股指

邏輯：周四，三大股指震蕩偏強運行，滬深兩市成交額約8224億元，北向資金凈買額約37億元。IF2403合約收盤報價3484.0點，漲幅0.44%；IH2403合約收盤報價2433.2點，漲幅0.65%；IC2403合約收盤報價5159.2點，漲幅0.19%；IM2403合約收盤報價5122.4點，漲幅0.96%。證監(jiān)會聯(lián)合公安部加大惡意做空打擊力度，加強投資者保護，全力維護市場穩(wěn)定，有利于改善投資者預期，此外，央行超預期降息，短期市場情緒受到提振，有利于吸引更多場外資金入市，然而，美聯(lián)儲3月降息預期基本落空以及紅海沖突升級的影響仍存，市場信心完全修復或尚需時日，短期大幅反彈后需警惕技術性回調。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋

邏輯：周四，螺紋鋼2405合約價格震蕩運行，收盤報價3797元/噸，較前一交易日結算價上漲9元/噸，漲幅0.24%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產量小幅下滑，表觀消費量有所回升，庫存保持累庫。當前表需無法承接產量，供需較為寬松，同時成本端鐵礦石價格坍塌，短期螺紋鋼價格承壓，然而，當前產量與庫存處于近三年同期低位，隨著全國各地施工單位陸續(xù)復工，螺紋鋼需求將逐漸復蘇，此外，房地產行業(yè)再迎政策利好，成本端焦炭價格大幅反彈，或對鋼價形成一定支撐。綜合來看，螺紋鋼2405合約價格短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

白糖

邏輯：周四，白糖2405合約震蕩運行，收盤報價6368元/噸，較前一交易日結算價上漲6元/噸，漲幅0.09%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2405合約多單持倉274689手，空單持倉253436手，多空比1.08。國產糖供應充足，巴西1月出口糖320萬噸，同比增加51%， 且2023/24榨季截至24年1月巴西累計出口糖3014.68萬噸，同比增加14.15%，疊加節(jié)后消費淡季，施壓期價，但印度和泰國2023/24榨季產糖量擔憂逐漸轉為現(xiàn)實，此外，巴西近期雖存降雨預期緩解干旱擔憂，但對降雨是否能改善巴西作物前景市場仍存疑慮，以及泰國、巴西配額外進口食糖利潤倒掛程度較深，或影響進口。從盤面看，期價來到技術性支撐位6330附近。預計白糖期價短期或震蕩運行。 

趨勢觀點：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周四，生豬2405合約震蕩偏強運行，收盤報價14660元/噸，較前一交易日結算價上漲305元/噸，漲幅2.12%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2405合約多單持倉39394手，空單持倉43053手，多空比0.92。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，截至2月9日當周，外三元生豬出欄均重為121.74公斤，較前一周下跌0.32公斤；重點屠企冷凍豬肉庫容率為24.35%，較前一周下降0.04個百分點。養(yǎng)殖戶陸續(xù)恢復出欄，生豬供應增加，加之屠企凍品庫存位于近五年相對高位，限制豬價，且節(jié)后需求慣性回落，供需矛盾尚存，但寒潮天氣影響交通以及元宵備貨存提振，此外，高校陸續(xù)開學，集團化采購需求存支撐。預計生豬期價短期或寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或高拋低吸。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2405收盤報價2989元/噸，較前一交易日結算價下跌23元/噸，跌幅0.76%。節(jié)日期間，USDA發(fā)布了供需報告，2023/24年度全球大豆供需預測的變化為期初庫存增加、產量下降、出口下降和期末庫存增加，報告整體偏空，美豆重心下移，美豆粕價格疲軟，疊加國內大豆庫存反彈，近期阿根廷大豆產區(qū)迎來降雨，壓制豆粕期價。但是國內豆粕因春節(jié)壓榨較少，庫存小幅下降，且技術面下方遇較強支撐，內盤豆粕短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2405收盤報價8365元/噸，較前一交易日結算價上漲3元/噸，漲幅0.04%?，F(xiàn)貨方面，產地冷庫陸續(xù)開始復工，客商少量按需補貨，走貨量較小。今年蘋果產量和入庫量增加，出貨較慢，目前庫存壓力較大。但是庫存增速逐漸放緩，且后期或迎來降溫，北方地區(qū)或受降雪天氣影響，運輸受阻，當前現(xiàn)貨市場價格較為堅挺，蘋果主流銷售價格偏強。綜合分析，蘋果短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2405收盤報價2501元/噸，較前一交易日結算價上漲27元/噸，漲幅1.09%。國際方面，原油重心上移，化工生產成本端上移。伊朗冬季甲醇裝備檢修，進口下滑預期下，提振甲醇期現(xiàn)價格。但同時，國內甲醇供應居于近幾年同期高位，春節(jié)期間甲醇庫存大幅上漲。結合技術面綜合分析來看，甲醇近期或以寬幅震蕩運行。 

