股指

邏輯：周二，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約7354億元，北向資金凈賣額約31億元。IF2310合約收盤報(bào)價(jià)3640.6點(diǎn)，漲幅0.39%；IH2310合約收盤報(bào)價(jià)2479.8點(diǎn)，漲幅0.49%；IC2310合約收盤報(bào)價(jià)5589.4點(diǎn)，漲幅0.17%；IM2310合約收盤報(bào)價(jià)6006.6點(diǎn)，跌幅0.07%。中央?yún)R金增持四大行，政策托底意圖明顯，或起到示范效應(yīng)，此外，證監(jiān)會(huì)調(diào)整優(yōu)化融券相關(guān)制度，有利于增強(qiáng)投資者信心及穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，或進(jìn)一步鼓勵(lì)資金參與市場(chǎng)，然而，巴以沖突升級(jí)，國(guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩不安依然令不少投資者擔(dān)憂，避險(xiǎn)情緒升溫。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋

邏輯：周二，螺紋鋼2401合約價(jià)格窄幅震蕩，收盤報(bào)價(jià)3647元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲22元/噸，漲幅0.61%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼產(chǎn)量繼續(xù)下滑，表觀消費(fèi)量有所回升但仍不及節(jié)前水平，庫(kù)存重回下降趨勢(shì)?，F(xiàn)貨市場(chǎng)主流貿(mào)易商日均成交量下滑，市場(chǎng)情緒低迷施壓鋼價(jià)。然而，當(dāng)前仍是傳統(tǒng)施工旺季，螺紋鋼需求有望持續(xù)回升，鐵礦石與焦炭?jī)r(jià)格大幅反彈，螺紋鋼總體庫(kù)存處于低位，成本端與低庫(kù)存對(duì)鋼價(jià)形成一定支撐。綜合來(lái)看，螺紋鋼2401合約價(jià)格短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低輕倉(cāng)試多為主。

白糖

邏輯：周二，白糖2401合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)6790元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌42元/噸，跌幅0.61%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2401合約多單持倉(cāng)373016手，空單持倉(cāng)348148手，多空比1.07。現(xiàn)貨升水、國(guó)內(nèi)糖低庫(kù)存以及配額外進(jìn)口糖虧損幅度較深，限制下行空間，但據(jù)Unica數(shù)據(jù)顯示，巴西中南部9月下半月制糖336萬(wàn)噸，幾乎是去年同期兩倍，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，此外，北方甜菜開(kāi)始?jí)赫?，新糖已上市，且市?chǎng)存第二輪拋儲(chǔ)預(yù)期，或緩解供應(yīng)緊張。多空因素交織下，預(yù)計(jì)白糖短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周二，生豬2401合約先抑后揚(yáng)，收盤報(bào)價(jià)16765元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌35元/噸，跌幅0.21%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2401合約多單持倉(cāng)34955手，空單持倉(cāng)41247手，多空比0.85。市場(chǎng)商品豬供應(yīng)充足，屠企凍品庫(kù)存位于高位，終端消費(fèi)疲軟，豬價(jià)承壓，但養(yǎng)殖企業(yè)生豬育肥全面虧損，抗價(jià)惜售情緒再起，且標(biāo)肥價(jià)差再次擴(kuò)大，二次育肥現(xiàn)象或增加，下行壓力得到緩解，此外，隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)涼和旺季臨近，消費(fèi)存邊際改善預(yù)期。多因素博弈下，預(yù)計(jì)生豬短期或?qū)挿鹗幷?/span>。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

雞蛋

邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2401收盤報(bào)價(jià)4309元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌25元/噸，跌幅0.58%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有跌，且當(dāng)前雞蛋總庫(kù)存偏高，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月17日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.24天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.65天。持倉(cāng)方面，10月17日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2401合約多單持倉(cāng)約5.72萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約5.74萬(wàn)手，多空比約為1，凈多持倉(cāng)約為-0.02萬(wàn)手。整體來(lái)看，雞蛋總庫(kù)存偏高，且節(jié)后需求有所下滑，供需面相對(duì)偏空；此外，近期飼料原料端價(jià)格重心下滑，雞蛋成本端支撐減弱，預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價(jià)或?qū)挿鹗幤踹\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2401收盤報(bào)價(jià)16695元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌360元/噸，跌幅2.11%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格小幅下滑，新棉搶收情緒弱化，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月13日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)新棉采摘進(jìn)度為12.5%、新棉交售進(jìn)度為32%以及新棉加工進(jìn)度為31.4%。新棉即將上市、儲(chǔ)備棉持續(xù)輪出以及后期棉花進(jìn)口量或?qū)⒊掷m(xù)增加，供應(yīng)壓力偏大，但隨著天氣逐步轉(zhuǎn)涼，棉花需求有改善預(yù)期，對(duì)棉價(jià)有一定支撐；盤面上看，期價(jià)創(chuàng)出8月下旬以來(lái)新低，盤面情緒偏弱，預(yù)計(jì)短期棉花將寬幅震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高做空。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報(bào)價(jià)7318元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌6元/噸，跌幅0.08%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周二國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌2元/噸。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月13日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為80.91萬(wàn)噸，較前一周降低4.94萬(wàn)噸，降幅5.75%。盡管周度庫(kù)存有所下滑，但當(dāng)前庫(kù)存水平遠(yuǎn)高于過(guò)去三年同期，與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)10月買船較多，后期到港壓力仍然存在，供應(yīng)趨于寬松。近日受USDA報(bào)告提振，豆系明顯反彈，帶動(dòng)棕櫚油有所上揚(yáng)，且國(guó)際原油價(jià)格重心上移提振油脂價(jià)格，但棕櫚油國(guó)內(nèi)高庫(kù)存或?qū)褐破渖戏娇臻g，短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)高拋低吸。

瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2401收盤報(bào)價(jià)3659元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌3元/噸，跌幅0.08%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月17日，國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為46.1萬(wàn)噸，較前一周降低0.3萬(wàn)噸，降幅0.65%；企業(yè)庫(kù)存為61.7萬(wàn)噸，較前一周降低1.3萬(wàn)噸，降幅2.06%。節(jié)后需求表現(xiàn)較為平淡，庫(kù)存小幅下滑，受巴以沖突影響，國(guó)際原油價(jià)格重心上移，對(duì)瀝青有所提振，預(yù)計(jì)瀝青短期內(nèi)或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)回調(diào)試多。

豆粕

邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2401收盤報(bào)價(jià)3884元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲13元/噸，漲幅0.34%。10月USDA供需報(bào)告中，預(yù)計(jì)美國(guó)大豆總產(chǎn)量減少4200萬(wàn)蒲，預(yù)計(jì)美國(guó)大豆出口量下調(diào)3500萬(wàn)蒲式耳，整體利多。國(guó)內(nèi)方面，需求端，9月主要油廠豆粕提貨量環(huán)比小幅下跌，中國(guó)飼料企業(yè)豆粕物理庫(kù)存天數(shù)走高，庫(kù)存周轉(zhuǎn)速度較低。供給端，進(jìn)口大豆量進(jìn)入階段性下行趨勢(shì)，近期進(jìn)口大豆供應(yīng)或減少。豆粕供需雙弱，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌，壓制期價(jià)。技術(shù)方面，豆粕期價(jià)上方有年均線和月均線壓力，反彈或受阻。綜合分析，豆粕價(jià)格或以寬幅震蕩為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：周二，蘋果期貨主力合約AP2401收盤報(bào)價(jià)9360元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌37元/噸，跌幅0.39%。新季晚熟富士開(kāi)稱價(jià)格高于去年，支撐期價(jià)。陜西洛川產(chǎn)區(qū)果農(nóng)出貨積極性較高，儲(chǔ)存商多挑揀優(yōu)質(zhì)貨源采購(gòu)，好貨價(jià)格偏硬。山東產(chǎn)區(qū)晚富士供貨量逐步增多，但產(chǎn)地紅貨好貨依舊不多，批發(fā)市場(chǎng)客商多按需采購(gòu)，成交量小幅波動(dòng)。技術(shù)分析來(lái)看，蘋果期貨價(jià)格表現(xiàn)較強(qiáng)，均線呈多頭排列。綜合分析，預(yù)計(jì)蘋果短期或以震蕩偏強(qiáng)為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2401收盤報(bào)價(jià)2416元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌39元/噸，跌幅1.59%。上周國(guó)內(nèi)甲醇產(chǎn)量小幅回落，但仍處于年內(nèi)高位且遠(yuǎn)高于前五年同期水平，傳統(tǒng)下游企業(yè)采購(gòu)量恢復(fù)到節(jié)前水平，訂單與待發(fā)訂單略有回升，甲醇制造烯烴生產(chǎn)企業(yè)采購(gòu)量大幅萎縮，三大庫(kù)存均小幅回落但仍處于相對(duì)高位，庫(kù)存壓力依然較大，短期基本面偏弱令甲醇價(jià)格承壓，然而，煤制甲醇成本依然較高，成本端支撐仍存，下跌空間或有限。綜上所述，短期甲醇或以震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

玻璃

邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2401收盤報(bào)價(jià)1632元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲7元/噸，漲幅0.43%。供給方面，國(guó)內(nèi)浮法玻璃產(chǎn)線數(shù)量持續(xù)增加，玻璃產(chǎn)量或延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，供應(yīng)壓力不斷提升。需求方面，由于北方存在集中趕工現(xiàn)象，整體施工進(jìn)度加快，玻璃深加工企業(yè)訂單增加，因此近期玻璃需求尚可，然而，隨著北方淡季逐漸來(lái)臨，下游采購(gòu)節(jié)奏放緩，玻璃需求存走弱預(yù)期。供增需減預(yù)期疊加成本端重心下移，玻璃短期或易跌難漲。綜上所述，玻璃短期或震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

作者聲明：作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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