華創(chuàng)早評 | 雞蛋庫存偏低,備貨的需求對蛋價形成支撐
時間:2023/2/2 8:34:38 來源:本站
股指
邏輯:周三,三大股指先抑后揚,滬深兩市成交額約10000億元,北向資金凈流入約94億元。IF2302合約收盤報價4198.0點,漲幅0.57%IH2302合約收盤報價2827.8點,漲幅0.26%;IC2302合約收盤報價6361.0點,漲幅0.81%IM2302合約收盤報價6922.6點,漲幅1.50%。宏觀分析方面,節(jié)后國常會再次釋放穩(wěn)經(jīng)濟(jì)信號,市場多頭信心受到提振,然而,宏觀預(yù)期雖向好,但現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)依然疲弱,加之當(dāng)前指數(shù)已大幅反彈,應(yīng)謹(jǐn)防短期現(xiàn)實不及預(yù)期的潛在回調(diào)風(fēng)險。技術(shù)分析方面,三大股指日K線形成強(qiáng)勢頂分型,同時日線KDJ指標(biāo)顯示市場處于超買狀態(tài)且形成死叉。綜合來看,三大股指短期或震蕩整理。
趨勢觀點:建議IH、IFIC、IM均以逢高輕倉做空為主。 

螺紋
邏輯:周三,螺紋鋼2305合約價格先揚后抑,收盤報價4084/噸,跌幅2.32%,成交量較上一交易日有所放大。基本面上看,節(jié)前受宏觀政策利好提振,市場強(qiáng)預(yù)期推動盤面持續(xù)上行,節(jié)后鋼市喜迎開門紅,全國鋼價普漲,市場整體看漲情緒濃郁,但考慮到當(dāng)前期價已大幅反彈,現(xiàn)貨市場有價無市,應(yīng)警惕強(qiáng)預(yù)期回歸弱現(xiàn)實所帶來的高位回落風(fēng)險。技術(shù)分析上看,螺紋鋼2305合約日K線形成強(qiáng)勢頂分型,KDJ指標(biāo)形成死叉。綜合來看,螺紋鋼2305合約價格短期或震蕩整理。
趨勢觀點:建議以逢高輕倉做空為主。

白糖
邏輯:周三,白糖2303合約震蕩偏強(qiáng)運行,收盤報價5899/噸,漲幅0.56%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2303合約多單持倉88922手,空單持倉91995手,多空比0.97。印度大雨影響甘蔗供應(yīng),諸多工廠暫時關(guān)閉,且巴西石油公司上調(diào)汽油價格或壓制糖的生產(chǎn)量,利好糖價,但國內(nèi)白糖正處于集中供應(yīng)階段,并且上半年處于消費淡季,白糖或會受到國內(nèi)基本面拖累。多空因素交織下,預(yù)計市場短期或震蕩整理為主。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

生豬
邏輯:周三,生豬2303合約震蕩運行,收盤報價14495/噸,跌幅0.17%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2303合約多單持倉23842手,空單持倉26347手,多空比0.90。春節(jié)假期結(jié)束后,終端需求恢復(fù)不及預(yù)期,加之供給方面,養(yǎng)殖端陸續(xù)恢復(fù)出欄,市場供應(yīng)增多,但因豬價連續(xù)下跌散戶抗價情緒增強(qiáng)。目前生豬進(jìn)入過度下跌二級預(yù)警區(qū)間,后續(xù)需關(guān)注發(fā)改委收儲等保供穩(wěn)價相關(guān)政策。綜合看來,預(yù)計市場短期或震蕩運行為主。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

