華創(chuàng)早評 | 雞蛋貨源供應充足,市場走貨一般
時間:2023/2/20 8:25:06 來源:本站
股指
邏輯:上周五,三大股指大幅下挫,滬深兩市成交額約9141億元,北向資金凈買額約20億元。IF2303合約收盤報價4034.6點,跌幅1.87%;IH2303合約收盤報價2719.0點,跌幅1.36%;IC2303合約收盤報價6236.6點,跌幅1.05%;IM2302合約收盤報價6849.8點,跌幅1.21%。宏觀分析方面,A股市場全面實行股票發(fā)行注冊制制度規(guī)則發(fā)布實施,利好指數(shù)中長期走勢,然而,美聯(lián)儲鷹聲不斷,繼續(xù)大幅加息預期升溫,短期或加劇資本市場波動。技術(shù)分析方面,三大股指日線MACD死叉,DIFF反彈受阻DEA。綜合來看,三大股指短期或?qū)挿鹗帯?/span>

趨勢觀點:建議IHIF、IC、IM均以逢低輕倉做多為主。 

螺紋
邏輯:上周五,螺紋鋼2305合約價格偏強震蕩,收盤報價4167/噸,漲幅1.36%,成交量較上一交易日明顯減少。基本面上看,本周螺紋鋼產(chǎn)量維持小幅增長,需求快速回升,供需矛盾有緩和趨勢,但仍面臨高庫存壓力。近期多地房地產(chǎn)政策寬松度加大,新房成交回暖提振多頭信心,但考慮到當前螺紋鋼期價在相對高位,短期或難以走出趨勢性上漲行情。技術(shù)分析上看,螺紋鋼2305合約周K線“看跌吞沒”經(jīng)典下跌技術(shù)形態(tài)仍未走壞,對應KDJ指標死叉。綜合來看,螺紋鋼2305合約價格短期或震蕩運行。

趨勢觀點:建議以逢高輕倉做空為主。

白糖
邏輯:上周五,白糖2305合約震蕩偏弱,收盤報價5890/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌9/噸,跌幅0.15%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2305合約多單持倉323906手,空單持倉326982手,多空比0.99。美國下調(diào)糖產(chǎn)量預估,市場短期供應偏緊,并且印度政府擔憂產(chǎn)量下降影響對其國內(nèi)供應,已決定不在批準新的糖出口,但國內(nèi)上半年處于消費淡季,白糖或會受基本面拖累。多空因素交織下,預計市場短期或震蕩偏強運行為主。

趨勢觀點:建議以觀望或逢低試多為主。

生豬
邏輯:上周五,生豬2305合約震蕩上行,收盤報價17510/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲390/噸,漲幅2.28%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2305合約多單持倉24543手,空單持倉31475手,多空比0.78。目前終端需求處于消費淡季,但因豬價連續(xù)下跌養(yǎng)殖端出現(xiàn)抗價情緒,以及部分企業(yè)陸續(xù)進入二次育肥,適重生豬供應步伐放緩,疊加學校陸續(xù)開學以及工地復工,消費得一定支撐。目前豬糧比4.96:1,已進入過度下跌一級預警區(qū)間,發(fā)改委同相關(guān)部門近期將開展年內(nèi)第一批中央凍豬肉儲備收儲工作,促進生豬市場平穩(wěn)運行。仍需注意目前生豬供需基本面未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn),收儲預期市場情緒消退后,大概率存回調(diào)可能,多空因素交織下,預計市場短期或震蕩偏強為主。

趨勢觀點:建議以觀望或逢低輕倉試多為主。

雞蛋
邏輯:上周五,雞蛋期貨主力合約JD2305收盤報價4348/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌11/噸,跌幅0.25%;持倉量約13.41萬手,日增倉629手?,F(xiàn)貨方面,雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中走弱,當前存欄偏低,供應壓力不大,但終端需求偏弱,且生產(chǎn)環(huán)節(jié)和流通環(huán)節(jié)庫存連續(xù)五日累庫,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至217日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.18天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.87天。持倉方面,217日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2305合約多單持倉約7.41萬手,空單持倉約7.47萬手,多空比約為0.99,凈多持倉約為-0.06萬手。整體來看,雞蛋貨源供應充足,市場走貨一般,且?guī)齑嫫?,預計短期內(nèi)雞蛋期價寬幅震蕩偏弱運行。

趨勢觀點:建議以觀望為主

棉花
邏輯上周五,棉花期貨主力合約CF2305收盤報價14170/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌160/噸,跌幅1.12%,持倉量約70.00萬手,日增倉約+0.6萬手。國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格穩(wěn)中走弱,棉企銷售積極且棉花供給充足,棉價承壓;雖然織布廠開工率小幅提升,但紡紗廠庫存連續(xù)兩周累庫,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至217當周,織布廠周度開機率為65.2%,環(huán)比前一周(62.3%)有小幅上漲,且紡紗廠折庫天數(shù)為20.2天,環(huán)比前一周(19.2天)有小幅上漲。持倉方面,217日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2305合約多單持倉約40.5萬手,空單持倉約51.29萬手,多空比約為0.79,凈多持倉約為-10.79萬手。整體來看,棉花供給充足,且下游需求兌現(xiàn)不及預期,棉價承壓,預計短期內(nèi)棉價低位寬幅震蕩偏弱運行,警惕技術(shù)性反彈風險。

趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉逢高短空。 

棕櫚油
邏輯上周五,棕櫚油期貨主力合約P2305收盤報價8186/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲276/噸,漲幅3.49%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周五國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲207/噸。國內(nèi)方面,截至210日當周,國內(nèi)棕櫚油庫存為98.01萬噸,較前一周降低4.78萬噸,降幅4.65%,總體仍居高位。國際方面,臨近齋月,東南亞地區(qū)需求向好,為穩(wěn)定國內(nèi)價格,印尼可能進一步收緊出口,受此影響棕櫚油大幅反彈。盤面上看,期價增倉上行,短期或仍有上行動力,但國內(nèi)需求尚在恢復當中,當前高庫存將壓制內(nèi)盤棕櫚油上方空間,整體仍建議以寬幅震蕩思路對待。

趨勢觀點建議以觀望為主或輕倉回調(diào)短多。

瀝青
邏輯:上周五,瀝青期貨主力合約BU2306收盤報價3782/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌58/噸,跌幅1.51%。供應方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至215日,國內(nèi)瀝青周度開工率為29.7%,較前一周下滑1.5個百分點;截至214日,國內(nèi)瀝青54家樣本企業(yè)廠家周度出貨量共39.4萬噸,環(huán)比減少5.5%,部分煉廠降產(chǎn)及檢修,供應端有所減少,加之近期國內(nèi)陰雨天氣較多導致提貨不暢,供需兩端均有所下滑。當前并非瀝青消費旺季,國內(nèi)瀝青市場供需雙弱,且供需兩端壓力均有限。盤面上看,期價觸及4000關(guān)口附近壓力后回落,預計短期將震蕩整理,關(guān)注原油價格變動。

趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉逢低試多。

豆粕
邏輯上周五,豆粕期貨主力合約M2305收盤報價3828/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲6/噸,漲幅0.16%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,當日油廠豆粕匯總均價為4534/噸,較前一交易日下跌17/噸。國內(nèi)進入季節(jié)性需求淡季,現(xiàn)貨成交量持續(xù)縮水,豆粕累庫,內(nèi)盤價格缺乏上漲動力。國際方面消息匱乏,美豆目前維持高位。但是考慮到巴西大豆大概率豐產(chǎn),內(nèi)盤豆粕價格長期走勢或為震蕩下行。短線投資者或可高拋低吸為主,長線投資者或可逢高布局空單。

趨勢觀點建議短線以輕倉高拋低吸為主。

蘋果
邏輯:上周五,蘋果期貨主力合約AP2305收盤報價8958元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲140元/噸,漲幅1.59%?,F(xiàn)貨方面,氣溫逐漸升高,冷庫蘋果存儲成本上升,貨商或有出貨壓力。目前市場成交以低價果為主,高價果成交不多,后續(xù)逐漸進入蘋果消費淡季。分地區(qū)看,山東產(chǎn)區(qū)一二級貨源調(diào)貨有限,客商交易集中在低價及性價比高貨源,果農(nóng)存挺價情緒。陜西、甘肅產(chǎn)區(qū)仍存一定的倒庫現(xiàn)象,果農(nóng)挺價惜售情緒強,現(xiàn)貨價格穩(wěn)定運行,客商采購意愿不強,市場貨源減少。綜合分析,蘋果需求逐漸減弱,但是經(jīng)過前一段時間的下跌后,短期或以寬幅震蕩為主。

趨勢觀點建議以輕倉高拋低吸為主。

甲醇
邏輯:上周五,甲醇期貨主力合約MA2305收盤報價2560/噸,較上一交易日結(jié)算價下跌4/噸,跌幅0.16%。現(xiàn)貨方面,國標甲醇太倉市場主流報價為2695/噸,較上一交易日下跌10/噸。供應方面,甲醇產(chǎn)能供應較為充足。需求來看,甲醇處于需求淡季,需求較為清淡。宏觀條件來看,經(jīng)濟復蘇是大概率事件,全球通脹是趨勢,大宗商品在今年或會易漲難跌,所以甲醇2305合約整體或會偏強運行。由于大趨勢或為上漲趨勢,預計大趨勢或會出現(xiàn)在3-5月份,投資者或可逢低布多,中長期持有。

趨勢觀點建議以逢低做多為主。

玻璃
邏輯:上周五,玻璃期貨主力合約FG2305收盤報價1526/噸,較上一交易日結(jié)算價下跌17/噸,跌幅1.10%。沙河浮法玻璃(大板)現(xiàn)貨價格報價1492/噸,持平上一交易日。供應方面,浮法玻璃產(chǎn)能變化不大,光伏玻璃供應小幅增加。庫存方面,浮法玻璃的社會庫存和企業(yè)庫存較節(jié)前增幅較大,累庫較為明顯。玻璃春節(jié)前上漲的主要邏輯為,房地產(chǎn)政策和宏觀基本面利好玻璃需求,且玻璃生產(chǎn)企業(yè)長期處于虧損狀態(tài),但春節(jié)后,玻璃累庫,需求同比往年較弱,所以玻璃面臨強預期,弱現(xiàn)實的窘狀,市場回歸理性。玻璃在2023年的大趨勢或為多頭,政策對玻璃的利好,需要時間去兌現(xiàn)。預計玻璃多頭大趨勢或會出現(xiàn)在3-5月份,中長線投資者或可逢低做多為主。

趨勢觀點:建議以逢低做多為主。


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