華創(chuàng)早評 | 玻璃生產(chǎn)供應(yīng)較為充足，利潤較高
時(shí)間：2023/7/27 8:52:54 來源：本站
股指
邏輯：周三，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約7922億元，北向資金凈買額約5億元。IF2308合約收盤報(bào)價(jià)3915.2點(diǎn)，跌幅0.19%；IH2308合約收盤報(bào)價(jià)2582.2點(diǎn)，跌幅0.05%；IC2308合約收盤報(bào)價(jià)6005.0點(diǎn)，跌幅0.17%；IM2308合約收盤報(bào)價(jià)6468.4點(diǎn)，跌幅0.43%。宏觀分析方面，重要會(huì)議指出要活躍資本市場，提振投資者信心，積極的政策信號點(diǎn)燃市場多頭情緒，風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯提升；然而，當(dāng)前世界局勢愈發(fā)緊張，不確定性增加，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)7月加息議程臨近，海外風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)仍存。綜合來看，股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)做多為主。

螺紋
邏輯：周三，螺紋鋼2310合約價(jià)格窄幅震蕩，收盤報(bào)價(jià)3851元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲13元/噸，漲幅0.34%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀消費(fèi)量均小幅回升，庫存連續(xù)累庫，但總體庫存壓力不大，產(chǎn)消庫數(shù)據(jù)偏中性。國常會(huì)審議通過《關(guān)于在超特大城市積極穩(wěn)步推進(jìn)城中村改造的指導(dǎo)意見》，螺紋鋼需求存回暖預(yù)期對鋼價(jià)形成支撐，多頭信心受到提振，然而，當(dāng)前屬于傳統(tǒng)淡季，高溫酷暑以及雨水洪澇災(zāi)害限制工地施工，短期實(shí)際需求偏弱或?qū)︿搩r(jià)形成負(fù)反饋。綜合來看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn)：建議以回調(diào)輕倉短多為主。

白糖
邏輯：周三，白糖2309合約震蕩偏強(qiáng)整理，收盤報(bào)價(jià)6872元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲43元/噸，漲幅0.63%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，SR2309合約多單持倉258425手，空單持倉214136手，多空比1.21。6月食糖進(jìn)口量同比減少71.1%，國內(nèi)供應(yīng)偏緊支撐仍在，市場擔(dān)憂泰國和印度受厄爾里諾影響，糖產(chǎn)量或減少，但國內(nèi)市場消費(fèi)復(fù)蘇緩慢，巴西有強(qiáng)勁增產(chǎn)預(yù)期，加之替代品糖漿和預(yù)拌粉進(jìn)口量超預(yù)期，拖累糖價(jià)。多空因素交織下，預(yù)計(jì)白糖短期或寬幅震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

生豬
邏輯：周三，生豬2309合約震蕩運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)16035元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲45元/噸，漲幅0.28%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，LH2309合約多單持倉26856手，空單持倉31029手，多空比0.87。高溫下需求清淡和高校陸續(xù)放假，掣肘消費(fèi)，終端整體需求仍疲軟，加之屠企凍品庫存高企，收購積極性偏弱，但養(yǎng)殖端惜售情緒升溫，肥標(biāo)豬價(jià)差擴(kuò)大，二次育肥積極性增加；大部分地區(qū)因暴雨影響運(yùn)輸，供應(yīng)階段性縮量，以及近期旅游業(yè)和餐飲有所復(fù)蘇，利好豬價(jià)。綜合來看，預(yù)計(jì)生豬短期或寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望或逢低輕倉試多為主。

雞蛋
邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報(bào)價(jià)4293元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌40元/噸，跌幅0.92%，持倉量約16.45萬手，日增倉約-0.3萬手。現(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中微漲，庫存繼續(xù)下滑，刷新近6個(gè)月新低，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至7月26日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.6天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1天。持倉方面，7月26日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約7.94萬手，空單持倉約8.72萬手，多空比約為0.91，凈多持倉約為-0.78萬手。整體來看，庫存大幅下滑疊加飼料價(jià)格上漲，建議短期內(nèi)雞蛋以寬幅震蕩偏多思路對待。
趨勢觀點(diǎn)：建議以輕倉逢低短多為主。

棉花
邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2401收盤報(bào)價(jià)17220元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲110元/噸，漲幅0.64%，持倉量約49.39萬手，日增倉約+1.15萬手。現(xiàn)貨方面，棉花現(xiàn)貨價(jià)格有漲有跌，市場交投情緒一般，下游需求較為疲軟，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，紡織企業(yè)開機(jī)率連續(xù)七周下滑，跌至38.5%。持倉方面，7月26日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中，棉花2401合約多單持倉約27.17萬手，空單持倉約36.91萬手，多空比約為0.74，凈多持倉約為-9.74萬手。此外，拋儲(chǔ)政策出臺(tái)，但數(shù)量和價(jià)格未定，但商業(yè)庫存偏低，疊加當(dāng)前新疆干旱高溫的擾動(dòng)影響，對棉價(jià)有所支撐，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)將寬幅震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

