股指
邏輯:周二,三大股指集體收陽,滬深兩市成交額8341億元,北向資金凈流入99億元。IH2208合約收盤報(bào)價(jià)2851.0點(diǎn),漲幅0.38%;IF2208合約收盤報(bào)價(jià)4235.8點(diǎn),漲幅0.69%;IC2208合約收盤報(bào)價(jià)6273.4點(diǎn),漲幅1.62%;IM2208合約收盤報(bào)價(jià)6991.0點(diǎn),漲幅1.53%。宏觀方面,新冠卷土重來,美國總統(tǒng)拜登確診,日本單日新增超20萬,我國疫情也多點(diǎn)散發(fā)、多地頻發(fā),防控形勢嚴(yán)峻復(fù)雜;同時(shí),世衛(wèi)組織發(fā)布最高級別警報(bào),將猴痘疫情列為國際關(guān)注突發(fā)公共衛(wèi)生事件。歐洲央行11年來首次加息,并且表示加息可能成為常態(tài)。國常會要求持續(xù)擴(kuò)大有效需求,但同時(shí)也表示政策合理適度,不會搞大水漫灌、預(yù)支未來。技術(shù)方面,三大指數(shù)日K線依然圍繞均線反復(fù)纏繞,或?qū)⒀永m(xù)震蕩。綜合來看,新冠疫情反復(fù)疊加新的突發(fā)疫情給全球經(jīng)濟(jì)再添不確定性,歐美國家央行持續(xù)加息預(yù)期導(dǎo)致衰退擔(dān)憂持續(xù)發(fā)酵,短期或?qū)股帶來負(fù)面影響,但由于我國自身基本面良好,加之政策合理有效并且可持續(xù)發(fā)力,預(yù)計(jì)A股中長期或?qū)⒆叱霆?dú)立上升行情,但不排除短期震蕩調(diào)整的可能。
趨勢觀點(diǎn):建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉短多為主。
螺紋
邏輯:周二,螺紋鋼2210合約先抑后揚(yáng),收盤報(bào)價(jià)3888元/噸,漲幅0.34%,成交量較上一交易日有所增加。上周,螺紋鋼總庫存再次大幅減少,周產(chǎn)量七年來最低,供給端持續(xù)改善,但表觀需求只略微增加,市場整體交投氛圍一般。高溫天氣未來一段時(shí)間內(nèi)或仍將對需求構(gòu)成影響,當(dāng)前庫存壓力仍大,供需偏弱的格局短期或難有較大改善。技術(shù)分析上看,螺紋鋼2210合約日K線及周K線仍被均線壓制,整體尚未擺脫空頭趨勢,但經(jīng)過一輪快速下跌后,盤面情緒有所企穩(wěn),或有超跌反彈需求。綜合來看,預(yù)計(jì)螺紋鋼2210合約短期或?qū)⒄鹗幤珡?qiáng)運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以逢低輕倉短多為主。
白糖
邏輯:周二,白糖2209合約下探后回升,收盤報(bào)價(jià)5688元/噸,漲幅0.44%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2209合約多單持倉299394手,空單持倉285597手,多空比1.05。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),周二白糖現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)下調(diào)0-20元/噸,深加工企業(yè)報(bào)價(jià)5840-6350元/噸;配額內(nèi)所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為1026元/噸,環(huán)比變化+8.46%;配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-274元/噸,環(huán)比變化約+28.27%。因經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂,大宗商品市場彌漫悲觀情緒,疊加巴西增產(chǎn)預(yù)期和印度出口限制放松,供給端支撐力度較弱;而且國內(nèi)終端實(shí)際消費(fèi)量仍不樂觀,市場整體交投氛圍一般。然而,2021/22榨季國內(nèi)食糖總產(chǎn)量降低和進(jìn)口量同比下降,對市場有一定提振。綜合來看,預(yù)計(jì)市場短期或震蕩為主。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。
生豬
邏輯:周二,生豬2209合約震蕩為主,收盤報(bào)價(jià)20270元/噸,跌幅0.15%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2209合約多單持倉17823手,空單持倉22938手,多空比0.78。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),周二全國商品豬出欄均價(jià)21.07元/公斤,較前一日下跌0.44元/公斤。發(fā)改委約談大型豬企后,又釋放出拋儲信號,以穩(wěn)定市場豬價(jià),在多舉措共同作用下,養(yǎng)殖端惜售情緒有所緩解,出欄量逐漸增加,但對低價(jià)仍存抵觸;需求方面,暫無利好消息支撐,生豬需求難有明顯改善。綜合來看,預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場或震蕩偏弱運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以逢高試空為主。
