華創(chuàng)早評(píng) | 美豆主產(chǎn)區(qū)仍偏干旱,豆粕走勢(shì)偏強(qiáng)
時(shí)間:2022/8/12 8:34:00 來源:華創(chuàng)期貨

股指

邏輯:周四,三大股指大幅拉升,滬深兩市成交額超10666億元,北向資金凈流入162億元。IH2208合約收盤報(bào)價(jià)2787.2點(diǎn),漲幅2.27%;IF2208合約收盤報(bào)價(jià)4196.0點(diǎn),漲幅2.38%;IC2208合約收盤報(bào)價(jià)6426.2點(diǎn),漲幅2.21%;IM2208合約收盤報(bào)價(jià)7284.8點(diǎn),漲幅1.77%。宏觀方面,美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)強(qiáng)于市場(chǎng)預(yù)期,衰退擔(dān)憂緩解,但加息預(yù)期增強(qiáng),市場(chǎng)開始擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)9月例行議息之前就啟動(dòng)額外加息;中國(guó)央行營(yíng)管部表示將繼續(xù)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貸款投放,國(guó)內(nèi)宏觀流動(dòng)性或繼續(xù)保持寬松。技術(shù)分析上看,三大股指日K線收盤價(jià)已站上均線,目前多方略占優(yōu)勢(shì)。綜合來看,短期三大股指或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)建議IH、IFIC、IM均以逢低輕倉(cāng)短多為主。


螺紋

邏輯:周四,螺紋鋼2210合約價(jià)格小幅上漲,收盤報(bào)價(jià)4108/噸,漲幅0.66%,成交量較上一交易日明顯增多?;久嫔峡?,螺紋鋼總庫(kù)存持續(xù)大幅減少,主要得益于前期鋼廠紛紛檢修停產(chǎn),而隨著噸鋼利潤(rùn)好轉(zhuǎn),后續(xù)鋼廠繼續(xù)加大檢修停產(chǎn)的意愿不強(qiáng),螺紋鋼產(chǎn)量或?qū)⒂兴厣苋耆ギa(chǎn)能任務(wù)的壓力,回升力度可能不大。發(fā)改委要求搶抓三季度施工旺季,央行加大信貸投放,基建項(xiàng)目或出現(xiàn)趕工情況從而提振需求,但目前高溫酷暑天氣仍然對(duì)工地施工構(gòu)成影響,螺紋鋼短期需求或難有大幅提升。技術(shù)分析上看,螺紋鋼2210合約經(jīng)過連續(xù)反彈后價(jià)格來到重要壓力位附近,周K線仍然受均線壓制。綜合來看,預(yù)計(jì)螺紋鋼2210合約價(jià)格短期或進(jìn)入震蕩整理。

趨勢(shì)觀點(diǎn)建議以逢高輕倉(cāng)短空為主。


白糖

邏輯:周四,白糖2209合約先抑后揚(yáng),收盤報(bào)價(jià)5661/噸,漲幅1.07%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,SR2209合約多單持倉(cāng)127122手,空單持倉(cāng)130422手,多空比0.97據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),周四白糖企業(yè)報(bào)價(jià)下調(diào)0-30/噸,深加工企業(yè)報(bào)價(jià)5760-6350/噸;配額內(nèi)所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤(rùn)為825/噸,環(huán)比變化-5.82%;配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤(rùn)為-516/噸,環(huán)比變化約-14.16%。巴西汽油下跌或減少甘蔗用于乙醇的生產(chǎn),增加榨糖量;相關(guān)市場(chǎng)消息稱,越南對(duì)泰糖征收反傾銷稅,泰糖累庫(kù)對(duì)其周邊市場(chǎng)產(chǎn)生重大沖擊,疊加國(guó)內(nèi)7月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)欠佳,對(duì)白糖市場(chǎng)造成較大壓力。中秋節(jié)雖將到來,但下游備貨需求仍無明顯提升,后續(xù)需密切關(guān)注白糖購(gòu)銷情況。綜合來看,預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或震蕩為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。