棕櫚油
邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報(bào)價(jià)7824元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲132元/噸，漲幅1.72%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周三國內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲8元/噸。國內(nèi)庫存方面，截至7月21日當(dāng)周，國內(nèi)棕櫚油庫存為70.35萬噸，較前一周增加3.6萬噸，增幅5.39%，國內(nèi)棕櫚油庫存連增4周。天氣端對產(chǎn)地的影響尚無定論，據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，7月1-20日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量較上月同期增加2.33%。增產(chǎn)季主產(chǎn)國產(chǎn)量增加，國內(nèi)持續(xù)累庫，且當(dāng)前臨近加息，美指反彈，壓制棕櫚油上方空間；但相關(guān)油脂及原油走勢較強(qiáng)，且黑海出口問題可能對油脂供應(yīng)端造成擾動(dòng)。多空交織下，棕櫚油短期或寬幅震蕩整理。
趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望或區(qū)間操作為主。

瀝青
邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2310收盤報(bào)價(jià)3789元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲13元/噸，漲幅0.34%。供應(yīng)方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至7月26日，國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為40.93萬噸，較前一周增加7.79萬噸，增幅23.51%；需求方面，國內(nèi)近日多地降雨影響出貨，短期需求有所下滑，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至7月26日，國內(nèi)瀝青周度銷量46.48萬噸，較上周下滑10.92%。盡管短期需求有所下滑，但當(dāng)前國內(nèi)存宏觀政策面支撐，且原油持續(xù)上揚(yáng)，瀝青成本端支撐較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期或整理為主。
趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕
邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2309收盤報(bào)價(jià)4270元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲54元/噸，漲幅1.28%。國內(nèi)豆粕庫存同比往年處于低位；大豆庫存同比往年處于正常水平，環(huán)比處于較高水平，油廠開機(jī)率未出現(xiàn)異常變動(dòng)。7月經(jīng)過USDA報(bào)告、美國大豆產(chǎn)區(qū)的天氣情況炒作和相關(guān)品種期價(jià)偏強(qiáng)的提振，豆粕價(jià)格持續(xù)沖高。綜合分析，豆粕價(jià)格短期或以震蕩偏多為主，投資者可關(guān)注美豆產(chǎn)區(qū)天氣變化，短線逢低做多為主。
趨勢觀點(diǎn)：建議以短線逢低做多為主。

蘋果
邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報(bào)價(jià)8637元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌36元/噸，跌幅0.42%。氣溫逐漸升高，西瓜、桃子等時(shí)令水果對蘋果的沖擊加強(qiáng)。庫存果優(yōu)果優(yōu)價(jià)，客商傾向于優(yōu)質(zhì)貨源。山東產(chǎn)區(qū)的成交以好貨為主，果農(nóng)貨受質(zhì)量影響成交困難。蘋果早熟品種上色緩慢，客商尋貨積極，陜西早熟秦陽果以及山西早熟美八果交易氛圍良好，價(jià)格暫穩(wěn)。今年秦陽果摘袋時(shí)間較為分散，目前多地秦陽果還處于上色階段，關(guān)注后續(xù)價(jià)格走勢。綜合分析，投資者或可短線高拋低吸操作，觀察新季果產(chǎn)量的進(jìn)一步情況。
趨勢觀點(diǎn)：建議以短線高拋低吸為主。

甲醇
邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2309收盤報(bào)價(jià)2260元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲27元/噸，漲幅1.21%。甲醇供應(yīng)較為穩(wěn)定，處于近3年同期平均水平附近。需求方面，近期甲醇傳統(tǒng)企業(yè)外采需求和新興企業(yè)外采需求（MTO/CTO工藝需求）均有小幅下滑。庫存方面，港口庫存、社會(huì)庫存和生產(chǎn)企業(yè)庫存小幅變化，暫不存在結(jié)構(gòu)性庫存壓力。近期政治局會(huì)議提振市場信心，甲醇主力合約技術(shù)面處于上升通道。國外天然氣以上漲為主，甲醇下跌空間或有限，建議投資者或以逢低做多為主。
趨勢觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃
邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2309收盤報(bào)價(jià)1713元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲43元/噸，漲幅2.57%。玻璃基差較大，隨著煤炭的企穩(wěn)走強(qiáng)，玻璃的生產(chǎn)成本重心或上移。政策方面，由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較為緩慢，7月24日的中央政治局會(huì)議中，關(guān)于房地產(chǎn)供求關(guān)系發(fā)生重大變化；市場預(yù)期較強(qiáng)。這些因素在一定程度制約玻璃的下跌空間。但玻璃生產(chǎn)供應(yīng)較為充足，利潤偏高，企業(yè)生產(chǎn)積極性較強(qiáng)，需求整體較為清淡，強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)為玻璃基本面主調(diào)。技術(shù)分析來看，玻璃近期或以寬幅震蕩為主，參考區(qū)間1500-1800附近。
趨勢觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

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