股指
邏輯:周三,三大股指放量滯漲,滬深兩市成交額約1.02萬億元,北向資金凈買額約17億元。IF2403合約收盤報(bào)價(jià)3316.6點(diǎn),漲幅1.43%;IH2403合約收盤報(bào)價(jià)2329.0點(diǎn),漲幅1.46%;IC2403合約收盤報(bào)價(jià)5128.6點(diǎn),漲幅7.51%;IM2403合約收盤報(bào)價(jià)4793.0點(diǎn),漲幅5.94%。證監(jiān)會(huì)聯(lián)合公安部加大惡意做空打擊力度,加強(qiáng)投資者保護(hù),全力維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定,有利于改善投資者預(yù)期,此外,中央?yún)R金宣布將繼續(xù)增持,短期市場(chǎng)情緒受到提振,有利于吸引更多場(chǎng)外資金入市,然而,美聯(lián)儲(chǔ)3月降息預(yù)期基本落空以及紅海沖突升級(jí)的影響仍存,市場(chǎng)信心完全修復(fù)或尚需時(shí)日,短期大幅反彈后或有技術(shù)性回調(diào)整理。綜合來看,股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。
螺紋
邏輯:周三,螺紋鋼2405合約價(jià)格震蕩運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)3840元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲21元/噸,漲幅0.55%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼表觀消費(fèi)量大幅下滑,周度產(chǎn)量持續(xù)下降,當(dāng)前表需無法承接產(chǎn)量,庫存保持累庫態(tài)勢(shì)。隨著春節(jié)臨近,全國各地施工項(xiàng)目開始陸續(xù)停工放假,同時(shí)貿(mào)易商和施工單位冬儲(chǔ)進(jìn)入尾聲,螺紋鋼需求持續(xù)走弱,此外,成本端價(jià)格重心下移,或?qū)︿搩r(jià)形成拖累,然而,房地產(chǎn)行業(yè)政策支持力度不斷加大,宏觀預(yù)期偏暖對(duì)鋼價(jià)起到一定托底作用,同時(shí),當(dāng)前盤面面臨技術(shù)性支撐。綜合來看,螺紋鋼2405合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。
白糖
邏輯:周三,白糖2405合約先抑后揚(yáng)運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)6547元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲35元/噸,漲幅0.54%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中,SR2405合約多單持倉322340手,空單持倉272874手,多空比1.18。國產(chǎn)糖上市量逐漸增加,巴西2023/24榨季接近尾聲,據(jù)UNICA生產(chǎn)數(shù)據(jù),累計(jì)產(chǎn)糖量與市場(chǎng)預(yù)期的4250萬噸分歧不大,且春節(jié)備貨基本結(jié)束,施壓期價(jià),但印度和泰國2023/24榨季產(chǎn)糖量擔(dān)憂逐漸轉(zhuǎn)為現(xiàn)實(shí),此外,近期巴西降雨偏少引發(fā)新季產(chǎn)量擔(dān)憂,以及泰國、巴西配額外進(jìn)口食糖利潤(rùn)倒掛程度較深,或影響進(jìn)口。預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。
生豬
邏輯:周三,生豬2403合約震蕩偏弱運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)13490元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌120元/噸,跌幅0.88%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中,LH2403合約多單持倉29129手,空單持倉28918手,多空比1.01。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),截至2月2日當(dāng)周,外三元生豬出欄均重為122.06公斤,較前一周上漲0.1公斤;重點(diǎn)屠企冷凍豬肉庫容率為24.39%,較前一周下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。養(yǎng)殖端前期二次育肥出欄意愿增加,出欄均重有回升跡象,以及屠企收購積極性減弱,縮量屠宰現(xiàn)象增加,此外屠企凍品庫存位于近幾年相對(duì)高位,限制豬價(jià),但節(jié)日消費(fèi)仍存支撐,此外,期價(jià)較現(xiàn)貨價(jià)格貼水較深,一定程度上限制下行空間。預(yù)計(jì)生豬期價(jià)短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或高拋低吸。
豆粕
邏輯:周三,豆粕期貨主力合約M2405收盤報(bào)價(jià)2982元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌11元/噸,跌幅0.37%。國內(nèi)方面,供給端,油廠開機(jī)率上升,疊加飼料企業(yè)備貨,油廠大豆、豆粕庫存回落,飼料企業(yè)豆粕庫存回升,或?qū)Χ蛊蓛r(jià)格有一定支撐,但是當(dāng)前庫存仍處于近年較高位置,支撐或有限。巴西大豆目前收獲前景較好,收割進(jìn)度快于往年,施壓美豆、美豆粕期價(jià)。盤面來看,美豆粕主力價(jià)格、美豆主力價(jià)格重心下移。綜合分析,內(nèi)盤豆粕或震蕩偏空運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以震蕩偏空運(yùn)行為主。
蘋果
邏輯:周三,蘋果期貨主力合約AP2405收盤報(bào)價(jià)8076元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲66元/噸,漲幅0.82%。目前客商春節(jié)備貨結(jié)束,剩余少量貨源繼續(xù)包裝。部分地區(qū)雨雪天氣,或影響貨源運(yùn)輸,到達(dá)市場(chǎng)時(shí)間延遲。交易者可關(guān)注節(jié)日期間和之后的消費(fèi)情況。另外,柑橘類水果大豐產(chǎn),價(jià)格相對(duì)低廉,對(duì)蘋果替代作用較強(qiáng)。綜合分析,蘋果短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。
甲醇
