股指

邏輯：周一，三大股指先抑后揚(yáng)，滬深兩市成交額超9938億元，北向資金凈流入50億元。IH2208合約收盤(pán)報(bào)價(jià)2778.0點(diǎn)，跌幅0.41%；IF2208合約收盤(pán)報(bào)價(jià)4174.0點(diǎn)，漲幅0.39%；IC2208合約收盤(pán)報(bào)價(jià)6311.4點(diǎn)，漲幅0.79%；IM2208合約收盤(pán)報(bào)價(jià)7136.6點(diǎn)，漲幅0.65%。宏觀(guān)方面，加息靴子落地，符合市場(chǎng)預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)的態(tài)度有所轉(zhuǎn)鴿；政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)，下半年經(jīng)濟(jì)工作要在穩(wěn)就業(yè)、保民生的前提下力爭(zhēng)最好結(jié)果，宏觀(guān)政策要在擴(kuò)大需求上積極作為。技術(shù)方面，三大指數(shù)日K線(xiàn)被均線(xiàn)壓制，多頭暫時(shí)處于弱勢(shì)。綜合來(lái)看，因美聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度轉(zhuǎn)鴿，衰退擔(dān)憂(yōu)有所緩解，市場(chǎng)情緒也有所修復(fù)；政治局會(huì)議對(duì)下半年的工作定調(diào)沒(méi)有再?gòu)?qiáng)調(diào)5.5%的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，而著重強(qiáng)調(diào)穩(wěn)就業(yè)保民生，短期或難提振投資者信心，但中長(zhǎng)期來(lái)看利國(guó)利民。預(yù)計(jì)A股中長(zhǎng)期或?qū)⒆叱霆?dú)立上升行情，但不排除短期震蕩調(diào)整的可能。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀(guān)望為主。

螺紋

邏輯：周一，螺紋鋼2210合約價(jià)格高開(kāi)高走，收盤(pán)報(bào)價(jià)4093元/噸，漲幅1.97%，成交量較上一交易日明顯放大?；久嫔峡?，上周，螺紋鋼總庫(kù)存再次大幅減少，周產(chǎn)量觸及七年來(lái)最低后小幅回升，表觀(guān)需求一般，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格普遍有所上調(diào)。雖然政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)財(cái)政與貨幣政策要在擴(kuò)大需求上積極作為，但是高溫天氣未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)或仍對(duì)螺紋鋼需求構(gòu)成壓力，加之庫(kù)存壓力仍大，短期價(jià)格或難有單邊上升行情。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2210合約日K線(xiàn)暫時(shí)站穩(wěn)均線(xiàn)，但同時(shí)也看到目前價(jià)格處于重要壓力位附近，且本輪反彈已持續(xù)11個(gè)交易日，多頭在此受阻或有獲利了結(jié)需求。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)螺紋鋼2210合約價(jià)格短期或承壓回調(diào)。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高輕倉(cāng)短空為主。

白糖

邏輯：周一，白糖2209合約下跌后震蕩，收盤(pán)報(bào)價(jià)5767元/噸，跌幅0.72%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2209合約多單持倉(cāng)229312手，空單持倉(cāng)228351手，多空比1.00。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周一白糖企業(yè)報(bào)價(jià)下調(diào)0-20元/噸，深加工企業(yè)報(bào)價(jià)5830-6350元/噸；配額內(nèi)所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤(rùn)為1053元/噸，環(huán)比變化+3.03%；配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤(rùn)為-252元/噸，環(huán)比變化約+14.86%。巴西汽油下跌或減少甘蔗用于乙醇的生產(chǎn)，增加榨糖量；而且國(guó)內(nèi)終端實(shí)際消費(fèi)量仍不樂(lè)觀(guān)，市場(chǎng)整體交投氛圍一般。然而，中秋節(jié)即將到來(lái)，下游備貨需求逐漸打開(kāi)，后續(xù)需密切關(guān)注白糖購(gòu)銷(xiāo)情況。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或震蕩為主。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

