華創(chuàng)早評 | 美聯(lián)儲加息在即,商品整理為主
時間:2023/3/22 8:33:54 來源:本站
股指
邏輯:周二,三大股指集體反彈,滬深兩市成交額約8930億元,北向資金凈買額約43億元。IF2304合約收盤報價3988.6點,漲幅1.09%;IH2304合約收盤報價2647.6點,漲幅0.95%;IC2304合約收盤報價6226.2點,漲幅1.04%;IM2304合約收盤報價6791.4點,漲幅1.09%。宏觀分析方面,我國央行表示將降低金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個百分點助推經(jīng)濟發(fā)展,市場流動性將更加寬裕,有利于提振投資者信心。然而,歐美銀行業(yè)危機,中美緊張關(guān)系以及俄烏沖突升級等外圍因素依然持續(xù)擾動市場。技術(shù)分析上看,三大股指小時線MACD黃白線金叉且持續(xù)上揚。綜合來看,股指期貨短期或震蕩偏強運行。
趨勢觀點:建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)輕倉做多為主。

螺紋
邏輯周二,螺紋鋼2305合約價格繼續(xù)下探,收盤報價4156/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌77/噸,跌幅1.82%?;久嫔峡矗瑩?jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼產(chǎn)量維持穩(wěn)定,庫存保持去化,但需求開始回落,產(chǎn)消庫數(shù)據(jù)中性偏空。技術(shù)分析上看,螺紋鋼2305合約日線MACD黃白線死叉頂背離。日內(nèi)支撐位關(guān)注4100附近,壓力位參考4185左右。綜合來看,螺紋鋼2305合約價格短期或震蕩偏弱運行。
趨勢觀點:建議以反彈輕倉做空為主。

白糖
邏輯:周二,白糖2305合約高位震蕩運行,收盤報價6158/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌3/噸,跌幅0.05%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2305合約多單持倉234323手,空單持倉218522手,多空比1.07。因近期殺蟲劑禁令或?qū)a(chǎn)生負(fù)面影響,相關(guān)機構(gòu)下調(diào)歐盟和英國2023/24年度產(chǎn)量,疊加印度2022/23年度產(chǎn)量比上一年度同期下降1%以及國內(nèi)市場本榨季仍存減產(chǎn)擔(dān)憂,支撐市場,但歐美銀行暴雷風(fēng)波引發(fā)市場恐慌情緒和國際油價大幅下挫,期市整體氛圍偏空。多空因素交織下,預(yù)計市場短期或震蕩整理運行為主。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

生豬
邏輯周二,生豬2305合約先抑后揚,收盤報價15895/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌65/噸,跌幅0.41%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2305合約多單持倉27547手,空單持倉32828手,多空比0.84。近期因非洲豬瘟、藍(lán)耳病等影響,養(yǎng)殖端惜售抗價情緒減弱,順勢出欄現(xiàn)象增加,屠企收購難度降低,且終端消費整體仍疲軟,白條走量欠佳,施壓豬價,但價格跌至養(yǎng)殖成本附近,下方有支撐空間。多空博弈,無明顯利好情況下,預(yù)計市場短期或低位震蕩整理為主
趨勢觀點:建議以觀望為主。

雞蛋
邏輯:周二,雞蛋期貨主力合約JD2305收盤報價4371/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌39/噸,跌幅0.88%;持倉量約13.39萬手,日增倉約-0.33萬手?,F(xiàn)貨方面,雞蛋現(xiàn)貨價格保持穩(wěn)定,在產(chǎn)存欄蛋雞量較低,提振蛋價,但當(dāng)前庫存仍在高位且去庫不暢,抑制蛋價上行空間,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至321日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.74天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.34天。持倉方面,321日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2305合約多單持倉約6.52萬手,空單持倉約6.83萬手,多空比約為0.95,凈多持倉約為-0.31萬手。此外,飼料價格走弱,成本端支撐減弱。整體來看,當(dāng)前庫存偏高,疊加飼料價格下挫,預(yù)計短期內(nèi)雞蛋期價寬幅震蕩偏弱運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉逢高短空

棉花
邏輯周二,棉花期貨主力合約CF2305收盤報價13930/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌80/噸,跌幅0.57%,持倉量約53.58萬手,日增倉約+0.54萬手?,F(xiàn)貨方面,國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格穩(wěn)中略有上漲,近期國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)上調(diào)本年度新疆棉花產(chǎn)量,棉花供給充足,但市場交投氛圍一般,下游紡企多隨用隨采。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至317當(dāng)周,織布廠周度開機率為75.3%,環(huán)比前一周(73.6%)有小幅上漲,且紡紗廠折庫天數(shù)為17.8天,環(huán)比前一周(18.3天)有小幅下滑。持倉方面,321日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2305合約多單持倉約32.2萬手,空單持倉約36萬手,多空比約為0.89,凈多持倉約為-3.8萬手。整體來看,棉花供給相對寬松,雖然紡企開機率持續(xù)上升,但下游新增訂單不及預(yù)期,預(yù)計短期內(nèi)棉價寬幅震蕩偏弱運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉逢高短空

