華創(chuàng)早評(píng) | 原油反彈帶動(dòng)，能化普遍上漲
時(shí)間：2022/9/30 8:28:00 來(lái)源：0026
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股指
邏輯：周四，三大股指高開低走，滬深兩市成交額約6246億元，北向資金凈流入約57億元。IH2210合約收盤報(bào)價(jià)2611.8點(diǎn)，跌幅0.18%；IF2210合約收盤報(bào)價(jià)3837.6點(diǎn)，跌幅0.12%；IC2210合約收盤報(bào)價(jià)5790.8點(diǎn)，漲幅0.01%；IM2210合約收盤報(bào)價(jià)6232.4點(diǎn)，跌幅0.13%。宏觀分析方面，美聯(lián)儲(chǔ)加息政策風(fēng)險(xiǎn)外溢，全球多家央行跟隨大幅加息，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂持續(xù)發(fā)酵，全球市場(chǎng)需求預(yù)期走弱，短期或?qū)?span lang="EN-US" style="margin: 0px; padding: 0px; outline: 0px; visibility: visible; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; overflow-wrap: break-word;">A股帶來(lái)負(fù)面影響，但我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好基本面沒(méi)有改變，貨幣政策空間充足，外部沖擊對(duì)A股可能短暫且有限。技術(shù)分析方面，當(dāng)前三大股指周K線對(duì)應(yīng)MACD仍為死叉形態(tài)，向上壓力重重，但日K線位于重要支撐位附近，向下空間有限。綜合來(lái)看，三大股指短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)做多為主。

螺紋
邏輯：周四，螺紋鋼2301合約價(jià)格寬幅震蕩，收盤報(bào)價(jià)3836元/噸，漲幅0.13%，成交量較上一交易日有所增加。基本面上看，上周螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比基本持平，庫(kù)存由增轉(zhuǎn)降，需求由減轉(zhuǎn)增，基本面數(shù)據(jù)提振市場(chǎng)信心。美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地且符合市場(chǎng)預(yù)期，短期空頭情緒或已得到充分釋放，加之宏觀政策利好，節(jié)前備貨以及基建趕工的剛性需求，短期對(duì)螺紋鋼價(jià)格形成一定支撐。技術(shù)分析上看，當(dāng)前螺紋鋼2301周K線對(duì)應(yīng)MACD黃白線有形成金叉的可能，且周線MACD柱子底背離。綜合來(lái)看，螺紋鋼2301合約價(jià)格短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

白糖
邏輯：周四，白糖2301合約下行為主，收盤報(bào)價(jià)5487元/噸，跌幅0.67%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2301合約多單持倉(cāng)258337手，空單持倉(cāng)323343手，多空比0.80。國(guó)內(nèi)新季榨糖量預(yù)期增加，加之巴西下調(diào)柴油價(jià)格，乙醇競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)下降，或進(jìn)一步提高制糖量，市場(chǎng)承壓；需求方面，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)購(gòu)銷情況轉(zhuǎn)淡，后續(xù)關(guān)注印度新榨季出口政策的變化。綜合來(lái)看，多空交織下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或偏弱震蕩為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或逢高輕倉(cāng)試空為主。

生豬
邏輯：周四，生豬2301合約高開低走，收盤報(bào)價(jià)22350元/噸，漲幅0.20%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2301合約多單持倉(cāng)23912手，空單持倉(cāng)27252手，多空比0.88。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周四，全國(guó)商品豬出欄均價(jià)24.17元/公斤，較前一日上漲0.17元/公斤。發(fā)改委陸續(xù)投放豬肉儲(chǔ)備，加之發(fā)改委價(jià)格司對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行深入分析研判后，認(rèn)為今后一段時(shí)間市場(chǎng)供應(yīng)充足，且規(guī)模場(chǎng)集中出欄，不過(guò)周二獲利空頭了結(jié)出場(chǎng)，豬價(jià)止跌企穩(wěn)；終端消費(fèi)方面，中秋節(jié)后需求減弱，但受腌臘季及和春節(jié)需求預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)或有一定支撐，但力度有限。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)或震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

雞蛋
邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2301收盤報(bào)價(jià)4373元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲4元/噸，漲幅0.09%；持倉(cāng)量約15.96萬(wàn)手，日增倉(cāng)-4983手。現(xiàn)貨方面，國(guó)內(nèi)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中小跌，生產(chǎn)環(huán)節(jié)和流通環(huán)節(jié)庫(kù)存仍然偏低，疊加天氣轉(zhuǎn)涼，產(chǎn)蛋率和走貨速度均有所提升。持倉(cāng)方面，9月29日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2301合約多單持倉(cāng)約7.90萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約8.75萬(wàn)手，多空比0.90，凈多持倉(cāng)約為-0.85萬(wàn)手。整體來(lái)看，近期飼料價(jià)格走高，對(duì)蛋價(jià)的成本端支撐增加，低庫(kù)存疊加國(guó)慶節(jié)需求小幅增長(zhǎng)，短期內(nèi)雞蛋期價(jià)或?qū)⒄鹗幤珡?qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低做多。