生豬

邏輯:周四,生豬2301先揚(yáng)后抑,收盤報(bào)價(jià)21730/噸,跌幅0.18%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,LH2301合約多單持倉(cāng)22208手,空單持倉(cāng)29596手,多空比0.75。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),周四全國(guó)商品豬出欄均價(jià)21.21/公斤,較前一日上漲0.03/公斤。養(yǎng)殖端抵觸低價(jià)情緒升溫,散戶惜售,但前期壓欄二次育肥的生豬陸續(xù)上市,生豬供應(yīng)仍較充足;需求方面,暫無利好消息支撐,生豬需求難有明顯改善,后續(xù)關(guān)注8月底學(xué)校陸續(xù)開學(xué)食堂的采購(gòu)情況。綜合來看,預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)或震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢高試空為主。


蘋果

邏輯周四,蘋果期貨主力合約AP2210收盤報(bào)價(jià)8655/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲3/噸,漲幅0.03%。目前高溫天氣持續(xù),部分產(chǎn)區(qū)嘎啦上色困難,甘肅正寧大部分果園都已摘袋,但受高溫影響上色困難,陜西洛川零星果農(nóng)開始摘袋。遼寧綏中紙袋藤木一號(hào)開始上市交易,價(jià)格較去年同期高1.0元以上,嘎啦陸續(xù)摘袋,預(yù)計(jì)1周左右上市交易。山東部分產(chǎn)區(qū)儲(chǔ)存商出貨意愿增強(qiáng),要價(jià)區(qū)間增大,受下游需求疲軟影響,產(chǎn)區(qū)走貨速度仍顯緩慢,預(yù)計(jì)短期內(nèi)蘋果價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。


豆粕

邏輯周四,豆粕期貨主力合約M2301收盤報(bào)價(jià)3721/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌3/噸,跌幅0.08%。原材料方面,8月是美國(guó)大豆生長(zhǎng)的關(guān)鍵期,這一階段往往容易出現(xiàn)天氣炒作,助推CBOT大豆價(jià)格上漲,從而令豆粕價(jià)格追隨上漲。未來兩周美國(guó)大豆產(chǎn)區(qū)天氣仍然偏旱。周一美國(guó)全國(guó)海洋大氣管理局(NOAA)發(fā)布的最新72小時(shí)累積降水云圖顯示,周二至周五衣阿華州、明尼蘇達(dá)州、北達(dá)科他州、南達(dá)科他州和內(nèi)布拉斯州的大部分地區(qū)幾乎沒有降雨。美豆價(jià)格或有支撐,豆粕價(jià)格或跟隨震蕩偏強(qiáng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以輕倉(cāng)短多為主。


甲醇

邏輯:周四,甲醇期貨主力合約MA2209收盤報(bào)價(jià)2434/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌19/噸,跌幅0.77%?,F(xiàn)貨方面,國(guó)標(biāo)甲醇太倉(cāng)市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)為2445/噸,較上一交易日上漲40/噸。供應(yīng)方面,甲醇開工率維持在7成附近。需求方面,甲醇處于季節(jié)性淡季,下游企業(yè)拿貨一般。庫(kù)存方面,港口庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存都出現(xiàn)不同程度的累庫(kù)。甲醇價(jià)格經(jīng)過回調(diào),生產(chǎn)利潤(rùn)得到一定的修復(fù),但當(dāng)下處于季節(jié)性淡季,且港口庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存都相對(duì)偏高,甲醇上漲空間或有限。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢高做空為主。


玻璃

邏輯:周四,玻璃期貨主力合約FG2301收盤價(jià)報(bào)1591/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲20/噸,漲幅1.27%。沙河浮法玻璃(大板)現(xiàn)貨價(jià)格較上一交易日上漲25/噸,報(bào)1526/噸。近期湖北和沙河的產(chǎn)銷走好,前期由于市場(chǎng)缺乏信心,中下游庫(kù)存較低,在出現(xiàn)企穩(wěn)或者小漲的情況,中下游或存在補(bǔ)庫(kù)情況,短期內(nèi)對(duì)玻璃期現(xiàn)價(jià)格形成支撐,且玻璃生產(chǎn)企業(yè)深度虧損,玻璃價(jià)格存在一定的修復(fù)空間。后期來看,房地產(chǎn)仍有諸多問題有待解決,需求或有待驗(yàn)證。近期由于美國(guó)CPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期,市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)持樂觀態(tài)度,9月份美聯(lián)儲(chǔ)或不會(huì)大幅加息,短期整體利好大宗商品。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。


