股指

邏輯：周三，三大股指低開低走，滬深兩市成交額約7666億元，北向資金凈賣額約12億元。IF2310合約收盤報價3613.2點，跌幅0.68%；IH2310合約收盤報價2468.8點，跌幅0.35%；IC2310合約收盤報價5527.4點，跌幅1.05%；IM2310合約收盤報價5904.6點，跌幅1.51%。中央匯金增持四大行，政策托底意圖明顯，或起到示范效應，此外，證監(jiān)會調整優(yōu)化融券相關制度，有利于增強投資者信心及穩(wěn)定市場預期，或進一步鼓勵資金參與市場，然而，巴以沖突升級，國際局勢動蕩不安依然令不少投資者擔憂，避險情緒升溫。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋

邏輯：周三，螺紋鋼2401合約價格承壓回落，收盤報價3615元/噸，較前一交易日結算價下跌37元/噸，跌幅1.01%。據鋼聯數據顯示，螺紋鋼產量繼續(xù)下滑，表觀消費量有所回升但仍不及節(jié)前水平，庫存重回下降趨勢。現貨市場主流貿易商日均成交量下滑，需求不振施壓鋼價，同時，成本端重心下移亦對鋼價形成拖累。然而，當前仍是傳統(tǒng)施工旺季，螺紋鋼需求有望持續(xù)回升，此外，螺紋鋼總體庫存處于低位，低庫存對鋼價形成一定支撐。綜合來看，螺紋鋼2401合約價格短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以逢低輕倉試多為主。