棕櫚油
邏輯:周二,棕櫚油期貨主力合約P2305收盤報價7618/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌102/噸,跌幅1.32%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周二國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較前一交易日下跌80/噸。截至317日當(dāng)周,國內(nèi)棕櫚油庫存為100.63萬噸,較前一周降低0.94萬噸,降幅0.93%,當(dāng)前國內(nèi)庫存仍居高位,國內(nèi)去庫不暢使得棕櫚油價格承壓。當(dāng)前國內(nèi)油脂整體供應(yīng)較為充裕,需求復(fù)蘇仍有待驗證,疊加近期原油持續(xù)走弱,導(dǎo)致棕櫚油走勢較弱,但目前期價已跌至日線級別寬幅震蕩區(qū)間下沿附近,短期或低位震蕩整理。關(guān)注原油及美聯(lián)儲加息動向。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

瀝青
邏輯:周二,瀝青期貨主力合約BU2306收盤報價3577/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌25/噸,跌幅0.69%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,國內(nèi)瀝青均價為3837/噸,較上一工作日價格下調(diào)20/噸。供應(yīng)方面,截至315日,國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為29.6萬噸,較前一周降低2.5萬噸,降幅7.79%;庫存方面,截至321日,國內(nèi)瀝青社會庫存為61.1萬噸,較前一周增加1萬噸,增幅1.66%;企業(yè)庫存為68.6萬噸,較前一周增加2.4萬噸,增幅3.63%。當(dāng)前國內(nèi)瀝青市場供需兩端壓力均有限,進入傳統(tǒng)消費旺季,下游需求有復(fù)蘇預(yù)期,但近期原油連續(xù)大幅下挫,瀝青成本端支撐崩塌,且現(xiàn)貨端持續(xù)走低導(dǎo)致投機性備貨需求放緩,短線或偏弱整理為主,關(guān)注原油價格變動。
趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

豆粕
邏輯周二,豆粕期貨主力合約M2305收盤報價3640/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌13/噸,跌幅0.36%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)日油廠豆粕匯總均價為3985/噸,較前一交易日下跌29/噸。供應(yīng)方面,317日中國主要油廠周度壓榨量為141.6萬噸,豆粕周度產(chǎn)量111.86萬噸,供給處于低位。需求方面,國內(nèi)主要油廠豆粕當(dāng)日成交量64700噸,成交量位于低位。生豬終端需求不足,且山東、山西及北方多地受非洲豬瘟影響較大,導(dǎo)致二次育肥情緒較差。國際方面,短期受巴西大豆集中收獲上市影響,巴西大豆貼水快速下跌,拖累進口大豆成本。投資者可關(guān)注USDA3月底發(fā)布的播種意向報告。綜合分析,內(nèi)盤豆粕價格或以震蕩偏弱為主,投資者可關(guān)注國內(nèi)生豬養(yǎng)殖的積極性。
趨勢觀點建議以輕倉逢高做空為主。

蘋果
邏輯:周二,蘋果期貨主力合約AP2305收盤報價8563/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌111/噸,跌幅1.28%?,F(xiàn)貨方面,逐步進入清明節(jié)備貨期,銷區(qū)當(dāng)前到貨量不多,仍以低價果及好貨走貨為主,高價果成交較少。陜西產(chǎn)區(qū)當(dāng)前客商尋貨多以高次果一般貨為主,小果價格穩(wěn)中有漲,果農(nóng)好貨要價較高,短期客商尋貨放緩,低價區(qū)冷庫出庫量增加。山東產(chǎn)區(qū)目前總體庫容比接近50%,出口小果價格穩(wěn)定,部分果農(nóng)好貨有所挺價,客商有一定備貨需求,冷庫包裝逐漸開始。技術(shù)面,下方120日均線附近或有一定支撐。綜合分析,蘋果近期或以寬幅震蕩為主。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

甲醇
邏輯:周二,甲醇期貨主力合約MA2305收盤報價2496/噸,較上一交易日結(jié)算價下跌30/噸,跌幅1.19%。現(xiàn)貨方面,國標(biāo)甲醇太倉市場主流報價為2585/噸,較上一交易日下跌25/噸。由于去年甲醇價格較低,疊加疫情原因,甲醇裝置在第三、四季度檢修幅度較大,從而導(dǎo)致今年春檢幅度遠(yuǎn)不及往年同期,加大了甲醇的供應(yīng)壓力。需求方面,甲醇雖處于需求淡季,但傳統(tǒng)需求表現(xiàn)較好。烯烴方面,由于今年經(jīng)濟形勢較差,尤其是房地產(chǎn)數(shù)據(jù)不太樂觀,烯烴下游需求預(yù)期較為悲觀。綜合來看,近期甲醇或以寬幅震蕩為主,雖然國內(nèi)煤制甲醇虧損嚴(yán)重,但國際原油下跌,國際甲醇成產(chǎn)成本下移,且國內(nèi)煤制甲醇生產(chǎn)的煤原料一般為自產(chǎn)煤,煤炭的成本主要為開采成本,所以按照市場煤價,煤制甲醇生產(chǎn)虧損對甲醇的影響較為有限。
趨勢觀點建議以高拋低吸為主。

玻璃
邏輯:周二,玻璃期貨主力合約FG2305收盤報價1568/噸,較上一交易日結(jié)算價下跌4/噸,跌幅0.25%。沙河浮法玻璃(大板)現(xiàn)貨價格報價1615/噸(含稅價),持平上一交易日。浮法玻璃產(chǎn)能利用率較年前小幅下降,但庫存增加較大,主要原因是玻璃需求極弱。近期,市場恐慌情緒有所緩解,玻璃長期虧損,且天氣轉(zhuǎn)暖,工地開工率回升,投資者或逢低做多為主。
趨勢觀點建議短線以逢低做多為主。



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