華創(chuàng)早評 | 多空交織，商品多震蕩調(diào)整
時間：2023/6/28 8:38:18 來源：本站
股指
邏輯：周二，三大股指集體收紅，滬深兩市成交額約8411億元，北向資金凈賣額約26億元。IF2307合約收盤報價3817.0點，漲幅0.73%；IH2307合約收盤報價2478.4點，漲幅0.64%；IC2307合約收盤報價5923.0點，漲幅0.65%；IM2307合約收盤報價6478.4點，漲幅0.91%。宏觀分析方面，國常會著力研究加大宏觀調(diào)控力度、擴大有效需求政策措施，然而，美聯(lián)儲主席鮑威爾鷹派發(fā)言再次引發(fā)市場對經(jīng)濟前景的擔憂，加之當前國際形勢依然嚴峻復雜，長期樂觀的同時應保持短期警惕。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運行。
趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋
邏輯：周二，螺紋鋼2310合約價格強勢反彈，收盤報價3728元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲76元/噸，漲幅2.08%。基本面上看，據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀消費量均小幅增長，庫存保持去化，產(chǎn)消庫數(shù)據(jù)偏中性。國常會研究推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好的政策措施，著力擴大有效需求，然而，隨著氣溫逐漸升高以及部分城市持續(xù)降雨，工地施工進度將受到一定影響，從而降低螺紋鋼需求。日內(nèi)支撐位關注3633附近，壓力位參考3757左右。綜合來看，螺紋鋼2310合約價格短期或震蕩整理。
趨勢觀點：建議以逢高輕倉短空為主。

白糖
邏輯：周二，白糖2309合約偏弱運行，收盤報價6692元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌123元/噸，跌幅1.80%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2309合約多單持倉331134手，空單持倉280200手，多空比1.18。供應偏緊支撐仍在，配額內(nèi)外糖價差倒掛，支撐糖價，但外糖跌跌不休拖累內(nèi)盤，疊加市場消費復蘇緩慢，以及輪儲糖進入市場拖累糖價；后續(xù)關注厄爾尼諾現(xiàn)象的影響。多空因素交織下，預計市場短期或震蕩整理運行。
趨勢觀點：建議以觀望為主。

生豬
邏輯：周二，生豬2309合約震蕩偏強運行，收盤報價15615元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲100元/噸，漲幅0.64%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2309合約多單持倉31211手，空單持倉34178手，多空比0.92。生豬出欄均重有所下降，豬企出欄計劃或縮減，但節(jié)后消費回落，屠企采購積極性不佳，終端需求仍疲軟，施壓豬價。綜合來看，預計市場短期或低位寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。


雞蛋
邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報價4139元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌2元/噸，跌幅0.05%，持倉量約14.22萬手，日增倉約0.5萬手。現(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有漲，市場交投氛圍一般，雞蛋庫存再度累庫，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至6月27日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.95天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.32天。持倉方面，6月27日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約6.92萬手，空單持倉約7.87萬手，多空比約為0.88，凈多持倉約為-0.95萬手。整體來看，當前處于雞蛋的消費淡季，下游需求疲軟，且端午節(jié)后雞蛋庫存再次累庫，預計短期內(nèi)雞蛋寬幅震蕩偏弱運行。 
趨勢觀點：建議以觀望為主。

棉花
邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2309收盤報價16315元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲5元/噸，漲幅0.03%，持倉量約51.37萬手，日增倉約-0.81萬手。現(xiàn)貨方面，棉花現(xiàn)貨價格穩(wěn)中走弱，市場交投情緒一般，且下游采購謹慎，多以消耗庫存為主，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，紡織企業(yè)開機率連續(xù)三周下滑，跌至40.8%，且下游紡織企業(yè)折庫天數(shù)連續(xù)七周增加，由16.1天增加到20.3天。持倉方面，6月27日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2309合約多單持倉約31.12萬手，空單持倉約33.25萬手，多空比約為0.94，凈多持倉約為-2.13萬手。整體來看，終端需求偏弱，拖累棉價上行，預計短期內(nèi)棉價以寬幅震蕩為主。
趨勢觀點：建議以觀望為主。



