邏輯：周一，三大股指震蕩偏強運行，滬深兩市成交額約8412億元，北向資金凈買額約24億元。IF2309合約收盤報價3770.0點，漲幅0.71%；IH2309合約收盤報價2538.8點，漲幅0.66%；IC2309合約收盤報價5760.0點，漲幅0.90%；IM2309合約收盤報價6165.0點，漲幅1.20%。宏觀分析方面，近期關(guān)于“活躍資本市場，提振投資者信心”的政策密集出臺，有利于促進(jìn)資本市場長期健康發(fā)展，然而，近期盤面缺乏增量資金，依然處于存量博弈階段，說明短期市場信心仍不足，完全修復(fù)或尚需一定時間。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運行。趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉試多為主。邏輯：周一，螺紋鋼2401合約價格震蕩偏強運行，收盤報價3759元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲2元/噸，漲幅0.05%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，上周螺紋鋼產(chǎn)量小幅下滑，表觀消費量有所回升，庫存保持去化。一線城市集體落實“認(rèn)房不認(rèn)貸“政策，眾多城市相繼跟進(jìn)，房地產(chǎn)行業(yè)景氣度或逐漸回升，有利于提振螺紋鋼需求。傳統(tǒng)施工旺季來臨，螺紋鋼用量或逐漸增加，現(xiàn)貨市場交投氛圍有望轉(zhuǎn)好。然而，當(dāng)前螺紋鋼現(xiàn)貨成交仍未見明顯好轉(zhuǎn)，旺季預(yù)期是否能實現(xiàn)還有待進(jìn)一步驗證。綜合來看，螺紋鋼2401合約價格短期或震蕩偏強運行。邏輯：周一，白糖2401合約震蕩偏弱運行，收盤報價6991元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌92元/噸，跌幅1.30%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2401合約多單持倉452124手，空單持倉409589手，多空比1.10。國內(nèi)供應(yīng)偏緊支撐仍在，雙節(jié)備貨提振短期需求，加之印度和泰國減產(chǎn)預(yù)期較強，市場預(yù)期巴西產(chǎn)量難以彌補兩國減產(chǎn)導(dǎo)致的白糖短缺，但國內(nèi)市場高糖價掣肘消費，且北方甜菜糖或有提前上市可能。后續(xù)關(guān)注雙節(jié)備貨采購情況。多空因素交織下，預(yù)計白糖短期或高位寬幅震蕩運行。邏輯：周一，生豬2311合約震蕩偏強運行，收盤報價16700元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲110元/噸，漲幅0.66%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2311合約多單持倉40732手，空單持倉45148手，多空比0.90。需求整體仍處于疲軟狀態(tài)，規(guī)模場生豬出欄增量，出欄均重微增，供應(yīng)端壓力尚存，市場缺乏有效利好消息提振，但因豬價回落，致使部分產(chǎn)區(qū)散戶抗價惜售情緒再起，疊加天氣轉(zhuǎn)涼，消費或邊際改善，且雙節(jié)備貨需求對價格存一定支撐。供需博弈下，預(yù)計生豬短期或寬幅震蕩整理。邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2311收盤報價4401元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲5元/噸，漲幅0.11%，持倉量約10.04萬手，日增倉約+0.38萬手。隨著天氣轉(zhuǎn)涼，雞蛋產(chǎn)蛋率回升，但當(dāng)前正值需求旺季且?guī)齑嫫停玫皟r，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月11日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.5天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.94天。持倉方面，9月11日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2311合約多單持倉約5.86萬手，空單持倉約6.22萬手，多空比約為0.94，凈多持倉約為-0.36萬手。整體來看，雖然雞蛋預(yù)期供給將有所增加，但在低庫存疊加傳統(tǒng)需求旺季的背景下，短期內(nèi)預(yù)計蛋價將高位寬幅震蕩偏強運行。邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2401收盤報價17185元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲85元/噸，漲幅0.50%，持倉量約58.96萬手，日增倉約-0.74萬手。據(jù)中國棉花信息網(wǎng)顯示，9月4日-9月8日儲備棉銷售第六周，合計上市儲備棉資源10萬噸，總成交10萬噸，成交率100%，平均成交價格17693元/噸，折3128價格18246元/噸。整體來看，匯率因素及國儲成交偏好，對棉價形成一定支撐，但現(xiàn)貨交投氛圍一般，預(yù)計短期內(nèi)棉價將寬幅震蕩運行。邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報價7446元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌98元/噸，跌幅1.30%。現(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周一國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲70元/噸。國內(nèi)方面，近期成交量環(huán)比有所下滑，庫存小幅累庫，但國內(nèi)促消費及節(jié)日備貨背景下油脂后續(xù)需求向好，且匯率因素對棕櫚油仍有支撐。主產(chǎn)國方面，周一午間公布的MPOB報告顯示，馬來西亞棕櫚油月度庫存環(huán)比增長22.54%，累庫幅度大超市場預(yù)期，棕櫚油短線承壓下行，MPOB報告影響下，預(yù)計棕櫚油期價短期或震蕩偏弱運行。邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2311收盤報價3858元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌15元/噸，跌幅0.39%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月6日，國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為53.7萬噸，較前一周降低0.22萬噸，降幅0.41%；周度銷量為62.8萬噸，較前一周增加3.77萬噸，增幅6.39%。