股指

邏輯：周二，三大股指大幅反彈，滬深兩市成交額約9263億元，北向資金凈買額約126億元。IF2402合約收盤報價3303.0點，漲幅3.72%；IH2402合約收盤報價2309.0點，漲幅2.62%；IC2402合約收盤報價4822.6點，漲幅7.90%；IM2402合約收盤報價4609.0點，漲幅7.73%。證監(jiān)會聯(lián)合公安部加大惡意做空打擊力度，加強投資者保護，全力維護市場穩(wěn)定，有利于改善投資者預期，此外，中央匯金宣布將繼續(xù)增持，短期市場情緒受到提振，有利于吸引更多場外資金入市，然而，美聯(lián)儲3月降息預期基本落空以及紅海沖突升級的影響仍存，市場信心完全修復或尚需時日，短期大幅反彈后或有技術性回調整理。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋

邏輯：周二，螺紋鋼2405合約價格震蕩運行，收盤報價3836元/噸，較前一交易日結算價下跌2元/噸，跌幅0.05%。據鋼聯(lián)數(shù)據顯示，螺紋鋼表觀消費量大幅下滑，周度產量持續(xù)下降，當前表需無法承接產量，庫存保持累庫態(tài)勢。隨著春節(jié)臨近，全國各地施工項目開始陸續(xù)停工放假，同時貿易商和施工單位冬儲進入尾聲，螺紋鋼需求持續(xù)走弱，此外，成本端價格重心下移，或對鋼價形成拖累，然而，房地產行業(yè)政策支持力度不斷加大，宏觀預期偏暖對鋼價起到一定托底作用，同時，當前盤面面臨技術性支撐。綜合來看，螺紋鋼2405合約價格短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

白糖

邏輯：周二，白糖2405合約震蕩偏弱運行，收盤報價6494元/噸，較前一交易日結算價下跌45元/噸，跌幅0.69%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2405合約多單持倉326192手，空單持倉280337手，多空比1.16。國產糖上市量逐漸增加，巴西2023/24榨季接近尾聲，據UNICA生產數(shù)據，累計產糖量與市場預期的4250萬噸分歧不大，且春節(jié)備貨臨近尾聲，施壓期價，但印度和泰國2023/24榨季產糖量擔憂逐漸轉為現(xiàn)實，此外，近期巴西降雨偏少引發(fā)新季產量擔憂，以及泰國、巴西配額外進口食糖利潤倒掛程度較深，或影響進口。預計白糖期價短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周二，生豬2403合約震蕩運行，收盤報價13625元/噸，較前一交易日結算價上漲45元/噸，漲幅0.33%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2403合約多單持倉33343手，空單持倉33975手，多空比0.98。據鋼聯(lián)數(shù)據，截至2月2日當周，外三元生豬出欄均重為122.06公斤，較前一周上漲0.1公斤；重點屠企冷凍豬肉庫容率為24.39%，較前一周下降0.1個百分點。養(yǎng)殖端前期二次育肥出欄意愿增加，出欄均重有回升跡象，以及屠企收購積極性減弱，縮量屠宰現(xiàn)象增加，此外屠企凍品庫存位于近幾年相對高位，限制豬價，但南方雨雪天氣限制影響出欄節(jié)奏，加之春節(jié)前備貨尚存支撐，此外，期價較現(xiàn)貨價格貼水較深，一定程度上限制下行空間。預計生豬期價短期或寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或高拋低吸。

豆粕

邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2405收盤報價3002元/噸，較前一交易日結算價上漲3元/噸，漲幅0.10%。國內方面，供給端，油廠開機率上升，疊加飼料企業(yè)備貨，油廠大豆、豆粕庫存回落，飼料企業(yè)豆粕庫存回升，或對豆粕價格有一定支撐，但是當前庫存仍處于近年較高位置，支撐或有限。巴西大豆目前收獲前景較好，收割進度快于往年，施壓美豆、美豆粕期價。盤面來看，美豆粕主力價格、美豆主力價格重心下移。綜合分析，內盤豆粕或震蕩偏空運行為主。

