華創(chuàng)早評(píng) | 消費(fèi)端萎靡不振,蘋(píng)果承壓下行
時(shí)間:2021/12/21 8:32:00 來(lái)源:華創(chuàng)期貨

股指

邏輯:周一,A股三大指數(shù)集體下跌,截至收盤(pán),上證指數(shù)跌1.07%,深證成指跌2.01%,創(chuàng)業(yè)板指跌2.96%,北向資金凈流入超20億元,其中滬股通流出超2億元,深股通流入超22億元。板塊方面,中藥、新冠檢測(cè)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、物流等板塊持續(xù)活躍;電力、化工、煤炭、元宇宙、儲(chǔ)能等板塊走弱。從期貨升貼水來(lái)看,周一IC2201合約升水(34.03),前值(1.44);IF2201合約升水(23.58),前值(21.44);IH2201合約升水(17.65),前值(16.7)。周一,央行將一年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)下調(diào)至3.8%。從盤(pán)面來(lái)看,目前IC2201接近前期高點(diǎn),短期高位壓力;IF2201和IH2201目前處于寬幅震蕩階段。整體來(lái)看,短期內(nèi)國(guó)內(nèi)期指市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩行情,上證主連、滬深主連處于寬幅震蕩行情;中證主連處于震蕩偏多行情。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。?

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原油

邏輯:周一,SC2202合約大幅下降,降幅4.23%,收于450.5元/桶。從持倉(cāng)量來(lái)看,SC2202持倉(cāng)約3.9萬(wàn)手,日增倉(cāng)約0.2萬(wàn)手。12月20日,WTI原油期貨跌幅持續(xù)擴(kuò)大,日內(nèi)跌超4%;布倫特原油期貨下跌3.63%。從倉(cāng)單的角度來(lái)看,12月20日,上期所原油期貨倉(cāng)單錄得6287000桶,較上一交易日持平。據(jù)國(guó)家發(fā)改委消息,自2021年12月17日24時(shí)起,國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格每噸分別降低130元和125元。供給方面,目前全球原油產(chǎn)量維持穩(wěn)定;需求方面,受疫情反彈的影響,原油需求再次受到抑制。金融方面,美聯(lián)儲(chǔ)taper步伐加快,利空因素落地。此外,還需關(guān)注伊朗核協(xié)議談判的相關(guān)情況,目前雙方談判進(jìn)展收效甚微,暫時(shí)削弱了伊朗石油重返全球原油供應(yīng)鏈的預(yù)期。短期來(lái)看,原油供給偏強(qiáng),重心持續(xù)下移,預(yù)計(jì)短期內(nèi)油價(jià)將延續(xù)震蕩偏空走勢(shì)。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢高做空為主。

蘋(píng)果

邏輯:周一,蘋(píng)果期貨主力合約AP2205收盤(pán)8192元/噸,較上一交易日下跌336元/噸,跌幅3.94%;持倉(cāng)量約14.59萬(wàn)手,日減倉(cāng)約0.9萬(wàn)手。12月20日,交易所前20名期貨公司會(huì)員多單持倉(cāng)約13.83萬(wàn)手,空單持倉(cāng)約13.94萬(wàn)手,多空比0.99,凈持倉(cāng)為- 1139手,相較上日減少562手?,F(xiàn)貨方面,隨著替代性水果(砂糖橘、沃柑等)大量上市,蘋(píng)果銷區(qū)市場(chǎng)整體表現(xiàn)不佳的情況下,蘋(píng)果價(jià)格將承壓。目前新季蘋(píng)果入庫(kù)基本結(jié)束,冷庫(kù)庫(kù)存低于往年同期,據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示,截至12月16日,全國(guó)蘋(píng)果庫(kù)存量為889.46萬(wàn)噸,較前一周下降約10萬(wàn)噸。整體來(lái)看,當(dāng)前蘋(píng)果供給端不會(huì)有較大變動(dòng),后市焦點(diǎn)將逐步轉(zhuǎn)向消費(fèi)端,若消費(fèi)端繼續(xù)萎靡,蘋(píng)果期價(jià)將持續(xù)承壓,預(yù)計(jì)短期內(nèi)期價(jià)以震蕩偏空為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢高做空為主。