生豬

邏輯：周一，生豬2209合約震蕩下跌，收盤(pán)報(bào)價(jià)20810元/噸，跌幅1.14%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2209合約多單持倉(cāng)14579手，空單持倉(cāng)20378手，多空比0.72。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周一全國(guó)商品豬出欄均價(jià)21.35元/公斤，較前一日上漲0.2元/公斤。發(fā)改委約談大型豬企后，又釋放出拋儲(chǔ)信號(hào)，以穩(wěn)定市場(chǎng)豬價(jià)，在多舉措共同作用下，養(yǎng)殖端惜售情緒有所緩解，出欄量逐漸增加，但隨價(jià)格下降，養(yǎng)殖端抵觸低價(jià)情緒升溫；需求方面，暫無(wú)利好消息支撐，生豬需求難有明顯改善。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

蘋(píng)果

邏輯：周一，蘋(píng)果期貨主力合約AP2210收盤(pán)報(bào)價(jià)8687元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌153元/噸，跌幅1.73%。產(chǎn)區(qū)方面，陜西紙袋嘎啦上貨量增加，客商訂購(gòu)積極性較高，產(chǎn)地交易氛圍活躍。合陽(yáng)紙袋嘎啦開(kāi)始少量預(yù)定，白水、蒲城、銅川產(chǎn)區(qū)紙袋秦陽(yáng)訂購(gòu)火熱。進(jìn)入8月初陜西各產(chǎn)區(qū)紙袋嘎啦開(kāi)始陸續(xù)摘袋，果農(nóng)對(duì)開(kāi)秤價(jià)格抱有較高預(yù)期。另外，消費(fèi)淡季因素對(duì)蘋(píng)果價(jià)格有一定的壓制作用。預(yù)計(jì)短期內(nèi)蘋(píng)果價(jià)格或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

豆粕

邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2209收盤(pán)報(bào)價(jià)4008元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲45元/噸，漲幅1.14%。USDA7月報(bào)告顯示：21/22年度全球大豆庫(kù)銷(xiāo)比約為17.2%，較6月調(diào)升0.6%；22/23年度全球大豆庫(kù)銷(xiāo)比約為18.2%，較6月下調(diào)0.1%，需求方面呈現(xiàn)的壓力正逐步顯現(xiàn)。供給方面，烏克蘭的谷物出口協(xié)議即將簽署，對(duì)農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨市場(chǎng)的整體沖擊較大，或能緩解之前的供應(yīng)短缺預(yù)期。天氣方面，美國(guó)部分產(chǎn)區(qū)報(bào)導(dǎo)在美豆生長(zhǎng)季有干旱天氣，或利多豆系商品價(jià)格。整體上，豆粕價(jià)格大概率以寬幅震蕩為主。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

甲醇

邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2209收盤(pán)報(bào)價(jià)2553元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌18元/噸，跌幅0.70%?，F(xiàn)貨方面，國(guó)標(biāo)甲醇太倉(cāng)市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)為2550元/噸，較上一交易日下跌45元/噸。供應(yīng)方面，甲醇開(kāi)工率逐漸下跌，煤制甲醇虧損嚴(yán)重，開(kāi)工率由上月8成附近下跌至7成附近。需求方面，甲醇下游產(chǎn)品利用率處于相對(duì)偏高位置，企業(yè)拿貨尚可。近日美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)，符合市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)恐慌情緒減弱，商品期貨集體大漲，但甲醇港口庫(kù)存較高，需求處于淡季，或制約甲醇上漲空間。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2209收盤(pán)價(jià)報(bào)1474元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌26元/噸，跌幅1.73%。沙河現(xiàn)貨價(jià)格持平上一交易日，報(bào)1306元/噸。供應(yīng)方面，玻璃產(chǎn)能小幅下跌，部分玻璃產(chǎn)能進(jìn)入冷修，玻璃產(chǎn)量繼續(xù)下降，但整體供應(yīng)較為充足。需求方面，下游訂單有限，采購(gòu)偏謹(jǐn)慎，玻璃庫(kù)存較高。近期相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)對(duì)爛尾樓問(wèn)題高度重視，要求部分停工的樓盤(pán)重新開(kāi)始施工，玻璃需求得到一定支撐，但是保交房目前面臨問(wèn)題很多：錢(qián)的問(wèn)題、誰(shuí)來(lái)解決、何時(shí)解決，導(dǎo)致政策暫難落地。套利方面，由于玻璃庫(kù)存高，現(xiàn)貨價(jià)格低，或可考慮做空玻璃2209合約，做多玻璃2301合約，價(jià)差目標(biāo)參考-200附近。由于玻璃多種生產(chǎn)工藝都處于虧損的狀態(tài)，或可考慮玻璃2301合約逢低做多。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