棉花
邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2301收盤報(bào)價(jià)13395元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲25元/噸，漲幅0.19%；持倉(cāng)量約56.29萬(wàn)手，日增倉(cāng)-38309手?，F(xiàn)貨方面，進(jìn)口棉報(bào)價(jià)和國(guó)內(nèi)各地區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格均有小幅上漲，新棉上市，供給相對(duì)寬松，但下游企業(yè)補(bǔ)庫(kù)意愿較差，新增訂單較少，疊加棉價(jià)回落，紡紗廠利潤(rùn)有所好轉(zhuǎn)；據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，截至2022年9月29日，國(guó)內(nèi)棉花加工企業(yè)開工率為28.17%，較上期增5.65%。持倉(cāng)方面，9月29日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2301合約多單持倉(cāng)約35.35萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約36.14萬(wàn)手，多空比0.98，凈多持倉(cāng)約為-0.79萬(wàn)手。整體來(lái)看，棉花供給寬松，下游需求相對(duì)偏弱，疊加美元指數(shù)仍有走強(qiáng)預(yù)期，中長(zhǎng)線或?qū)褐泼迌r(jià)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)低位震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

棕櫚油
邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2301震蕩整理，收盤報(bào)價(jià)7106元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌52元/噸，跌幅0.73%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周四國(guó)內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日下跌75元/噸。國(guó)際方面，據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，2022年9月1-25日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量較8月同期減少1.7%，出口增加18.63%，將一定程度支撐馬棕油價(jià)格。國(guó)內(nèi)方面，隨著前期買船逐漸到港，棕櫚油庫(kù)存持續(xù)走高，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，截至上周，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存45.74萬(wàn)噸，周環(huán)比增幅25.80%，并已超過(guò)過(guò)去兩年同期水平，短期供應(yīng)改善明顯。期價(jià)連續(xù)大幅下挫疊加原油反彈帶動(dòng)，棕櫚油期價(jià)短期或?qū)⒄鹗幷怼?/span>
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

瀝青
邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2212大幅上漲，收盤報(bào)價(jià)3890元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲155元/噸，漲幅4.15%。周四國(guó)內(nèi)瀝青現(xiàn)貨均價(jià)4556元/噸，較上一工作日持穩(wěn)。國(guó)內(nèi)瀝青供需面總體偏中性：供應(yīng)方面，目前煉廠利潤(rùn)偏高，生產(chǎn)積極性較高；需求方面，瀝青出貨量以及下游開工率比較穩(wěn)定，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，上周國(guó)內(nèi)瀝青出貨量62.39萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)4%，進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，后續(xù)需求有望繼續(xù)回升。國(guó)際原油跌勢(shì)暫止，瀝青現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)總體穩(wěn)定，且低價(jià)資源相對(duì)緊張，節(jié)前剛需有所支撐，預(yù)計(jì)瀝青期價(jià)短期將小幅反彈，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以回調(diào)做多為主。

蘋果
邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2301收盤報(bào)價(jià)8262元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲9元/噸，漲幅0.11%。現(xiàn)貨方面，山東棲霞產(chǎn)區(qū)紅將軍交易基本結(jié)束，部分市場(chǎng)有少量貨源，交易以質(zhì)論價(jià)，庫(kù)內(nèi)紅將軍行情清淡，走貨一般。晚熟富士開始大面積摘袋，目前看今年貨源質(zhì)量整體好于去年。同時(shí)蘋果消費(fèi)處于淡季，需求低迷。后市來(lái)看，因蘋果自身供給和需求均利空價(jià)格，預(yù)計(jì)蘋果期貨價(jià)格或以震蕩偏弱為主，投資者需關(guān)注蘋果價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高短空為主。

豆粕
邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2301收盤報(bào)價(jià)4141元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲87元/噸，漲幅2.15%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，當(dāng)天中國(guó)大豆餅粕現(xiàn)貨匯總均價(jià)5278元/噸，較前一交易日上漲37元/噸。豆粕需求方面，國(guó)慶長(zhǎng)假前飼料養(yǎng)殖企業(yè)積極備貨，提振豆粕需求。供給方面，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存緊張境況仍未改善。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)豆粕短期或以震蕩偏強(qiáng)為主。由于假期不確定因素較多，建議清倉(cāng)過(guò)節(jié)。節(jié)前短線操作。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

甲醇
邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2301收盤報(bào)價(jià)2815元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲82元/噸，漲幅3.00%?，F(xiàn)貨方面，國(guó)標(biāo)甲醇太倉(cāng)市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)為3040元/噸，較上一交易日上漲95元/噸。甲醇近日走勢(shì)較強(qiáng)，主要原因是：“金九銀十情“行情的旺季炒作，和甲醇生產(chǎn)的深度虧損。但由于甲醇下游虧損嚴(yán)重，制約了MTO/CTO的甲醇消耗，且甲醇的港口庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存壓力仍在，預(yù)計(jì)甲醇上漲空間有限。技術(shù)面，甲醇日線在2621-2675形成中樞，中短期或可考慮行情回調(diào)至中樞內(nèi)逢低做多為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃
邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2301收盤價(jià)報(bào)1512元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌28元/噸，跌幅1.82%。沙河浮法玻璃（大板）現(xiàn)貨價(jià)格較上一交易日上漲15元/噸，報(bào)1542元/噸?！敖鹁陪y十“需求旺季利多玻璃，且玻璃處于價(jià)值區(qū)間，向下空間或不大。技術(shù)面來(lái)看：玻璃突破中樞向上，預(yù)計(jì)行情震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。




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劉超期貨投資咨詢號(hào)：Z0013145

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