豆粕
邏輯周三,豆粕期貨主力合約M2305收盤報價3890/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌27/噸,跌幅0.69%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)日油廠豆粕匯總均價為4679/噸,較前一交易日下跌22/噸。供應(yīng)方面,127日中國主要油廠周度壓榨量為3.23萬噸,豆粕周度產(chǎn)量2.55萬噸。節(jié)后豆粕現(xiàn)貨價格強(qiáng)于預(yù)期,短期或維持此態(tài)勢。國際方面,天氣預(yù)報顯示阿根廷即將恢復(fù)干旱天氣,市場對于阿根廷大豆供應(yīng)的憂慮情緒持續(xù),但是巴西大豆產(chǎn)量有望創(chuàng)歷史新高,多空交織,豆粕價格或?qū)挿鹗帯?/span>
趨勢觀點建議以輕倉高拋低吸為主。

蘋果
邏輯:周三,蘋果期貨主力合約AP2305收盤報價8886/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲149/噸,漲幅1.71%。現(xiàn)貨方面,春節(jié)期間蘋果銷售好于預(yù)期,春節(jié)后產(chǎn)地冷庫陸續(xù)開始復(fù)工,包裝以三級果為主,好貨包裝較少,且新季蘋果三級果同比偏少,節(jié)后三級果難尋??蜕躺倭堪葱柩a貨,包裝及發(fā)貨開始恢復(fù),整體走貨量較小,部分果農(nóng)抗價情緒漸增,部分副產(chǎn)區(qū)價格偏強(qiáng)運行。宏觀來看,年后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是大概率事件,大宗商品或會易漲難跌,從而支撐蘋果價格。投資者或可逢低布多,中長期持有。
趨勢觀點:建議以輕倉逢低做多為主。

甲醇
邏輯:周三,甲醇期貨主力合約MA2305收盤報價2758/噸,較上一交易日結(jié)算價上漲3/噸,漲幅0.11%?,F(xiàn)貨方面,國標(biāo)甲醇太倉市場主流報價為2755/噸,持平上一交易日。供應(yīng)方面,甲醇產(chǎn)能較節(jié)前持平,供應(yīng)較為充足。庫存方面,甲醇港口庫存和社會庫存小幅下降,甲醇基本面中性偏強(qiáng)。宏觀條件來看,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是大概率事件,全球通脹是趨勢,大宗商品在今年或會易漲難跌,所以甲醇2305合約整體或會偏強(qiáng)運行。由于大趨勢或為上漲趨勢,投資者或可逢低布多,中長期持有。短期來看,原油弱勢運行,節(jié)后需求較為清淡,預(yù)計需求好轉(zhuǎn)恐會在元宵節(jié)后,且年后第一個交易日市場情緒轉(zhuǎn)淡,綜合來看,短線或可逢高短空為主。
趨勢觀點建議以逢高短空為主。

玻璃
邏輯:周三,玻璃期貨主力合約FG2305收盤報價1598/噸,較上一交易日結(jié)算價下跌25/噸,跌幅1.54%。沙河浮法玻璃(大板)現(xiàn)貨價格報價1572/噸,持平上一交易日。供應(yīng)方面,浮法玻璃產(chǎn)能變化不大,光伏玻璃供應(yīng)小幅增加。庫存方面,浮法玻璃的社會庫存和企業(yè)庫存較節(jié)前增幅較大,累庫較為明顯。玻璃節(jié)前上漲的主要邏輯為,房產(chǎn)政策和宏觀基本面利好玻璃需求,且玻璃長期處于虧損狀態(tài),但節(jié)后,玻璃累庫繼續(xù)增加,需求環(huán)比往年較弱,所以玻璃面臨強(qiáng)預(yù)期,弱現(xiàn)實的窘狀,市場回歸理性。玻璃在2023年的大趨勢或為多頭,政策對玻璃的利好,需要時間去兌現(xiàn)。預(yù)計玻璃多頭大趨勢或會出現(xiàn)在3-5月份,中長線投資者或可逢低做多為主,短線投資者或可高拋低吸為主。
趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。

