股指

邏輯：周三三大股指沖高回落，滬深兩市成交額近13000億元，北向資金凈流入超162億元。IH2206合約收盤報價2920.6點，漲幅2.15%；IF2206合約收盤報價4277.4點，漲幅1.99%；IC2206合約收盤報價6251.6點，漲幅0.42%。國際方面，美債曲線倒掛，通脹數(shù)據(jù)超預期，緊縮預期升溫引發(fā)全球?qū)κ袌鏊ネ说膿鷳n，對A股或有一定負面影響。國內(nèi)方面，人民日報發(fā)表的關于“民營經(jīng)濟只能壯大、不能弱化“的報道給股市注入強力信心，市場預計后續(xù)針對民營企業(yè)將有更多利好政策出臺，或是近兩日股市大幅拉升的主要原因。技術(shù)分析上看，三大股指期貨自4月27日以來均已大幅反彈，且技術(shù)上均已到重要壓力位附近，部分多頭有獲利了結(jié)的可能，加之周三三大股指期貨均沖高回落，日K線形成經(jīng)典偏空信號“流星線”技術(shù)形態(tài)，謹防日線級別回調(diào)。綜合來看，在國內(nèi)疫情總體好轉(zhuǎn)、穩(wěn)經(jīng)濟宏觀政策陸續(xù)出臺的大背景下，預計三大股指期貨周線級別反彈趨勢不改，但不排除日線級別技術(shù)性回調(diào)的可能。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC均以逢高輕倉試空為主。

螺紋

邏輯：周三螺紋鋼2210合約午后跳水，收盤報價4547元/噸，跌幅2.45%，成交量較上一交易日微增。上周，全國建筑鋼材價格震蕩偏弱，或因雨水天氣和高考的影響，建筑工地復工不及預期，螺紋鋼市場需求表現(xiàn)不佳。政策方面，國常會要求確保二季度經(jīng)濟合理增長，調(diào)增了8000億信貸資金用于基建投資項目，加之為彌補因疫情而影響的施工進度，各地工程項目或?qū)⒓汹s工，螺紋鋼需求有出現(xiàn)“旺季不旺淡季旺”的可能，但6月全國各地高溫雨水天氣增多，多地連續(xù)大到暴雨，實際需求恢復情況仍需觀察。技術(shù)分析上看，周三螺紋鋼2210合約在30分鐘級別技術(shù)支撐位小幅反彈后繼續(xù)下殺來到小時級別支撐位。綜合來看，多國央行紛紛加入加息大潮，或引發(fā)市場對全球經(jīng)濟衰退的擔憂，加之全國多省市雨水天氣降低螺紋鋼短期需求，導致螺紋鋼價格持續(xù)下跌，然而，在國內(nèi)疫情總體好轉(zhuǎn)、穩(wěn)經(jīng)濟宏觀政策陸續(xù)出臺的大背景下，預計螺紋鋼反彈趨勢不改，但不排除短期技術(shù)性回調(diào)的可能。

趨勢觀點：建議以輕倉逢低做多為主。

白糖

邏輯：周三白糖2209合約沖高后回落，收盤報價5995元/噸，跌幅0.03%，成交量縮量；交易所前二十期貨公司會員持倉，SR2209合約多單持倉246873手，空單持倉279062手；凈空單持倉32189手，減少1012手。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周三白糖現(xiàn)貨市場較穩(wěn)定，深加工企業(yè)報價6030-6350元/噸；配額內(nèi)所進口的巴西產(chǎn)白糖利潤為959元/噸，環(huán)比變化約-3.52%；配額外所進口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-438元/噸，環(huán)比變化約-11.73%。目前巴西燃料稅法案已獲得參議院批準，該法案若落地實施可能會影響巴西糖產(chǎn)量；并且印度方面相關消息稱，印度糖廠協(xié)會敦促政府允許糖廠在1000萬噸限額以外增加100萬噸出口，整體供給壓力增加。需求方面，隨食糖消費旺季臨近，飲料等方面的需求開始增加。綜合來看，預計市場短期內(nèi)下跌為主。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

