華創(chuàng)早評 | 庫存上升,棕櫚油或延續(xù)偏弱運行
時間:2021/12/14 8:51:00 來源:華創(chuàng)期貨

股指

邏輯:周一,A股三大指數(shù)集體上漲,截至收盤,上證指數(shù)漲0.4%,深證成指漲0.67%,創(chuàng)業(yè)板指漲0.87%,滬深兩市成交額連續(xù)第37個交易日突破1萬億元,北向資金凈流入超103億元,其中滬股通流入超61億元,深股通流入超41億元。板塊方面,鹽湖提鋰、傳媒、鴻蒙等板塊持續(xù)活躍;景點及旅游、CRO概念走弱。從期貨升貼水來看,周一IC2112合約貼水(-18.43),前值(15.35);IF2112合約貼水(-3.2),前值(17.88);IH2112合約升水(0.93),前值(9.77)。美國CPI在11月同比激增6.8%,通脹數(shù)據(jù)刷新了1982年新高,這可能刺激美聯(lián)儲加快縮債的步伐,需關注近期美聯(lián)儲相關會議。整體來看,國內(nèi)期指市場呈現(xiàn)震蕩偏多,滬深主連、上證主連處于寬幅震蕩行情;中證主連處于震蕩上漲行情。

趨勢觀點:建議滬深主連、上證主連、中證主連逢低做多。

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原油

邏輯:周一,SC2202合約大幅上漲,漲幅2.65%,收于480.9元/桶。從持倉量來看,SC2202持倉約3.53萬,日增倉約0.5萬手。從倉單的角度來看,12月13日,上期所原油期貨倉單錄得6287000桶,較上一交易日持平。隨著對奧密克戎毒株的逐漸了解,因現(xiàn)有疫苗仍將對奧密克戎產(chǎn)生效力,市場對疫情反彈的恐慌情緒逐步緩解,這利于市場風險偏好的回歸。美國能源部宣布將于12月17日出售其戰(zhàn)略石油儲備(SPR)中的1800萬桶原油。此外,還需關注伊朗核協(xié)議談判的相關情況,目前雙方談判進展收效甚微,暫時削弱了市場對于伊朗石油重返全球供應鏈的預期。整體來看,油價重心下移,預計短期內(nèi)油價將延續(xù)震蕩調(diào)整。

趨勢觀點:建議以觀望為主。


蘋果

邏輯:周一,蘋果期貨主力合約AP2201收盤8235元/噸,較上一交易日上漲171元/噸,漲幅2.12%;持倉量11.27萬手,日減倉1.5萬手。12月13日,蘋果前20名期貨公司多單持倉14.38萬手,空單持倉13.43萬手,多空比1.07。凈持倉約為9476手,相較上日減少1885手?,F(xiàn)貨方面,果農(nóng)抗價情緒較高,客商與果農(nóng)之間博弈情緒較濃;隨著圣誕、元旦節(jié)日提振作用,產(chǎn)地冷庫出貨速度較之前持續(xù)好轉,但疫情等不確定因素仍存,還需關注果農(nóng)抗價情緒。短期內(nèi)現(xiàn)貨價格可能仍將堅挺,預計蘋果期價短期內(nèi)以震蕩為主。

趨勢觀點:建議以觀望為主。


邏輯:周一,滬鋁日盤上漲,主力合約AL2201收盤價19220元/噸,較前一交易日結算價上漲390元/噸,漲幅2.07%。截至北京時間周一16點,倫鋁漲1.30%,LME鋁庫存減少3550噸?,F(xiàn)貨方面,周一國內(nèi)各地鋁報價較前一日小幅下跌80-90元/噸。截至12月13日,據(jù)Mysteel統(tǒng)計中國電解鋁社會庫存91.9萬噸,較上周四(12月9日)減少3.1萬噸,去年同期為60.4萬噸。分地區(qū)來看,除寧波地區(qū)庫存增加外,其他地區(qū)庫存均以下降及平穩(wěn)為主。從基本面看,鋁目前仍保持相對中性,雖小幅去庫,但鋁價估值仍然偏高。此外,美國11月CPI數(shù)據(jù)偏空使得鋁價上方有所承壓。預計短期鋁價將延續(xù)震蕩調(diào)整,關注后續(xù)鋁庫存量變化情況及美聯(lián)儲本周將召開的貨幣政策會議。

趨勢觀點:建議以觀望為主。


棕櫚油

邏輯:周一,棕櫚油震蕩收跌,主力合約P2205收盤價7986元/噸,較前一交易日結算價下跌102元/噸,跌幅1.26%?,F(xiàn)貨方面,豆油、棕櫚油、菜油價格全線下跌,24度棕櫚油國內(nèi)報價較前一日下跌310-340元/噸。據(jù)Mysteel統(tǒng)計,截至2021年12月10日(第49周),全國重點地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫存約52.87萬噸,環(huán)比第48周減增加10.40萬噸,環(huán)比增長24.49%,庫存增長一定程度使棕櫚油承壓。12月10日午間,馬來西亞棕櫚油局MPOB發(fā)布11月月報,出口數(shù)據(jù)不及預期導致庫存高于預期,數(shù)據(jù)偏空。馬來西亞政府10日宣布,當日舉行的內(nèi)閣會議同意所有已獲準領域重新向外籍勞工開放,棕櫚油勞工緊缺問題有望得到緩解。預計短期棕櫚油將延續(xù)震蕩偏弱。

趨勢觀點:建議觀望為主或輕倉逢高做空。


甲醇

邏輯:周一,甲醇日盤上漲,主力合約MA2201收盤價2717元/噸,較前一交易日結算價上漲85元/噸,漲幅3.23%。現(xiàn)貨方面,近期內(nèi)地甲醇企業(yè)出貨有所轉好,加之部分裝置負荷不高,整體庫存有所減少。截至12月9日當周,甲醇港口總庫存為69萬噸,環(huán)比下降16.1萬噸,華東港口庫存為49.3萬噸,環(huán)比下降16.7萬噸,港口庫存下降明顯。截至12月10日當周,國內(nèi)甲醇產(chǎn)量為143.58萬噸,周環(huán)比下降1.32%,裝置開工率為70.82%,開工率有所下降。周一,動力煤主力合約大幅上漲6.07%,對甲醇成本端支撐明顯。資金方面,甲醇主力合約MA2201增倉上行,預計短期甲醇維持震蕩偏強,關注2600附近壓力情況及煤炭價格變動。

趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉回調(diào)做多。



劉超 期貨投資咨詢號:Z0013145

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