雞蛋

邏輯:周四,雞蛋期貨主力合約JD2209收盤報(bào)價(jià)4081/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲44/噸,漲幅1.09%;持倉(cāng)量約7.29萬手,日增倉(cāng)-17750手?,F(xiàn)貨方面,周四國(guó)內(nèi)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)跌勢(shì),據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至810日,雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.02天,流通環(huán)節(jié)的可用庫(kù)存天數(shù)為1.1天;隨著節(jié)假日的來臨,需求逐漸轉(zhuǎn)好。持倉(cāng)方面,811日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,雞蛋2209合約多單持倉(cāng)約3.63萬手,空單持倉(cāng)約3.91萬手,多空比0.93,凈多持倉(cāng)約為-0.28萬手。整體來看,現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)跌勢(shì),盤面價(jià)格繼續(xù)走強(qiáng),期現(xiàn)價(jià)差進(jìn)一步收縮,隨著需求逐步好轉(zhuǎn),預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋期價(jià)將以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低做多

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棉花

邏輯:周四,棉花期貨主力合約CF2301收盤報(bào)價(jià)14765/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲455/噸,漲幅3.18%;持倉(cāng)量約37.91萬手,日增倉(cāng)72手。現(xiàn)貨方面,國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲,紗廠開機(jī)率回升,走貨速度稍有加快,疊加港口棉報(bào)價(jià)大幅上漲,但下游終端需求未見明顯改善。持倉(cāng)方面,811日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,棉花2301合約多單持倉(cāng)約23.93萬手,空單持倉(cāng)約26.09萬手,多空比0.92,凈多持倉(cāng)約為-2.16萬手。整體來看,港口棉報(bào)價(jià)大幅上漲,疊加紗廠開機(jī)率回升,預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)將震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低做多


棕櫚油

邏輯:周四,棕櫚油期貨主力合約P2209偏強(qiáng)震蕩,收盤報(bào)價(jià)8620/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲164/噸,漲幅1.94%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),周四國(guó)內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日上漲75/噸。國(guó)際方面,印尼棕櫚油庫(kù)存偏高,且當(dāng)前棕櫚油處于增產(chǎn)季,供應(yīng)較為充裕,但當(dāng)前船只運(yùn)力偏緊,實(shí)際出口增量仍有待觀察;馬來西亞方面,MPOB周三公布的7月月報(bào)中性略偏多。國(guó)內(nèi)庫(kù)存低位震蕩且近兩周再度走低,但后續(xù)到港預(yù)計(jì)將有所增加。美豆主產(chǎn)區(qū)天氣炒作猶在,外盤大豆及豆油走勢(shì)偏強(qiáng),預(yù)計(jì)棕櫚油期價(jià)短期或?qū)挿鹗幷恚P(guān)注8月實(shí)際到港情況。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。


瀝青

邏輯:周四,瀝青期貨主力合約BU2212震蕩走高,收盤報(bào)價(jià)4246/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲113/噸,漲幅2.73%。供應(yīng)方面,截至812日,國(guó)內(nèi)瀝青周度開工率38.9%(前值35.8%),原油價(jià)格重心下移,瀝青利潤(rùn)端有所恢復(fù),開工率出現(xiàn)小幅回升。需求方面,當(dāng)前并非瀝青消費(fèi)旺季,下游開工總體平穩(wěn)。國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存仍然表現(xiàn)為去庫(kù),據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),國(guó)內(nèi)瀝青周度社會(huì)庫(kù)存已連續(xù)16周走低,并大幅低于近5年同期均值,總體庫(kù)存壓力不大。綜合來看,當(dāng)前瀝青處于供需雙弱狀態(tài),但后續(xù)需求有轉(zhuǎn)好預(yù)期。此外,美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁,原油窄幅震蕩,瀝青期價(jià)短期或維持偏強(qiáng)走勢(shì),關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以回調(diào)做多為主。



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