華創(chuàng)早評(píng) | 終端消費(fèi)整體疲軟,豬價(jià)難改頹勢
時(shí)間:2023/4/3 8:34:29 來源:本站
股指
邏輯:上周五,三大股指偏強(qiáng)震蕩,滬深兩市成交額約9533億元,北向資金凈買額約17億元。IF2304合約收盤報(bào)價(jià)4063.8點(diǎn),漲幅0.45%;IH2304合約收盤報(bào)價(jià)2672.2點(diǎn),漲幅0.20%;IC2304合約收盤報(bào)價(jià)6347.0點(diǎn),漲幅0.91%;IM2304合約收盤報(bào)價(jià)6873.8點(diǎn),漲幅0.96%。宏觀分析方面,全面降準(zhǔn)正式落地,預(yù)計(jì)釋放約6000億元資金,市場流動(dòng)性將更加充裕,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢基本明確,市場風(fēng)險(xiǎn)偏好或逐漸回升,然而,歐美銀行業(yè)危機(jī)影響以及俄烏沖突仍然持續(xù)擾動(dòng)市場。綜合來看,股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議IHIF、IC、IM均以回調(diào)輕倉做多為主

螺紋
邏輯上周五,螺紋鋼2305合約價(jià)格先揚(yáng)后抑,收盤報(bào)價(jià)4161/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲10/噸,漲幅0.24%?;久嫔峡?,據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼產(chǎn)量維持高位且小幅增加,表觀消費(fèi)量再次回升,庫存延續(xù)去化但速率有所減緩,產(chǎn)消庫數(shù)據(jù)暫時(shí)中性偏多,然而,4月高爐復(fù)產(chǎn)計(jì)劃增加,供給壓力預(yù)期增大。技術(shù)分析上看,螺紋鋼2305合約周線MACD紅柱持續(xù)縮短偏空,但日線MACD綠柱持續(xù)縮短偏多。日內(nèi)支撐位關(guān)注4100附近,壓力位參考4200左右。綜合來看,螺紋鋼2305合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。

白糖
邏輯:上周五,白糖2307合約偏強(qiáng)運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)6448/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲122/噸,漲幅1.93%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中,SR2307合約多單持倉441241手,空單持倉428639手,多空比1.03。印度和巴西產(chǎn)量不及預(yù)期,加之國內(nèi)本榨季仍存減產(chǎn)擔(dān)憂和市場預(yù)期近期將公布的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)較樂觀,支撐市場,但宏觀恐慌情緒緩解后,巴西新榨季加快生產(chǎn)速度。多空因素交織下,預(yù)計(jì)市場短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以輕倉逢低試多為主。

生豬
邏輯上周五,生豬2305合約震蕩運(yùn)行為主,收盤報(bào)價(jià)15075/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌80/噸,跌幅0.53%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中,LH2305合約多單持倉24214手,空單持倉27867手,多空比0.87。臨近月末和零散豬瘟的影響,養(yǎng)殖端出欄增加,二次育肥生豬和標(biāo)豬陸續(xù)進(jìn)入市場,市場供應(yīng)增量;且受供應(yīng)增加影響,屠企收豬順暢,壓價(jià)情緒升溫,加之終端消費(fèi)整體仍疲軟,豬價(jià)難改頹勢,但豬價(jià)處于成本價(jià)附近,下方存一定支撐。供強(qiáng)需弱的背景下,預(yù)計(jì)市場短期或低位震蕩偏弱為主。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。

雞蛋
邏輯:上周五,雞蛋期貨主力合約JD2305收盤報(bào)價(jià)4336/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲12/噸,漲幅0.28%;持倉量約9.93萬手,日增倉約-1.41萬手?,F(xiàn)貨方面,雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中小幅走弱,隨著天氣回暖,蛋商出貨較為積極,當(dāng)前雞蛋流通環(huán)節(jié)去庫不暢,導(dǎo)致雞蛋庫存仍維持高位,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至331日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.84天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.6天。持倉方面,331日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中,雞蛋2305合約多單持倉約5.36萬手,空單持倉約4.99萬手,多空比約為1.07,凈多持倉約為0.37萬手。整體來看,當(dāng)前雞蛋基本面未有明顯改善,預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價(jià)低位寬幅震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。

棉花
邏輯上周五,棉花期貨主力合約CF2305收盤報(bào)價(jià)14325/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌10/噸,跌幅0.07%,持倉量約42.11萬手,日增倉約-1.21萬手?,F(xiàn)貨方面,國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格悉數(shù)小幅上漲,當(dāng)前棉花供給充足,但市場交投一般,下游紡企采購意愿不大。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至331當(dāng)周,織布廠周度開機(jī)率為78.8%,環(huán)比前一周(78.6%)有小幅上漲,且紡紗廠折庫天數(shù)為18.3天,環(huán)比前一周(18.1天)有小幅上漲。持倉方面,331日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中,棉花2305合約多單持倉約26.35萬手,空單持倉約29.06萬手,多空比約為0.91,凈多持倉約為-2.71萬手。整體來看,織布廠開機(jī)率維持高位,且輕紡城成交量近期偏好,預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)低位寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉逢低做多