趨勢觀點：建議以高拋吸低為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2405收盤報價1693元/噸，較前一交易日結算價上漲6元/噸，漲幅0.36%。玻璃各個生產工藝利潤居于高位，生產商生產積極性較強，且玻璃庫存大幅上漲，施壓玻璃期現(xiàn)價格。春節(jié)后，隨著天氣轉暖，宏觀條件逐漸轉好，玻璃下跌空間亦有限。結合技術面來看，玻璃短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2405收盤報價3461元/噸，較前一交易日結算價上漲45元/噸，漲幅1.32%。雞蛋現(xiàn)貨價格小幅下跌，市場走貨順暢，但雞蛋總體庫存偏高，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至2月22日雞蛋生產環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.73天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.89天。持倉方面，2月22日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2405合約多單持倉約6.23萬手，空單持倉約7.05萬手，多空比約為0.88，凈多持倉約為-0.82萬手。此外，結合盤面來看，05合約蛋價有底部企穩(wěn)的跡象，預計短期內蛋價低位寬幅震蕩運行。 

趨勢觀點：建議以觀望為主。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2405收盤報價16295元/噸，較前一交易日結算價上漲80元/噸，漲幅0.49%。棉花現(xiàn)貨價格有漲有跌，市場交投氛圍一般，但隨著節(jié)后復工復產逐步恢復，市場需求有望得到改善。持倉方面，2月22日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2405合約多單持倉約39.31萬手，空單持倉約40.04萬手，多空比約為0.98，凈多持倉約為-0.73萬手。此外，從盤面來看，鄭棉三次下探但未破16140附近支撐。綜合來看，預計短期內棉價寬幅震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢低做多。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2405收盤報價7350元/噸，較前一交易日結算價下跌18元/噸，跌幅0.24%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周四國內24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價較前一交易日上漲25元/噸。馬來西亞1月MPOB報告相對偏多，節(jié)前國內棕櫚油庫存高位連續(xù)3周大幅下滑，節(jié)后雖小幅累庫，但總體庫存壓力不大。相關品種方面，豆油菜油壓榨企業(yè)在春節(jié)假期期間降產明顯，供應減少而形成的短期市場挺價效應，疊加節(jié)后終端市場存補庫預期，或將推動油脂震蕩反彈，棕櫚油或延續(xù)震蕩偏強運行。盤面上看，經過連續(xù)上漲，期價已上漲至重要技術壓力附近，需警惕回調風險。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉回調做多。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2406收盤報價3690元/噸，較前一交易日結算價上漲9元/噸，漲幅0.24%。受季節(jié)因素影響，瀝青市場整體供需雙弱，春節(jié)假期期間，瀝青市場成交清冷，企業(yè)庫存以及社會庫存基本都處于累庫的趨勢，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至2月19日，國內瀝青社會庫存為65.4萬噸，較前一周增加6.4萬噸，增幅10.85%；企業(yè)庫存為77.9萬噸，較前一周增加14.7萬噸，增幅23.26%。雖然國際原油價格重心上移，但國內瀝青現(xiàn)貨需求較為低迷，預計瀝青期價短期或整理為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

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