生豬

邏輯：周三生豬2209合約震蕩為主，收盤報價19390元/噸，漲幅0.60%，成交量縮量；交易所前二十期貨公司會員持倉，LH2209合約多單持倉26355手，空單持倉40029手；凈空單持倉13674手，減少42手。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周三全國商品豬出欄均價16.34元/公斤，較前一日上漲0.16元/公斤；重點屠宰企業(yè)開工率24.97%，環(huán)比降低3.40%。全國多地持續(xù)降雨影響生豬運輸，疊加養(yǎng)殖戶抵觸降價，部分養(yǎng)殖場縮減出欄，屠企收購存一定阻力；需求方面，暑假即將到來學校需求會有所減少，加之因夏季為季節(jié)性消費淡季，終端需求難以提升，但中央儲備凍豬肉頻繁地多批次收儲反映了國家穩(wěn)豬價的意愿，后續(xù)關注6月17日下午將開展的第十二批中央儲備凍豬肉收儲競價交易情況。綜合來看，預計短期內(nèi)市場或走強。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

原油

邏輯：周三，原油期貨主力合約SC2207小幅下跌，收盤報價758.0元/桶，跌幅0.9%。從持倉量來看，SC2207持倉約2.84萬手，日增倉-2524手。從倉單的角度來看，6月15日，上期所原油期貨倉單錄得6083000桶，較上一交易日持平。庫存方面，周二據(jù)美國石油協(xié)會(API)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國至6月10日當周API原油庫存?73.6萬桶，預期-120萬桶，前值184.5萬桶。金融屬性方面，近日美元指數(shù)接連走高，令原油價格承壓。地緣政治方面，俄烏沖突不斷加深；近日歐盟正在制定第七輪對俄羅斯的制裁措施。整體來看，當前油價主要受到美聯(lián)儲加息、地緣政治、供需不平衡等多方面因素的影響，預計短期內(nèi)油價以高位震蕩為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2209收盤報價19860元/噸，較上一交易日結(jié)算價下跌460元/噸，跌幅2.26%；持倉量約34.63萬手，日增倉18497手。倉單方面，6月15日鄭棉倉單情況：注冊倉單15613張，較上一交易日減少45張，有效預報1086張，倉單及預報總量16699張，折合棉花66.796萬噸。現(xiàn)貨方面，周三國內(nèi)棉價大幅下跌，新疆棉價格下降300-400元/噸，下游紡企多逢低點價補庫，現(xiàn)貨交投氛圍略顯活躍。持倉方面，6月15日，交易所前20名期貨公司會員持倉，棉花09合約多單持倉約25.30萬手，空單持倉約22.29萬手，多空比1.14，凈多持倉約為3.01萬手。整體來看，當前棉花的基本面依舊偏弱，缺乏利好消息提振，預計短期內(nèi)棉價將震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩下跌，收盤報價10986元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌330元/噸，跌幅2.92%?，F(xiàn)貨方面，周三國內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價較前一日下跌165元/噸。馬來西亞方面，上周五馬來西亞棕櫚油局（MPOB）發(fā)布了棕櫚油5月月度報告，報告總體偏中性。印尼方面，棕櫚油出口速度正在加快，短期將使得棕櫚油價格承壓?？傮w來講，當前全球油脂供應仍然偏緊，國內(nèi)庫存維持低位，期現(xiàn)價差維持高位，預計棕櫚油期價仍將延續(xù)高位寬幅震蕩運行，關注印尼棕櫚油出口情況。

