華創(chuàng)早評(píng) | 持續(xù)去庫疊加天氣影響，棕櫚油或維持偏強(qiáng)運(yùn)行
時(shí)間：2023/6/29 8:42:18 來源：本站
股指
邏輯：周三，三大股指先抑后揚(yáng)，滬深兩市成交額約8883億元，北向資金凈賣額約41億元。IF2307合約收盤報(bào)價(jià)3822.0點(diǎn)，漲幅0.04%；IH2307合約收盤報(bào)價(jià)2487.0點(diǎn)，漲幅0.23%；IC2307合約收盤報(bào)價(jià)5931.6點(diǎn)，漲幅0.09%；IM2307合約收盤報(bào)價(jià)6463.0點(diǎn)，跌幅0.32%。宏觀分析方面，國常會(huì)著力研究加大宏觀調(diào)控力度、擴(kuò)大有效需求政策措施，然而，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾鷹派發(fā)言再次引發(fā)市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，加之當(dāng)前國際形勢(shì)依然嚴(yán)峻復(fù)雜，長(zhǎng)期樂觀的同時(shí)應(yīng)保持短期警惕。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋
邏輯：周三，螺紋鋼2310合約價(jià)格窄幅震蕩，收盤報(bào)價(jià)3731元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲28元/噸，漲幅0.76%?；久嫔峡矗瑩?jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀消費(fèi)量均小幅增長(zhǎng)，庫存保持去化，產(chǎn)消庫數(shù)據(jù)偏中性。國常會(huì)研究推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的政策措施，著力擴(kuò)大有效需求，然而，隨著氣溫逐漸升高以及部分城市持續(xù)降雨，工地施工進(jìn)度將受到一定影響，從而降低螺紋鋼需求。日內(nèi)支撐位關(guān)注3670附近，壓力位參考3757左右。綜合來看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩整理。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高輕倉短空為主。

白糖
邏輯：周三，白糖2309合約偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)6657元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌95元/噸，跌幅1.41%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，SR2309合約多單持倉341301手，空單持倉280111手，多空比1.22。供應(yīng)偏緊支撐仍在，但巴西6月上半月產(chǎn)量同比增加，外糖跌跌不休拖累內(nèi)盤，疊加市場(chǎng)消費(fèi)復(fù)蘇緩慢，以及輪儲(chǔ)糖進(jìn)入市場(chǎng)拖累糖價(jià)；后續(xù)關(guān)注厄爾尼諾現(xiàn)象的影響。多空因素交織下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或震蕩偏弱整理運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或逢高輕倉試空為主。

生豬
邏輯：周三，生豬2309合約震蕩運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)15490元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌50元/噸，跌幅0.32%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，LH2309合約多單持倉31959手，空單持倉34985手，多空比0.91。生豬出欄均重有所下降，豬企出欄計(jì)劃或縮減，但節(jié)后消費(fèi)回落，屠企采購積極性不佳，終端需求仍疲軟，施壓豬價(jià)。綜合來看，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或低位寬幅震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

雞蛋
邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報(bào)價(jià)4163元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲14元/噸，漲幅0.34%，持倉量約14.36萬手，日增倉約0.14萬手。現(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有降，端午假期過后，局部環(huán)節(jié)階段性補(bǔ)庫，雞蛋庫存下滑明顯，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至6月28日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.11天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.55天。持倉方面，6月28日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約7.03萬手，空單持倉約8.06萬手，多空比約為0.87，凈多持倉約為-1.03萬手。整體來看，庫存下滑及飼料價(jià)格反彈，短期利好蛋價(jià)，但當(dāng)前處于雞蛋的消費(fèi)淡季，終端需求一般，預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋寬幅震蕩偏弱運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

棉花
邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2309收盤報(bào)價(jià)16330元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲85元/噸，漲幅0.52%，持倉量約50.46萬手，日增倉約-0.91萬手。現(xiàn)貨方面，棉花現(xiàn)貨價(jià)格暫時(shí)企穩(wěn)，雖然商業(yè)庫存繼續(xù)下滑，但下游對(duì)高價(jià)棉接受力度有限，市場(chǎng)交投情緒一般，下游采購謹(jǐn)慎，多以消耗庫存為主，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，紡織企業(yè)開機(jī)率連續(xù)三周下滑，跌至40.8%，且下游紡織企業(yè)折庫天數(shù)連續(xù)七周增加，由16.1天增加到20.3天。持倉方面，6月28日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中，棉花2309合約多單持倉約30.46萬手，空單持倉約33.28萬手，多空比約為0.92，凈多持倉約為-2.82萬手。整體來看，終端需求偏弱，拖累棉價(jià)上行，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)以寬幅震蕩為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

