股指

邏輯：周四，三大股指偏弱震蕩，滬深兩市成交額約1.02億元，北向資金凈流入約45億元。IF2302合約收盤報(bào)價(jià)4185.6點(diǎn)，跌幅0.15%；IH2302合約收盤報(bào)價(jià)2820.2點(diǎn)，漲幅0.01%；IC2302合約收盤報(bào)價(jià)6369點(diǎn)，漲幅0.13%；IM2302合約收盤報(bào)價(jià)6928.0點(diǎn)，漲幅0.26%。宏觀分析方面，節(jié)后國常會(huì)再次釋放穩(wěn)經(jīng)濟(jì)信號(hào)，市場多頭信心受到提振，然而，宏觀預(yù)期雖向好，但現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)依然疲弱，加之當(dāng)前指數(shù)已大幅反彈，應(yīng)謹(jǐn)防短期現(xiàn)實(shí)不及預(yù)期的潛在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)分析方面，三大股指日K線形成強(qiáng)勢頂分型，同時(shí)日線KDJ指標(biāo)顯示市場處于超買狀態(tài)且形成死叉。綜合來看，三大股指短期或震蕩整理。

趨勢觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢高輕倉做空為主。 

螺紋

邏輯：周四，螺紋鋼2305合約價(jià)格先揚(yáng)后抑，收盤報(bào)價(jià)4042元/噸，跌幅1.96%，成交量較上一交易日基本持平?；久嫔峡?，節(jié)前受宏觀政策利好提振，市場強(qiáng)預(yù)期推動(dòng)盤面持續(xù)上行，節(jié)后鋼市喜迎開門紅，全國鋼價(jià)普漲，市場整體看漲情緒濃郁，但考慮到當(dāng)前期價(jià)已大幅反彈，現(xiàn)貨市場有價(jià)無市，應(yīng)警惕強(qiáng)預(yù)期回歸弱現(xiàn)實(shí)所帶來的高位回落風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2305合約日K線形成強(qiáng)勢頂分型，KDJ指標(biāo)形成死叉。綜合來看，螺紋鋼2305合約價(jià)格短期或震蕩整理。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢高輕倉做空為主。

白糖

邏輯：周四，白糖2305合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)5882元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌22元/噸，跌幅0.37%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，SR2305合約多單持倉262082手，空單持倉275409手，多空比0.95。印度大雨影響甘蔗供應(yīng)，諸多工廠暫時(shí)關(guān)閉，且巴西石油公司上調(diào)汽油價(jià)格或壓制糖的生產(chǎn)量，利好糖價(jià)，但國內(nèi)白糖正處于集中供應(yīng)階段，并且上半年處于消費(fèi)淡季，白糖或會(huì)受到國內(nèi)基本面拖累。多空因素交織下，預(yù)計(jì)市場短期或震蕩整理為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周四，生豬2303合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)14460元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌35元/噸，跌幅0.24%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，LH2303合約多單持倉23737手，空單持倉25484手，多空比0.93。春節(jié)假期結(jié)束后，終端需求恢復(fù)不及預(yù)期，加之供給方面，養(yǎng)殖端陸續(xù)恢復(fù)出欄，市場供應(yīng)增多，但因豬價(jià)連續(xù)下跌散戶抗價(jià)情緒增強(qiáng)。目前生豬進(jìn)入過度下跌二級預(yù)警區(qū)間，后續(xù)需關(guān)注發(fā)改委收儲(chǔ)等保供穩(wěn)價(jià)相關(guān)政策。綜合看來，預(yù)計(jì)市場短期或震蕩運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2305收盤報(bào)價(jià)3876元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌8元/噸，跌幅0.21%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日油廠豆粕匯總均價(jià)為4666元/噸，較前一交易日下跌13元/噸。供應(yīng)方面，1月27日中國主要油廠周度壓榨量為3.23萬噸，豆粕周度產(chǎn)量2.55萬噸。國際方面，天氣預(yù)報(bào)顯示阿根廷即將恢復(fù)干旱天氣，市場對于阿根廷大豆供應(yīng)的憂慮情緒持續(xù)，但是巴西大豆產(chǎn)量有望創(chuàng)歷史新高，多空交織，豆粕價(jià)格或?qū)挿鹗帯?/span>

趨勢觀點(diǎn)：建議以輕倉高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2305收盤報(bào)價(jià)8925元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲61元/噸，漲幅0.69%。現(xiàn)貨方面，春節(jié)期間蘋果銷售好于預(yù)期，春節(jié)后產(chǎn)地冷庫陸續(xù)開始復(fù)工，包裝以三級果為主，好貨包裝較少，且新季蘋果三級果同比偏少，節(jié)后三級果難尋?？蜕躺倭堪葱柩a(bǔ)貨，包裝及發(fā)貨開始恢復(fù)，整體走貨量較小，部分果農(nóng)抗價(jià)情緒漸增，部分副產(chǎn)區(qū)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。宏觀來看，年后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是大概率事件，大宗商品或會(huì)易漲難跌，從而支撐蘋果價(jià)格。投資者或可逢低布多，中長期持有。

