股指

邏輯：上周五，三大股指小幅回落，滬深兩市成交額約9995億元，北向資金凈流入約65億元。IH2208合約收盤報(bào)價(jià)2798.0點(diǎn)，漲幅0.35%；IF2208合約收盤報(bào)價(jià)4195.6點(diǎn)，漲幅0.02%；IC2208合約收盤報(bào)價(jià)6418.4點(diǎn)，跌幅0.13%；IM2208合約收盤報(bào)價(jià)7222.4點(diǎn)，跌幅0.77%。宏觀方面，美國(guó)通脹壓力緩解，但經(jīng)濟(jì)衰退壓力逐漸顯現(xiàn)，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)加息或放緩，然而美聯(lián)儲(chǔ)官員表示即使經(jīng)濟(jì)走弱也要加息。技術(shù)分析上看，三大股指日K線收盤價(jià)已站上均線，對(duì)應(yīng)MACD形成金叉，均線呈多頭排列。綜合來(lái)看，短期三大股指或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉(cāng)短多為主。

螺紋

邏輯：上周五，螺紋鋼2210合約價(jià)格小幅上漲，收盤報(bào)價(jià)4150元/噸，漲幅1.72%，成交量較上一交易日明顯減少?；久嫔峡?，螺紋鋼總庫(kù)存再度減少，但相較于前幾周力度明顯下滑；周度產(chǎn)量小幅增長(zhǎng)，恢復(fù)不及預(yù)期；表觀消費(fèi)量結(jié)束連續(xù)四周的溫和增長(zhǎng)且出現(xiàn)明顯的轉(zhuǎn)弱跡象。隨著噸鋼利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，后續(xù)鋼廠繼續(xù)加大檢修停產(chǎn)的意愿不強(qiáng)，螺紋鋼產(chǎn)量或?qū)⒂兴厣欢苋耆ギa(chǎn)能任務(wù)的壓力，回升力度可能不大。雖然發(fā)改委要求搶抓三季度施工旺季，但持續(xù)的高溫酷暑天氣仍然對(duì)工地施工構(gòu)成客觀影響，螺紋鋼短期需求或難有起色。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2210合約經(jīng)過(guò)連續(xù)反彈后價(jià)格來(lái)到重要壓力位附近，周K線仍然受均線壓制。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)螺紋鋼2210合約價(jià)格短期或進(jìn)入震蕩整理。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高輕倉(cāng)短空為主。

白糖

邏輯：上周五，白糖2301合約寬幅震蕩，收盤報(bào)價(jià)5608元/噸，漲幅0.30%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2301合約多單持倉(cāng)244394手，空單持倉(cāng)296084手，多空比0.83。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，上周五白糖企業(yè)報(bào)價(jià)上調(diào)0-20元/噸，深加工企業(yè)報(bào)價(jià)5780-6350元/噸；配額內(nèi)所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤(rùn)為790元/噸，環(huán)比變化-4.24%；配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤(rùn)為-564元/噸，環(huán)比變化約-9.30%。巴西汽油下跌或減少甘蔗用于乙醇的生產(chǎn)，增加榨糖量；中國(guó)農(nóng)村農(nóng)業(yè)部相關(guān)報(bào)告顯示，8月預(yù)估2021/22年度食糖產(chǎn)量和消費(fèi)量較上月分別下調(diào)16萬(wàn)噸和10萬(wàn)噸。中秋節(jié)雖將到來(lái)，但下游備貨需求仍無(wú)明顯提升，后續(xù)需密切關(guān)注甘蔗主產(chǎn)區(qū)天氣變化情況。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或震蕩為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：上周五，生豬2301寬幅震蕩，收盤報(bào)價(jià)21790元/噸，漲幅0.28%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2301合約多單持倉(cāng)22298手，空單持倉(cāng)29838手，多空比0.75。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，上周五全國(guó)商品豬出欄均價(jià)21.15元/公斤，較前一日下跌0.06元/公斤。養(yǎng)殖端抵觸低價(jià)情緒升溫，惜售壓欄，屠企收購(gòu)難度較大，且批發(fā)市場(chǎng)白條豬肉剩貨較多；終端消費(fèi)需求方面，暫無(wú)利好消息支撐，生豬需求難有明顯改善，后續(xù)關(guān)注8月底學(xué)校陸續(xù)開(kāi)學(xué)食堂的采購(gòu)情況。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)或震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或逢高試空為主。

