股指

邏輯：周三三大股指低開低走，滬深兩市成交額超13162億元，北向資金凈流入1.48億元。IH2207合約收盤報(bào)價(jià)2988.0點(diǎn)，跌幅0.69%；IF2207合約收盤報(bào)價(jià)4413.4點(diǎn)，跌幅1.04%；IC2207合約收盤報(bào)價(jià)6382.2點(diǎn)，跌幅1.33%。央行行長易綱表示，貨幣政策將繼續(xù)從總量上發(fā)力以支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，或有助于提振國內(nèi)市場信心。然而，美聯(lián)儲(chǔ)部分鷹派官員上周末紛紛表示支持7月再次大幅加息，多家投行分析師表示經(jīng)濟(jì)軟著陸的可能性越來越小，全球衰退擔(dān)憂愈加強(qiáng)烈，悲觀情緒或?qū)⒗^續(xù)籠罩全球股市。從技術(shù)分析上看，三大股指自4月27日以來均已大幅反彈，且技術(shù)上均已到重要壓力位附近，30分鐘級(jí)別MACD黃白線形成死叉、頂背離且30分鐘及小時(shí)級(jí)別K線均跌破牛熊線，多指標(biāo)共振看跌，短期向下或還有一定空間。綜合來看，在國內(nèi)疫情總體好轉(zhuǎn)、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)宏觀政策陸續(xù)出臺(tái)的大背景下，預(yù)計(jì)三大股指期貨周線級(jí)別反彈趨勢不改，但不排除日線級(jí)別技術(shù)性回調(diào)的可能。

趨勢觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC均以逢高輕倉短空為主。

螺紋

邏輯：周三螺紋鋼期價(jià)沖高回落，主力合約RB2210收盤報(bào)價(jià)4360元/噸，漲幅1.51%，成交量較上一交易日微增?；蚴怯捎诙嗉忆搹S停產(chǎn)檢修效果顯現(xiàn)，加之南方多地結(jié)束強(qiáng)降雨，工地恢復(fù)施工，上周，螺紋鋼供給端首次實(shí)現(xiàn)回落，需求端也有所好轉(zhuǎn)，期貨盤面表現(xiàn)出企穩(wěn)反彈跡象。隨著穩(wěn)經(jīng)濟(jì)宏觀政策的推動(dòng)落實(shí)，加之天氣逐漸好轉(zhuǎn)，全國各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)，螺紋鋼供大于求的局面或?qū)⒌玫竭M(jìn)一步改善。技術(shù)分析上看，周三螺紋鋼2210合約向上沖擊5月26日最低價(jià)4427元/噸失敗，遇阻順勢回落；30分鐘級(jí)別MACD黃白線形成死叉但并未頂背離，短期或有回調(diào)壓力，但預(yù)計(jì)下挫空間有限，可關(guān)注回調(diào)做多機(jī)會(huì)。綜合來看，預(yù)計(jì)螺紋鋼或延續(xù)反彈，具體仍需密切關(guān)注螺紋鋼實(shí)際需求恢復(fù)情況。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢低輕倉做多為主。

白糖

邏輯：周三白糖2209合約高開低走，收盤報(bào)價(jià)5846元/噸，跌幅0.09%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉，SR2209合約多單持倉291992手，空單持倉316539手，多空比0.92。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周三白糖現(xiàn)貨市場平穩(wěn)運(yùn)行，深加工企業(yè)報(bào)價(jià)5950-6350元/噸；配額內(nèi)所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為927元/噸，環(huán)比變化-7.21%；配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-446元/噸，環(huán)比變化約-26.70%。巴西甘蔗行業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，6月上旬巴西甘蔗壓榨量同比增長5.76%，但不及市場預(yù)期。此外，印度正考慮將積壓在倉庫和港口的原糖出庫銷售，且經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂再度對市場施壓，宏觀層面情緒不佳，對糖價(jià)或有一定壓制，后續(xù)關(guān)注巴西燃料稅法案落地實(shí)施情況。綜合來看，預(yù)計(jì)市場短期內(nèi)或弱勢運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢高試空為主。

