股指
邏輯:周一,三大股指集體下跌,滬深兩市成交額超8620億元,北向資金凈流出超12億元。IH2208合約收盤報(bào)價(jià)2840.0點(diǎn),跌幅0.39%;IF2208合約收盤報(bào)價(jià)4206.6點(diǎn),跌幅0.41%;IC2208合約收盤報(bào)價(jià)6173.6點(diǎn),跌幅0.96%;IM2208合約收盤報(bào)價(jià)6878.6點(diǎn),跌幅0.80%。宏觀方面,新冠卷土重來,美國(guó)總統(tǒng)拜登確診,日本單日新增超20萬,我國(guó)疫情也多點(diǎn)散發(fā)、多地頻發(fā),防控形勢(shì)嚴(yán)峻復(fù)雜;同時(shí),世衛(wèi)組織發(fā)布最高級(jí)別警報(bào),將猴痘疫情列為國(guó)際關(guān)注突發(fā)公共衛(wèi)生事件。歐洲央行11年來首次加息,并且表示加息可能成為常態(tài)。國(guó)常會(huì)要求持續(xù)擴(kuò)大有效需求,但同時(shí)也表示政策合理適度,不會(huì)搞大水漫灌、預(yù)支未來。技術(shù)方面,三大指數(shù)日K線依然圍繞均線反復(fù)纏繞,或?qū)⒀永m(xù)震蕩。綜合來看,新冠疫情反復(fù)疊加新的突發(fā)疫情給全球經(jīng)濟(jì)再添不確定性,歐美國(guó)家央行持續(xù)加息預(yù)期導(dǎo)致衰退擔(dān)憂持續(xù)發(fā)酵,短期或?qū)股帶來負(fù)面影響,但由于我國(guó)自身基本面良好,加之政策合理有效并且可持續(xù)發(fā)力,預(yù)計(jì)A股中長(zhǎng)期或?qū)⒆叱霆?dú)立上升行情,但不排除短期震蕩調(diào)整的可能。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉(cāng)短多為主。
螺紋
邏輯:周一,螺紋鋼2210合約沖高回落,收盤報(bào)價(jià)3859元/噸,漲幅0.84%,成交量較上一交易日有所減少。上周,螺紋鋼總庫(kù)存再次大幅減少,周產(chǎn)量七年來最低,供給端持續(xù)改善,但表觀需求只略微增加,市場(chǎng)整體交投氛圍一般。高溫天氣未來一段時(shí)間內(nèi)或仍將對(duì)需求構(gòu)成影響,當(dāng)前庫(kù)存壓力仍大,供需偏弱的格局短期或難有較大改善。技術(shù)分析上看,螺紋鋼2210合約日K線及周K線仍被均線壓制,整體尚未擺脫空頭趨勢(shì),但經(jīng)過一輪快速下跌后,盤面情緒有所企穩(wěn),或有超跌反彈需求。綜合來看,預(yù)計(jì)螺紋鋼2210合約短期或?qū)⒄鹗幤珡?qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢低輕倉(cāng)短多為主。
白糖
邏輯:周一,白糖2209合約大幅下跌后振蕩,收盤報(bào)價(jià)5662元/噸,跌幅1.87%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,SR2209合約多單持倉(cāng)307898手,空單持倉(cāng)296025手,多空比1.04。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),周一白糖現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)下調(diào)0-30元/噸,深加工企業(yè)報(bào)價(jià)5860-6350元/噸;配額內(nèi)所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤(rùn)為946元/噸,環(huán)比變化+3.27%;配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤(rùn)為-382元/噸,環(huán)比變化約+13.18%。因經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂,大宗商品市場(chǎng)彌漫悲觀情緒,疊加巴西增產(chǎn)預(yù)期和印度出口限制放松,供給端支撐力度較弱;而且國(guó)內(nèi)食糖購(gòu)銷雖進(jìn)入旺季,但終端實(shí)際消費(fèi)量不樂觀,市場(chǎng)整體交投氛圍一般。綜合來看,預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或震蕩偏弱為主?。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢高試空為主。
生豬
邏輯:周一,生豬2209合約低開后下行,收盤報(bào)價(jià)20200元/噸,跌幅2.72%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,LH2209合約多單持倉(cāng)18498手,空單持倉(cāng)23561手,多空比0.79。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),周一全國(guó)商品豬出欄均價(jià)21.51元/公斤,較前一日下跌0.20元/公斤。發(fā)改委約談大型豬企后,又釋放出拋儲(chǔ)信號(hào),以穩(wěn)定市場(chǎng)豬價(jià),在多舉措共同作用下,養(yǎng)殖端惜售情緒有所緩解,出欄量逐漸增加,但對(duì)低價(jià)仍存抵觸;需求方面,暫無利好消息支撐,生豬需求難有明顯改善。綜合來看,預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)或震蕩偏弱運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢高試空為主。
