華創(chuàng)早評(píng) | 供需雙弱,豆粕或?qū)挿鹗庍\(yùn)行
時(shí)間:2023/10/20 8:26:30 來源:本站

股指

邏輯:周四,三大股指大幅下挫,滬深兩市成交額約8127億元,北向資金凈賣額約117億元。IF2310合約收盤報(bào)價(jià)3536.6點(diǎn),跌幅2.17%IH2310合約收盤報(bào)價(jià)2402.2點(diǎn),跌幅2.71%IC2310合約收盤報(bào)價(jià)5468.2點(diǎn),跌幅1.06%;IM2310合約收盤報(bào)價(jià)5845.2點(diǎn),跌幅1.08%。中央?yún)R金增持四大行,政策托底意圖明顯,或起到示范效應(yīng),此外,證監(jiān)會(huì)調(diào)整優(yōu)化融券相關(guān)制度,有利于增強(qiáng)投資者信心及穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期,或進(jìn)一步鼓勵(lì)資金參與市場(chǎng),然而,巴以沖突升級(jí),國(guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩不安依然令不少投資者擔(dān)憂,避險(xiǎn)情緒升溫。綜合來看,股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議IHIFICIM均以觀望為主。


螺紋

邏輯:周四,螺紋鋼2401合約價(jià)格先抑后揚(yáng),收盤報(bào)價(jià)3644/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲10/噸,漲幅0.28%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼產(chǎn)量雖小幅回升但總體仍遠(yuǎn)低于往年同期,表觀消費(fèi)量持續(xù)回升且恢復(fù)到節(jié)前水平,庫(kù)存持續(xù)去化,螺紋鋼供需關(guān)系有所改善疊加庫(kù)存低位對(duì)螺紋鋼價(jià)格形成一定支撐,然而現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情況未見明顯好轉(zhuǎn),交投氛圍清淡拖累螺紋鋼價(jià)格。綜合來看,螺紋鋼2401合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。


白糖

邏輯:周四,白糖2401合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)6878/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲58/噸,漲幅0.85%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,SR2401合約多單持倉(cāng)381863手,空單持倉(cāng)345039手,多空比1.11?,F(xiàn)貨升水、國(guó)內(nèi)糖低庫(kù)存、配額外進(jìn)口糖虧損幅度較深以及印度將出口限制令延長(zhǎng)至1031日后,等待后續(xù)通知,支撐期價(jià),但據(jù)Unica數(shù)據(jù)顯示,巴西中南部9月下半月制糖336萬噸,幾乎是去年同期兩倍,遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期,此外,北方甜菜開始?jí)赫?,新糖已上市,且市?chǎng)存第二輪拋儲(chǔ)預(yù)期,或緩解供應(yīng)緊張。多空因素交織下,預(yù)計(jì)白糖短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。


生豬

邏輯:周四,生豬2401合約震蕩運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)16560/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌135/噸,跌幅0.81%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,LH2401合約多單持倉(cāng)37450手,空單持倉(cāng)43381手,多空比0.86。市場(chǎng)商品豬供應(yīng)充足,屠企凍品庫(kù)存位于高位,終端消費(fèi)疲軟,豬價(jià)承壓,但養(yǎng)殖企業(yè)生豬育肥全面虧損,抗價(jià)惜售情緒再起,且標(biāo)肥價(jià)差再次擴(kuò)大,二次育肥現(xiàn)象或增加,下行壓力得到緩解,此外,隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)涼和旺季臨近,消費(fèi)存邊際改善預(yù)期。多因素博弈下,預(yù)計(jì)生豬短期或?qū)挿鹗幷?/span>

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。


雞蛋

邏輯:周四,雞蛋期貨主力合約JD2401收盤報(bào)價(jià)4333/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲7/噸,漲幅0.16%。周四雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格整體穩(wěn)定,部分地區(qū)小幅反彈。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至1019日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.1天,流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.58天,盡管日度庫(kù)存數(shù)據(jù)小幅下滑,但當(dāng)前雞蛋整體庫(kù)存水平仍然偏高。持倉(cāng)方面,1019日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,雞蛋2401合約多單持倉(cāng)約5.58萬手,空單持倉(cāng)約5.71萬手,多空比約為0.98,凈多持倉(cāng)約為-0.13萬手。整體來看,當(dāng)前雞蛋總庫(kù)存偏高,且供應(yīng)端有增量預(yù)期,需求較為平淡,基本面暫無明顯利好支撐,預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價(jià)寬幅震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢高做空為主


