華創(chuàng)早評(píng) | 偏空情緒有所釋放,商品短期或有反彈
時(shí)間:2022/6/28 8:32:00 來源:華創(chuàng)期貨

股指

邏輯:周一三大股指全天震蕩,滬深兩市成交額超12287億元,北向資金凈流入106億元。IH2207合約收盤報(bào)價(jià)2982.8點(diǎn),漲幅1.14%IF2207合約收盤報(bào)價(jià)4410.6點(diǎn),漲幅1.08%;IC2207合約收盤報(bào)價(jià)6363.6點(diǎn),漲幅0.30%。國(guó)家主席習(xí)近平指出,將加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度,努力實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo),或有助于提振國(guó)內(nèi)市場(chǎng)信心。然而,美聯(lián)儲(chǔ)部分鷹派官員周末紛紛表示支持7月再次大幅加息,多家投行分析師表示經(jīng)濟(jì)軟著陸的可能性越來越小,全球衰退擔(dān)憂愈加強(qiáng)烈,悲觀情緒或?qū)⒗^續(xù)籠罩全球股市。從技術(shù)分析上看,三大股指自427日以來均已大幅反彈,且技術(shù)上均已到重要壓力位附近,15分鐘與30分鐘級(jí)別MACD均已形成頂背離,多周期共振看跌,短期或有回調(diào)壓力。綜合來看,在國(guó)內(nèi)疫情總體好轉(zhuǎn)、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)宏觀政策陸續(xù)出臺(tái)的大背景下,預(yù)計(jì)三大股指期貨周線級(jí)別反彈趨勢(shì)不改,但不排除日線級(jí)別技術(shù)性回調(diào)的可能。

趨勢(shì)觀點(diǎn)建議IH、IF、IC均以逢高輕倉(cāng)短空為主。


螺紋

邏輯:周一螺紋鋼沖高后橫盤,收盤報(bào)價(jià)4274/噸,漲幅1.14%,成交量較上一交易日微縮?;蚴怯捎诙嗉忆搹S停產(chǎn)檢修效果顯現(xiàn),加之南方多地結(jié)束強(qiáng)降雨,工地恢復(fù)施工,上周,螺紋鋼供給端首次實(shí)現(xiàn)回落,需求端也有所好轉(zhuǎn),期貨盤面表現(xiàn)出企穩(wěn)反彈跡象。隨著穩(wěn)經(jīng)濟(jì)宏觀政策的推動(dòng)落實(shí),加之天氣逐漸好轉(zhuǎn),全國(guó)各地復(fù)工復(fù)產(chǎn),螺紋鋼供大于求的局面或?qū)⒌玫竭M(jìn)一步改善。技術(shù)分析上看,螺紋鋼2210合約日線MACD綠柱子逐漸收短;小時(shí)級(jí)別MACD黃白線剛好觸及零軸并有上穿勢(shì)頭且小時(shí)級(jí)別K線表現(xiàn)為陽(yáng)柱放量、陰柱縮量;15分鐘級(jí)別K線與MACD黃白線底部均逐步抬高。多周期指標(biāo)共振看漲,可關(guān)注回調(diào)做多機(jī)會(huì)。綜合來看,預(yù)計(jì)螺紋鋼短期或?qū)⑵蠓€(wěn)反彈,具體仍需密切關(guān)注螺紋鋼實(shí)際需求恢復(fù)情況。

趨勢(shì)觀點(diǎn)建議以逢低輕倉(cāng)做多為主。


白糖

邏輯:周一白糖2209合約走低后反彈,收盤報(bào)價(jià)5855/噸,漲幅0.03%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng),SR2209合約多單持倉(cāng)278579手,空單持倉(cāng)296966手,多空比0.94據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),周一白糖現(xiàn)貨市場(chǎng)走強(qiáng),深加工企業(yè)報(bào)價(jià)5950-6350/噸;配額內(nèi)所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤(rùn)為991/噸,環(huán)比變化0%;配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤(rùn)為-371/噸,環(huán)比變化約0%。巴西國(guó)家石油公司相關(guān)消息稱,從618日開始對(duì)汽油和柴油價(jià)格上調(diào),加之印度在2022/23新榨季可能將糖出口量限制在600-700萬噸,對(duì)市場(chǎng)有提振作用;但經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂再度對(duì)市場(chǎng)施壓,宏觀層面情緒不佳,對(duì)糖價(jià)存一定壓制,后續(xù)關(guān)注巴西燃料稅法案落地實(shí)施情況。綜合來看,預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期內(nèi)或震蕩為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。