雞蛋
邏輯:周二,雞蛋期貨主力合約JD2209收盤報(bào)價(jià)4218元/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌63元/噸,跌幅1.47%;持倉量約14.51萬手,日增倉2304手。現(xiàn)貨方面,國內(nèi)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲,截止7月25日當(dāng)周,雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.79,流通環(huán)節(jié)的可用庫存為0.87,處于相對低位;因近期持續(xù)高溫,產(chǎn)蛋率下降,供給偏緊。持倉方面,7月26日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2209合約多單持倉約7.41萬手,空單持倉約8.38萬手,多空比0.88,凈多持倉約為-0.97萬手。整體來看,雞蛋期價(jià)受成本價(jià)格走弱的影響小幅跟跌;雞蛋短期供給偏緊,需求逐步恢復(fù),短期內(nèi)雞蛋期價(jià)或?qū)⒄鹗幷怼?/span>?
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。
棉花
邏輯:周二,棉花期貨主力合約CF2209收盤報(bào)價(jià)14985元/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌215元/噸,跌幅1.41%;持倉量約23.33萬手,日增倉-7988手。現(xiàn)貨方面,進(jìn)口棉報(bào)價(jià)小幅上漲,國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有降,紡企對棉花的采購意愿有所增加,但下游紗廠開機(jī)率依舊維持低位。持倉方面,7月26日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花09合約多單持倉約17.38萬手,空單持倉約15.11萬手,多空比1.15,凈多持倉約為2.27萬手。整體來看,終端需求未有明顯改善,預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)將寬幅震蕩整理。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。
棕櫚油
邏輯:周二,棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩上揚(yáng),收盤報(bào)價(jià)8078元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲262元/噸,漲幅3.35%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),周二國內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日上漲387元/噸。國際方面,印尼由于國內(nèi)庫存高位,近期加大出口的意愿較強(qiáng),馬來西亞方面,盡管出口有所滑落,但產(chǎn)量增幅或不及預(yù)期對價(jià)格有支撐。國內(nèi)方面,庫存低位震蕩,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),截至上周,國內(nèi)棕櫚油周度庫存27.21萬噸(前值31.86萬噸),近期現(xiàn)貨成交量增幅明顯,此前因棕櫚油高價(jià)而抑制的需求有所恢復(fù),庫存再度走低一定程度對價(jià)格有支撐,但后續(xù)到港有增加的預(yù)期。綜合來看,國際原油反彈帶動油脂短線走強(qiáng),但供應(yīng)端的增長以及美聯(lián)儲加息等潛在利空因素仍在,多空交織下,預(yù)計(jì)棕櫚油短期內(nèi)將寬幅震蕩整理。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。
瀝青
