華創(chuàng)早評 | 多空交織,棕櫚油或?qū)挿鹗?/div>
時(shí)間:2022/11/16 8:36:00 來源:華創(chuàng)期貨

股指

邏輯周二,三大股指大幅上漲,滬深兩市成交額約10586億元,北向資金凈流入約101億元。IH2211合約收盤報(bào)價(jià)2585.0點(diǎn),漲幅1.75%;IF2211合約收盤報(bào)價(jià)3868.0點(diǎn),漲幅1.85%;IC2211合約收盤報(bào)價(jià)6231.2點(diǎn),漲幅1.65%;IM2211合約收盤報(bào)價(jià)6753.0點(diǎn),漲幅2.50%。宏觀分析方面,美國10月CPI超預(yù)期回落,美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐或放緩,全球資本市場情緒有所回暖;國內(nèi)“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)”宏觀政策不斷發(fā)力,疫情防控措施優(yōu)化,有利于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,從而提振投資者信心。技術(shù)分析方面,三大股指周K線均已形成“看漲吞沒”經(jīng)典反轉(zhuǎn)上漲形態(tài)。綜合來看,三大股指短期或震蕩偏強(qiáng)

趨勢觀點(diǎn)建議IH、IF、IC、IM均以逢低做多為主。

螺紋

邏輯:周二,螺紋鋼2301合約價(jià)格震蕩走高,收盤報(bào)價(jià)3692元/噸,漲幅0.90%,成交量較上一交易日明顯減少。基本面上看,上周螺紋鋼產(chǎn)量小幅下滑,庫存延續(xù)去化,市場交投氛圍有所好轉(zhuǎn),產(chǎn)銷存數(shù)據(jù)表現(xiàn)相對利好。由于前三季度鋼鐵行業(yè)利潤下滑嚴(yán)重以及要完成全年粗鋼減產(chǎn)任務(wù),鋼廠或加大停產(chǎn)檢修力度,從而在供應(yīng)端上對價(jià)格形成支撐。然而,隨著傳統(tǒng)消費(fèi)淡季來臨,商家對后市依舊保守,近期全國多地仍受疫情擾動(dòng),部分地區(qū)仍處于管控階段,市場對后期去庫節(jié)奏存疑。技術(shù)分析上看,螺紋鋼2301合約周K線已形成強(qiáng)勢“底分型”。綜合來看,螺紋鋼2301合約價(jià)格短期或震蕩偏強(qiáng)。

趨勢觀點(diǎn)建議逢低做多為主

白糖

邏輯:周二,白糖2301合約先揚(yáng)后抑,收盤報(bào)價(jià)5734/噸,漲幅0.12%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中,SR2301合約多單持倉244808手,空單持倉271001手,多空比0.90。陳糖去庫速度加快,疊加廣西中北部干旱或影響產(chǎn)量和原糖價(jià)格沖高導(dǎo)致進(jìn)口成本上漲,支撐糖價(jià),但國內(nèi)榨糖廠陸續(xù)開工,總體供應(yīng)壓力較大,且廣西等地近期將降雨;需求方面,市場購銷情況暫無顯著變化,后續(xù)關(guān)注春節(jié)消費(fèi)情況。綜合來看,預(yù)計(jì)市場短期或震蕩偏強(qiáng)為主。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。

生豬

邏輯:周二,生豬2301合約震蕩上漲,收盤報(bào)價(jià)21790/噸,漲幅1.07%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中,LH2301合約多單持倉25947手,空單持倉27491手,多空比0.94。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,1115,全國商品豬出欄均價(jià)24.24/公斤,較前一交易日下跌0.5/公斤。政策端多舉措保供穩(wěn)價(jià),加強(qiáng)儲(chǔ)備肉投放,且國家統(tǒng)計(jì)局表示目前豬價(jià)不存在大幅上漲的基礎(chǔ);但隨豬價(jià)跌至低位,養(yǎng)殖端抗價(jià)情緒漸濃,且基于對春節(jié)需求樂觀的預(yù)期,開始對標(biāo)豬補(bǔ)欄;終端消費(fèi)方面,腌臘季和灌腸未完全開啟,并且目前新冠疫情反復(fù)對需求存一定壓制。多空交織下,預(yù)計(jì)短期市場或震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。

蘋果

邏輯周二,蘋果期貨主力合約AP2301收盤報(bào)價(jià)8168/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲29/噸,漲幅0.36%?,F(xiàn)貨方面,甘肅產(chǎn)區(qū)入庫接近尾聲,市場交易以果農(nóng)貨為主。山東棲霞產(chǎn)區(qū)晚富士變化不大,產(chǎn)區(qū)大部冷庫入庫基本結(jié)束。陜西入庫進(jìn)入尾聲,周邊部分產(chǎn)區(qū)開始零星出庫,看貨客商增多。當(dāng)前對蘋果期價(jià)有影響力的因素不多,預(yù)計(jì)短期內(nèi)期貨價(jià)格寬幅震蕩為主。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望或逢低輕倉短多為主。

豆粕

邏輯周二,豆粕期貨主力合約M2301收盤報(bào)價(jià)4149/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌42/噸,跌幅1.00%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)日中國大豆餅粕現(xiàn)貨匯總均價(jià)為5559/噸,較前一交易日下跌47/噸。需求端,生豬期價(jià)弱勢震蕩運(yùn)行,養(yǎng)殖需求表現(xiàn)延續(xù)平淡,下游用戶詢采相對謹(jǐn)慎,飼料企業(yè)暫無集中備貨操作,貿(mào)易商按需適量補(bǔ)貨,少有大量簽單計(jì)劃。另外,美國農(nóng)業(yè)部11月供需報(bào)告符合市場預(yù)期。綜合來看,當(dāng)前豆粕期貨價(jià)格處于歷史性高位,建議觀望。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望或逢高輕倉短空為主。