趨勢觀點(diǎn)：建議以輕倉逢低做多為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2305收盤報(bào)價(jià)2690元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌59元/噸，跌幅2.15%。現(xiàn)貨方面，國標(biāo)甲醇太倉市場主流報(bào)價(jià)為2715元/噸，較上一交易日下跌60元/噸。供應(yīng)方面，甲醇產(chǎn)能較節(jié)前持平，供應(yīng)較為充足。庫存方面，甲醇港口庫存和社會(huì)庫存小幅下降，甲醇基本面中性偏強(qiáng)。宏觀條件來看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是大概率事件，全球通脹是趨勢，大宗商品在今年或會(huì)易漲難跌，所以甲醇2305合約整體或會(huì)偏強(qiáng)運(yùn)行。由于大趨勢或?yàn)樯蠞q趨勢，投資者或可逢低布多，中長期持有。短期來看，原油弱勢運(yùn)行，節(jié)后需求較為清淡，預(yù)計(jì)需求好轉(zhuǎn)恐會(huì)在元宵節(jié)后，且年后市場情緒轉(zhuǎn)淡，綜合來看，短線或可逢高短空為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢高短空為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2305收盤報(bào)價(jià)1563元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌48元/噸，跌幅2.98%。沙河浮法玻璃（大板）現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)價(jià)1552元/噸，較上一交易日下跌20元/噸。供應(yīng)方面，浮法玻璃產(chǎn)能變化不大，光伏玻璃供應(yīng)小幅增加。庫存方面，浮法玻璃的社會(huì)庫存和企業(yè)庫存較節(jié)前增幅較大，累庫較為明顯。玻璃節(jié)前上漲的主要邏輯為，房產(chǎn)政策和宏觀基本面利好玻璃需求，且玻璃生產(chǎn)企業(yè)長期處于虧損狀態(tài)，但節(jié)后，玻璃累庫繼續(xù)增加，需求同比往年較弱，所以玻璃面臨強(qiáng)預(yù)期，弱現(xiàn)實(shí)的窘狀，市場回歸理性。玻璃在2023年的大趨勢或?yàn)槎囝^，政策對玻璃的利好，需要時(shí)間去兌現(xiàn)。預(yù)計(jì)玻璃多頭大趨勢或會(huì)出現(xiàn)在3-5月份，中長線投資者或可逢低做多為主，短線投資者或可逢高短空為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢高短空為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2305收盤報(bào)價(jià)4458元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌6元/噸，跌幅0.14%；持倉量約13.02萬手，日增倉-2317手?，F(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，隨著各地陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，節(jié)后或?qū)⒂瓉淼谝徊行匝a(bǔ)庫，但當(dāng)前雞蛋流通環(huán)節(jié)略有累庫，此外，生豬價(jià)格偏弱，或拖累蛋價(jià)走弱，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至2月2日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.08天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.61天。持倉方面，2月2日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中，雞蛋2305合約多單持倉約7.29萬手，空單持倉約6.87萬手，多空比約為1.06，凈多持倉約為0.42萬手。此外，受禽流感爆發(fā)的影響，近日美國、日本等雞蛋價(jià)格飆升。整體來看，復(fù)工復(fù)產(chǎn)及開學(xué)備貨的需求對蛋價(jià)形成支撐，但需求能否兌現(xiàn)還有待驗(yàn)證，預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋期價(jià)寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2305收盤報(bào)價(jià)15105元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌45元/噸，跌幅0.3%；持倉量約77.06萬手，日增倉約-0.63萬手。國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲，成交量一般，近期紡織企業(yè)陸續(xù)開工，且部分企業(yè)適量補(bǔ)庫；此外，受美聯(lián)儲(chǔ)加息的影響，棉價(jià)走弱，但尾盤探底反抽，收于15100上方。持倉方面，2月2日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中，棉花2305合約多單持倉約45.57萬手，空單持倉約59.46萬手，多空比約為0.77，凈多持倉約為-13.89萬手。整體來看，隨著各地有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)，開機(jī)率有望好轉(zhuǎn)，但節(jié)前連續(xù)上漲，疊加加息影響，近期或存在技術(shù)性回調(diào)的可能，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2305收盤報(bào)價(jià)7656元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌176元/噸，跌幅2.25%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周四國內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌140元/噸。國際方面，據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，1月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量減少27.01%，此外，馬來西亞南部洪水可能使得產(chǎn)量進(jìn)一步下滑，支撐棕櫚油價(jià)格。國內(nèi)方面，春節(jié)期間國內(nèi)市場交投清淡，庫存再度積累，供應(yīng)較寬松，截至1月27日當(dāng)周，國內(nèi)棕櫚油庫存為103.1萬噸，較前一周增加5.22萬噸，增幅5.33%，同比2022年同期增加65.13萬噸，增幅171.53%。盡管國內(nèi)節(jié)后需求預(yù)期轉(zhuǎn)好，但兌現(xiàn)尚需時(shí)日，綜合來看，當(dāng)前庫存高企將持續(xù)壓制棕櫚油上方空間，預(yù)計(jì)棕櫚油期價(jià)短期或震蕩整理為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2306收盤報(bào)價(jià)3905元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌31元/噸，跌幅0.79%。供應(yīng)方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至2月1日，國內(nèi)瀝青周度開工率為22.6%，較前一周下滑4.7個(gè)百分點(diǎn)，2月國內(nèi)瀝青計(jì)劃排產(chǎn)量為178萬噸，環(huán)比下降10.91%。庫存方面，截至1月31日，國內(nèi)瀝青70家樣本貿(mào)易商庫存量共計(jì)74.8萬噸，環(huán)比增加6.4%；國內(nèi)54家瀝青樣本生產(chǎn)廠庫庫存共計(jì)93.8萬噸，環(huán)比增加1.6%。節(jié)后終端需求復(fù)蘇偏慢，加之有部分煉廠供應(yīng)恢復(fù)，導(dǎo)致瀝青庫存有所增長。當(dāng)前國內(nèi)瀝青市場維持供需雙弱，整體供需壓力有限，但后續(xù)需求有望逐步提升。盤面上看，期價(jià)觸及4000關(guān)口附近壓力后回落，預(yù)計(jì)短期將震蕩整理。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。