生豬

邏輯：周三生豬2209合約震蕩為主，收盤報(bào)價(jià)20660元/噸，跌幅0.43%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉，LH2209合約多單持倉26510手，空單持倉39236手，多空比0.68。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周三全國商品豬出欄均價(jià)20.27元/公斤，較前一日上漲0.8元/公斤；重點(diǎn)屠宰企業(yè)開工22.71%，環(huán)比增加0.93個(gè)百分點(diǎn)。受大范圍降雨影響，調(diào)運(yùn)受阻，且養(yǎng)殖端惜售情緒升溫，屠企收購難度增加，但4月以來壓欄大豬逐漸出欄，出欄均重增加，或?qū)ωi價(jià)有壓制；需求方面，暑假即將到來學(xué)校需求會(huì)有所減少，但各地疫情管控力度減弱，終端需求有所回暖，加之中央儲(chǔ)備凍豬肉頻繁地多批次收儲(chǔ)反映了國家穩(wěn)豬價(jià)的意愿。綜合來看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場或震蕩上漲為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以輕倉試多為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2209收盤報(bào)價(jià)4572元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲8元/噸，漲幅0.18%；持倉量約16.06萬手，日增倉-678手。現(xiàn)貨方面，周三國內(nèi)大部分地區(qū)蛋價(jià)保持穩(wěn)定，多地氣溫持續(xù)升高，雞蛋的儲(chǔ)存難度加大，加之當(dāng)前正處于消費(fèi)淡季，市場多按需采購，但走貨較之前略有好轉(zhuǎn)。持倉方面，6月29日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉，雞蛋2209合約多單持倉約8.41萬手，空單持倉約9.25萬手，多空比0.91，凈多持倉約為-0.84萬手。整體來看，當(dāng)前雞蛋終端需求依舊偏弱，預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價(jià)將震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉反彈短空。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2209收盤報(bào)價(jià)17575元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲480元/噸，漲幅2.81%；持倉量約27.89萬手，日增倉-11990手。現(xiàn)貨方面，周三國內(nèi)大部分地區(qū)棉價(jià)企穩(wěn)，但悲觀氛圍并未完全消散，江蘇部分紡企出現(xiàn)限產(chǎn)、減產(chǎn)等情況，下游紡企保持謹(jǐn)慎的采購心態(tài)，多以剛需補(bǔ)庫為主。持倉方面，6月29日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉，棉花09合約多單持倉約20.31萬手，空單持倉約17.61萬手，多空比1.15，凈多持倉約為2.7萬手。整體來看，當(dāng)前棉花的基本面依舊偏弱，缺乏利好消息提振，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)將震蕩偏弱運(yùn)行，后期可重點(diǎn)關(guān)注下游需求和中美貿(mào)易關(guān)系等相關(guān)情況。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩走弱，收盤報(bào)價(jià)9512元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌16元/噸，跌幅0.17%。現(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周三國內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日下跌122元/噸。國際市場方面，市場普遍預(yù)計(jì)馬來西亞棕櫚油6月產(chǎn)量環(huán)比增幅明顯，據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，2022年6月1-25日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加17.19%；周二，印尼官員表示，政府將調(diào)整國內(nèi)配套銷售的規(guī)則，以便企業(yè)有機(jī)會(huì)獲得更多的出口配額，目前印尼已發(fā)放了約180萬噸棕櫚油的出口許可證。印尼棕櫚油出口速度加快，使得棕櫚油供應(yīng)端近期改善明顯，棕櫚油價(jià)格持續(xù)承壓，但國內(nèi)當(dāng)前庫存仍處低位，且經(jīng)過兩周的大幅下跌后，技術(shù)上存在反彈需求，此外，國際原油企穩(wěn)反彈，預(yù)計(jì)棕櫚油期價(jià)短期內(nèi)或?qū)⑿》珡?qiáng)整理。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉回調(diào)試多。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2209震蕩整理，收盤報(bào)價(jià)4582元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲22元/噸，漲幅0.48%。供應(yīng)方面，最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月29日，瀝青周度開工率31.1%，瀝青開工率近三周雖有回升，但整體開工率仍處于相對低位；需求方面，盡管當(dāng)前并非瀝青消費(fèi)旺季，但隨著國內(nèi)疫情基本得到控制以及穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策的出臺(tái)，瀝青需求有望回升，瀝青出貨量已連續(xù)3周增加且本周增幅較為明顯；庫存方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，國內(nèi)瀝青周度社會(huì)庫存已連續(xù)11周走低，并大幅低于近5年同期均值，總體庫存壓力不大。相關(guān)品種方面，原油價(jià)格高位回落后企穩(wěn)反彈，預(yù)計(jì)瀝青期價(jià)短期內(nèi)將隨原油震蕩走強(qiáng)。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉回調(diào)做多。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2209收盤報(bào)價(jià)2635元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲32元/噸，漲幅1.23%。現(xiàn)貨方面，國標(biāo)甲醇太倉市場主流報(bào)價(jià)為2590元/噸，較上一交易日下跌5元/噸。供應(yīng)方面，甲醇開工率維持在高位，整體供應(yīng)充足。需求方面，甲醇下游產(chǎn)品利用率處于相對偏高位置，企業(yè)拿貨尚可，但目前已經(jīng)進(jìn)入雨季，傳統(tǒng)下游需求預(yù)期不佳。庫存方面，港口庫存及企業(yè)庫存均有所上漲，基本面雖有所好轉(zhuǎn)但支撐仍不強(qiáng)，但由于近期市場對原油價(jià)格下跌和煤炭價(jià)格下跌的過激反應(yīng)，甲醇生產(chǎn)多數(shù)企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)虧損。國際方面，芬蘭、瑞典與土耳其達(dá)成協(xié)議，土耳其不再阻攔芬蘭、瑞典加入北約，而俄羅斯為了自身周邊安全，可能會(huì)采取行動(dòng)造成國際形勢進(jìn)一步緊張，從而造成國際原油進(jìn)一步上漲。所以甲醇下跌空間或不大，應(yīng)謹(jǐn)慎追空。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2209收盤價(jià)報(bào)1664元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲20元/噸，漲幅1.22%。沙河現(xiàn)貨價(jià)格較上一交易日下跌9元/噸，報(bào)1399元/噸。供應(yīng)方面，玻璃產(chǎn)能利用率無太大波動(dòng)，整體供應(yīng)充足。需求方面，目前處于雨季，下游訂單有限，采購偏謹(jǐn)慎，玻璃庫存持續(xù)增高，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下降，下游深加工企業(yè)訂單總量較之去年同比下滑。從生產(chǎn)成本來看，多種玻璃工藝的生產(chǎn)均出現(xiàn)不同程度的虧損，新的點(diǎn)火或出現(xiàn)推遲，玻璃價(jià)格或出現(xiàn)企穩(wěn)止跌。套利方面，由于玻璃庫存高，現(xiàn)貨價(jià)格低，或可考慮做空玻璃2209合約，做多玻璃2301合約，價(jià)差目標(biāo)參考-200附近。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

