華創(chuàng)早評 | 生豬價格偏弱,拖累雞蛋價格
時間:2023/2/10 8:35:38 來源:本站
股指
邏輯:周四,三大股指強勢反彈,滬深兩市成交額約9011億元,北向資金凈買額約121億元。IF2302合約收盤報價4133.8點,漲幅1.35%;IH2302合約收盤報價2765.6點,漲幅1.13% IC2302合約收盤報價6363.0點,漲幅1.49%;IM2302合約收盤報價7020.8點,漲幅2.20%。宏觀分析方面,美國1月非農(nóng)數(shù)據(jù)大超預(yù)期,沉重打擊了市場對美聯(lián)儲年底前降息的預(yù)期,加息幅度提高的擔(dān)憂再起。加之當(dāng)前三大股指已大幅反彈,短線多頭有獲利了結(jié)的需求。技術(shù)分析方面,三大股指日K線形成強勢頂分型,對應(yīng)KDJ指標(biāo)死叉向下發(fā)散。綜合來看,三大股指短期或震蕩整理。
趨勢觀點:建議IHIF、IC、IM均以逢高輕倉做空為主。 

螺紋
邏輯:周四,螺紋鋼2305合約價格偏強震蕩,收盤報價4085/噸,漲幅1.57%,成交量較上一交易日明顯減少。基本面上看,上周螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比明顯增加,需求端未見明顯起色,供應(yīng)恢復(fù)速率快于需求,庫存連續(xù)大幅累庫,并且高于往年同期。雖政策端利好不斷,但考慮到當(dāng)前螺紋鋼期價在相對高位,疊加產(chǎn)消庫數(shù)據(jù)利空,應(yīng)警惕強預(yù)期回歸弱現(xiàn)實所帶來的回落風(fēng)險。技術(shù)分析上看,螺紋鋼2305合約周K線形成“看跌吞沒”經(jīng)典下跌技術(shù)形態(tài),對應(yīng)KDJ指標(biāo)形成死叉。綜合來看,螺紋鋼2305合約價格短期或震蕩整理。
趨勢觀點:建議以逢高輕倉做空為主。

白糖
邏輯:周四,白糖2305合約震蕩偏強運行,收盤報價5928/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲11/噸,漲幅0.53%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2305合約多單持倉299958手,空單持倉309349手,多空比0.97。美國下調(diào)糖產(chǎn)量預(yù)估,且國內(nèi)1月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)出爐,總體中性偏多,但印度去年101日至今年131日糖產(chǎn)量同比增加6.2%,加之國內(nèi)上半年處于消費淡季,白糖或會受基本面拖累。多空因素交織下,預(yù)計市場短期或高位震蕩運行為主。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

生豬
邏輯:周四,生豬2303合約震蕩偏強運行,收盤報價14420/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲50/噸,漲幅0.35%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2303合約多單持倉20582手,空單持倉22825手,多空比0.90。春節(jié)假期結(jié)束后,終端需求恢復(fù)不及預(yù)期,加之供給方面,養(yǎng)殖端陸續(xù)恢復(fù)出欄,市場供應(yīng)增多,但因豬價連續(xù)下跌散戶出現(xiàn)抗價情緒,和學(xué)校陸續(xù)開學(xué)和工地復(fù)工,消費得一定支撐。目前豬糧比4.96:1,已進入過度下跌一級預(yù)警區(qū)間,國家將啟動豬肉收儲,但收儲消息對市場提振有限。多空因素交織下,預(yù)計市場短期或低位震蕩整理為主。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

豆粕
邏輯周四,豆粕期貨主力合約M2305收盤報價3819/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌46/噸,跌幅1.19%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)日油廠豆粕匯總均價為4620/噸,較前一交易日下跌19/噸。供應(yīng)方面,23日中國主要油廠周度壓榨量為117.26萬噸,豆粕周度產(chǎn)量92.64萬噸,節(jié)后壓榨量逐漸回暖,庫存44.02萬噸,處于低位。國際方面,2USDA報告調(diào)高了美國大豆期末庫存,調(diào)低了阿根廷大豆產(chǎn)量,維持巴西產(chǎn)量預(yù)估不變,報告整體呈中性。天氣預(yù)報顯示阿根廷近期天氣較為干燥,支撐期貨價格。但是巴西大豆大概率豐產(chǎn),豆粕價格長期走勢或?qū)⒄鹗幭滦?。短線投資者或可高拋低吸為主,長線投資者或可逢高布局空單。
趨勢觀點建議短線以輕倉高拋低吸為主。