棕櫚油
邏輯:上周五,棕櫚油期貨主力合約P2305收盤報(bào)價(jià)7594/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲54/噸,漲幅0.72%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,上周五國內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲0/噸。截至324日當(dāng)周,國內(nèi)棕櫚油庫存為97.81萬噸,較前一周降低2.82萬噸,降幅2.8%,盡管國內(nèi)庫存連續(xù)3周小幅走低,但總體仍居高位(較2022年同期增加68.23萬噸,增幅230.66%)。當(dāng)前國內(nèi)油脂整體供應(yīng)較為充裕,需求復(fù)蘇不及預(yù)期,棕櫚油國內(nèi)高庫存疊加即將進(jìn)入季節(jié)性增產(chǎn)季,將限制其上方空間,短線仍建議以反彈思路對(duì)待。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉回調(diào)短多。

瀝青
邏輯:周五,瀝青期貨主力合約BU2306收盤報(bào)價(jià)3672/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲4/噸,漲幅0.11%。供應(yīng)方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至329日,國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為36.2萬噸,較前一周增加1萬噸,增幅2.84%;庫存方面,截至328日,國內(nèi)瀝青社會(huì)庫存為62.7萬噸,較前一周增加1.6萬噸,增幅2.62%;企業(yè)庫存為67.4萬噸,較前一周降低1.2萬噸,降幅1.75%。當(dāng)前國內(nèi)瀝青市場供需兩端壓力均有限,供應(yīng)端有所增加,需求端上周略有提升,但整體用量仍不溫不火,業(yè)者多執(zhí)行合同為主,廠庫資源轉(zhuǎn)移至社會(huì)庫,導(dǎo)致社庫增加廠庫下滑。瀝青需求略有好轉(zhuǎn)疊加原油反彈帶動(dòng),短線或偏強(qiáng)震蕩。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉逢低試多。

豆粕
邏輯上周五,豆粕期貨主力合約M2305收盤報(bào)價(jià)3511/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌32/噸,跌幅0.90%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)日油廠豆粕匯總均價(jià)為3827/噸,較前一交易日下跌20/噸。需求方面,生豬終端需求疲軟,無明顯利好。國際方面,據(jù)CONAB324日巴西大豆收割進(jìn)度為69.1%(周度),慢于去年同期,但是大豆產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高??傮w來看,利空豆粕期價(jià)。技術(shù)面,國內(nèi)外豆粕期價(jià)經(jīng)過下跌,目前來到關(guān)鍵支撐位,或存小幅反彈可能。USDA3月底發(fā)布的播種意向報(bào)告顯示,美國農(nóng)民計(jì)劃在2023年種植更多的玉米,接受調(diào)研的美國農(nóng)民預(yù)計(jì)將種植近9200萬英畝的玉米,較報(bào)告前的市場平均預(yù)估高出近120萬英畝,較去年增加了339.6萬英畝。美豆計(jì)劃種植面積不及市場預(yù)期。綜合分析,內(nèi)盤豆粕價(jià)格短期或以震蕩偏多為主。
趨勢觀點(diǎn)建議以輕倉逢低做多為主。

蘋果
邏輯:上周五,蘋果期貨主力合約AP2305收盤報(bào)價(jià)8241/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌41/噸,跌幅0.50%。現(xiàn)貨方面,產(chǎn)區(qū)節(jié)日備貨進(jìn)入尾聲,西北產(chǎn)區(qū)果農(nóng)貨進(jìn)入掃尾階段,合適貨源難尋,庫內(nèi)客商貨要價(jià)偏高,客商逐漸轉(zhuǎn)移至山東、遼寧等產(chǎn)區(qū),山東棲霞產(chǎn)區(qū)冷庫中包裝發(fā)貨速度尚可,但交易多數(shù)仍以果農(nóng)低價(jià)貨源為主,一二級(jí)貨也有一定需求,實(shí)際成交以質(zhì)論價(jià)。期貨方面,期貨價(jià)格向下突破120日均線支撐位,市場情緒偏空。綜合分析,蘋果近期或以震蕩偏弱為主。
趨勢觀點(diǎn):建議以輕倉逢高做為主。

甲醇
邏輯:上周五,甲醇期貨主力合約MA2305收盤報(bào)價(jià)2518/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲29/噸,漲幅1.17%。甲醇春季檢修較往年減少,在需求淡季面臨較大的供應(yīng)壓力,疊加煤炭下跌,甲醇成本端支撐減弱。但庫存來看,甲醇不存在結(jié)構(gòu)性庫存壓力,甲醇需求尚可。宏觀來看,國際經(jīng)濟(jì)形勢逐漸轉(zhuǎn)暖,原油價(jià)格企穩(wěn),這對(duì)化工起著較好的支撐作用。從貨幣政策來看,去年國家放水了28萬億資金,逐漸以貸款形式出現(xiàn)在市場,這對(duì)人民的生活逐漸產(chǎn)生影響,通脹必然是近2年的趨勢。甲醇現(xiàn)處于價(jià)值洼地,下跌空間或有限,投資者或可逢低做多為主。
趨勢觀點(diǎn)建議以逢低做多為主。

玻璃
邏輯:上周五,玻璃期貨主力合約FG2305收盤報(bào)價(jià)1643/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌34/噸,跌幅2.03%。玻璃現(xiàn)貨價(jià)格一路上揚(yáng),隨著旺季來臨和第二批保交樓資金相繼到位,整體市場持樂觀態(tài)度,雖然玻璃庫存依然很大,但近期去庫明顯,短期內(nèi)玻璃仍然呈震蕩偏強(qiáng)趨勢,投資者或可逢低做多為主。
趨勢觀點(diǎn):建議以逢低做多為主。

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