華創(chuàng)早評 | 基本面偏弱,甲醇或承壓下行
時間:2023/10/19 8:36:11 來源:本站

股指

邏輯:周三,三大股指低開低走,滬深兩市成交額約7666億元,北向資金凈賣額約12億元。IF2310合約收盤報價3613.2點,跌幅0.68%IH2310合約收盤報價2468.8點,跌幅0.35%IC2310合約收盤報價5527.4點,跌幅1.05%IM2310合約收盤報價5904.6點,跌幅1.51%。中央匯金增持四大行,政策托底意圖明顯,或起到示范效應,此外,證監(jiān)會調整優(yōu)化融券相關制度,有利于增強投資者信心及穩(wěn)定市場預期,或進一步鼓勵資金參與市場,然而,巴以沖突升級,國際局勢動蕩不安依然令不少投資者擔憂,避險情緒升溫。綜合來看,股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀點:建議IH、IFIC、IM均以觀望為主


螺紋

邏輯:周三,螺紋鋼2401合約價格承壓回落,收盤報價3615/噸,較前一交易日結算價下跌37/噸,跌幅1.01%。據鋼聯數據顯示,螺紋鋼產量繼續(xù)下滑,表觀消費量有所回升但仍不及節(jié)前水平,庫存重回下降趨勢。現貨市場主流貿易商日均成交量下滑,需求不振施壓鋼價,同時,成本端重心下移亦對鋼價形成拖累。然而,當前仍是傳統(tǒng)施工旺季,螺紋鋼需求有望持續(xù)回升,此外,螺紋鋼總體庫存處于低位,低庫存對鋼價形成一定支撐。綜合來看,螺紋鋼2401合約價格短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀點:建議以逢低輕倉試多為主


白糖

邏輯:周三,白糖2401合約震蕩運行,收盤報價6816/噸,較前一交易日結算價上漲17/噸,漲幅0.25%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2401合約多單持倉373446手,空單持倉347645手,多空比1.07。現貨升水、國內糖低庫存以及配額外進口糖虧損幅度較深,限制下行空間,但據Unica數據顯示,巴西中南部9月下半月制糖336萬噸,幾乎是去年同期兩倍,遠超市場預期,此外,北方甜菜開始壓榨,新糖已上市,且市場存第二輪拋儲預期,或緩解供應緊張。多空因素交織下,預計白糖短期或寬幅震蕩運行。

趨勢觀點:建議以觀望為主。


生豬

邏輯:周三,生豬2401合約震蕩偏弱運行,收盤報價16580/噸,較前一交易日結算價下跌170/噸,跌幅1.01%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2401合約多單持倉38644手,空單持倉44172手,多空比0.87。市場商品豬供應充足,屠企凍品庫存位于高位,終端消費疲軟,豬價承壓,但養(yǎng)殖企業(yè)生豬育肥全面虧損,抗價惜售情緒再起,且標肥價差再次擴大,二次育肥現象或增加,下行壓力得到緩解,此外,隨著天氣逐漸轉涼和旺季臨近,消費存邊際改善預期。多因素博弈下,預計生豬短期或寬幅震蕩整理。

趨勢觀點:建議以觀望為主。


雞蛋

邏輯:周三,雞蛋期貨主力合約JD2401收盤報價4327/噸,較前一交易日結算價下跌2/噸,跌幅0.05%。雞蛋現貨價格暫穩(wěn),當前雞蛋總庫存偏高,據鋼聯數據顯示,截至1018日雞蛋生產環(huán)節(jié)庫存可用天數為1.16天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數為1.66天。持倉方面,1018日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2401合約多單持倉約5.57萬手,空單持倉約5.67萬手,多空比約為0.98,凈多持倉約為-0.1萬手。整體來看,雞蛋總庫存偏高,且節(jié)后需求有所下滑,供需面相對偏空;此外,近期飼料原料端價格重心下滑,雞蛋成本端支撐減弱,預計短期內蛋價或寬幅震蕩偏弱運行。

趨勢觀點:建議以逢高做空為主。


棉花

邏輯:周三,棉花期貨主力合約CF2401收盤報價16485/噸,較前一交易日結算價下跌310/噸,跌幅1.85%。棉花現貨價格繼續(xù)走弱,新棉搶收情緒弱化,據鋼聯數據顯示,截至1013日當周,國內新棉采摘進度為12.5%、新棉交售進度為32%以及新棉加工進度為31.4%。新棉即將上市、儲備棉持續(xù)輪出以及后期棉花進口量或將持續(xù)增加,供應壓力偏大,但隨著天氣逐步轉涼,棉花需求有改善預期,對棉價有一定支撐;盤面上看,期價創(chuàng)出7月以來新低,盤面情緒偏弱,預計短期棉花或將寬幅震蕩偏弱運行。