生豬

邏輯:周一生豬2209合約高開高走,收盤報(bào)價(jià)20650/噸,漲幅4.90%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng),LH2209合約多單持倉(cāng)28875手,空單持倉(cāng)40295手,多空比0.72。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),周一全國(guó)商品豬出欄均價(jià)18.43/公斤,較前一日上漲0.83/公斤。南方多地暴雨,調(diào)運(yùn)受阻,加之養(yǎng)殖端惜售情緒升溫,屠企收購(gòu)難度增加;需求方面,暑假即將到來學(xué)校需求會(huì)有所減少,加之因夏季為季節(jié)性消費(fèi)淡季,終端需求難有明顯提升,但中央儲(chǔ)備凍豬肉頻繁地多批次收儲(chǔ)反映了國(guó)家穩(wěn)豬價(jià)的意愿。綜合來看,預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)或震蕩上漲為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以輕倉(cāng)試多為主。


雞蛋

邏輯:周一,雞蛋期貨主力合約JD2209收盤報(bào)價(jià)4577/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌30/噸,跌幅0.65%;持倉(cāng)量約15.99萬手,日增倉(cāng)+6532手?,F(xiàn)貨方面,周一國(guó)內(nèi)大部分地區(qū)蛋價(jià)延續(xù)弱勢(shì),多地氣溫持續(xù)升高,疊加陰雨天氣增加,雞蛋的儲(chǔ)存難度加大,加之當(dāng)前正處于消費(fèi)淡季,銷區(qū)市場(chǎng)多按需采購(gòu)。持倉(cāng)方面,627日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng),雞蛋2209合約多單持倉(cāng)約8.32萬手,空單持倉(cāng)約9.18萬手,多空比0.90,凈多持倉(cāng)約為-0.95萬手。整體來看,當(dāng)前雞蛋終端需求依舊偏弱,預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價(jià)將震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以反彈短空為主。


棉花

邏輯:周一,棉花期貨主力合約CF2209收盤報(bào)價(jià)17145/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌380/噸,跌幅2.17%;持倉(cāng)量約30.28萬手,日增倉(cāng)-12001手?,F(xiàn)貨方面,周一國(guó)內(nèi)棉價(jià)延續(xù)跌勢(shì),國(guó)內(nèi)新疆棉3128B現(xiàn)貨價(jià)格為18596/噸,下調(diào)約160/噸,國(guó)內(nèi)需求疲軟,疊加新疆棉禁令的影響,市場(chǎng)悲觀情緒較重。持倉(cāng)方面,627日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng),棉花09合約多單持倉(cāng)約21.95萬手,空單持倉(cāng)約19.72萬手,多空比1.11,凈多持倉(cāng)約為2.23萬手。整體來看,當(dāng)前棉花的基本面依舊偏弱,缺乏利好消息提振,預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)將震蕩偏弱運(yùn)行,后期可重點(diǎn)關(guān)注下游需求和中美貿(mào)易關(guān)系等相關(guān)情況。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以反彈短空為主。?


棕櫚油

邏輯:周一,棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩整理,收盤報(bào)價(jià)9338/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌28/噸,跌幅0.30%。現(xiàn)貨方面,周一國(guó)內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日下跌125/噸。國(guó)際市場(chǎng)方面,市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)馬來西亞棕櫚油6月產(chǎn)量環(huán)比增幅明顯,據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)(SPPOMA)數(shù)據(jù)顯示,202261-25日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加17.19%;馬來西亞棕櫚油生產(chǎn)商協(xié)會(huì)(POMA)官員周一表示,在食用油價(jià)格驟跌后,馬來西亞一些棕櫚油加工企業(yè)暫停生產(chǎn),這種情況在過去的35年里從未發(fā)生過;印尼棕櫚油出口速度加快,使得馬來西亞出口減弱,馬棕油承壓??傮w來講,棕櫚油供應(yīng)端近期好轉(zhuǎn)明顯,但經(jīng)過兩周的大幅下跌后,技術(shù)上存在一定反彈需求,此外,國(guó)際原油小幅走強(qiáng),預(yù)計(jì)棕櫚油期價(jià)短期內(nèi)或?qū)⑿》鹗幏磸棥?/span>