棕櫚油
邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報價7156元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲64元/噸，漲幅0.90%。現(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周二國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲113元/噸。國內(nèi)庫存方面，截至6月23日當周，國內(nèi)棕櫚油庫存為48.89萬噸，較前一周降低3.14萬噸，降幅6.03%，國內(nèi)庫存持續(xù)去庫支撐價格。棕櫚油主產(chǎn)國當前處于增產(chǎn)季，且出口偏弱，但當前天氣端炒作仍有空間，且相關油脂走勢偏強，建議棕櫚油短線謹慎偏多思路為主。
趨勢觀點：建議以觀望或輕倉短多為主。

瀝青
邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2310收盤報價3593元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲17元/噸，漲幅0.48%。產(chǎn)量方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至6月21日，國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為31萬噸，較前一周降低0.7萬噸，降幅2.21%。截至6月27日，國內(nèi)瀝青社會庫存為68.5萬噸，較前一周降低0.5萬噸，降幅0.72%；企業(yè)庫存為73.6萬噸，較前一周降低1.6萬噸，降幅2.13%。國際原油有所承壓，瀝青需求相對清淡但整體供需矛盾并不突出，預計瀝青期價短期維持寬幅震蕩運行。
趨勢觀點：建議以區(qū)間操作為主。

豆粕
邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2309收盤報價3751元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌6元/噸，跌幅0.16%。國內(nèi)方面，油廠開機率維持高位，豆粕供給充足?？傮w來看，高溫天氣、降水的節(jié)奏或?qū)⒂绊懚唐谛星椴▌?。綜合分析，市場價格目前主要受國外因素的炒作，波動幅度較大，投資者或可短線高拋低吸，或可等待6月底的庫存和種植面積報告。
趨勢觀點：建議以短線高拋低吸為主。

蘋果
邏輯：周二，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報價8577元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲154元/噸，漲幅1.83%。當前受時令水果沖擊，蘋果銷售較為平淡，批發(fā)市場交易熱度不高，產(chǎn)區(qū)行情繼續(xù)保持東強西弱的格局，客商多尋性價比好貨采購，行情分化逐漸明顯，預計短期內(nèi)蘋果好貨價格穩(wěn)定運行為主，一般貨隨著貨源質(zhì)量以及存貨商出貨意愿而偏弱運行。期貨方面，投資者或可高拋低吸操作。
趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

甲醇
邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2309收盤報價2091元/噸，較上一交易日結(jié)算價上漲47元/噸，漲幅2.30%。近期甲醇港口庫存和社會庫存小幅增加，供應壓力進一步走高。需求方面，甲醇處于季節(jié)性需求淡季，成交多以剛需為主，市場情緒較上周有所好轉(zhuǎn)。前期甲醇下跌的主要邏輯為成本端坍塌，煤炭庫存壓力較大，價格不斷下跌。近期由于夏季用電高峰期來臨，煤炭價格或會企穩(wěn)小漲，甲醇下跌空間或有限，建議投資者以逢低做多為主。
趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

玻璃
邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2309收盤報價1496元/噸，較上一交易日結(jié)算價上漲4元/噸，漲幅0.27%。玻璃生產(chǎn)利潤較高，產(chǎn)線點火增多，玻璃供應壓力較大。近期處于梅雨季節(jié)，潮濕的空氣不利于施工和玻璃的儲存，玻璃期現(xiàn)價格承壓。雖然玻璃受宏觀情緒回暖影響，但短期內(nèi)，梅雨淡季的利空對期現(xiàn)價格影響較大，但由于玻璃基差較大，制約玻璃的下跌空間。綜合來看，短期玻璃或以寬幅震蕩運行，投資者或高拋低吸為主。
趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。


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