邏輯:周三,甲醇期貨主力合約MA2405收盤報(bào)價(jià)2506元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲65元/噸,漲幅2.66%。甲醇開工率持續(xù)上漲,生產(chǎn)企業(yè)出貨較為積極,港口庫存、社會(huì)庫存和廠內(nèi)庫存止跌回升,同時(shí)春節(jié)備貨接近尾聲,甲醇制烯烴需求環(huán)比下降,壓制甲醇上漲空間。但伊朗冬季停氣檢修,甲醇到港量或逐漸減少,春節(jié)期間,原油需求較為旺盛,提振原油期現(xiàn)價(jià)格,甲醇下跌空間亦有限。綜合分析,甲醇短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。
玻璃
邏輯:周三,玻璃期貨主力合約FG2405收盤報(bào)價(jià)1822元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲37元/噸,漲幅2.07%。玻璃各個(gè)生產(chǎn)工藝?yán)麧?rùn)居于高位,生產(chǎn)商生產(chǎn)積極性較強(qiáng),且玻璃庫存小幅上漲,施壓玻璃期現(xiàn)價(jià)格。央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率,且美聯(lián)儲(chǔ)開始進(jìn)入降息周期,宏觀條件好轉(zhuǎn),對(duì)玻璃期現(xiàn)價(jià)格有所提振,制約玻璃期貨價(jià)格下跌空間。綜合來看,玻璃短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。
雞蛋
邏輯:周三,雞蛋期貨主力合約JD2403收盤報(bào)價(jià)3248元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌20元/噸,跌幅0.61%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定,雞蛋總庫存繼續(xù)小幅上漲,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至2月7日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.02天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.32天。持倉方面,2月7日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中,雞蛋2403合約多單持倉約4.29萬手,空單持倉約4.41萬手,多空比約為0.97,凈多持倉約為-0.12萬手。整體來看,當(dāng)前庫存壓力不大,對(duì)蛋價(jià)影響有限,但產(chǎn)蛋雞存欄量增加,疊加飼料價(jià)格繼續(xù)下滑,施壓蛋價(jià);結(jié)合盤面來看,偏空情緒仍然較濃,預(yù)計(jì)短期內(nèi)低位寬幅震蕩偏弱運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉逢高短空。
棉花
邏輯:周三,棉花期貨主力合約CF2405收盤報(bào)價(jià)15985元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌60元/噸,跌幅0.37%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中微漲,臨近春節(jié),市場(chǎng)購銷緩慢,且隨著上游軋花廠基本已結(jié)束皮棉的加工,供應(yīng)端壓力基本釋放完畢。持倉方面,2月7日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中,棉花2405合約多單持倉約38.56萬手,空單持倉約39.8萬手,多空比約為0.97,凈多持倉約為-1.24萬手。此外,從盤面來看,上行阻礙較大,但下方支撐也較為強(qiáng)勁。整體來看,隨著春節(jié)臨近,市場(chǎng)交投活躍度偏低,且盤面期價(jià)上行動(dòng)力不足,抑制棉價(jià),但供應(yīng)端壓力緩解,利好棉價(jià),多空交織下,預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)寬幅震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉高拋低吸。
棕櫚油
邏輯:周三,棕櫚油期貨主力合約P2405收盤報(bào)價(jià)7110元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲10元/噸,漲幅0.14%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周三國內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價(jià)較前一交易日下跌10元/噸;國內(nèi)棕櫚油庫存高位連續(xù)3周下滑,截至2月2日,國內(nèi)棕櫚油庫存為67.105萬噸,較前一周降低8.51萬噸,降幅11.25%。馬來西亞出口下滑較大導(dǎo)致棕櫚油減產(chǎn)對(duì)價(jià)格支撐有限,但國內(nèi)棕櫚油庫存連續(xù)3周自高位下滑,且最近兩周下滑幅度較大,提振內(nèi)盤棕櫚油價(jià)格。盤面上看,棕櫚油目前處于重要支撐附近,短期或震蕩整理運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。
瀝青
邏輯:周三,瀝青期貨主力合約BU2406收盤報(bào)價(jià)3680元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌12元/噸,跌幅0.33%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至2月5日,國內(nèi)瀝青社會(huì)庫存為59萬噸,較前一周增加3.6萬噸,增幅6.5%;企業(yè)庫存為63.2萬噸,較前一周增加3.7萬噸,增幅6.22%。當(dāng)前處于瀝青消費(fèi)淡季,整體供需雙弱,受寒潮來襲以及冬儲(chǔ)進(jìn)入尾聲影響,短期需求有所下滑,瀝青企業(yè)庫存和社會(huì)庫存均有所增加。此外,原油價(jià)格重心回落,且國內(nèi)工業(yè)品整體情緒有所降溫,瀝青短期或回調(diào)整理。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉逢高短空。
作者聲明:作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格,承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度,獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道,分析邏輯基于作者的職業(yè)理解,研究方法專業(yè)審慎,研究觀點(diǎn)客觀公正,結(jié)論不受任何第三方的授意或影響,特此聲明。
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