白糖

邏輯：周三，白糖2401合約震蕩運行，收盤報價6816元/噸，較前一交易日結算價上漲17元/噸，漲幅0.25%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2401合約多單持倉373446手，空單持倉347645手，多空比1.07。現貨升水、國內糖低庫存以及配額外進口糖虧損幅度較深，限制下行空間，但據Unica數據顯示，巴西中南部9月下半月制糖336萬噸，幾乎是去年同期兩倍，遠超市場預期，此外，北方甜菜開始壓榨，新糖已上市，且市場存第二輪拋儲預期，或緩解供應緊張。多空因素交織下，預計白糖短期或寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周三，生豬2401合約震蕩偏弱運行，收盤報價16580元/噸，較前一交易日結算價下跌170元/噸，跌幅1.01%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2401合約多單持倉38644手，空單持倉44172手，多空比0.87。市場商品豬供應充足，屠企凍品庫存位于高位，終端消費疲軟，豬價承壓，但養(yǎng)殖企業(yè)生豬育肥全面虧損，抗價惜售情緒再起，且標肥價差再次擴大，二次育肥現象或增加，下行壓力得到緩解，此外，隨著天氣逐漸轉涼和旺季臨近，消費存邊際改善預期。多因素博弈下，預計生豬短期或寬幅震蕩整理。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2401收盤報價4327元/噸，較前一交易日結算價下跌2元/噸，跌幅0.05%。雞蛋現貨價格暫穩(wěn)，當前雞蛋總庫存偏高，據鋼聯數據顯示，截至10月18日雞蛋生產環(huán)節(jié)庫存可用天數為1.16天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數為1.66天。持倉方面，10月18日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2401合約多單持倉約5.57萬手，空單持倉約5.67萬手，多空比約為0.98，凈多持倉約為-0.1萬手。整體來看，雞蛋總庫存偏高，且節(jié)后需求有所下滑，供需面相對偏空；此外，近期飼料原料端價格重心下滑，雞蛋成本端支撐減弱，預計短期內蛋價或寬幅震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2401收盤報價16485元/噸，較前一交易日結算價下跌310元/噸，跌幅1.85%。棉花現貨價格繼續(xù)走弱，新棉搶收情緒弱化，據鋼聯數據顯示，截至10月13日當周，國內新棉采摘進度為12.5%、新棉交售進度為32%以及新棉加工進度為31.4%。新棉即將上市、儲備棉持續(xù)輪出以及后期棉花進口量或將持續(xù)增加，供應壓力偏大，但隨著天氣逐步轉涼，棉花需求有改善預期，對棉價有一定支撐；盤面上看，期價創(chuàng)出7月以來新低，盤面情緒偏弱，預計短期棉花或將寬幅震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報價7362元/噸，較前一交易日結算價上漲38元/噸，漲幅0.52%。現貨方面，據鋼聯數據顯示，周三國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲50元/噸。據鋼聯數據顯示，截至10月13日當周，國內棕櫚油庫存為80.91萬噸，較前一周降低4.94萬噸，降幅5.75%。盡管周度庫存有所下滑，但當前庫存水平遠高于過去三年同期，與此同時，國內10月買船較多，后期到港壓力仍然存在，供應趨于寬松。近日受USDA報告提振，豆系明顯反彈，帶動棕櫚油有所上揚，且國際原油價格重心上移提振油脂價格，但棕櫚油國內高庫存或將壓制其上方空間，短期或寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉高拋低吸。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2401收盤報價3638元/噸，較前一交易日結算價下跌29元/噸，跌幅0.79%。產銷方面，據鋼聯數據顯示，截至10月18日，國內瀝青周度產量為44.9萬噸，較前一周增加3.8萬噸，增幅9.25%；國內瀝青周度銷量為49.32萬噸，較前一周增加4.62萬噸，增幅10.34%。節(jié)后產量持續(xù)恢復，需求表現較為平淡，庫存小幅下滑。此外，受巴以沖突影響，國際原油價格重心上移，對瀝青有所提振，預計瀝青短期內或寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉回調試多。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2401收盤報價3893元/噸，較前一交易日結算價上漲5元/噸，漲幅0.13%。10月USDA供需報告中，預計美國大豆總產量減少4200萬蒲，預計美國大豆出口量下調3500萬蒲式耳，整體利多。國內方面，需求端，中國飼料企業(yè)豆粕物理庫存天數維持高位，庫存周轉速度較低。供給端，進口大豆量進入階段性下行趨勢，近期進口大豆供應或減少。豆粕供需雙弱，現貨價格回落，壓制期價。技術方面，豆粕期價收盤出現長上影線，反彈或受阻。綜合分析，豆粕價格或以寬幅震蕩為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2401收盤報價9240元/噸，較前一交易日結算價下跌33元/噸，跌幅0.36%。新季晚熟富士開稱價格高于去年，支撐期價。陜西洛川產區(qū)果農出貨積極性較高，儲存商多挑揀優(yōu)質貨源采購，好貨價格偏硬。山東產區(qū)晚富士供貨量逐步增多，但產地紅貨好貨依舊不多，批發(fā)市場客商多按需采購，成交量小幅波動。技術分析來看，蘋果期貨價格表現較強，均線呈多頭排列。綜合分析，預計蘋果短期或以震蕩偏強為主。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2401收盤報價2382元/噸，較前一交易日結算價下跌70元/噸，跌幅2.85%。上周國內甲醇產量小幅回落，但仍處于年內高位且遠高于前五年同期水平，傳統(tǒng)下游企業(yè)采購量恢復到節(jié)前水平，訂單與待發(fā)訂單略有回升，甲醇制造烯烴生產企業(yè)采購量大幅萎縮，甲醇三大庫存均小幅回落但仍處于相對高位，庫存壓力依然較大，短期基本面偏弱令甲醇價格承壓，同時，煤炭價格持續(xù)回落，成本端支撐減弱，此外，盤面跌破近期橫盤震蕩區(qū)域，或繼續(xù)向下尋找支撐。綜上所述，甲醇短期或震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以逢高輕倉短空為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2401收盤報價1645元/噸，較前一交易日結算價上漲6元/噸，漲幅0.37%。供給方面，國內浮法玻璃產線數量持續(xù)增加，玻璃產量或延續(xù)增長態(tài)勢，供應壓力不斷提升。需求方面，由于北方存在集中趕工現象，整體施工進度加快，玻璃深加工企業(yè)訂單增加，因此近期玻璃需求尚可，然而，隨著北方淡季逐漸來臨，下游采購節(jié)奏放緩，玻璃需求存走弱預期。供增需減預期疊加成本端重心下移，玻璃短期或易跌難漲。綜上所述，玻璃短期或震蕩偏弱運行。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協會授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數據均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點客觀公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

免責聲明：本報告僅供華創(chuàng)期貨有限責任公司（以下簡稱“本公司”）的客戶使用。本公司不會因為關注、收到或閱讀本報告內容而視其為本公司當然客戶。

本報告中的信息均來源于公開資料和合法渠道，本公司對該信息的準確性、完整性或可靠性不作任何保證。市場行情瞬息萬變，報告中的觀點僅代表報告撰寫時的判斷，僅供客戶參考之用，不作為客戶的直接交易依據，本公司不因客戶使用本報告而產生的損失承擔任何責任。在任何情況下，本公司不向客戶做獲利保證，不與客戶分享收益，與客戶無利益沖突，請您自主決策，盈虧自負，并注意潛在的市場變化和交易風險。交易有風險，入市需謹慎。

本報告版權僅為本公司所有，未經書面許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制、發(fā)表或引用。如引用、刊發(fā)，需注明出處為“華創(chuàng)期貨”，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。