華創(chuàng)早評(píng) | 供給偏緊,雞蛋短期或震蕩偏強(qiáng)
時(shí)間:2022/8/31 8:29:00 來源:華創(chuàng)期貨

股指

邏輯周二,三大股指先抑后揚(yáng),滬深兩市成交額約8385億元,北向資金凈流出24億元。IH2209合約收盤報(bào)價(jià)2730.6點(diǎn),跌幅0.07%;IF2209合約收盤報(bào)價(jià)4076.6點(diǎn),跌幅0.15%;IC2209合約收盤報(bào)價(jià)6267.0點(diǎn),跌幅0.19%;IM2209合約收盤報(bào)價(jià)6941.0點(diǎn),跌幅0.18%。宏觀政策方面,全球央行年會(huì)上,美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)表強(qiáng)硬講話,“鷹”的程度超出市場(chǎng)預(yù)期,引發(fā)市場(chǎng)流動(dòng)性收緊擔(dān)憂;中國(guó)財(cái)政部表示下一步將加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度,謀劃增量政策工具,或給市場(chǎng)注入信心。技術(shù)分析方面,當(dāng)前三大股指周K線及日K線均被均線壓制,多頭暫時(shí)處于不利地位。綜合來看,A股中長(zhǎng)期或?qū)⒏S國(guó)內(nèi)基本面逐漸向好,短期可能受到外盤下跌擾動(dòng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)建議IH、IF、ICIM均以回調(diào)做多為主。


螺紋

邏輯:周二,螺紋鋼2210合約價(jià)格大幅下跌,收盤報(bào)價(jià)3875元/噸,跌幅3.68%,成交量較上一交易日明顯減少?;久嫔峡?,供應(yīng)端,上周螺紋鋼產(chǎn)量小幅增加,隨著高爐復(fù)產(chǎn)增加,后續(xù)或仍將保持回升狀態(tài),但在去產(chǎn)能任務(wù)下,幅度可能有限;需求端,螺紋鋼總庫存下降速度減緩,但隨著全國(guó)高溫天氣逐漸褪去,加之宏觀利好政策逐步兌現(xiàn),后市需求存在增長(zhǎng)預(yù)期。技術(shù)分析上看,當(dāng)前螺紋鋼2210合約周K線仍被均線壓制,但MACD有形成底背離的趨勢(shì)。綜合來看,螺紋鋼2210合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)建議回調(diào)做多為主。


白糖

邏輯:周二,白糖2301合約震蕩下行,收盤報(bào)價(jià)5498/噸,跌幅1.06%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中,SR2301合約多單持倉299279手,空單持倉358664手,多空比0.83。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),周二白糖企業(yè)報(bào)價(jià)下調(diào)0-10/噸,深加工企業(yè)報(bào)價(jià)5700-6350/噸;配額內(nèi)所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤(rùn)為701/噸,環(huán)比變化-18.74%;配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤(rùn)為-535/噸,環(huán)比變化約-2.49%。巴西糖產(chǎn)量數(shù)據(jù)不佳且因天氣不利,巴西商品供應(yīng)總局下調(diào)甘蔗產(chǎn)量,但進(jìn)口糖或?qū)⒋罅康礁?,供?yīng)壓抑較大。需求方面,下游備貨需求仍無明顯提升,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)處于旺季不旺,令市場(chǎng)信心缺失。綜合來看,多空交織下,預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或震蕩偏弱為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望或逢高試空為主。


生豬

邏輯:周二,生豬2301合約先抑后揚(yáng),收盤報(bào)價(jià)23585/噸,漲幅0.40%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中,LH2301合約多單持倉25274手,空單持倉32848手,多空比0.77據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),周二全國(guó)商品豬出欄均價(jià)23.20/公斤,較前一日上漲0.02/公斤。養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏放緩,生豬供給量階段性降低,屠企收購受到限制,開工率微降,但發(fā)改委9月開始投放豬肉儲(chǔ)備,或施壓市場(chǎng);終端消費(fèi)方面,中秋國(guó)慶雙節(jié)和開學(xué)期即將到來,消費(fèi)轉(zhuǎn)暖或逐漸轉(zhuǎn)為現(xiàn)實(shí),利好市場(chǎng),后續(xù)關(guān)注壓欄二次育肥生豬出欄情況。綜合來看,預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。

雞蛋

邏輯:周二,雞蛋期貨主力合約JD2301收盤報(bào)價(jià)4212元/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲60元/噸,漲幅1.45%;持倉量約13.08萬手,日+3567手。現(xiàn)貨方面,國(guó)內(nèi)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲,節(jié)假日來臨和高校開學(xué)備貨,現(xiàn)貨走貨速度較好,且淘汰雞出欄量呈現(xiàn)增加趨勢(shì);據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),截至829日,雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.6天,流通環(huán)節(jié)的可用庫存天數(shù)為0.69。持倉方面,8月30日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中,雞蛋2301合約多單持倉6.14萬手,單持倉約7.89萬手,多空比0.78,凈多持倉約為-1.75手。整體來看,當(dāng)前雞蛋供給偏緊,且淘汰雞數(shù)量進(jìn)一步增加,預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋期價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉逢低做多。?