雞蛋
邏輯:周一,雞蛋期貨主力合約JD2209收盤報(bào)價(jià)4283元/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌5元/噸,跌幅0.12%;持倉(cāng)量約14.28萬手,日增倉(cāng)-2380手。現(xiàn)貨方面,國(guó)內(nèi)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格保持平穩(wěn),截止7月22日當(dāng)周,雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.87,流通環(huán)節(jié)的可用庫(kù)存為0.92,處于相對(duì)低位;因近期持續(xù)高溫,產(chǎn)蛋率下降,供給偏緊。持倉(cāng)方面,7月25日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,雞蛋2209合約多單持倉(cāng)約7.4萬手,空單持倉(cāng)約8.4萬手,多空比0.88,凈多持倉(cāng)約為-1.0萬手。整體來看,雞蛋期價(jià)受成本價(jià)格走弱的影響小幅跟跌;雞蛋短期供給偏緊,需求逐步恢復(fù),短期內(nèi)雞蛋期價(jià)或?qū)⒄鹗幷怼?/span>?
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。
棉花
邏輯:周一,棉花期貨主力合約CF2209收盤報(bào)價(jià)15140元/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲205元/噸,漲幅1.37%;持倉(cāng)量約24.1萬手,日增倉(cāng)-13440手。現(xiàn)貨方面,周一國(guó)內(nèi)棉價(jià)保持穩(wěn)定,紡企對(duì)棉花的采購(gòu)意愿有所增加,但下游紗廠開機(jī)率依舊維持低位。持倉(cāng)方面,7月25日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,棉花09合約多單持倉(cāng)約18.25萬手,空單持倉(cāng)約14.98萬手,多空比1.22,凈多持倉(cāng)約為3.27萬手。整體來看,終端需求未有明顯改善,預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)將寬幅震蕩整理。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。
棕櫚油
邏輯:周一,棕櫚油期貨主力合約P2209偏弱震蕩,收盤報(bào)價(jià)7738元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌38元/噸,跌幅0.49%。現(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),周一國(guó)內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日上漲110元/噸。國(guó)際方面,印尼貿(mào)易部長(zhǎng)上周五表示正在考慮取消棕櫚油出口的國(guó)內(nèi)銷售要求(DMO),印尼由于國(guó)內(nèi)庫(kù)存高位,近期加大出口力度的意愿較強(qiáng),印尼出口增加將擠壓馬棕油市場(chǎng)份額;據(jù)船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS數(shù)據(jù)顯示:馬來西亞7月1-25日棕櫚油出口量較6月同期減少11.31%。國(guó)內(nèi)方面,盡管當(dāng)前棕櫚油庫(kù)存仍處歷史低位,但庫(kù)存已連續(xù)4周增加,且成交量增幅明顯,此前因棕櫚油高價(jià)而抑制的需求有所恢復(fù)。綜合來看,國(guó)際原油震蕩整理,商品整體轉(zhuǎn)入震蕩,多空交織下,預(yù)計(jì)棕櫚油短期內(nèi)將震蕩整理。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。
瀝青
邏輯:周一,瀝青期貨主力合約BU2209震蕩上揚(yáng),收盤報(bào)價(jià)4006元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲101元/噸,漲幅2.59%。供應(yīng)方面,截至上周,瀝青周度開工率37.5%(前值34.2%),開工率已連續(xù)6周增加;需求方面,盡管當(dāng)前并非瀝青消費(fèi)旺季,但瀝青出貨量已連續(xù)6周小幅增加,下游開工率總體保持穩(wěn)定;國(guó)內(nèi)庫(kù)存方面仍然表現(xiàn)為去庫(kù),據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),國(guó)內(nèi)瀝青周度社會(huì)庫(kù)存已連續(xù)14周走低,并大幅低于近5年同期均值,總體庫(kù)存壓力不大。綜合來看,當(dāng)前瀝青處于供需雙弱狀態(tài),國(guó)際原油反彈至關(guān)鍵壓力附近暫未向上突破,預(yù)計(jì)短期瀝青期價(jià)或?qū)挿鹗幷恚P(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。
蘋果