趨勢觀點：建議以震蕩偏空運行為主。

蘋果

邏輯：周二，蘋果期貨主力合約AP2405收盤報價8014元/噸，較前一交易日結算價上漲4元/噸，漲幅0.05%。目前客商春節(jié)備貨結束，剩余少量貨源繼續(xù)包裝。部分地區(qū)存雨雪天氣，或影響貨源運輸，到達市場時間延遲。交易者可關注節(jié)日期間和之后的消費情況。另外，柑橘類水果大豐產，價格相對低廉，對蘋果替代作用較強。綜合分析，蘋果短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2405收盤報價2459元/噸，較前一交易日結算價下跌3元/噸，跌幅0.12%。甲醇開工率持續(xù)上漲，生產企業(yè)出貨較為積極，港口庫存、社會庫存和廠內庫存止跌回升，同時春節(jié)備貨接近尾聲，甲醇制烯烴需求環(huán)比下降，壓制甲醇上漲空間。但伊朗冬季停氣檢修，甲醇到港量或逐漸減少，春節(jié)期間，原油需求較為旺盛，提振原油期現(xiàn)價格，甲醇下跌空間亦有限。綜合分析，甲醇短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2405收盤報價1798元/噸，較前一交易日結算價上漲13元/噸，漲幅0.73%。玻璃各個生產工藝利潤居于高位，生產商生產積極性較強，且玻璃庫存小幅上漲，施壓玻璃期現(xiàn)價格。央行下調存款準備金率，宏觀條件好轉，對玻璃期現(xiàn)價格有所提振，制約玻璃期貨價格下跌空間。綜合來看，玻璃短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2403收盤報價3272元/噸，較前一交易日結算價持平。雞蛋現(xiàn)貨價格保持穩(wěn)定，雞蛋總庫存小幅上漲，據鋼聯(lián)數(shù)據顯示，截至2月6日雞蛋生產環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.98天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.31天。持倉方面，2月6日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2403合約多單持倉約4.75萬手，空單持倉約4.96萬手，多空比約為0.96，凈多持倉約為-0.21萬手。整體來看，當前庫存壓力不大，對蛋價影響有限，但產蛋雞存欄量增加，疊加飼料價格繼續(xù)下滑，施壓蛋價；結合盤面來看，近期雞蛋主力合約縮量下跌但振幅有限，預計短期內低位震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉高拋低吸。

棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2405收盤報價16055元/噸，較前一交易日結算價上漲40元/噸，漲幅0.25%。棉花現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有漲，隨著上游軋花廠基本已結束皮棉的加工，供應端壓力基本釋放完畢。持倉方面，2月6日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2405合約多單持倉約39.84萬手，空單持倉約40.58萬手，多空比約為0.98，凈多持倉約為-0.74萬手。此外，從盤面來看，上行阻礙較大，但下方支撐也較為強勁。整體來看，供應端壓力緩解，疊加近期需求偏好，提振棉價，但盤面期價上行動力不足，預計短期內棉價震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉高拋低吸。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2405收盤報價7114元/噸，較前一交易日結算價上漲70元/噸，漲幅0.99%。據鋼聯(lián)數(shù)據顯示，周二國內24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價較前一交易日上漲5元/噸；國內棕櫚油庫存高位連續(xù)3周下滑，截至2月2日，國內棕櫚油庫存為67.105萬噸，較前一周降低8.51萬噸，降幅11.25%。馬來西亞出口下滑較大導致棕櫚油減產對價格支撐有限，但國內棕櫚油庫存連續(xù)3周自高位下滑，且最近兩周下滑幅度較大，提振內盤棕櫚油價格。盤面上看，棕櫚油目前處于重要支撐附近，短期或震蕩整理運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2406收盤報價3696元/噸，較前一交易日結算價下跌2元/噸，跌幅0.05%。據鋼聯(lián)數(shù)據顯示，截至2月5日，國內瀝青社會庫存為59萬噸，較前一周增加3.6萬噸，增幅6.5%；企業(yè)庫存為63.2萬噸，較前一周增加3.7萬噸，增幅6.22%。當前處于瀝青消費淡季，整體供需雙弱，受寒潮來襲以及冬儲進入尾聲影響，短期需求有所下滑，瀝青企業(yè)庫存和社會庫存均有所增加。此外，原油回落，且國內工業(yè)品整體情緒有所降溫，瀝青短期或回調整理。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

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