趨勢觀點:建議以逢高做空為主。


棕櫚油

邏輯:周三,棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報價7362/噸,較前一交易日結算價上漲38/噸,漲幅0.52%。現貨方面,據鋼聯數據顯示,周三國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲50/噸。據鋼聯數據顯示,截至1013日當周,國內棕櫚油庫存為80.91萬噸,較前一周降低4.94萬噸,降幅5.75%。盡管周度庫存有所下滑,但當前庫存水平遠高于過去三年同期,與此同時,國內10月買船較多,后期到港壓力仍然存在,供應趨于寬松。近日受USDA報告提振,豆系明顯反彈,帶動棕櫚油有所上揚,且國際原油價格重心上移提振油脂價格,但棕櫚油國內高庫存或將壓制其上方空間,短期或寬幅震蕩運行。

趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉高拋低吸


瀝青

邏輯:周三,瀝青期貨主力合約BU2401收盤報價3638/噸,較前一交易日結算價下跌29/噸,跌幅0.79%。產銷方面,據鋼聯數據顯示,截至1018日,國內瀝青周度產量為44.9萬噸,較前一周增加3.8萬噸,增幅9.25%;國內瀝青周度銷量為49.32萬噸,較前一周增加4.62萬噸,增幅10.34%。節(jié)后產量持續(xù)恢復,需求表現較為平淡,庫存小幅下滑。此外,受巴以沖突影響,國際原油價格重心上移,對瀝青有所提振,預計瀝青短期內或寬幅震蕩運行。

趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉回調試多。


豆粕

邏輯:周三,豆粕期貨主力合約M2401收盤報價3893/噸,較前一交易日結算價上漲5/噸,漲幅0.13%。10USDA供需報告中,預計美國大豆總產量減少4200萬蒲,預計美國大豆出口量下調3500萬蒲式耳,整體利多。國內方面,需求端,中國飼料企業(yè)豆粕物理庫存天數維持高位,庫存周轉速度較低。供給端,進口大豆量進入階段性下行趨勢,近期進口大豆供應或減少。豆粕供需雙弱,現貨價格回落,壓制期價。技術方面,豆粕期價收盤出現長上影線,反彈或受阻。綜合分析,豆粕價格或以寬幅震蕩為主。

趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。


蘋果

邏輯:周三,蘋果期貨主力合約AP2401收盤報價9240/噸,較前一交易日結算價下跌33/噸,跌幅0.36%。新季晚熟富士開稱價格高于去年,支撐期價。陜西洛川產區(qū)果農出貨積極性較高,儲存商多挑揀優(yōu)質貨源采購,好貨價格偏硬。山東產區(qū)晚富士供貨量逐步增多,但產地紅貨好貨依舊不多,批發(fā)市場客商多按需采購,成交量小幅波動。技術分析來看,蘋果期貨價格表現較強,均線呈多頭排列。綜合分析,預計蘋果短期或以震蕩偏強為主。

趨勢觀點:建議以逢低做多為主。


甲醇

邏輯:周三,甲醇期貨主力合約MA2401收盤報價2382/噸,較前一交易日結算價下跌70/噸,跌幅2.85%。上周國內甲醇產量小幅回落,但仍處于年內高位且遠高于前五年同期水平,傳統(tǒng)下游企業(yè)采購量恢復到節(jié)前水平,訂單與待發(fā)訂單略有回升,甲醇制造烯烴生產企業(yè)采購量大幅萎縮,甲醇三大庫存均小幅回落但仍處于相對高位,庫存壓力依然較大,短期基本面偏弱令甲醇價格承壓,同時,煤炭價格持續(xù)回落,成本端支撐減弱,此外,盤面跌破近期橫盤震蕩區(qū)域,或繼續(xù)向下尋找支撐。綜上所述,甲醇短期或震蕩偏弱運行。

趨勢觀點:建議以逢高輕倉短空為主。


玻璃

邏輯:周三,玻璃期貨主力合約FG2401收盤報價1645/噸,較一交易日結算價上漲6/噸,漲幅0.37%。供給方面,國內浮法玻璃產線數量持續(xù)增加,玻璃產量或延續(xù)增長態(tài)勢,供應壓力不斷提升。需求方面,由于北方存在集中趕工現象,整體施工進度加快,玻璃深加工企業(yè)訂單增加,因此近期玻璃需求尚可,然而,隨著北方淡季逐漸來臨,下游采購節(jié)奏放緩,玻璃需求存走弱預期。供增需減預期疊加成本端重心下移,玻璃短期或易跌難漲。綜上所述,玻璃短期或震蕩偏弱運行。

趨勢觀點:建議以逢高做空為主。

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姓名

從業(yè)資格號

投資咨詢號

劉超

F0281910

Z0013145

吳若楠

F3085256

Z0018796

蘭皓

F03086798

Z0016521

劉興洋

F03086672

Z0019364

陳長宏

F03097919

Z0017587

制作時間:20231019

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