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2209收盤報(bào)價(jià)4142元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲64元/噸，漲幅1.57%；持倉(cāng)量約6.21萬(wàn)手，日增倉(cāng)-10843手?，F(xiàn)貨方面，上周五國(guó)內(nèi)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至8月12日，雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.92天，流通環(huán)節(jié)的可用庫(kù)存天數(shù)為0.9天；隨著節(jié)假日的來(lái)臨，需求逐漸轉(zhuǎn)好。持倉(cāng)方面，8月12日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2209合約多單持倉(cāng)約3.06萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約3.41萬(wàn)手，多空比0.90，凈多持倉(cāng)約為-0.35萬(wàn)手。整體來(lái)看，生產(chǎn)環(huán)節(jié)和流通環(huán)節(jié)的庫(kù)存偏低，疊加需求好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋期價(jià)將以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。?

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以回調(diào)做多為主。

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棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2301收盤報(bào)價(jià)14755元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲190元/噸，漲幅1.3%；持倉(cāng)量約38.75萬(wàn)手，日增倉(cāng)8405手?，F(xiàn)貨方面，國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，紗廠開(kāi)機(jī)率回升，走貨速度稍有加快，下游需求略有好轉(zhuǎn)，但新增訂單有限；據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至8月12日當(dāng)周，織布廠開(kāi)機(jī)率為31.5%。持倉(cāng)方面，8月12日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2301合約多單持倉(cāng)約23.89萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約27.08萬(wàn)手，多空比0.88，凈多持倉(cāng)約為-3.19萬(wàn)手。整體來(lái)看，需求略有好轉(zhuǎn)，疊加美棉走強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)將震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低做多。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2209偏強(qiáng)震蕩，收盤報(bào)價(jià)8830元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲280元/噸，漲幅3.27%。現(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，上周五國(guó)內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日上漲83元/噸。國(guó)際方面，印尼棕櫚油庫(kù)存偏高，且當(dāng)前棕櫚油處于增產(chǎn)季，供應(yīng)較為充裕，但當(dāng)前船只運(yùn)力偏緊，實(shí)際出口增量仍有待觀察；馬來(lái)西亞方面，MPOB周三公布的7月月報(bào)中性略偏多。國(guó)內(nèi)庫(kù)存低位震蕩且近兩周再度走低，但后續(xù)到港預(yù)計(jì)將有所增加。美豆主產(chǎn)區(qū)天氣炒作猶在，外盤大豆及豆油走勢(shì)偏強(qiáng)，國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存持續(xù)走低，預(yù)計(jì)棕櫚油期價(jià)短期或延續(xù)偏強(qiáng)震蕩，關(guān)注8月實(shí)際到港情況。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)回調(diào)做多。

瀝青

邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2212震蕩整理，收盤報(bào)價(jià)4272元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲88元/噸，漲幅2.10%。瀝青現(xiàn)貨市場(chǎng)維持穩(wěn)中上漲態(tài)勢(shì)，上周五國(guó)內(nèi)瀝青均價(jià)為4624元/噸，較前一工作日價(jià)格上調(diào)46元/噸。供應(yīng)方面，截至上周，國(guó)內(nèi)瀝青周度開(kāi)工率38.9%（前值35.8%），原油價(jià)格重心下移，瀝青利潤(rùn)端有所恢復(fù)，開(kāi)工率出現(xiàn)小幅回升。需求方面，當(dāng)前并非瀝青消費(fèi)旺季，下游開(kāi)工總體平穩(wěn)。國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存仍然表現(xiàn)為去庫(kù)，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)瀝青周度社會(huì)庫(kù)存已連續(xù)17周走低，并大幅低于近5年同期均值，總體庫(kù)存壓力不大。綜合來(lái)看，當(dāng)前瀝青處于供需雙弱狀態(tài)，但后續(xù)需求有轉(zhuǎn)好預(yù)期。瀝青期價(jià)短期或維持偏強(qiáng)走勢(shì)，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以回調(diào)做多為主。