邏輯:周一,蘋果期貨主力合約AP2210收盤報(bào)價(jià)8922元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲109元/噸,漲幅1.24%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,AP2210合約多單持倉(cāng)73796手,空單持倉(cāng)74239手,多空比0.99。產(chǎn)區(qū)情況看,陜西受降雨影響,富平、三原、乾縣產(chǎn)區(qū)紙袋秦陽(yáng)仍在上色,客商收貨困難,價(jià)格穩(wěn)硬,周末開始大量下樹。銷區(qū)情況看,近期桃子、梨等水果價(jià)格出現(xiàn)回升,西部早熟品種價(jià)格較高,蘋果庫(kù)存也處于低位,使蘋果價(jià)格穩(wěn)定。短期走勢(shì)受消費(fèi)淡季影響壓制,而受新果減產(chǎn)支撐。近期早熟蘋果對(duì)市場(chǎng)有明顯支撐作用。整體來看,預(yù)計(jì)短期內(nèi)蘋果價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。
豆粕
邏輯:周一,豆粕期貨主力合約M2209收盤報(bào)價(jià)3791元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲16元/噸,漲幅0.42%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,M2209合約多單持倉(cāng)565854手,空單持倉(cāng)663254手,多空比0.85。近期豆粕走勢(shì)較弱,一方面美國(guó)主產(chǎn)區(qū)的降雨對(duì)沖了高溫天氣對(duì)大豆產(chǎn)量的影響,導(dǎo)致極端天氣的利多預(yù)期有所降低,大豆走弱。另一方面烏克蘭的谷物出口協(xié)議即將簽署,這對(duì)農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨市場(chǎng)的整體沖擊都是較大的,或能緩解之前的供應(yīng)短缺預(yù)期。還有一部分原因是豆粕和生豬的聯(lián)動(dòng),豬價(jià)的連續(xù)調(diào)整對(duì)飼料的價(jià)格產(chǎn)生了較大影響,利空豆粕價(jià)格。投資者仍需密切關(guān)注天氣動(dòng)態(tài),不排除此輪下跌是由于降水導(dǎo)致氣溫回落,從而引發(fā)部分多頭離場(chǎng)的邏輯。整體上豆粕價(jià)格大概率以震蕩偏弱為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以輕倉(cāng)短空為主。
甲醇
邏輯:周一,甲醇期貨主力合約MA2209收盤報(bào)價(jià)2429元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌27元/噸,跌幅1.10%?,F(xiàn)貨方面,國(guó)標(biāo)甲醇太倉(cāng)市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)為2425元/噸,較上一交易日下跌25元/噸。供應(yīng)方面,甲醇開工率逐漸下跌,煤制甲醇虧損嚴(yán)重,開工率由上月8成附近下跌至7成附近。需求方面,甲醇下游產(chǎn)品利用率處于相對(duì)偏高位置,企業(yè)拿貨尚可。近期美元指數(shù)創(chuàng)20年新高,國(guó)際大宗商品整體承壓下跌,市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)衰退持悲觀態(tài)度,疊加甲醇港口庫(kù)存較大,甲醇期現(xiàn)價(jià)格持續(xù)下跌。但國(guó)內(nèi)煤制甲醇虧損嚴(yán)重,許多生產(chǎn)企業(yè)深度虧損,預(yù)計(jì)未來或會(huì)出現(xiàn)更多的檢修計(jì)劃。套利建議,甲醇9-1合約,反套持有,單邊建議,甲醇2301合約逢低做多,中長(zhǎng)線持有。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢高做空為主。
玻璃
邏輯:周一,玻璃期貨主力合約FG2209收盤價(jià)報(bào)1442元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲元/噸,漲幅2.56%。沙河現(xiàn)貨價(jià)格持平上一交易日,報(bào)1313元/噸。供應(yīng)方面,玻璃產(chǎn)能利用率無太大波動(dòng),整體供應(yīng)充足。需求方面,目前房產(chǎn)處于高溫淡季,下游訂單有限,采購(gòu)偏謹(jǐn)慎,玻璃庫(kù)存持續(xù)增高,現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下降,下游深加工企業(yè)訂單總量較之去年同比下滑。從生產(chǎn)成本來看,多種玻璃工藝的生產(chǎn)均出現(xiàn)不同程度的虧損,新的點(diǎn)火或出現(xiàn)推遲。套利方面,由于玻璃庫(kù)存高,現(xiàn)貨價(jià)格低,或可考慮做空玻璃2209合約,做多玻璃2301合約,價(jià)差目標(biāo)參考-200附近。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢高做空為主。
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