蘋果
邏輯:周四,蘋果期貨主力合約AP2305收盤報價8533/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌113/噸,跌幅1.31%?,F(xiàn)貨方面,元宵節(jié)后氣溫逐漸升高,冷庫蘋果存儲成本上升,貨商或逐漸出貨,而節(jié)后需求逐漸下降,蘋果或有較大的出貨壓力。目前市場成交以低價果為主,高價果成交不多,后續(xù)逐漸進入蘋果消費淡季。分地區(qū)看,陜西產(chǎn)區(qū)節(jié)后有部分客商尋貨,高次果走貨較好,西部走貨情況好于東部。山東產(chǎn)區(qū)當(dāng)前好貨價格穩(wěn)定,走貨量較少,成交也集中在三級果及高次果。綜合分析,蘋果需求逐漸減弱,后期或震蕩偏空。
趨勢觀點:建議以輕倉逢高做空為主。

甲醇
邏輯:周四,甲醇期貨主力合約MA2305收盤報價2650/噸,較上一交易日結(jié)算價上漲4/噸,漲幅0.15%。現(xiàn)貨方面,國標(biāo)甲醇太倉市場主流報價為2705/噸,較上一交易日上漲20/噸。供應(yīng)方面,甲醇產(chǎn)能較節(jié)前持平,供應(yīng)較為充足。庫存方面,甲醇港口庫存和社會庫存小幅下降,甲醇基本面中性偏強。宏觀條件來看,經(jīng)濟復(fù)蘇是大概率事件,全球通脹是趨勢,大宗商品在今年或會易漲難跌,所以甲醇2305合約整體或會偏強運行。由于大趨勢或為上漲趨勢,投資者或可逢低布多,中長期持有。短線來看,甲醇經(jīng)過一波回調(diào),跌至支撐位,短時間下跌空間或有限,或可逢低做多為主。
趨勢觀點建議以逢低做多為主。

玻璃
邏輯:周四,玻璃期貨主力合約FG2305收盤報價1529/噸,持平上一交易日結(jié)算價。沙河浮法玻璃(大板)現(xiàn)貨價格報價1520/噸,持平上一交易日。供應(yīng)方面,浮法玻璃產(chǎn)能變化不大,光伏玻璃供應(yīng)小幅增加。庫存方面,浮法玻璃的社會庫存和企業(yè)庫存較節(jié)前增幅較大,累庫較為明顯。玻璃春節(jié)前上漲的主要邏輯為,房產(chǎn)政策和宏觀基本面利好玻璃需求,且玻璃生產(chǎn)企業(yè)長期處于虧損狀態(tài),但春節(jié)后,玻璃累庫繼續(xù)增加,需求同比往年較弱,所以玻璃面臨強預(yù)期,弱現(xiàn)實的窘狀,市場回歸理性。玻璃在2023年的大趨勢或為多頭,政策對玻璃的利好,需要時間去兌現(xiàn)。預(yù)計玻璃多頭大趨勢或會出現(xiàn)在3-5月份,中長線投資者或可逢低做多為主。短期來看,玻璃面臨高預(yù)期弱現(xiàn)實窘狀,尤其是年后玻璃持續(xù)累庫,導(dǎo)致期現(xiàn)出現(xiàn)大的回調(diào),中長線投資者或可考慮在1485-1500附近輕倉布局多單,短線投資者或可考慮高拋低吸為主。
趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。

