華創(chuàng)早評(píng) | 增倉破位下行,棕櫚或延續(xù)弱勢
時(shí)間:2023/3/23 8:36:08 來源:本站

股指

邏輯:周三,三大股指偏強(qiáng)震蕩,滬深兩市成交額約9579億元,北向資金凈買額約5億元。IF2304合約收盤報(bào)價(jià)4003.2點(diǎn),漲幅0.44%;IH2304合約收盤報(bào)價(jià)2656.8點(diǎn),漲幅0.39%;IC2304合約收盤報(bào)價(jià)6264.2點(diǎn),漲幅0.65%IM2304合約收盤報(bào)價(jià)6825.6點(diǎn),漲幅0.51%。宏觀分析方面,我國央行表示將降低金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)助推經(jīng)濟(jì)發(fā)展,市場流動(dòng)性將更加寬裕,有利于提振投資者信心。然而,歐美銀行業(yè)危機(jī),中美緊張關(guān)系以及俄烏沖突升級(jí)等外圍因素依然持續(xù)擾動(dòng)市場。技術(shù)分析上看,三大股指小時(shí)線MACD黃白線金叉且持續(xù)上揚(yáng)。綜合來看,股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn):建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)輕倉做多為主。


螺紋

邏輯周三,螺紋鋼2305合約價(jià)格偏弱震蕩,收盤報(bào)價(jià)4153/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌3577/噸,跌幅0.84%?;久嫔峡矗瑩?jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼產(chǎn)量維持穩(wěn)定,庫存保持去化,但需求開始回落,產(chǎn)消庫數(shù)據(jù)中性偏空。技術(shù)分析上看,螺紋鋼2305合約日線MACD黃白線死叉頂背離,但30分鐘級(jí)別K線形成強(qiáng)勢底分型。日內(nèi)支撐位關(guān)注4100附近,壓力位參考4170左右。綜合來看,螺紋鋼2305合約價(jià)格短期或震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn):建議以反彈輕倉做空為主。


白糖

邏輯:周三,白糖2305合約高位震蕩運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)6172/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲11/噸,漲幅0.18%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中,SR2305合約多單持倉216415手,空單持倉205913手,多空比1.05。因近期殺蟲劑禁令或?qū)a(chǎn)生負(fù)面影響,相關(guān)機(jī)構(gòu)下調(diào)歐盟和英國2023/24年度產(chǎn)量,疊加印度2022/23年度產(chǎn)量比上一年度同期下降1%以及國內(nèi)市場本榨季仍存減產(chǎn)擔(dān)憂,支撐市場,但歐美銀行暴雷風(fēng)波引發(fā)市場恐慌情緒和國際油價(jià)大幅下挫,期市整體氛圍較悲觀。多空因素交織下,預(yù)計(jì)市場短期或震蕩整理運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。


生豬

邏輯周三,生豬2305合約偏強(qiáng)震蕩,收盤報(bào)價(jià)15870/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲120/噸,漲幅0.76%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中,LH2305合約多單持倉26503手,空單持倉31787手,多空比0.83。近期因非洲豬瘟、藍(lán)耳病等影響,養(yǎng)殖端惜售抗價(jià)情緒減弱,順勢出欄現(xiàn)象增加,屠企收購難度降低,且終端消費(fèi)整體仍疲軟,白條走量欠佳,施壓豬價(jià),但價(jià)格跌至養(yǎng)殖成本附近,下方有支撐空間。多空博弈,無明顯利好情況下,預(yù)計(jì)市場短期或低位震蕩整理為主。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。


雞蛋

邏輯:周三,雞蛋期貨主力合約JD2305收盤報(bào)價(jià)4356/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌15/噸,跌幅0.34%;持倉量約13.66萬手,日增倉約+0.26萬手。現(xiàn)貨方面,雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中小幅走弱,在產(chǎn)存欄蛋雞量較低,提振蛋價(jià),但當(dāng)前庫存仍在高位且去庫不暢,抑制蛋價(jià)上行空間,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至322日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.74天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.34天。持倉方面,322日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中,雞蛋2305合約多單持倉約6.64萬手,空單持倉約6.88萬手,多空比約為0.97,凈多持倉約為-0.24萬手。此外,飼料價(jià)格走弱,成本端支撐減弱。整體來看,當(dāng)前庫存偏高,疊加飼料價(jià)格下挫,預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋期價(jià)寬幅震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉逢高短空。


棉花

邏輯周三,棉花期貨主力合約CF2305收盤報(bào)價(jià)13990/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲20/噸,漲幅0.14%,持倉量約53.28萬手,日增倉約-0.3萬手?,F(xiàn)貨方面,國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中走弱,棉花供給充足,但市場交投氛圍一般,下游紡企多隨用隨采。持倉方面,322日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中,棉花2305合約多單持倉約32.18萬手,空單持倉約35.91萬手,多空比約為0.9,凈多持倉約為-3.73萬手。整體來看,棉花供給相對(duì)寬松,但下游新增訂單不及預(yù)期,且市場觀望心態(tài)仍濃,預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)寬幅震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉逢高短空。


棕櫚油

邏輯:周三,棕櫚油期貨主力合約P2305收盤報(bào)價(jià)7372/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌286/噸,跌幅3.73%。現(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周三國內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌277/噸。截至317日當(dāng)周,國內(nèi)棕櫚油庫存為100.63萬噸,較前一周降低0.94萬噸,降幅0.93%,當(dāng)前國內(nèi)庫存仍居高位,國內(nèi)去庫不暢使得棕櫚油價(jià)格承壓。當(dāng)前國內(nèi)油脂整體供應(yīng)較為充裕,需求復(fù)蘇仍有待驗(yàn)證,疊加近期原油價(jià)格重心下移,導(dǎo)致棕櫚油走勢較弱,盤面上看,棕櫚油增倉破位下行,短線或維持偏弱運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉逢高短空。


