華創(chuàng)早評(píng) | 全球石油庫(kù)存持續(xù)下降,原油價(jià)格大幅反彈
時(shí)間:2022/4/14 8:32:00 來(lái)源:華創(chuàng)期貨

股指

邏輯周三,A股三大指數(shù)集體收跌,滬指跌0.83%,深成指跌1.6%,創(chuàng)業(yè)板指跌2.25%;北向資金凈流入18.13億元,其中滬股通凈流入14.11億元,深股通凈流入4.01億元。板塊方面,煤炭、能源、金屬等板塊持續(xù)活躍,工程建設(shè)、中藥、教育、游戲等板塊走弱。從期貨升貼水來(lái)看,周三IC2204合約升水(0.67),前值(3.49);IF2204合約升水(8.06),前值(-3.97);IH2204合約升水(6.92),前值(0.14)。整體來(lái)看,當(dāng)前市場(chǎng)情緒總體偏弱,需警惕疫情長(zhǎng)尾風(fēng)險(xiǎn)、美聯(lián)儲(chǔ)加息風(fēng)險(xiǎn)、以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn),預(yù)計(jì)短期內(nèi)期指將以窄幅震蕩運(yùn)行。??

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議以觀(guān)望為主。

?

原油

邏輯周三,SC2205合約大幅上漲,漲幅5.36%,收于650.5元/桶。從持倉(cāng)量來(lái)看,SC2205持倉(cāng)約2.5萬(wàn)手,日減倉(cāng)1672手。從倉(cāng)單的角度來(lái)看,4月13日,上期所原油期貨倉(cāng)單錄得6287000桶,較上一交易日持平。IEA月報(bào)顯示,全球石油庫(kù)存已連續(xù)14個(gè)月下降,2月全球石油庫(kù)存較2020年末水準(zhǔn)少了7.14億桶,經(jīng)合組織占下滑幅度中的七成,歐佩克+3月份的產(chǎn)量?jī)H增加了4萬(wàn)桶/日,比計(jì)劃目標(biāo)少36萬(wàn)桶/日。此外,OPEC表示,不愿增加產(chǎn)量來(lái)彌補(bǔ)因俄烏局勢(shì)造成的供給缺口。供給方面,國(guó)際能源署計(jì)劃釋放1.2億桶石油儲(chǔ)備;OPEC+保持原有增產(chǎn)步伐,伊朗核談未見(jiàn)明顯進(jìn)展。此外,美元指數(shù)持續(xù)上升,令原油價(jià)格承壓。整體來(lái)看,美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟加息周期,疊加國(guó)際能源署拋儲(chǔ)計(jì)劃,短期內(nèi)供給能夠得到一定緩解,但歐美制裁力度較大,加之OPEC不愿增產(chǎn),預(yù)計(jì)短期內(nèi)油價(jià)以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議以逢低做多為主。

?

生豬

輯:周三,生豬期貨主力合約LH2205收盤(pán)12695元/噸,較上一交易日上漲100元/噸,漲幅0.79%;持倉(cāng)量約4.5萬(wàn)手,日減倉(cāng)2792手?,F(xiàn)貨方面,全國(guó)大部分地區(qū)生豬價(jià)格小幅上漲。當(dāng)前生豬價(jià)格偏低,部分規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)出現(xiàn)縮量抬價(jià),疊加部分地區(qū)生豬調(diào)運(yùn)受阻,屠宰企業(yè)收購(gòu)難度增加,在一定程度上推動(dòng)豬價(jià)上漲。此外,國(guó)家近日正在逐步開(kāi)展第四批生豬收儲(chǔ)工作,收儲(chǔ)消息對(duì)市場(chǎng)情緒有提振作用。整體來(lái)看,預(yù)計(jì)短期內(nèi)豬價(jià)以震蕩為主。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議以逢低做多為主。??

?