棉花

邏輯周二,棉花期貨主力合約CF2301收盤報(bào)價(jià)14940元/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌155/噸,1.03%;持倉量約46.39萬手,日-7046手。現(xiàn)貨方面,國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格有漲有跌,隨著新棉的上市,國(guó)內(nèi)棉花供給充足,雖然紡織旺季即將來臨,但下游需求恢復(fù)不及預(yù)期。持倉方面,8月30日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中,棉花2301合約多單持倉29.17萬手,空單持倉約29.79萬手,多空比0.98,凈多持倉約為-0.62手。整體來看,當(dāng)前棉花供給充足,但下游需求未見明顯改善,預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。


棕櫚油

邏輯:周二,棕櫚油期貨主力合約P2301震蕩走弱,收盤報(bào)價(jià)8446/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌108/噸,1.26%。現(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),周二國(guó)內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日下跌245元/噸。國(guó)際方面,印尼將棕櫚油出口專項(xiàng)稅豁免延長(zhǎng)至10月31日;馬來西亞、印尼兩國(guó)庫存均偏高且當(dāng)前棕櫚油處于增產(chǎn),供應(yīng)較為充裕,隨著產(chǎn)地發(fā)運(yùn)節(jié)奏恢復(fù),國(guó)內(nèi)前期買船陸續(xù)到港,棕櫚油供應(yīng)預(yù)期增加。國(guó)內(nèi)周度棕櫚油商業(yè)庫存連增2周,但絕對(duì)值仍處偏低位置。相關(guān)商品方面,原油近期走勢(shì)較強(qiáng),豆油偏強(qiáng)震蕩,總體而言,棕櫚油市場(chǎng)多空交織,預(yù)計(jì)短期或?qū)挿鹗幷?,關(guān)注后續(xù)實(shí)際到港情況。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉逢高試空。


瀝青

邏輯:周二,瀝青期貨主力合約BU2212震蕩整理,收盤報(bào)價(jià)3959/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲36/噸,0.92%。國(guó)內(nèi)瀝青基本面總體平穩(wěn),新簽合同有限,煉廠多以執(zhí)行合同為主。貿(mào)易商出貨積極性較高,低端資源走貨良好,短期原油強(qiáng)勢(shì)對(duì)瀝青采購積極性有一定提振。原油持續(xù)走高,瀝青成本端有所上移,預(yù)計(jì)瀝青期價(jià)短期或?qū)挿鹗幷?,關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉逢低做多。

蘋果

邏輯周二,蘋果期貨主力合約AP2210收盤報(bào)價(jià)9091/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌114/噸,跌幅1.24%。AP2210整體仍處于高位震蕩區(qū)間。市場(chǎng)影響因素主要圍繞舊果收尾價(jià)、新果天氣波動(dòng)以及早熟蘋果市場(chǎng)變化三個(gè)方面。舊果低庫存、中秋節(jié)備貨等因素逐步被時(shí)間消化,其對(duì)市場(chǎng)的邊際支撐逐步減弱,預(yù)計(jì)短期內(nèi)蘋果期貨價(jià)格或以震蕩為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。


豆粕

邏輯周二,豆粕期貨主力合約M2301收盤報(bào)價(jià)3762/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌27/噸,跌幅0.71%。近期美豆產(chǎn)區(qū)天氣較好,降雨量提升,提振大豆產(chǎn)量。國(guó)內(nèi)方面,主要油廠豆粕庫存已連續(xù)五周下降。當(dāng)前飼料養(yǎng)殖企業(yè)備貨需求逐步增加,而豆粕庫存仍處于近年同期偏低水平。豆粕庫存量有限且生豬及肉雞等養(yǎng)殖需求增加,對(duì)豆粕價(jià)格起到支撐作用。綜合多空因素來看,豆粕價(jià)格或以震蕩為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。


甲醇

邏輯:周二,甲醇期貨主力合約MA2301收盤報(bào)價(jià)2589/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌3/噸,跌幅0.12%。近期甲醇制烯烴受利潤(rùn)影響,整體需求呈現(xiàn)縮減狀態(tài),截至月底,甲醇MTO裝置的負(fù)荷較上個(gè)月減少將近10%左右,但傳統(tǒng)下游剛需穩(wěn)定,太倉提貨量尚可。整體來講,甲醇上游支撐較強(qiáng),尤其是國(guó)際原油偏強(qiáng)運(yùn)行,煤制甲醇長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài),雖然甲醇的港口庫存和社會(huì)庫存處于偏高的位置,但由于成本的支撐和旺季需求的來臨,甲醇或可逢低做多。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢低做多為主。


玻璃

邏輯:周二,玻璃期貨主力合約FG2301收盤報(bào)價(jià)1423/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌43/噸,跌幅2.93%。玻璃下游最近補(bǔ)貨積極性良好,價(jià)格逐步向價(jià)值修復(fù)。主要原因是金九銀十的需求旺季來臨,玻璃面臨補(bǔ)庫需求,加之近期保交樓政策推進(jìn),玻璃需求預(yù)期回暖,庫存延續(xù)去化,但玻璃整體庫存仍然較大,疫情發(fā)展仍然嚴(yán)峻,預(yù)計(jì)短期內(nèi)玻璃或以寬幅震蕩偏弱為主。玻璃2301合約在1350附近或有強(qiáng)支撐,中長(zhǎng)線投資者或可在支撐位附近逢低布局多單,短線投資者暫時(shí)以觀望為宜。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以空倉觀望為主。


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