邏輯:周二,瀝青期貨主力合約BU2209大幅上漲,收盤報(bào)價(jià)4161元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲169元/噸,漲幅4.23%。供應(yīng)方面,截至上周,瀝青周度開工率37.5%(前值34.2%),開工率已連續(xù)6周增加。需求方面,當(dāng)前并非瀝青消費(fèi)旺季,瀝青出貨較為平穩(wěn),下游開工率穩(wěn)中有升。國內(nèi)社會庫存仍然表現(xiàn)為去庫,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),國內(nèi)瀝青周度社會庫存已連續(xù)14周走低,并大幅低于近5年同期均值,總體庫存壓力不大。綜合來看,當(dāng)前瀝青處于供需雙弱狀態(tài),但后續(xù)需求有轉(zhuǎn)好預(yù)期,國際原油反彈帶動瀝青短線走強(qiáng),關(guān)注原油價(jià)格變動。
趨勢觀點(diǎn):建議以回調(diào)短多為主。
蘋果
邏輯:周二,蘋果期貨主力合約AP2210收盤報(bào)價(jià)8703元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌204元/噸,跌幅2.29%。產(chǎn)區(qū)情況看,陜西受降雨影響,富平、三原、乾縣產(chǎn)區(qū)紙袋秦陽仍在上色,客商收貨困難,價(jià)格穩(wěn)硬,周末開始大量下樹。銷區(qū)情況看,近期桃子、梨等水果價(jià)格出現(xiàn)回升,西部早熟品種價(jià)格較高,蘋果庫存也處于低位,使蘋果價(jià)格穩(wěn)定。短期走勢受消費(fèi)淡季影響壓制,而受新果減產(chǎn)支撐。近期早熟蘋果對市場有明顯支撐作用。整體來看,預(yù)計(jì)短期內(nèi)蘋果價(jià)格或震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。
豆粕
邏輯:周二,豆粕期貨主力合約M2209收盤報(bào)價(jià)3898元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲92元/噸,漲幅2.42%。近期,一方面美國主產(chǎn)區(qū)的降雨對沖了高溫天氣對大豆產(chǎn)量的影響,導(dǎo)致極端天氣的利多預(yù)期有所降低。另一方面烏克蘭的谷物出口協(xié)議即將簽署,這對農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨市場的整體沖擊都是較大的,或能緩解之前的供應(yīng)短缺預(yù)期。還有一部分原因是豆粕和生豬的聯(lián)動,豬價(jià)的連續(xù)調(diào)整對飼料的價(jià)格產(chǎn)生了較大影響,或利空豆粕價(jià)格。投資者仍需密切關(guān)注天氣動態(tài),不排除此輪變動是由于降水導(dǎo)致氣溫回落,從而引發(fā)部分多頭離場的邏輯。整體上豆粕價(jià)格大概率以震蕩偏弱為主。
趨勢觀點(diǎn):建議以輕倉短空為主。
甲醇
邏輯:周二,甲醇期貨主力合約MA2209收盤報(bào)價(jià)2483元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲21元/噸,漲幅0.85%?,F(xiàn)貨方面,國標(biāo)甲醇太倉市場主流報(bào)價(jià)為2475元/噸,較上一交易日上漲50元/噸。供應(yīng)方面,甲醇開工率逐漸下跌,煤制甲醇虧損嚴(yán)重,開工率由上月8成附近下跌至7成附近。需求方面,甲醇下游產(chǎn)品利用率處于相對偏高位置,企業(yè)拿貨尚可。甲醇經(jīng)過一波低位反彈,煤制甲醇利潤虧損幅度減小,但現(xiàn)在處于甲醇需求淡季,加上原油下跌,成本端支撐減弱,甲醇上漲空間或有限。但如國際原油堅(jiān)挺,甲醇成本端支撐變強(qiáng),行情或持續(xù)強(qiáng)勢。
趨勢觀點(diǎn):建議以逢高做空為主。
玻璃
邏輯:周二,玻璃期貨主力合約FG2209收盤價(jià)報(bào)1448元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲14元/噸,上漲0.98%。沙河現(xiàn)貨價(jià)格較上一交易日下跌1元/噸,報(bào)1312元/噸。供應(yīng)方面,玻璃產(chǎn)能利用率無太大波動,整體供應(yīng)充足。需求方面,目前房產(chǎn)處于高溫淡季,下游訂單有限,采購偏謹(jǐn)慎,玻璃庫存持續(xù)增高,現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下降。從生產(chǎn)成本來看,多種玻璃工藝的生產(chǎn)均出現(xiàn)不同程度的虧損,新的點(diǎn)火或出現(xiàn)推遲。套利方面,由于玻璃庫存高,現(xiàn)貨價(jià)格低,或可考慮做空玻璃2209合約,做多玻璃2301合約,價(jià)差目標(biāo)參考-200附近。
趨勢觀點(diǎn):建議以逢高做空為主。
劉超?期貨投資咨詢號:Z0013145
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