棕櫚油

邏輯:周三,棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩運(yùn)行,收盤(pán)價(jià)10622元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲152元/噸,漲幅1.45%?,F(xiàn)貨方面,周三國(guó)內(nèi)主要港口地區(qū)24度棕櫚油報(bào)價(jià)較前一日上漲90-200元/噸。MPOB周一公布的3月棕櫚油月報(bào)總體偏中性。棕櫚油進(jìn)入增產(chǎn)季,當(dāng)前看增產(chǎn)勢(shì)頭良好,若增產(chǎn)持續(xù)向好,或使馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存轉(zhuǎn)增,壓制棕櫚油價(jià)格。國(guó)內(nèi)庫(kù)存方面,中國(guó)至4月12日棕櫚油港口庫(kù)存35.55萬(wàn)噸(前值36.45萬(wàn)噸),庫(kù)存處于低位且仍在走低,提振棕櫚油價(jià)格。相關(guān)商品方面,黑海地區(qū)持續(xù)沖突導(dǎo)致出口供應(yīng)減少,葵花籽油供應(yīng)中斷導(dǎo)致全球棕櫚油、豆油等需求增加,同時(shí),國(guó)際原油反彈,利多油脂價(jià)格,預(yù)計(jì)短期棕櫚油將保持高位震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議觀(guān)望為主或輕倉(cāng)回調(diào)做多。

?

甲醇

邏輯:周三,甲醇期貨主力合約MA2209震蕩運(yùn)行,收盤(pán)價(jià)2886元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲16元/噸,漲幅0.56%?,F(xiàn)貨方面,周三國(guó)內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)呈小幅走強(qiáng)。內(nèi)地方面,甲醇裝置檢修與重啟交替進(jìn)行,截止上周,甲醇國(guó)內(nèi)開(kāi)工率80.17%,產(chǎn)量總體保持高位,供應(yīng)端較為充裕,但消費(fèi)終端由于受到疫情影響有所減弱,甲醇社會(huì)庫(kù)存連續(xù)3周增加。國(guó)際原油反彈短期利多能化板塊,預(yù)計(jì)甲醇仍將震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議觀(guān)望為主。

?

純堿

邏輯:周三,純堿期貨主力合約SA2209震蕩運(yùn)行,收盤(pán)價(jià)3081元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲48元/噸,漲幅1.58%。國(guó)內(nèi)當(dāng)前疫情形勢(shì)仍較為嚴(yán)峻,國(guó)務(wù)院印發(fā)通知要求切實(shí)做好貨運(yùn)物流保通保暢有關(guān)工作,運(yùn)輸不暢狀態(tài)或逐漸好轉(zhuǎn),有利于商品去庫(kù)。需求方面,光伏玻璃點(diǎn)火較預(yù)期提前,提振純堿需求;此外,海外純堿成本抬升,出口需求或有增加。持倉(cāng)方面,周三SA2209交易所前20名期貨公司會(huì)員持倉(cāng),多頭減倉(cāng)約5.1萬(wàn)手,空頭減倉(cāng)約4.3萬(wàn)手,部分多頭止贏(yíng)離場(chǎng),預(yù)計(jì)短期純堿將高位震蕩,仍需關(guān)注國(guó)內(nèi)疫情發(fā)展情況。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議以觀(guān)望為主。




?

劉超 期貨投資咨詢(xún)號(hào):Z0013145

?

免責(zé)聲明:本報(bào)告中的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料和合法渠道,盡管我們相信報(bào)告中資料來(lái)源的可靠性,但華創(chuàng)期貨對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內(nèi)容的客觀(guān)、公正,研究方法專(zhuān)業(yè)審慎,分析結(jié)論合理。市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變,報(bào)告中的任何觀(guān)點(diǎn)僅代表報(bào)告撰寫(xiě)時(shí)的判斷,僅供客戶(hù)參考之用,不作為客戶(hù)的直接投資依據(jù),據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。另外,在任何情況下,華創(chuàng)期貨向客戶(hù)提供本報(bào)告時(shí),與投資者無(wú)利益沖突,也不與投資者分享投資收益。