雞蛋
邏輯:周四,雞蛋期貨主力合約JD2305收盤報價4333/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌27/噸,跌幅0.61%;持倉量約13.86萬手,日增倉1710手?,F(xiàn)貨方面,雞蛋現(xiàn)貨價格保持穩(wěn)定,當(dāng)前存欄偏低,供應(yīng)壓力不大,市場走貨整體偏緩,生產(chǎn)環(huán)節(jié)和流通環(huán)節(jié)庫存略有下降但仍然偏高,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至29日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.18天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.82天。持倉方面,29日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2305合約多單持倉約8.04萬手,空單持倉約7.46萬手,多空比約為1.08,凈多持倉約為0.58萬手。此外,生豬價格偏弱,拖累雞蛋價格。整體來看,下游采購陸續(xù)增加,但采購速度不快,預(yù)計短期內(nèi)雞蛋期價寬幅震蕩偏弱運行。
趨勢觀點:建議以輕倉逢高短空為主。

棉花
邏輯周四,棉花期貨主力合約CF2305收盤報價14830/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲20/噸,漲幅0.14%,持倉量約73.25萬手,日增倉約-753手。國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格穩(wěn)中走弱,棉花供給充足,棉企銷售積極,但市場成交清淡且下游采購積極性偏弱。持倉方面,29日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2305合約多單持倉約42.84萬手,空單持倉約56.32萬手,多空比約為0.76,凈多持倉約為-13.48萬手。整體來看,棉花供給充足,下游企業(yè)采購意愿不強,且主要以去庫存為主,預(yù)計短期內(nèi)棉價寬幅震蕩偏弱運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

棕櫚油
邏輯周四,棕櫚油期貨主力合約P2305震蕩整理,收盤報價8008/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌6/噸,跌幅0.07%。現(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周四國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較前一交易日下跌47/噸。國內(nèi)方面,截至23日當(dāng)周,國內(nèi)棕櫚油庫存為102.79萬噸,較前一周降低0.31萬噸,降幅0.3%,總體仍居高位。盡管國內(nèi)節(jié)后需求預(yù)期轉(zhuǎn)好,但兌現(xiàn)尚需時日,當(dāng)前庫存高企將持續(xù)壓制棕櫚油上方空間。受印尼或?qū)p少出口配額的影響,外盤棕櫚油走強帶動國內(nèi)棕櫚油短線反彈,多空交織下,預(yù)計棕櫚油仍將寬幅震蕩整理為主,關(guān)注今日午間即將公布的MPOB月度報告。
趨勢觀點建議以觀望為主。

瀝青
邏輯:周四,瀝青期貨主力合約BU2306震蕩反彈,收盤報價3880/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲21/噸,漲幅0.54%。供應(yīng)方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至28日,國內(nèi)瀝青周度開工率為31.2%,較前一周增加8.6個百分點;截至27日,國內(nèi)瀝青54家樣本企業(yè)廠家周度出貨量共41.6萬噸,環(huán)比增加51.8%。周內(nèi)山東及華東部分煉廠提產(chǎn)及復(fù)產(chǎn)集中,部分煉廠合同出貨較為穩(wěn)定,另一方面, 瀝青價格偏強運行,業(yè)者備貨入庫積極性較高。當(dāng)前并非瀝青消費旺季,國內(nèi)瀝青市場供需壓力均有限,且供需兩端都在恢復(fù)過程當(dāng)中。盤面上看,期價觸及4000關(guān)口附近壓力后回落,預(yù)計短期將震蕩整理,關(guān)注原油價格變動。
趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉回調(diào)試多。


期貨投資咨詢業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證編號:【渝證監(jiān)許可[2017]1號】
劉超 期貨投資咨詢號:Z0013145
免責(zé)聲明:本報告中的信息均來源于公開資料和合法渠道,盡管我們相信報告中資料來源的可靠性,但華創(chuàng)期貨對這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內(nèi)容的客觀、公正,研究方法專業(yè)審慎,分析結(jié)論合理。市場行情瞬息萬變,報告中的任何觀點僅代表報告撰寫時的判斷,僅供客戶參考之用,不作為客戶的直接投資依據(jù),據(jù)此操作,風(fēng)險自負。另外,在任何情況下,華創(chuàng)期貨向客戶提供本報告時,與投資者無利益沖突,也不與投資者分享投資收益。