甲醇

邏輯:周二,甲醇期貨主力合約MA2301收盤報(bào)價(jià)2594元/噸,上漲24元/噸,漲幅0.93%?,F(xiàn)貨方面,國標(biāo)甲醇太倉市場主流報(bào)價(jià)為2814元/噸,較上一交易日上漲24元/噸。供應(yīng)方面,甲醇開工率小幅下降,相比往年同期仍處于高位。需求方面,甲醇下游需求較好,港口庫存和社會(huì)庫存降幅較大,遠(yuǎn)低于去年同期水平,加之煤制甲醇工藝深度虧損,甲醇價(jià)格被低估,而MTO工藝?yán)麧櫟玫叫迯?fù),對甲醇需求利好。中長期來看,甲醇處于價(jià)值區(qū),向下空間或有限,投資者或可考慮逢低輕倉做多,中長期持有。

趨勢觀點(diǎn):建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯:周二,玻璃期貨主力合約FG2301收盤報(bào)價(jià)1415元/噸,上漲21元/噸,漲幅1.51%。沙河浮法玻璃(大板)現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)價(jià)1529元/噸,較上一交易日下跌5元/噸。國內(nèi)商品期貨市場情緒有所緩解,整體商品市場漲多跌少。玻璃企業(yè)長時(shí)間虧損,且保交樓政策利好房市,玻璃處于價(jià)值區(qū),向下空間或有限,做多盈虧比較好??紤]玻璃庫存較大,對近月施壓較大,投資者或可考慮FG305合約,輕倉做多,中長期持有。

趨勢觀點(diǎn):建議以逢低做多為主。

雞蛋

邏輯:周二,雞蛋期貨主力合約JD2301收盤報(bào)價(jià)4336元/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲75元/噸,漲幅1.76%;持倉量約14.14萬手,日-5534手。現(xiàn)貨方面,雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有跌,基差繼續(xù)走弱至1364/半噸附近,生產(chǎn)環(huán)節(jié)和流通環(huán)節(jié)庫存均維持低位,疊加局部地區(qū)疫情影響,雞蛋走貨速度較好;據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至1115日,雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.69天,流通環(huán)節(jié)的可用庫存天數(shù)為1.02天。持倉方面,11月15日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中,雞蛋2301合約多單持倉6.97萬手,空單持倉約7.38萬手,多空比約為0.94,凈多持倉約為-0.41手。整體來看,雞蛋庫存維持低位,疊加局部地區(qū)走貨速度較好,預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋期價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn):建議輕倉逢低做多。

棉花

邏輯周二,棉花期貨主力合約CF2301收盤報(bào)價(jià)13395/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲75元/噸0.56%;持倉量約47.24萬手,日-25361手。國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格悉數(shù)下跌,市場交投氛圍清淡,下游企業(yè)多以剛需采購為主。持倉方面,11月14日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中,棉花2301合約多單持倉26.61萬手,空單持倉約32.11萬手,多空比0.83,凈多持倉約為-5.5手。整體來看,美國CPI數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期,美指走弱,且當(dāng)前盤面情緒偏好,對棉價(jià)起支撐作用,但新棉供給增加,疊加織布廠開機(jī)率下滑且紡紗廠庫存小幅增加的影響,棉價(jià)承壓,預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉花低位震蕩運(yùn)行。?

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。

棕櫚油

邏輯周二,棕櫚油期貨主力合約P2301偏弱整理,收盤報(bào)價(jià)8194/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌244/噸,2.89%。現(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周二國內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一日下跌73/噸。國際方面,當(dāng)前馬來西亞庫存已增至2019年10月以來新高;據(jù)船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS數(shù)據(jù)顯示,馬來西亞11月1-15日棕櫚油出口量環(huán)比增加12.72%,若出口持續(xù)保持強(qiáng)勁,疊加棕櫚油進(jìn)入季節(jié)性減產(chǎn)季,庫存拐點(diǎn)或有望在11月出現(xiàn)。國內(nèi)方面,棕櫚油庫存已連續(xù)13周走高并高于往年同期,總體來說,棕櫚油庫存壓力較大,此外,國際原油大幅下挫拖累棕櫚油走勢。美元指數(shù)持續(xù)走弱對商品有支撐國內(nèi)疫情防控措施的松綁使得油脂需求有望提升,多空交織下,預(yù)計(jì)棕櫚油期價(jià)將延續(xù)寬幅震蕩。

趨勢觀點(diǎn)建議以觀望為主。

瀝青

邏輯:周二,瀝青期貨主力合約BU2301繼續(xù)走弱,收盤報(bào)價(jià)3656/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌110/噸,2.92%。現(xiàn)貨方面,周二國內(nèi)瀝青均價(jià)為4210元/噸,較前一日下調(diào)16元/噸。市場整體成交一般,煉廠降價(jià)帶動(dòng)業(yè)者提貨積極性略有回升,但目前國內(nèi)部分地區(qū)有降溫天氣,剛需支撐有所減弱,貿(mào)易商多觀望為主。傳統(tǒng)消費(fèi)旺季已過,隨著氣溫逐漸降低,后續(xù)需求有進(jìn)一步走弱可能。此外,國際原油大幅走弱,瀝青成本端支撐減弱,預(yù)計(jì)瀝青期價(jià)短期偏弱震蕩整理為主。

趨勢觀點(diǎn)建議以觀望為主。


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