瀝青當(dāng)前供需矛盾并不突出，現(xiàn)貨市場報價大體平穩(wěn)，原油上漲帶動下，瀝青成本端支撐較強，但盤面上看，工業(yè)品整體走勢出現(xiàn)變數(shù)，瀝青短期或以震蕩為主。趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉回調(diào)試多。邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2401收盤報價4103元/噸，較前一交易日上漲13元/噸，漲幅0.32%。外盤方面，美豆粕期貨價格觸底反彈。國內(nèi)大豆方面，預(yù)計9-11月到港大豆減少，其中9月預(yù)計到港量環(huán)比減少約165萬噸。需求端，下游需求表現(xiàn)無異常波動，油廠提貨量偏高，中國飼料企業(yè)豆粕物理庫存天數(shù)維持高位，庫存周轉(zhuǎn)速度較低。油廠豆粕庫存同比往年處于較低位置。技術(shù)分析來看，美豆粕期貨價格區(qū)間震蕩，對內(nèi)盤豆粕價格指引較弱。內(nèi)盤豆粕期貨價格距離壓力位、支撐位較近，多空博弈激烈。綜合分析，內(nèi)盤豆粕價格短期或以寬幅震蕩為主。邏輯：周一，蘋果期貨主力合約AP2401收盤報價9164元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌48元/噸，跌幅0.52%?；久?，陜西關(guān)中早富士開始訂貨，畢郭市場上貨量有所增加，庫存果銷售穩(wěn)定，客商按需調(diào)貨。陜西洛川產(chǎn)區(qū)賣家出貨積極，但采購客商不多，基本以客商自提發(fā)貨為主，成交價格不一。山東棲霞產(chǎn)區(qū)庫存富士交易穩(wěn)定，商超及市場大客戶按需采購，成交以質(zhì)論價，主流行情持穩(wěn)。山東早熟品種集中上市，但早熟品種優(yōu)果產(chǎn)量較少。綜合來看，早熟蘋果優(yōu)果率偏低，中熟蘋果由于氣候等問題普遍上色不佳，且存果銹問題，晚熟蘋果優(yōu)果率存憂，新季優(yōu)果整體供應(yīng)不足，支撐價格。技術(shù)面來看，蘋果期價向上突破，短期或以震蕩偏多為主。邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2401收盤報價2551元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲30元/噸，漲幅1.19%。甲醇供應(yīng)從8月下旬開始逐漸走高，處于近幾年同期的高位，短期來看，甲醇的供應(yīng)較為充足。需求方面，近期甲醇傳統(tǒng)企業(yè)外采需求和新興企業(yè)外采需求（MTO/CTO工藝需求）較為清淡。庫存方面，港口庫存、社會庫存和廠內(nèi)庫存大幅走高。綜合來看，甲醇的基本面偏弱。近期市場處于淡旺季轉(zhuǎn)換點，9月份需求預(yù)期或逐漸好轉(zhuǎn)，且在9月下旬有國慶節(jié)前備貨需求。近期煤炭價格走強，對甲醇成本端形成較強支撐，市場炒作或較為活躍。短線來看，甲醇或以寬幅震蕩為主。邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2401收盤報價1748元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲14元/噸，漲幅0.81%。近期玻璃現(xiàn)貨市場拿貨氛圍轉(zhuǎn)強，市場預(yù)期偏強。供應(yīng)端，玻璃供應(yīng)較為充足，生產(chǎn)企業(yè)利潤較高，生產(chǎn)積極性較強。需求方面，玻璃需求一般，市場小幅去庫。宏觀方面，地產(chǎn)利好政策不斷，但落實或需一段時間，且落實效果有待考察，9月和10月為玻璃的傳統(tǒng)需求旺季，這對玻璃的期現(xiàn)價格或有一定的支撐。玻璃基本面較為矛盾，從技術(shù)分析角度來看，玻璃短期或以寬幅震蕩為主。
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華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格：渝證監(jiān)許可【2017】1號
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姓名
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從業(yè)資格號
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投資咨詢號
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劉超
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F0281910
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Z0013145
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吳若楠
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F3085256
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Z0018796
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蘭皓
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F03086798
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Z0016521
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劉興洋
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F03086672
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Z0019364
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陳長宏
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F03097919
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Z0017587
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制作時間：2023年9月12日
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作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。
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