蘋果

邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2210收盤報(bào)價(jià)8919元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲43元/噸，漲幅0.48%。當(dāng)前冷庫貨商出貨態(tài)度出現(xiàn)兩級(jí)分化，一部分著急出貨，一部分看好中秋節(jié)市場。從銷售情況來看，批發(fā)市場整體出貨速度一般，行情不佳，好貨價(jià)格支撐較強(qiáng)，差貨價(jià)格有偏弱趨勢，成交價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定，預(yù)計(jì)近期價(jià)格可能以震蕩為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2209走強(qiáng)，收盤報(bào)價(jià)3881元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲15元/噸，漲幅0.39%。近期國內(nèi)豆粕期貨止跌反彈，現(xiàn)貨市場價(jià)格跟隨上調(diào)。未來三個(gè)月，豆粕價(jià)格整體漲幅受限，主要原因在于新季大豆豐產(chǎn)預(yù)期，但是短期美豆優(yōu)良率65%不及市場預(yù)期68%，出苗率和開花率等生長情況也不及去年同期和五年均值，支撐效應(yīng)仍然存在，疊加3季度國內(nèi)養(yǎng)殖需求有向好預(yù)期，國內(nèi)市場供應(yīng)矛盾有望小幅緩解，支撐價(jià)格短期有小幅走強(qiáng)可能。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

劉超 期貨投資咨詢號(hào)：Z0013145

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