華創(chuàng)早評 | 供應(yīng)端改善明顯,棕櫚油偏弱運行
時間:2022/9/29 8:32:00 來源:0026
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股指
邏輯:周三,三大股指大幅回踩,滬深兩市成交額約6473億元,北向資金凈流出約19億元。IH2210合約收盤報價2613.4點,跌幅1.05%;IF2210合約收盤報價3836.6點,跌幅1.34%IC2210合約收盤報價5772.0點,跌幅2.24%;IM2210合約收盤報價6202.6點,跌幅2.74%。宏觀分析方面,美聯(lián)儲加息政策風(fēng)險外溢,全球多家央行跟隨大幅加息,經(jīng)濟衰退擔(dān)憂持續(xù)發(fā)酵,全球市場需求預(yù)期走弱,短期或?qū)?span lang="EN-US" style="margin: 0px; padding: 0px; outline: 0px; visibility: visible; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; overflow-wrap: break-word;">A股帶來負面影響,但我國經(jīng)濟長期向好基本面沒有改變,貨幣政策空間充足,外部沖擊對A股可能短暫且有限。技術(shù)分析方面,當(dāng)前三大股指周K線對應(yīng)MACD仍為死叉形態(tài),向上壓力重重,但日K線位于重要支撐位附近,向下空間有限。綜合來看,三大股指短期或震蕩偏強運行。
趨勢觀點建議IH、IFIC、IM均以回調(diào)做多為主。

螺紋
邏輯:周三,螺紋鋼2301合約價格小幅回調(diào),收盤報價3823/噸,漲幅0.29%,成交量較上一交易日明顯減少。基本面上看,上周螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比基本持平,庫存由增轉(zhuǎn)降,需求由減轉(zhuǎn)增,基本面數(shù)據(jù)提振市場信心。美聯(lián)儲加息靴子落地且符合市場預(yù)期,短期空頭情緒或已得到充分釋放,加之宏觀政策利好,節(jié)前備貨以及基建趕工的剛性需求,短期對螺紋鋼價格形成一定支撐。技術(shù)分析上看,當(dāng)前螺紋鋼2301K線對應(yīng)MACD黃白線有形成金叉的可能,且周線MACD柱子底背離。綜合來看,螺紋鋼2301合約價格短期或震蕩偏強運行。
趨勢觀點建議以逢低做多為主。

白糖
邏輯:周三,白糖2301合約下行,收盤報價5496/噸,跌幅0.96%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2301合約多單持倉253155手,空單持倉317381手,多空比0.80。全球主要央行接連加息,宏觀經(jīng)濟疲軟,另一方面,巴西糖產(chǎn)量同比增加,加之巴西下調(diào)柴油價格,乙醇競爭優(yōu)勢下降,或進一步提高制糖量,市場承壓;需求方面,國內(nèi)市場購銷情況轉(zhuǎn)淡,后續(xù)關(guān)注印度新榨季出口政策的變化和國內(nèi)新季糖壓制情況。綜合來看,多空交織下,預(yù)計市場短期或偏弱震蕩為主。
趨勢觀點:建議以觀望或逢高輕倉試空為主。

生豬
邏輯:周三,生豬2301合約寬幅震蕩為主,收盤報價22400/噸,漲幅1.47%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2301合約多單持倉23800手,空單持倉27256手,多空比0.87。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),周三,全國商品豬出欄均價24.00/公斤,較前一日上漲0.07/公斤。發(fā)改委陸續(xù)投放豬肉儲備,加之發(fā)改委價格司對市場進行深入分析研判后,認為今后一段時間市場供應(yīng)充足,且規(guī)模場集中出欄,不過周二獲利空頭了結(jié)出場,豬價止跌企穩(wěn);終端消費方面,中秋節(jié)后需求減弱,但受腌臘季及和春節(jié)需求預(yù)期,對市場或有一定支撐,但力度有限。綜合來看,預(yù)計短期市場或震蕩運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

雞蛋
邏輯周三,雞蛋期貨主力合約JD2301收盤報價4385/噸,較上一交易日結(jié)算價上漲39/噸,漲幅0.9%;持倉量約16.46萬手,日增倉-658手?,F(xiàn)貨方面,國內(nèi)雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中小跌,生產(chǎn)環(huán)節(jié)和流通環(huán)節(jié)庫存仍然偏低,疊加天氣轉(zhuǎn)涼,產(chǎn)蛋率和走貨速度均有所提升。持倉方面,928日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2301合約多單持倉約8.12萬手,空單持倉約8.96萬手,多空比0.91,凈多持倉約為-0.84萬手。整體來看,飼料價格有所回落但仍處于相對高位,對蛋價的支撐仍在,低庫存疊加國慶節(jié)需求小幅增長,短期內(nèi)雞蛋期價或?qū)⒄鹗幤珡娺\行。
趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉逢低做多。

