股指

邏輯：周四，三大股指大幅下挫，滬深兩市成交額約8127億元，北向資金凈賣額約117億元。IF2310合約收盤報(bào)價(jià)3536.6點(diǎn)，跌幅2.17%；IH2310合約收盤報(bào)價(jià)2402.2點(diǎn)，跌幅2.71%；IC2310合約收盤報(bào)價(jià)5468.2點(diǎn)，跌幅1.06%；IM2310合約收盤報(bào)價(jià)5845.2點(diǎn)，跌幅1.08%。中央?yún)R金增持四大行，政策托底意圖明顯，或起到示范效應(yīng)，此外，證監(jiān)會(huì)調(diào)整優(yōu)化融券相關(guān)制度，有利于增強(qiáng)投資者信心及穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，或進(jìn)一步鼓勵(lì)資金參與市場(chǎng)，然而，巴以沖突升級(jí)，國(guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩不安依然令不少投資者擔(dān)憂，避險(xiǎn)情緒升溫。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋

邏輯：周四，螺紋鋼2401合約價(jià)格先抑后揚(yáng)，收盤報(bào)價(jià)3644元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲10元/噸，漲幅0.28%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼產(chǎn)量雖小幅回升但總體仍遠(yuǎn)低于往年同期，表觀消費(fèi)量持續(xù)回升且恢復(fù)到節(jié)前水平，庫(kù)存持續(xù)去化，螺紋鋼供需關(guān)系有所改善疊加庫(kù)存低位對(duì)螺紋鋼價(jià)格形成一定支撐，然而現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情況未見明顯好轉(zhuǎn)，交投氛圍清淡拖累螺紋鋼價(jià)格。綜合來看，螺紋鋼2401合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

