計(jì)的全球貨幣匯率中，人民幣繼續(xù)維持全球從大流行的位置，增長(zhǎng)2.19%?？傮w來(lái)看，國(guó)內(nèi)期指市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩行情，滬深主連、上證主連處于寬幅震蕩偏上行情；中證主連可能處于窄幅震蕩行情。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IF、IH、IC以觀望為主。

原油

邏輯：上周五，SC2112合約下跌，跌幅1.96%。從持倉(cāng)量來(lái)看，SC2112持倉(cāng)約3.02萬(wàn)，日減倉(cāng)0.46萬(wàn)手。截止收盤(pán)，WTI原油期貨日內(nèi)跌幅0.1%，布倫特日內(nèi)跌幅0.07%，國(guó)際原油亞盤(pán)時(shí)段小幅下跌。持倉(cāng)量連續(xù)4天下跌，原油價(jià)格出現(xiàn)一些回調(diào)，其主要原因是對(duì)新冠病毒再次重現(xiàn)的擔(dān)憂(yōu)以及美國(guó)冬季“暖冬”的預(yù)期。從供需端來(lái)看，當(dāng)前原油的供給端未有太大變化，但需求端受疫情、天氣等不可控因素的影響較大。近期，可關(guān)注10月27日美國(guó)API原油庫(kù)存的變化和10月29日美國(guó)三季度實(shí)際GDP年化季率初值。短期內(nèi)預(yù)計(jì)，原油可能仍處于震蕩行情。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

菜油

邏輯：上周五鄭盤(pán)菜油主力2201收盤(pán)12237元/噸，下跌381元/噸，跌幅3.02%，期價(jià)震蕩下滑，各地區(qū)的菜油現(xiàn)貨價(jià)格也跌幅較大。國(guó)際市場(chǎng)再現(xiàn)利空因素，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)行情全線(xiàn)走弱。從供給角度來(lái)看，國(guó)內(nèi)供應(yīng)量仍維持在較低位置。從需求角度來(lái)看，目前下游市場(chǎng)觀望氣氛較為濃厚，油廠出貨速度放緩。近期，可關(guān)注10月25日美國(guó)大豆出口檢驗(yàn)量、10月26日USDA公布最新農(nóng)作物生長(zhǎng)周報(bào)、以及10月28日USDA出口銷(xiāo)售報(bào)告等。隨著菜油價(jià)格再次進(jìn)入?yún)^(qū)間震蕩，預(yù)計(jì)短期內(nèi)菜油價(jià)格仍將走弱。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

鋁

邏輯：上周五，滬鋁大幅下跌，盤(pán)中一度觸及跌停，主力合約AL2112收盤(pán)價(jià)21580元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌1690元/噸，跌幅7.26%。現(xiàn)貨方面隨盤(pán)大幅下跌，各地報(bào)價(jià)較前一交易日下跌1430-1480元/噸。國(guó)際方面，LME鋁同樣出現(xiàn)大幅回調(diào)，但LME鋁庫(kù)存仍持續(xù)降低。國(guó)內(nèi)方面，動(dòng)力煤連續(xù)三個(gè)交易日跌停，受此影響，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)偏空情緒較濃，且煤炭?jī)r(jià)格大幅下跌使得鋁成本端支撐有所松動(dòng)。國(guó)內(nèi)鋁需求疲弱，限電及鋁當(dāng)前高價(jià)一定程度限制了下游需求，上周?chē)?guó)內(nèi)社會(huì)鋁錠庫(kù)存大幅增加，較往年累庫(kù)時(shí)間點(diǎn)有所提前。國(guó)際能源緊缺，國(guó)內(nèi)能耗雙控背景下，鋁價(jià)下方支撐仍在，關(guān)注煤炭?jī)r(jià)格變動(dòng)情況。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油出現(xiàn)較大幅度下跌，主力合約P2201收盤(pán)價(jià)9416元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌566元/噸，跌幅5.67%?，F(xiàn)貨方面，上周五國(guó)內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨均價(jià)較前一日下跌540元/噸。國(guó)際方面，據(jù)馬來(lái)西亞棕櫚油協(xié)會(huì)（MPOA）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年10月1-20日馬來(lái)西亞毛棕櫚油產(chǎn)量預(yù)估環(huán)比減少3.34%。馬來(lái)西亞棕櫚油委員會(huì)(MPOC)預(yù)計(jì)所有油脂需求將會(huì)恢復(fù)，尤其是市場(chǎng)上最具價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的棕櫚油。國(guó)內(nèi)方面基本面暫無(wú)明顯變化，四季度國(guó)內(nèi)棕櫚油需求是否能夠回升，市場(chǎng)判斷有所分歧，關(guān)注國(guó)內(nèi)庫(kù)存數(shù)據(jù)及原油走勢(shì)。持倉(cāng)量上看，上周五P2201繼續(xù)大幅減倉(cāng)約7.1萬(wàn)手，且成交量創(chuàng)該合約新高，多頭情緒可能一定程度受到國(guó)內(nèi)各種保價(jià)穩(wěn)供政策影響，部分有平倉(cāng)離場(chǎng)跡象，期價(jià)繼續(xù)上行動(dòng)能有所減弱?？傮w來(lái)講，目前棕櫚油市場(chǎng)多空交織，預(yù)計(jì)短期棕櫚油或?qū)⒒芈湔{(diào)整。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高短空。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇延續(xù)弱勢(shì)，主力合約MA2201收盤(pán)價(jià)3263元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌166元/噸，跌幅4.84%?，F(xiàn)貨方面，各地報(bào)價(jià)隨盤(pán)下跌，下游買(mǎi)氣一般，市場(chǎng)觀望情緒仍然較濃。近日甲醇價(jià)格變動(dòng)主要受煤炭?jī)r(jià)格大幅下跌影響，動(dòng)力煤主力合約連續(xù)三個(gè)交易日跌停。甲醇因其需求端目前較為疲弱，難以形成有效提振，疊加短期內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格大幅下跌對(duì)甲醇成本端產(chǎn)生了較大影響，甲醇期價(jià)連續(xù)三日出現(xiàn)較大幅度下跌。持倉(cāng)方面，上周五MA2201持倉(cāng)量增倉(cāng)約5.7萬(wàn)手，多空博弈或加劇。預(yù)計(jì)短期甲醇仍將偏弱震蕩整理，關(guān)注煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)對(duì)甲醇期價(jià)帶來(lái)的影響。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議輕倉(cāng)逢高做空。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號(hào)：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢(xún)號(hào)：Z0016102