雞蛋

邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2209收盤(pán)報(bào)價(jià)4180元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌103元/噸，跌幅2.4%；持倉(cāng)量約12.24萬(wàn)手，日增倉(cāng)574手?，F(xiàn)貨方面，國(guó)內(nèi)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲，生產(chǎn)環(huán)節(jié)和流動(dòng)環(huán)節(jié)的庫(kù)存有所增加，但庫(kù)存依舊處于相對(duì)低位；近期持續(xù)高溫，產(chǎn)蛋率下降，供給偏緊；下游走貨一般。持倉(cāng)方面，8月1日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2209合約多單持倉(cāng)約6.32萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約6.66萬(wàn)手，多空比0.95，凈多持倉(cāng)約為-0.34萬(wàn)手。整體來(lái)看，供給偏緊，需求無(wú)明顯改善，且隨著期現(xiàn)價(jià)差進(jìn)一步擴(kuò)大，雞蛋期價(jià)繼續(xù)下行的空間有限，預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋期價(jià)將以震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主。

棉花

邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2209收盤(pán)報(bào)價(jià)14560元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌350元/噸，跌幅2.35%；持倉(cāng)量約21.67萬(wàn)手，日增倉(cāng)554手。現(xiàn)貨方面，國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格下跌；隨著中央儲(chǔ)備棉輪入工作的開(kāi)展，棉企的經(jīng)營(yíng)壓力有所緩解；但下游需求疲軟，且新增訂單較少。持倉(cāng)方面，8月1日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花09合約多單持倉(cāng)約16.22萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約14.62萬(wàn)手，多空比1.11，凈多持倉(cāng)約為1.6萬(wàn)手。整體來(lái)看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)充足，但新增訂單不足，下游需求短期內(nèi)較難有明顯轉(zhuǎn)變，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)將震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉(cāng)反彈短空。

棕櫚油

邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2209高開(kāi)低走，收盤(pán)報(bào)價(jià)8482元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌38元/噸，跌幅0.45%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周一國(guó)內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日下跌83元/噸。國(guó)際方面，印尼由于國(guó)內(nèi)庫(kù)存高位，加大出口的意愿較強(qiáng)，馬來(lái)西亞方面，盡管出口有所滑落，但產(chǎn)量增幅或不及預(yù)期對(duì)價(jià)格有支撐。國(guó)內(nèi)方面，庫(kù)存低位震蕩，但后續(xù)到港有增加的預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地，鴿派言論推動(dòng)商品整體反彈，美豆迎來(lái)天氣炒作，外盤(pán)豆油近期走高，預(yù)計(jì)短期棕櫚油將延續(xù)偏強(qiáng)震蕩。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)：建議以觀(guān)望為主或輕倉(cāng)回調(diào)做多。

瀝青

邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2209沖高回落，收盤(pán)報(bào)價(jià)4243元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲6元/噸，漲幅0.14%。供應(yīng)方面，截至上周，國(guó)內(nèi)瀝青周度開(kāi)工率38.3%（前值37.5%），開(kāi)工率已連續(xù)7周增加。需求方面，當(dāng)前并非瀝青消費(fèi)旺季，瀝青出貨較為平穩(wěn)，下游開(kāi)工率穩(wěn)中有升。國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存仍然表現(xiàn)為去庫(kù)，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)瀝青周度社會(huì)庫(kù)存已連續(xù)15周走低，并大幅低于近5年同期均值，企業(yè)庫(kù)存近2周雖有回升，但總體庫(kù)存壓力不大。綜合來(lái)看，當(dāng)前瀝青處于供需雙弱狀態(tài)，但后續(xù)需求有轉(zhuǎn)好預(yù)期，瀝青期價(jià)短期或維持偏強(qiáng)震蕩，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn)：建議以回調(diào)短多為主。

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