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。


瀝青

邏輯:周一,瀝青期貨主力合約BU2209震蕩上揚(yáng),收盤報(bào)價(jià)4508/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲116/噸,漲幅2.64%。供應(yīng)方面,瀝青周度產(chǎn)量近兩周雖有小幅回升,但總體開工率仍處于相對(duì)低位;需求方面,盡管現(xiàn)實(shí)需求偏弱,但隨著國(guó)內(nèi)疫情逐步得到控制以及穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策的出臺(tái),瀝青需求有望回升,瀝青出貨量已連續(xù)兩周小幅增加;庫(kù)存方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),國(guó)內(nèi)瀝青周度社會(huì)庫(kù)存已連續(xù)10周走低,并大幅低于近5年同期均值,總體庫(kù)存壓力不大。相關(guān)品種方面,原油價(jià)格高位回落后走勢(shì)暫穩(wěn),預(yù)計(jì)瀝青期價(jià)短期內(nèi)或?qū)挿鹗幷怼?/span>

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉(cāng)回調(diào)做多。


甲醇

邏輯:周一,甲醇期貨主力合約MA2209收盤報(bào)價(jià)2586/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌28/噸,跌幅1.07%?,F(xiàn)貨方面,國(guó)標(biāo)甲醇太倉(cāng)市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)為2550/噸,較上一交易日上漲40/噸。供應(yīng)方面,甲醇開工率維持在高位,整體供應(yīng)充足。需求方面,甲醇下游產(chǎn)品利用率處于相對(duì)偏高位置,企業(yè)拿貨尚可,但目前已經(jīng)進(jìn)入雨季,傳統(tǒng)下游需求預(yù)期不佳。庫(kù)存方面,國(guó)內(nèi)主要港口存在去庫(kù)存壓力,但由于近期市場(chǎng)對(duì)原油價(jià)格下跌和煤炭?jī)r(jià)格下跌的過激反應(yīng),甲醇生產(chǎn)多數(shù)企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)虧損,且港口到港甲醇價(jià)格和內(nèi)地甲醇現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)倒掛,后期存在抑制甲醇到港量的可能,所以甲醇下跌空間可能不大,應(yīng)謹(jǐn)慎追空。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢低做多為主。


玻璃

邏輯:周一,玻璃期貨主力合約FG2209收盤價(jià)報(bào)1645/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌2/噸,跌幅0.12%。沙河現(xiàn)貨價(jià)格較上一交易日下跌7/噸,報(bào)1426/噸。供應(yīng)方面,玻璃產(chǎn)能利用率無太大波動(dòng),整體供應(yīng)充足。需求方面,目前處于雨季,下游訂單有限,采購(gòu)偏謹(jǐn)慎,玻璃庫(kù)存持續(xù)增高,下游深加工企業(yè)訂單總量較之去年同比下滑。從生產(chǎn)成本來看,多種玻璃工藝的生產(chǎn)均出現(xiàn)不同程度的虧損,新的點(diǎn)火或出現(xiàn)推遲,玻璃價(jià)格或出現(xiàn)企穩(wěn)止跌。套利方面,由于玻璃庫(kù)存高,現(xiàn)貨價(jià)格低,或可考慮做空玻璃2209合約,做多玻璃2301合約,價(jià)差目標(biāo)參考-200附近。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢低做多為主。


蘋果

邏輯周一,蘋果期貨主力合約AP2210收盤報(bào)價(jià)8941/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲205/噸,漲幅2.35%。當(dāng)前冷庫(kù)貨商出貨態(tài)度出現(xiàn)兩級(jí)分化,一部分著急出貨,一部分看好中秋節(jié)市場(chǎng)。從銷售情況來看,批發(fā)市場(chǎng)整體出貨速度一般,行情不佳,好貨價(jià)格支撐較強(qiáng),差貨價(jià)格有偏弱趨勢(shì),成交價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定,部分級(jí)別成交價(jià)格重心下移,預(yù)計(jì)近期價(jià)格有下滑可能。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。


豆粕

邏輯周一,豆粕期貨主力合約M2209走強(qiáng),收盤報(bào)價(jià)3825/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲38/噸,漲幅1.00%。國(guó)內(nèi)豆粕期貨止跌反彈,現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格跟隨上調(diào),現(xiàn)貨基差進(jìn)一步上調(diào)。原材料方面,美豆的播種基本結(jié)束,優(yōu)良率數(shù)據(jù)連續(xù)兩周維持高位震蕩。臨近月底,市場(chǎng)消息面題材匱乏,預(yù)計(jì)短期豆粕期貨價(jià)格維持弱勢(shì)。供給方面,油廠基差報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺,產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈心態(tài)延續(xù)。預(yù)計(jì)短期豆粕現(xiàn)貨價(jià)格震蕩整理為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。



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