邏輯:周一,滬鋁高位窄幅震蕩,主力合約AL2201收盤(pán)價(jià)19605元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲120元/噸,漲幅0.62%?,F(xiàn)貨方面,周一國(guó)內(nèi)各地鋁報(bào)價(jià)較前一日上漲190-200元/噸。外盤(pán)方面,倫敦金屬交易所LME鋁庫(kù)存減少3775噸。國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)(IAI)數(shù)據(jù)顯示,11月全球原鋁產(chǎn)量為549.7萬(wàn)噸,同比減少近20%;預(yù)計(jì)11月中國(guó)原鋁產(chǎn)量為316萬(wàn)噸。據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示,截止12月20日,中國(guó)電解鋁社會(huì)庫(kù)存89.9萬(wàn)噸,較上周四減少1.5萬(wàn)噸,去年同期為60.4萬(wàn)噸。庫(kù)存繼續(xù)下滑提振滬鋁價(jià)格,但需關(guān)注去庫(kù)是否具有持續(xù)性。從基本面看,鋁目前仍保持相對(duì)中性,近期雖小幅去庫(kù),但鋁價(jià)估值仍然偏高。預(yù)計(jì)短期鋁價(jià)將延續(xù)震蕩調(diào)整,關(guān)注后續(xù)鋁庫(kù)存量變化情況。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。

棕櫚油

邏輯:周一,棕櫚油震蕩下跌,主力合約P2205收盤(pán)價(jià)7708元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌236元/噸,跌幅2.97%?,F(xiàn)貨方面,周一國(guó)內(nèi)油脂現(xiàn)貨價(jià)格集體下跌,24度棕櫚油國(guó)內(nèi)報(bào)價(jià)較前一日下跌60-200元/噸。國(guó)內(nèi)方面,截至2021年12月17日(第50周),全國(guó)重點(diǎn)地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫(kù)存約55.14萬(wàn)噸,環(huán)比第49周增加2.27萬(wàn)噸,環(huán)比增長(zhǎng)4.26%,庫(kù)存上升將使得棕櫚油價(jià)格承壓。國(guó)際方面,船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS數(shù)據(jù)顯示:馬來(lái)西亞12月1-20日棕櫚油產(chǎn)品出口量為1072968噸,較上月同期減少5.08%。據(jù)馬來(lái)西亞獨(dú)立檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)AmSpec數(shù)據(jù)顯示:馬來(lái)西亞12月1-20日棕櫚油出口量為996331噸,較11月1-20日出口下降6.6%。盡管馬來(lái)西亞棕櫚油出口下滑,但當(dāng)前馬來(lái)西亞棕櫚油已處于減產(chǎn)周期,供應(yīng)仍然偏緊,將一定程度限制價(jià)格下跌空間,預(yù)計(jì)短期棕櫚油將震蕩整理。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議觀望為主或輕倉(cāng)逢高做空。


甲醇

邏輯:周一,甲醇夜盤(pán)沖高后,于日盤(pán)震蕩下挫,主力合約MA2205收盤(pán)價(jià)2614元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌53元/噸,跌幅1.99%?,F(xiàn)貨市場(chǎng)方面,周一國(guó)內(nèi)各地甲醇報(bào)價(jià)漲跌互現(xiàn),報(bào)價(jià)大都保持穩(wěn)定。需求端轉(zhuǎn)入淡季,下游多按需采購(gòu)為主,囤貨意愿不強(qiáng)。供應(yīng)端的逐漸恢復(fù),將一定程度壓制甲醇價(jià)格。持倉(cāng)方面,交易所前20名期貨公司會(huì)員持倉(cāng),多頭減倉(cāng)約1.9萬(wàn)手,空頭增倉(cāng)約3.6萬(wàn)手,多減空增,顯示空方力量較強(qiáng)。預(yù)計(jì)短期甲醇或由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議輕倉(cāng)逢高做空。


劉超 期貨投資咨詢號(hào):Z0013145

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