蘋果

邏輯：上周五，蘋果期貨主力合約AP2210收盤報(bào)價(jià)8578元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌70元/噸，跌幅0.81%。目前高溫天氣持續(xù)，部分產(chǎn)區(qū)嘎啦上色困難，甘肅正寧大部分果園都已摘袋，但受高溫影響上色困難，陜西洛川零星果農(nóng)開(kāi)始摘袋。遼寧綏中紙袋藤木一號(hào)開(kāi)始上市交易，價(jià)格較去年同期高1.0元以上，嘎啦陸續(xù)摘袋，預(yù)計(jì)1周左右上市交易。山東部分產(chǎn)區(qū)儲(chǔ)存商出貨意愿增強(qiáng)，要價(jià)區(qū)間增大，受下游需求疲軟影響，產(chǎn)區(qū)走貨速度仍顯緩慢，預(yù)計(jì)短期內(nèi)蘋果價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2301收盤報(bào)價(jià)3761元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲28元/噸，漲幅0.75%。原材料方面，8月是美國(guó)大豆生長(zhǎng)的關(guān)鍵期，這一階段往往容易出現(xiàn)天氣炒作，助推CBOT大豆價(jià)格上漲，從而令豆粕價(jià)格追隨上漲。未來(lái)兩周美國(guó)大豆產(chǎn)區(qū)天氣仍然偏旱。周一美國(guó)全國(guó)海洋大氣管理局(NOAA)發(fā)布的最新72小時(shí)累積降水云圖顯示，周二至周五衣阿華州、明尼蘇達(dá)州、北達(dá)科他州、南達(dá)科他州和內(nèi)布拉斯州的大部分地區(qū)幾乎沒(méi)有降雨。美豆價(jià)格或有支撐，豆粕價(jià)格或跟隨震蕩偏強(qiáng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉(cāng)短多為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2301收盤報(bào)價(jià)2496元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲17元/噸，漲幅0.69%?，F(xiàn)貨方面，國(guó)標(biāo)甲醇太倉(cāng)市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)為2450元/噸，較上一交易日上漲10元/噸。供應(yīng)方面，甲醇開(kāi)工率維持在7成附近。需求方面，甲醇處于季節(jié)性淡季，下游企業(yè)拿貨一般。庫(kù)存方面，港口庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存都出現(xiàn)不同程度的累庫(kù)。甲醇價(jià)格經(jīng)過(guò)回調(diào)，生產(chǎn)利潤(rùn)得到一定的修復(fù)，但當(dāng)下處于季節(jié)性淡季，且港口庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存都相對(duì)偏高，甲醇上漲空間或有限。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以空倉(cāng)觀望為主。

玻璃

邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2301收盤價(jià)報(bào)1570元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲15元/噸，漲幅0.96%。沙河浮法玻璃（大板）現(xiàn)貨價(jià)格持平上一交易日上，報(bào)1526元/噸。近期湖北和沙河的產(chǎn)銷走好，前期由于市場(chǎng)缺乏信心，中下游庫(kù)存較低，出現(xiàn)企穩(wěn)或者小漲的情況，中下游或存在補(bǔ)庫(kù)情況，短期內(nèi)對(duì)玻璃期現(xiàn)價(jià)格形成支撐，且玻璃生產(chǎn)企業(yè)深度虧損，玻璃價(jià)格存在一定的修復(fù)空間。后期來(lái)看，房地產(chǎn)仍有諸多問(wèn)題有待解決，需求或有待驗(yàn)證。近期由于美國(guó)CPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)持樂(lè)觀態(tài)度，9月份美聯(lián)儲(chǔ)或不會(huì)大幅加息，短期整體利好大宗商品。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以空倉(cāng)觀望為主。

劉超?期貨投資咨詢號(hào)：Z0013145

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