白糖

邏輯：周四，白糖2401合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)6878元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲58元/噸，漲幅0.85%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2401合約多單持倉(cāng)381863手，空單持倉(cāng)345039手，多空比1.11?，F(xiàn)貨升水、國(guó)內(nèi)糖低庫(kù)存、配額外進(jìn)口糖虧損幅度較深以及印度將出口限制令延長(zhǎng)至10月31日后，等待后續(xù)通知，支撐期價(jià)，但據(jù)Unica數(shù)據(jù)顯示，巴西中南部9月下半月制糖336萬噸，幾乎是去年同期兩倍，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，此外，北方甜菜開始?jí)赫?，新糖已上市，且市?chǎng)存第二輪拋儲(chǔ)預(yù)期，或緩解供應(yīng)緊張。多空因素交織下，預(yù)計(jì)白糖短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周四，生豬2401合約震蕩運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)16560元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌135元/噸，跌幅0.81%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2401合約多單持倉(cāng)37450手，空單持倉(cāng)43381手，多空比0.86。市場(chǎng)商品豬供應(yīng)充足，屠企凍品庫(kù)存位于高位，終端消費(fèi)疲軟，豬價(jià)承壓，但養(yǎng)殖企業(yè)生豬育肥全面虧損，抗價(jià)惜售情緒再起，且標(biāo)肥價(jià)差再次擴(kuò)大，二次育肥現(xiàn)象或增加，下行壓力得到緩解，此外，隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)涼和旺季臨近，消費(fèi)存邊際改善預(yù)期。多因素博弈下，預(yù)計(jì)生豬短期或?qū)挿鹗幷?/span>。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2401收盤報(bào)價(jià)4333元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲7元/噸，漲幅0.16%。周四雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格整體穩(wěn)定，部分地區(qū)小幅反彈。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月19日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.1天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.58天，盡管日度庫(kù)存數(shù)據(jù)小幅下滑，但當(dāng)前雞蛋整體庫(kù)存水平仍然偏高。持倉(cāng)方面，10月19日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2401合約多單持倉(cāng)約5.58萬手，空單持倉(cāng)約5.71萬手，多空比約為0.98，凈多持倉(cāng)約為-0.13萬手。整體來看，當(dāng)前雞蛋總庫(kù)存偏高，且供應(yīng)端有增量預(yù)期，需求較為平淡，基本面暫無明顯利好支撐，預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價(jià)寬幅震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2401收盤報(bào)價(jià)16445元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌80元/噸，跌幅0.48%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)小幅走弱，新棉搶收情緒弱化，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月13日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)新棉采摘進(jìn)度為12.5%、新棉交售進(jìn)度為32%以及新棉加工進(jìn)度為31.4%。新棉即將上市、儲(chǔ)備棉持續(xù)輪出以及后期棉花進(jìn)口量或?qū)⒊掷m(xù)增加，供應(yīng)壓力偏大，但隨著天氣逐步轉(zhuǎn)涼，棉花需求有改善預(yù)期，對(duì)棉價(jià)有一定支撐；盤面上看，期價(jià)創(chuàng)出7月以來新低，盤面情緒偏弱，預(yù)計(jì)短期棉花將寬幅震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報(bào)價(jià)7334元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌32元/噸，跌幅0.43%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周四國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲5元/噸。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月13日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為80.91萬噸，較前一周降低4.94萬噸，降幅5.75%。盡管周度庫(kù)存有所下滑，但當(dāng)前庫(kù)存水平遠(yuǎn)高于過去三年同期，與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)10月買船較多，后期到港壓力仍然存在，供應(yīng)趨于寬松。近日受USDA報(bào)告提振，豆系明顯反彈，帶動(dòng)棕櫚油有所上揚(yáng)，且國(guó)際原油價(jià)格重心上移提振油脂價(jià)格，但棕櫚油國(guó)內(nèi)高庫(kù)存或?qū)褐破渖戏娇臻g，短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)高拋低吸。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2401收盤報(bào)價(jià)3656元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲1元/噸，漲幅0.03%。產(chǎn)銷方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月18日，國(guó)內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為44.9萬噸，較前一周增加3.8萬噸，增幅9.25%；國(guó)內(nèi)瀝青周度銷量為49.32萬噸，較前一周增加4.62萬噸，增幅10.34%。節(jié)后產(chǎn)量持續(xù)恢復(fù)，需求表現(xiàn)較為平淡，庫(kù)存小幅下滑。此外，受巴以沖突影響，國(guó)際原油價(jià)格重心上移，對(duì)瀝青有所提振，預(yù)計(jì)瀝青短期內(nèi)或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)回調(diào)短多。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2401收盤報(bào)價(jià)3911元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌7元/噸，跌幅0.18%。10月USDA供需報(bào)告中，預(yù)計(jì)美國(guó)大豆總產(chǎn)量減少4200萬蒲，預(yù)計(jì)美國(guó)大豆出口量下調(diào)3500萬蒲式耳，整體利多。國(guó)內(nèi)方面，需求端，中國(guó)飼料企業(yè)豆粕物理庫(kù)存天數(shù)維持高位，庫(kù)存周轉(zhuǎn)速度較低。供給端，進(jìn)口大豆量進(jìn)入階段性下行趨勢(shì)，近期進(jìn)口大豆供應(yīng)或減少。豆粕供需雙弱，現(xiàn)貨價(jià)格回落，壓制期價(jià)。技術(shù)方面，豆粕期價(jià)均線交織，且上下影線較長(zhǎng)。綜合分析，豆粕價(jià)格或以寬幅震蕩為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2401收盤報(bào)價(jià)9264元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲3元/噸，漲幅0.03%。新季晚熟富士開稱價(jià)格高于去年，支撐期價(jià)。西部產(chǎn)區(qū)價(jià)格行情無明顯波動(dòng)，整體交易平穩(wěn)，多以質(zhì)論價(jià)。山東棲霞產(chǎn)區(qū)整體交易較為活躍，客商拿貨積極性走高。技術(shù)分析來看，蘋果期貨價(jià)格表現(xiàn)較強(qiáng)，均線呈多頭排列，但是考慮到蘋果長(zhǎng)時(shí)間未向上突破，上方壓力較強(qiáng)。綜合分析，預(yù)計(jì)蘋果短期或以高位震蕩為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2401收盤報(bào)價(jià)2417元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲23元/噸，漲幅0.96%。甲醇產(chǎn)量維持高位，市場(chǎng)供應(yīng)較寬松，下游部分裝置計(jì)劃停車，未來需求存走弱預(yù)期，同時(shí)煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)回落，成本端支撐減弱，但近期市場(chǎng)采購(gòu)情況有所改善，甲醇庫(kù)存大幅下滑，庫(kù)存壓力有所緩解，此外，盤面臨近前低以及百日均線支撐。綜上所述，甲醇短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2401收盤報(bào)價(jià)1689元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲39元/噸，漲幅2.36%。國(guó)內(nèi)浮法玻璃產(chǎn)線數(shù)量持續(xù)增加，玻璃產(chǎn)量或延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，供應(yīng)預(yù)期持續(xù)寬松，由于北方存在集中趕工現(xiàn)象，整體施工進(jìn)度加快，玻璃深加工企業(yè)訂單增加，因此近期玻璃需求尚可，庫(kù)存繼續(xù)小幅下滑，然而，隨著北方淡季逐漸來臨，下游采購(gòu)節(jié)奏將放緩，玻璃需求存走弱預(yù)期。綜上所述，玻璃短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

作者聲明：作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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