棉花
邏輯周三,棉花期貨主力合約CF2301收盤報價13220/,較上一交易日結(jié)算價下跌245/,1.82%;持倉量約60.12萬手,日增倉17498手?,F(xiàn)貨方面,國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格有漲有跌,棉花供給相對寬松但下游需求恢復(fù)較緩,疊加棉價回落,紡紗廠利潤有所好轉(zhuǎn);據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),截至923日織布廠周度開機率為57.3%,且紡紗廠折庫天數(shù)連續(xù)八周下降,但較同期仍處于相對高位。持倉方面,928日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2301合約多單持倉約37.07萬手,空單持倉約37.72萬手,多空比0.98,凈多持倉約為-0.65萬手。整體來看,棉花供給寬松,下游需求相對偏弱,疊加美元指數(shù)仍有走強預(yù)期,中長線或?qū)褐泼迌r,預(yù)計短期內(nèi)棉價震蕩偏弱運行。
趨勢觀點:建議以逢高做空為主。

棕櫚油
邏輯:周三,棕櫚油期貨主力合約P2301延續(xù)偏弱運行,收盤報價7054/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌200/噸,跌幅2.76%。國際方面,據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(SPPOMA)數(shù)據(jù)顯示,202291-25日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量較8月同期減少1.7%,出口增加18.63%,將一定程度支撐馬棕油價格。國內(nèi)方面,隨著前期買船逐漸到港,棕櫚油庫存持續(xù)走高,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),截至上周,國內(nèi)棕櫚油庫存45.74萬噸,周環(huán)比增幅25.80%,并已超過過去兩年同期水平,短期供應(yīng)改善明顯。美元指數(shù)持續(xù)走高,國際原油偏弱運行,宏觀壓力下預(yù)計棕櫚油短期將延續(xù)偏弱震蕩。
趨勢觀點:建議以逢高做空為主。

瀝青
邏輯:周三,瀝青期貨主力合約BU2212震蕩反彈,收盤報價3753/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲67/噸,漲幅1.82%。周三國內(nèi)瀝青現(xiàn)貨 均價4555/噸,較上一工作日持穩(wěn)。國內(nèi)瀝青供需面總體偏中性:供應(yīng)方面,目前煉廠利潤偏高,生產(chǎn)積極性較高;需求方面,瀝青出貨量以及下游開工率比較穩(wěn)定,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),上周國內(nèi)瀝青出貨量62.39萬噸,環(huán)比增長4%,進入傳統(tǒng)消費旺季,后續(xù)需求有望繼續(xù)回升。國際原油持續(xù)走弱,瀝青成本端支撐減弱,但現(xiàn)貨市場報價總體穩(wěn)定,且低價資源相對緊張,節(jié)前剛需有所支撐,預(yù)計瀝青期價短期將以整理為主,關(guān)注原油價格變動。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

蘋果
邏輯周三,蘋果期貨主力合約AP2301收盤報價8255/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲33/噸,漲幅0.40%?,F(xiàn)貨方面,山東棲霞產(chǎn)區(qū)紅將軍交易基本結(jié)束,部分市場有少量貨源,交易以質(zhì)論價,庫內(nèi)紅將軍行情清淡,走貨一般。晚熟富士開始大面積摘袋,目前看今年貨源質(zhì)量整體好于去年。同時蘋果消費處于淡季,需求低迷。后市來看,因蘋果自身供給和需求均利空價格,預(yù)計蘋果期貨價格或以震蕩偏弱為主,投資者需關(guān)注蘋果價格下跌風(fēng)險。
趨勢觀點:建議以逢高短空為主。

豆粕
邏輯周三,豆粕期貨主力合約M2301收盤報價4060/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲30/噸,漲幅0.74%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),當(dāng)天中國大豆餅粕現(xiàn)貨匯總均價5241/噸,較前一交易日下跌12/噸。豆粕需求方面,近期豆粕現(xiàn)貨價格高企,19日農(nóng)業(yè)農(nóng)村部召開視頻會議,全面推進豆粕減量替代行動,養(yǎng)殖企業(yè)也積極探索減量替代方案,這在一定程度上降低豆粕需求。但是國慶長假前飼料養(yǎng)殖企業(yè)積極備貨,又提振豆粕需求。供給方面,隨著美豆收獲進度加快,南美大豆播種工作持續(xù)推進,季節(jié)性收獲壓力以及全球大豆供應(yīng)改善預(yù)期逐漸強烈。綜合來看,預(yù)計豆粕短期或以震蕩為主。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

甲醇
邏輯:周三,甲醇期貨主力合約MA2301收盤報價2734/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲50/噸,漲幅1.86%?,F(xiàn)貨方面,國標甲醇太倉市場主流報價為2825/噸,較上一交易日下跌20/噸。甲醇近日走勢較強,主要原因是:“金九銀十情“行情的旺季炒作,和甲醇生產(chǎn)的深度虧損。但由于甲醇下游虧損嚴重,制約了MTO/CTO的甲醇消耗,且甲醇的港口庫存和社會庫存壓力仍在,預(yù)計甲醇上漲空間有限。壓力位在2760-2780附近可輕倉做空,行情或以震蕩偏弱為主。
趨勢觀點:建議以逢高做空為主。

玻璃
邏輯:周三,玻璃期貨主力合約FG2301收盤價報1534/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲12/噸,漲幅0.79%。沙河浮法玻璃(大板)現(xiàn)貨價格較上一交易日上漲3/噸,報1527/噸。 “金九銀十“需求旺季利多玻璃,且玻璃處于價值區(qū)間,向下空間或不大。技術(shù)面來看:玻璃突破中樞向上,預(yù)計行情震蕩偏強運行。
趨勢觀點:建議以逢低做多為主。



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劉超期貨投資咨詢號:Z0013145

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