棉花

邏輯:周四,棉花期貨主力合約CF2401收盤報(bào)價(jià)16445/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌80/噸,跌幅0.48%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)小幅走弱,新棉搶收情緒弱化,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至1013日當(dāng)周,國(guó)內(nèi)新棉采摘進(jìn)度為12.5%、新棉交售進(jìn)度為32%以及新棉加工進(jìn)度為31.4%。新棉即將上市、儲(chǔ)備棉持續(xù)輪出以及后期棉花進(jìn)口量或?qū)⒊掷m(xù)增加,供應(yīng)壓力偏大,但隨著天氣逐步轉(zhuǎn)涼,棉花需求有改善預(yù)期,對(duì)棉價(jià)有一定支撐;盤面上看,期價(jià)創(chuàng)出7月以來新低,盤面情緒偏弱,預(yù)計(jì)短期棉花將寬幅震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢高做空為主。


棕櫚油

邏輯:周四,棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報(bào)價(jià)7334/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌32/噸,跌幅0.43%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周四國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲5/噸。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至1013日當(dāng)周,國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為80.91萬噸,較前一周降低4.94萬噸,降幅5.75%。盡管周度庫(kù)存有所下滑,但當(dāng)前庫(kù)存水平遠(yuǎn)高于過去三年同期,與此同時(shí),國(guó)內(nèi)10月買船較多,后期到港壓力仍然存在,供應(yīng)趨于寬松。近日受USDA報(bào)告提振,豆系明顯反彈,帶動(dòng)棕櫚油有所上揚(yáng),且國(guó)際原油價(jià)格重心上移提振油脂價(jià)格,但棕櫚油國(guó)內(nèi)高庫(kù)存或?qū)褐破渖戏娇臻g,短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉(cāng)高拋低吸


瀝青

邏輯:周四,瀝青期貨主力合約BU2401收盤報(bào)價(jià)3656/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲1/噸,漲幅0.03%。產(chǎn)銷方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至1018日,國(guó)內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為44.9萬噸,較前一周增加3.8萬噸,增幅9.25%;國(guó)內(nèi)瀝青周度銷量為49.32萬噸,較前一周增加4.62萬噸,增幅10.34%。節(jié)后產(chǎn)量持續(xù)恢復(fù),需求表現(xiàn)較為平淡,庫(kù)存小幅下滑。此外,受巴以沖突影響,國(guó)際原油價(jià)格重心上移,對(duì)瀝青有所提振,預(yù)計(jì)瀝青短期內(nèi)或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉(cāng)回調(diào)短多。


豆粕

邏輯:周四,豆粕期貨主力合約M2401收盤報(bào)價(jià)3911/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌7/噸,跌幅0.18%。10USDA供需報(bào)告中,預(yù)計(jì)美國(guó)大豆總產(chǎn)量減少4200萬蒲,預(yù)計(jì)美國(guó)大豆出口量下調(diào)3500萬蒲式耳,整體利多。國(guó)內(nèi)方面,需求端,中國(guó)飼料企業(yè)豆粕物理庫(kù)存天數(shù)維持高位,庫(kù)存周轉(zhuǎn)速度較低。供給端,進(jìn)口大豆量進(jìn)入階段性下行趨勢(shì),近期進(jìn)口大豆供應(yīng)或減少。豆粕供需雙弱,現(xiàn)貨價(jià)格回落,壓制期價(jià)。技術(shù)方面,豆粕期價(jià)均線交織,且上下影線較長(zhǎng)。綜合分析,豆粕價(jià)格或以寬幅震蕩為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。


