股指

邏輯：周二三大股指先抑后揚，滬深兩市成交額超12212億元，北向資金凈流入超80億元。IH2207合約收盤報價3012.6點，漲幅0.83%；IF2207合約收盤報價4465.4點，漲幅1.11%；IC2207合約收盤報價6477.0點，漲幅1.64%。央行行長易綱表示，貨幣政策將繼續(xù)從總量上發(fā)力以支持經(jīng)濟復(fù)蘇，或有助于提振國內(nèi)市場信心。然而，美聯(lián)儲部分鷹派官員上周末紛紛表示支持7月再次大幅加息，多家投行分析師表示經(jīng)濟軟著陸的可能性越來越小，全球衰退擔(dān)憂愈加強烈，悲觀情緒或?qū)⒗^續(xù)籠罩全球股市。從技術(shù)分析上看，三大股指自4月27日以來均已大幅反彈，且技術(shù)上均已到重要壓力位附近，15分鐘與30分鐘級別MACD均已形成頂背離，多周期共振看跌，短期或有回調(diào)壓力。綜合來看，在國內(nèi)疫情總體好轉(zhuǎn)、穩(wěn)經(jīng)濟宏觀政策陸續(xù)出臺的大背景下，預(yù)計三大股指期貨周線級別反彈趨勢不改，但不排除日線級別技術(shù)性回調(diào)的可能。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC均以逢高輕倉短空為主。

螺紋

邏輯：周二螺紋鋼先抑后揚，收盤報價4349元/噸，漲幅2.47%，成交量較上一交易日微縮?；蚴怯捎诙嗉忆搹S停產(chǎn)檢修效果顯現(xiàn)，加之南方多地結(jié)束強降雨，工地恢復(fù)施工，上周，螺紋鋼供給端首次實現(xiàn)回落，需求端也有所好轉(zhuǎn)，期貨盤面表現(xiàn)出企穩(wěn)反彈跡象。隨著穩(wěn)經(jīng)濟宏觀政策的推動落實，加之天氣逐漸好轉(zhuǎn)，全國各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)，螺紋鋼供大于求的局面或?qū)⒌玫竭M一步改善。技術(shù)分析上看，周二螺紋鋼2210合約收盤價站上牛熊線；小時級別MACD黃白線上穿零軸且小時級別K線強勢填補6月20號的跳空缺口；15分鐘級別K線與MACD黃白線底部均逐步抬高。多周期指標共振看漲，可關(guān)注回調(diào)做多機會。綜合來看，預(yù)計螺紋鋼短期或延續(xù)反彈，具體仍需密切關(guān)注螺紋鋼實際需求恢復(fù)情況。

趨勢觀點：建議以逢低輕倉做多為主。

白糖

邏輯：周二白糖2209合約震蕩上行，收盤報價5876元/噸，漲幅0.53%；交易所前二十期貨公司會員持倉，SR2209合約多單持倉282971手，空單持倉309165手，多空比0.92。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周二白糖現(xiàn)貨市場平穩(wěn)運行，深加工企業(yè)報價5950-6350元/噸；配額內(nèi)所進口的巴西產(chǎn)白糖利潤為999元/噸，環(huán)比變化+0.81%；配額外所進口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-352元/噸，環(huán)比變化約+5.12%。巴西國家石油公司相關(guān)消息稱，從6月18日開始對汽油和柴油價格上調(diào)，加之印度在2022/23新榨季可能將糖出口量限制在600-700萬噸，對市場有提振作用；但經(jīng)濟衰退擔(dān)憂再度對市場施壓，宏觀層面情緒不佳，對糖價存一定壓制，后續(xù)關(guān)注巴西燃料稅法案落地實施情況。綜合來看，預(yù)計市場短期內(nèi)或震蕩為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周二生豬2209合約午后跳水，收盤報價20515元/噸，漲幅0.22%；交易所前二十期貨公司會員持倉，LH2209合約多單持倉28002手，空單持倉39671手，多空比0.71。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周二全國商品豬出欄均價19.47元/公斤，較前一日上漲1.04元/公斤；重點屠宰企業(yè)開工22.50%，環(huán)比降低0.69個百分點。受南方多地暴雨影響，調(diào)運受阻，且養(yǎng)殖端惜售情緒升溫，屠企收購難度增加；需求方面，暑假即將到來學(xué)校需求會有所減少，但各地疫情管控力度減弱，終端需求有所回暖，加之中央儲備凍豬肉頻繁地多批次收儲反映了國家穩(wěn)豬價的意愿。綜合來看，預(yù)計短期內(nèi)市場或震蕩上漲為主。

趨勢觀點：建議以輕倉試多為主。

雞蛋

邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2209收盤報價4570元/噸，較上一交易日結(jié)算價下跌19元/噸，跌幅0.41%；持倉量約16.12萬手，日增倉1337手?，F(xiàn)貨方面，周二國內(nèi)大部分地區(qū)蛋價暫時企穩(wěn)，多地氣溫持續(xù)升高，疊加陰雨天氣增加，雞蛋的儲存難度加大，加之當(dāng)前正處于消費淡季，銷區(qū)市場多按需采購。持倉方面，6月28日，交易所前二十名期貨公司會員持倉，雞蛋2209合約多單持倉約8.29萬手，空單持倉約9.30萬手，多空比0.89，凈多持倉約為-1.01萬手。整體來看，當(dāng)前雞蛋終端需求依舊偏弱，預(yù)計短期內(nèi)蛋價將震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉反彈短空。

棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2209收盤報價17615元/噸，較上一交易日結(jié)算價上漲335元/噸，漲幅1.94%；持倉量約29.09萬手，日增倉-11938手?，F(xiàn)貨方面，周二國內(nèi)棉價漲跌互現(xiàn)，市場報價混亂，國內(nèi)需求疲軟，疊加新疆棉禁令的影響，市場悲觀情緒較重，下游紡企多以剛需補庫為主。持倉方面，6月28日，交易所前二十名期貨公司會員持倉，棉花09合約多單持倉約21.23萬手，空單持倉約18.57萬手，多空比1.14，凈多持倉約為2.66萬手。整體來看，當(dāng)前棉花的基本面依舊偏弱，缺乏利好消息提振，預(yù)計短期內(nèi)棉價將震蕩偏弱運行，后期可重點關(guān)注下游需求和中美貿(mào)易關(guān)系等相關(guān)情況。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩上揚，收盤報價9734元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲470元/噸，漲幅5.07%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周二國內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價較前一日下跌240元/噸。國際市場方面，市場普遍預(yù)計馬來西亞棕櫚油6月產(chǎn)量環(huán)比增幅明顯，據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，2022年6月1-25日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加17.19%；馬來西亞棕櫚油生產(chǎn)商協(xié)會（POMA）官員周一表示，在食用油價格驟跌后，馬來西亞一些棕櫚油加工企業(yè)暫停生產(chǎn)；印尼棕櫚油出口速度加快，使得馬來西亞出口減弱，馬棕油承壓?？傮w來講，棕櫚油供應(yīng)端近期好轉(zhuǎn)明顯，但國內(nèi)當(dāng)前庫存仍處低位，且經(jīng)過兩周的大幅下跌后，技術(shù)上存在反彈需求，此外，國際原油企穩(wěn)反彈，預(yù)計棕櫚油期價短期內(nèi)或?qū)⒀永m(xù)震蕩反彈。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉回調(diào)做多。

瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2209震蕩上揚，收盤報價4606元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲136元/噸，漲幅3.04%。供應(yīng)方面，瀝青周度產(chǎn)量近兩周雖有小幅回升，但總體開工率仍處于相對低位；需求方面，盡管現(xiàn)實需求偏弱，但隨著國內(nèi)疫情逐步得到控制以及穩(wěn)經(jīng)濟政策的出臺，瀝青需求有望回升，瀝青出貨量已連續(xù)兩周小幅增加；庫存方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，國內(nèi)瀝青周度社會庫存已連續(xù)10周走低，并大幅低于近5年同期均值，總體庫存壓力不大。相關(guān)品種方面，原油價格高位回落后企穩(wěn)反彈，預(yù)計瀝青期價短期內(nèi)將隨原油震蕩走強。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉回調(diào)做多。

甲醇

邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2209收盤報價2633元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲77元/噸，漲幅3.01%?，F(xiàn)貨方面，國標甲醇太倉市場主流報價為2595元/噸，較上一交易日上漲40元/噸。供應(yīng)方面，甲醇開工率維持在高位，整體供應(yīng)充足。需求方面，甲醇下游產(chǎn)品利用率處于相對偏高位置，企業(yè)拿貨尚可，但目前已經(jīng)進入雨季，傳統(tǒng)下游需求預(yù)期不佳。庫存方面，港口庫存及企業(yè)庫存均有所上漲，基本面雖有所好轉(zhuǎn)但支撐仍不強，但由于近期市場對原油價格下跌和煤炭價格下跌的過激反應(yīng)，甲醇生產(chǎn)多數(shù)企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)虧損，所以甲醇下跌空間可能不大，應(yīng)謹慎追空。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2209收盤價報1656元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲5元/噸，漲幅0.30%。沙河現(xiàn)貨價格較上一交易日下跌18元/噸，報1408元/噸。供應(yīng)方面，玻璃產(chǎn)能利用率無太大波動，整體供應(yīng)充足。需求方面，目前處于雨季，下游訂單有限，采購偏謹慎，玻璃庫存持續(xù)增高，現(xiàn)貨價格持續(xù)下降，下游深加工企業(yè)訂單總量較之去年同比下滑。從生產(chǎn)成本來看，多種玻璃工藝的生產(chǎn)均出現(xiàn)不同程度的虧損，新的點火或出現(xiàn)推遲，玻璃價格或出現(xiàn)企穩(wěn)止跌。套利方面，由于玻璃庫存高，現(xiàn)貨價格低，或可考慮做空玻璃2209合約，做多玻璃2301合約，價差目標參考-200附近。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

蘋果

邏輯：周二，蘋果期貨主力合約AP2210收盤報價8873元/噸，較前一交易日結(jié)算價持平。當(dāng)前冷庫貨商出貨態(tài)度出現(xiàn)兩級分化，一部分著急出貨，一部分看好中秋節(jié)市場。從銷售情況來看，批發(fā)市場整體出貨速度一般，行情不佳，好貨價格支撐較強，差貨價格有偏弱趨勢，成交價格暫時穩(wěn)定，預(yù)計近期價格可能以震蕩為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2209走強，收盤報價3897元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲92元/噸，漲幅2.42%。近期國內(nèi)豆粕期貨止跌反彈，現(xiàn)貨市場價格跟隨上調(diào)。未來三個月，豆粕價格整體漲幅受限，主要原因在于新季大豆豐產(chǎn)預(yù)期，但是短期美豆成本端的支撐效應(yīng)仍然存在，疊加3季度國內(nèi)養(yǎng)殖需求有向好預(yù)期，國內(nèi)市場供應(yīng)矛盾有望小幅緩解，支撐價格短期有小幅走強可能。

趨勢觀點：建議以輕倉短空為主。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

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