趨勢觀點：建議觀望為主或輕倉逢高做空。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2209震蕩走弱，收盤報價4682元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌148元/噸，跌幅3.06%。供應方面，原油高位導致生產(chǎn)端利潤不佳，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，截至6月15日，瀝青周度開工率27.3%（前值24.8%），開工率仍處于低位。需求方面，隨著國內(nèi)疫情逐步得到控制以及穩(wěn)經(jīng)濟政策的出臺，瀝青需求有望回升。庫存方面，最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月15日，國內(nèi)瀝青周度社會庫存54.51萬噸（前值58.99萬噸），企業(yè)庫存71.49萬噸（前值72.67萬噸），兩者均連續(xù)9周走低，總體庫存壓力不大。此外，原油價格堅挺，瀝青成本端支撐較強。盤面上看，持倉量大幅下滑，部分多頭止贏離場，短期或有技術(shù)性調(diào)整，關注原油價格變動。

趨勢觀點：建議觀望為主或輕倉逢高試空。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2209收盤報價2842元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌79元/噸，跌幅2.70%。現(xiàn)貨方面，國標甲醇太倉市場主流報價為2835元/噸，較上一交易日下跌10元/噸。供應方面，甲醇生產(chǎn)企業(yè)周開工率為80.9%，整體供應充足。需求方面，甲醇制烯烴生產(chǎn)企業(yè)周開工率為89.86%，傳統(tǒng)下游需求周采購量小幅增加。周三煤炭板塊領跌，加之臨近美聯(lián)儲加息，利空商品期貨，甲醇主力期貨合約下破2850附近，技術(shù)線轉(zhuǎn)為空頭排列。我們認為國際原油偏強運行，國內(nèi)經(jīng)濟逐漸復蘇，下半年甲醇或偏強運行。操作上，或可考慮下跌至支撐位，輕倉試多，試多區(qū)間范圍或可參考2750-2790附近。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2209收盤價報1689元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌26元/噸，跌幅1.52%。沙河現(xiàn)貨價格持平上一交易日，報1496元/噸。玻璃現(xiàn)貨價格表現(xiàn)較弱，主要受累于高庫存和梅雨季，貿(mào)易商缺乏補貨熱情。玻璃2209合約持倉穩(wěn)定在100萬以上，多頭以成本為基礎做多預期，空頭以高庫存做空現(xiàn)實。兩者主要的矛盾在于玻璃09合約對應的房地產(chǎn)需求是否存在好轉(zhuǎn)的可能。玻璃主力期貨FG2209合約下破1700重要支撐位，盤面轉(zhuǎn)弱，套利方面，由于玻璃庫存高，現(xiàn)貨價格低，或可考慮做空玻璃2209合約，做多玻璃2301合約，價差目標參考-200附近。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

蘋果

邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2210震蕩走強，收盤報價8903元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲82元/噸，漲幅0.93%。從銷售情況來看，市場其他水果價格較低，西瓜、桃等水果價格不斷下降，對蘋果的需求沖擊較大。產(chǎn)地方面，近日成交不多，陜西果農(nóng)貨基本交易完成。山東產(chǎn)區(qū)近期成交不旺，客商采購積極性不高，好貨價格基本維持穩(wěn)定，成交量很少。一般質(zhì)量貨源，成交亦較少，貨主著急出貨，價格有走低跡象。綜合來看，蘋果價格短期內(nèi)或維持弱勢震蕩。

趨勢觀點：建議以輕倉短空為主。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2209走弱，收盤報價4104元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌27元/噸，跌幅0.65%。周三各地區(qū)現(xiàn)貨價格：東北4260-4400元/噸，華北4260-4310元/噸，河南4270元/噸，山東4200-4240元/噸，蘇浙4180-4210元/噸，廣東4220元/噸，廣西4200-4210元/噸，福建4250-4300元/噸，兩湖4240-4270元/噸，安徽地區(qū)4240-4260元/噸。供給方面，油廠基差報價較為堅挺，產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈心態(tài)延續(xù)。下游生豬養(yǎng)殖業(yè)中，目前生豬價格看漲情緒仍較重，散戶抗價惜售，規(guī)模場競價偏高，屠宰企業(yè)收購困難，被迫提價保量，支撐豬價繼續(xù)上行，可能對豆粕需求有一定提振。預計豆粕期貨或隨大豆價格震蕩運行，基差暫時企穩(wěn)。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

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劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

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