棕櫚油
邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報(bào)價(jià)7348元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲164元/噸，漲幅2.28%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周三國內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲85元/噸。國內(nèi)庫存方面，截至6月23日當(dāng)周，國內(nèi)棕櫚油庫存為48.89萬噸，較前一周降低3.14萬噸，降幅6.03%，國內(nèi)庫存持續(xù)去庫支撐價(jià)格。棕櫚油主產(chǎn)國當(dāng)前處于增產(chǎn)季，但當(dāng)前天氣端炒作仍有空間，印尼上調(diào)毛棕油7月上半月參考價(jià)，馬來西亞出口壓力減輕，疊加相關(guān)油脂走勢(shì)偏強(qiáng)，建議棕櫚油短線維持謹(jǐn)慎偏多思路。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或輕倉短多為主。

瀝青
邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2310收盤報(bào)價(jià)3562元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌27元/噸，跌幅0.75%。產(chǎn)量方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至6月28日，國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為33萬噸，較前一周增加2萬噸，增幅6.45%。截至6月27日，國內(nèi)瀝青社會(huì)庫存為68.5萬噸，較前一周降低0.5萬噸，降幅0.72%；企業(yè)庫存為73.6萬噸，較前一周降低1.6萬噸，降幅2.13%。國際原油有所承壓，瀝青需求相對(duì)清淡但整體供需矛盾并不突出，預(yù)計(jì)瀝青期價(jià)短期維持寬幅震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以區(qū)間操作為主。

豆粕
邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2309收盤報(bào)價(jià)3740元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌29元/噸，跌幅0.77%。國內(nèi)方面，油廠開機(jī)率維持高位，豆粕供給充足。外國方面，美國中西部大豆產(chǎn)區(qū)迎來降雨，且天氣預(yù)告顯示7月份降雨或?qū)⒊掷m(xù)。綜合分析，市場(chǎng)價(jià)格目前主要受國外因素的炒作，波動(dòng)幅度較大，投資者或可短線逢高做空，或可等待6月底的庫存和種植面積報(bào)告。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以短線逢高做空為主。

蘋果
邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報(bào)價(jià)8560元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲11元/噸，漲幅0.13%。當(dāng)前受時(shí)令水果沖擊，蘋果銷售較為平淡，批發(fā)市場(chǎng)交易熱度不高，產(chǎn)區(qū)行情繼續(xù)保持東強(qiáng)西弱的格局，客商多尋性價(jià)比好貨采購，行情分化逐漸明顯，預(yù)計(jì)短期內(nèi)蘋果好貨價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行為主，一般貨隨著貨源質(zhì)量以及存貨商出貨意愿而偏弱運(yùn)行。期貨方面，投資者或可高拋低吸操作。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇
邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2309收盤報(bào)價(jià)2098元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲21元/噸，漲幅1.01%。近期甲醇港口庫存和社會(huì)庫存小幅增加，供應(yīng)壓力進(jìn)一步走高。需求方面，甲醇處于季節(jié)性需求淡季，成交多以剛需為主，市場(chǎng)情緒較上周有所好轉(zhuǎn)。前期甲醇下跌的主要邏輯為成本端坍塌，煤炭庫存壓力較大，價(jià)格不斷下跌。近期由于夏季用電高峰期來臨，煤炭?jī)r(jià)格或會(huì)企穩(wěn)小漲，甲醇下跌空間或有限，建議投資者以逢低做多為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃
邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2309收盤報(bào)價(jià)1504元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲8元/噸，漲幅0.53%。玻璃生產(chǎn)利潤(rùn)較高，產(chǎn)線點(diǎn)火增多，玻璃供應(yīng)壓力較大。近期處于梅雨季節(jié)，潮濕的空氣不利于施工和玻璃的儲(chǔ)存，玻璃期現(xiàn)價(jià)格承壓。雖然玻璃受宏觀情緒回暖影響，但短期內(nèi)，梅雨淡季的利空對(duì)期現(xiàn)價(jià)格影響較大，但由于玻璃基差較大，制約玻璃的下跌空間。綜合來看，短期玻璃或以寬幅震蕩運(yùn)行，投資者或高拋低吸為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。


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