蘋果

邏輯:周四,蘋果期貨主力合約AP2401收盤報(bào)價(jià)9264/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲3/噸,漲幅0.03%。新季晚熟富士開稱價(jià)格高于去年,支撐期價(jià)。西部產(chǎn)區(qū)價(jià)格行情無明顯波動(dòng),整體交易平穩(wěn),多以質(zhì)論價(jià)。山東棲霞產(chǎn)區(qū)整體交易較為活躍,客商拿貨積極性走高。技術(shù)分析來看,蘋果期貨價(jià)格表現(xiàn)較強(qiáng),均線呈多頭排列,但是考慮到蘋果長(zhǎng)時(shí)間未向上突破,上方壓力較強(qiáng)。綜合分析,預(yù)計(jì)蘋果短期或以高位震蕩為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。


甲醇

邏輯:周四,甲醇期貨主力合約MA2401收盤報(bào)價(jià)2417/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲23/噸,漲幅0.96%。甲醇產(chǎn)量維持高位,市場(chǎng)供應(yīng)較寬松,下游部分裝置計(jì)劃停車,未來需求存走弱預(yù)期,同時(shí)煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)回落,成本端支撐減弱,但近期市場(chǎng)采購(gòu)情況有所改善,甲醇庫(kù)存大幅下滑,庫(kù)存壓力有所緩解,此外,盤面臨近前低以及百日均線支撐。綜上所述,甲醇短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。


玻璃

邏輯:周四,玻璃期貨主力合約FG2401收盤報(bào)價(jià)1689/噸,較一交易日結(jié)算價(jià)上漲39/噸,漲幅2.36%。國(guó)內(nèi)浮法玻璃產(chǎn)線數(shù)量持續(xù)增加,玻璃產(chǎn)量或延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),供應(yīng)預(yù)期持續(xù)寬松,由于北方存在集中趕工現(xiàn)象,整體施工進(jìn)度加快,玻璃深加工企業(yè)訂單增加,因此近期玻璃需求尚可,庫(kù)存繼續(xù)小幅下滑,然而,隨著北方淡季逐漸來臨,下游采購(gòu)節(jié)奏將放緩,玻璃需求存走弱預(yù)期。綜上所述,玻璃短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。

圖片

華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格:渝證監(jiān)許可【20171號(hào)

姓名

從業(yè)資格號(hào)

投資咨詢號(hào)

劉超

F0281910

Z0013145

吳若楠

F3085256

Z0018796

蘭皓

F03086798

Z0016521

劉興洋

F03086672

Z0019364

陳長(zhǎng)宏

F03097919

Z0017587

制作時(shí)間:20231020

作者聲明:作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格,承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度,獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道,分析邏輯基于作者的職業(yè)理解,研究方法專業(yè)審慎,研究觀點(diǎn)客觀公正,結(jié)論不受任何第三方的授意或影響,特此聲明。

免責(zé)聲明:本報(bào)告僅供華創(chuàng)期貨有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“本公司”)的客戶使用。本公司不會(huì)因?yàn)殛P(guān)注、收到或閱讀本報(bào)告內(nèi)容而視其為本公司當(dāng)然客戶。

本報(bào)告中的信息均來源于公開資料和合法渠道,本公司對(duì)該信息的準(zhǔn)確性、完整性或可靠性不作任何保證。市場(chǎng)行情瞬息萬變,報(bào)告中的觀點(diǎn)僅代表報(bào)告撰寫時(shí)的判斷,僅供客戶參考之用,不作為客戶的直接交易依據(jù),本公司不因客戶使用本報(bào)告而產(chǎn)生的損失承擔(dān)任何責(zé)任。在任何情況下,本公司不向客戶做獲利保證,不與客戶分享收益,與客戶無利益沖突,請(qǐng)您自主決策,盈虧自負(fù),并注意潛在的市場(chǎng)變化和交易風(fēng)險(xiǎn)。交易有風(fēng)險(xiǎn),入市需謹(jǐn)慎。

本報(bào)告版權(quán)僅為本公司所有,未經(jīng)書面許可,任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制、發(fā)表或引用。如引用、刊發(fā),需注明出處為“華創(chuàng)期貨”,且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。