瀝青

邏輯:周三,瀝青期貨主力合約BU2306收盤報(bào)價(jià)3587/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲10/噸,漲幅0.28%供應(yīng)方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至322日,國內(nèi)瀝青周度開工率為34.6%,較前一周增加3.9個(gè)百分點(diǎn),國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為35.2萬噸,較前一周增加5.6萬噸,增幅18.92%;庫存方面,截至321日,國內(nèi)瀝青社會(huì)庫存為61.1萬噸,較前一周增加1萬噸,增幅1.66%;企業(yè)庫存為68.6萬噸,較前一周增加2.4萬噸,增幅3.63%。當(dāng)前國內(nèi)瀝青市場供需兩端壓力均有限,進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季,下游需求有復(fù)蘇預(yù)期,但近期原油連續(xù)大幅下挫,瀝青成本端支撐崩塌,且現(xiàn)貨端走弱導(dǎo)致投機(jī)性備貨需求放緩,短線或偏弱整理為主,關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉逢高短空。


豆粕

邏輯周三,豆粕期貨主力合約M2305收盤報(bào)價(jià)3602/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌24/噸,跌幅0.66%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)日油廠豆粕匯總均價(jià)為3925/噸,較前一交易日下跌60/噸。供應(yīng)方面,317日中國主要油廠周度壓榨量為141.6萬噸,豆粕周度產(chǎn)量111.86萬噸,供給處于低位。油脂方面,內(nèi)盤三大油脂市場情緒偏空,處于下行趨勢。需求方面,生豬終端需求不足,且山東、山西及北方多地受非洲豬瘟影響較大,導(dǎo)致二次育肥情緒較差。國際方面,短期受巴西大豆集中收獲上市影響,巴西大豆貼水快速下跌,拖累進(jìn)口大豆成本。投資者可關(guān)注USDA3月底發(fā)布的播種意向報(bào)告。綜合分析,內(nèi)盤豆粕價(jià)格或以震蕩偏弱為主。

趨勢觀點(diǎn)建議以輕倉逢高做空為主。


蘋果

邏輯:周三,蘋果期貨主力合約AP2305收盤報(bào)價(jià)8631/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲66/噸,漲幅0.77%?,F(xiàn)貨方面,逐步進(jìn)入清明節(jié)備貨期,銷區(qū)當(dāng)前到貨量不多,仍以低價(jià)果及好貨走貨為主,高價(jià)果成交較少。陜西產(chǎn)區(qū)當(dāng)前客商尋貨多以高次果一般貨為主,小果價(jià)格穩(wěn)中有漲,果農(nóng)好貨要價(jià)較高,短期客商尋貨放緩,低價(jià)區(qū)冷庫出庫量增加。山東產(chǎn)區(qū)目前總體庫容比接近50%,出口小果價(jià)格穩(wěn)定,部分果農(nóng)好貨有所挺價(jià),客商有一定備貨需求,冷庫包裝逐漸開始。技術(shù)面,下方120日均線附近或有一定支撐。綜合分析,蘋果近期或以寬幅震蕩為主。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。


甲醇

邏輯:周三,甲醇期貨主力合約MA2305收盤報(bào)價(jià)2518/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲8/噸,漲幅0.32%?,F(xiàn)貨方面,國標(biāo)甲醇太倉市場主流報(bào)價(jià)為2600/噸,較上一交易日上漲15/噸。由于去年甲醇價(jià)格較低,疊加疫情原因,甲醇裝置在第三、四季度檢修幅度較大,從而導(dǎo)致今年春檢幅度遠(yuǎn)不及往年同期,加大了甲醇的供應(yīng)壓力。需求方面,甲醇雖處于需求淡季,但傳統(tǒng)需求表現(xiàn)較好。烯烴方面,由于今年經(jīng)濟(jì)形勢較差,尤其是房地產(chǎn)數(shù)據(jù)不太樂觀,烯烴下游需求預(yù)期較為悲觀。綜合來看,近期甲醇或以寬幅震蕩為主,雖然國內(nèi)煤制甲醇虧損嚴(yán)重,但國內(nèi)煤制甲醇生產(chǎn)的煤原料一般為自產(chǎn)煤,煤炭的成本主要為開采成本,所以按照市場煤價(jià),煤制甲醇生產(chǎn)虧損對(duì)甲醇的影響較為有限。國際上,近期原油有企穩(wěn)跡象,宏觀通貨膨脹為大趨勢,從盈虧比的角度來看,投資者做多風(fēng)險(xiǎn)收益比更佳,建議投資者或可低買高賣。

趨勢觀點(diǎn)建議以逢低做多為主。


玻璃

邏輯:周三,玻璃期貨主力合約FG2305收盤報(bào)價(jià)1584/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲20/噸,漲幅1.28%。沙河浮法玻璃(大板)現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)價(jià)1615/噸(含稅價(jià)),持平上一交易日。浮法玻璃產(chǎn)能利用率較年前小幅下降,但庫存增加較大,主要原因是玻璃需求極弱。近期,市場恐慌情緒有所緩解,玻璃長期虧損,且天氣轉(zhuǎn)暖,工地開工率回升,投資者或逢低做多為主。

趨勢觀點(diǎn)建議短線以逢低做多為主。




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