雞蛋
邏輯:周三,雞蛋期貨主力合約JD2305收盤報價4476/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲44/噸,漲幅0.99%;持倉量約13.25萬手,日增倉+5852手?,F(xiàn)貨方面,雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中微漲,隨著各地陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn),節(jié)后或?qū)⒂瓉淼谝徊行匝a庫,提振雞蛋價格,且當(dāng)前雞蛋庫存偏低,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至21日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.95天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.44天。持倉方面,21日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2305合約多單持倉約7.47萬手,空單持倉約6.91萬手,多空比約為1.08,凈多持倉約為0.56萬手。此外,受禽流感爆發(fā)的影響,近日美國、日本等雞蛋價格飆升。整體來看,雞蛋庫存偏低,且復(fù)工復(fù)產(chǎn)及開學(xué)備貨的需求對蛋價形成支撐,預(yù)計短期內(nèi)雞蛋期價或震蕩偏強(qiáng)運行。
趨勢觀點:建議以輕倉逢低做多為主。

棉花
邏輯周三,棉花期貨主力合約CF2305收盤報價15190/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲130/噸,漲幅0.86%;持倉量約77.69萬手,日增倉約2.1萬手。國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格漲多跌少,市場看漲氛圍較濃,下游紡企按需采購,但實際需求未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn);此外,近期美棉出口銷售強(qiáng)勁及國內(nèi)消費復(fù)蘇預(yù)期較為樂觀,提振棉價。持倉方面,21日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2305合約多單持倉約46.26萬手,空單持倉約59.75萬手,多空比約為0.77,凈多持倉約為-13.49萬手。整體來看,受長假影響,當(dāng)前織布廠開機(jī)率偏低,且節(jié)前連續(xù)上漲,近期存在技術(shù)性回調(diào)的可能,但隨著各地有序復(fù)工復(fù)產(chǎn),開機(jī)率有望快速恢復(fù),疊加消費預(yù)期良好,預(yù)計短期內(nèi)棉價震蕩偏強(qiáng)運行。
趨勢觀點:建議以逢低短多為主。

棕櫚油
邏輯周三,棕櫚油期貨主力合約P2305收盤報價7830/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌144/噸,跌幅1.81%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周三國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較前一交易日下跌135/噸。國際方面,據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(SPPOMA)數(shù)據(jù)顯示,11-25日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比上月同期減少24%,此外,馬來西亞南部洪水可能使得產(chǎn)量進(jìn)一步下滑,支撐棕櫚油價格。國內(nèi)方面,春節(jié)期間國內(nèi)市場交投清淡,庫存再度積累,供應(yīng)較寬松,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至127日當(dāng)周,國內(nèi)棕櫚油庫存為103.1萬噸,較前一周增加5.22萬噸,增幅5.33%,同比2022年同期增加65.13萬噸,增幅171.53%。盡管國內(nèi)節(jié)后需求預(yù)期轉(zhuǎn)好,但兌現(xiàn)尚需時日,綜合來看,當(dāng)前庫存高企將持續(xù)壓制棕櫚油上方空間,短期或震蕩整理為主。
趨勢觀點建議以觀望為主。

瀝青
邏輯:周三,瀝青期貨主力合約BU2306收盤報價3933/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲34/噸,漲幅0.87%。供應(yīng)方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至21日,國內(nèi)瀝青周度開工率為22.6%,較前一周下滑4.7個百分點,2月國內(nèi)瀝青計劃排產(chǎn)量為178萬噸,環(huán)比下降10.91%。庫存方面,截至131日,國內(nèi)瀝青70家樣本貿(mào)易商庫存量共計74.8萬噸,環(huán)比增加6.4%;國內(nèi)54家瀝青樣本生產(chǎn)廠庫庫存共計93.8萬噸,環(huán)比增加1.6%。節(jié)后終端需求復(fù)蘇偏慢,加之有部分煉廠供應(yīng)恢復(fù),導(dǎo)致瀝青庫存有所增長。當(dāng)前國內(nèi)瀝青市場維持供需雙弱,整體供需壓力有限,但后續(xù)需求有望逐步提升。盤面上看,期價觸及4000關(guān)口附近壓力后回落,預(yù)計短期將震蕩整理。
趨勢觀點:建議以觀望為主。


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劉超 期貨投資咨詢號:Z0013145
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