華創(chuàng)早評(píng) | 連創(chuàng)新低，玻璃弱勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)
時(shí)間：2024/3/29 8:46:58 來(lái)源：本站
股指
邏輯：周四，三大股指集體反彈，滬深兩市成交額約9323億元，北向資金凈買額約23億元。IF2404合約收盤報(bào)價(jià)3521.8點(diǎn)，跌幅0.09%；IH2404合約收盤報(bào)價(jià)2405.4點(diǎn)，跌幅0.36%；IC2404合約收盤報(bào)價(jià)5216.8點(diǎn)，漲幅0.52%；IM2404合約收盤報(bào)價(jià)5349.6點(diǎn)，漲幅1.35%。管理層嚴(yán)把IPO入口關(guān)，提高上市門檻，明確禁止限售股轉(zhuǎn)融通出借，有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，改善投資者預(yù)期，長(zhǎng)期向好基礎(chǔ)不斷夯實(shí)，然而，從盤面上看，三大指數(shù)高位承壓連續(xù)震蕩回落，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)減弱，投資者信心或受到打擊。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩整理運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋
邏輯：周四，螺紋鋼2405合約震蕩運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)3481元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌21元/噸，跌幅0.60%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量延續(xù)小幅下滑態(tài)勢(shì)，表觀消費(fèi)量連續(xù)大幅回升，庫(kù)存明顯回落。螺紋鋼產(chǎn)量持續(xù)下滑且處于近三年同期低位，當(dāng)前表需已覆蓋產(chǎn)量，庫(kù)存連續(xù)去化，供需關(guān)系持續(xù)改善疊加房地產(chǎn)行業(yè)政策暖風(fēng)頻吹，盤面出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，然而，當(dāng)前庫(kù)存壓力依然較大，螺紋鋼價(jià)格修復(fù)或難以一蹴而就。綜合來(lái)看，螺紋鋼2405合約價(jià)格短期或低位寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低輕倉(cāng)試多為主。

白糖
邏輯：周四，白糖2405合約低開高走，收盤報(bào)價(jià)6472元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌16元/噸，跌幅0.25%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2405合約多單持倉(cāng)245470手，空單持倉(cāng)212764手，多空比1.15。國(guó)產(chǎn)糖供應(yīng)充足，巴西2023/24榨季豐產(chǎn)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)交投清淡，但印度糖出口仍存不確定性，提振原糖市場(chǎng)。此外，配額外利潤(rùn)倒掛或抑制進(jìn)口，廣西壓榨產(chǎn)量或不及預(yù)期。巴西糖主產(chǎn)區(qū)或?qū)⒂瓉?lái)一輪降雨，但能否改善作物前景仍存不確定性，預(yù)計(jì)鄭糖短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。

生豬
邏輯：周四，生豬2405合約偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)15230元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌220元/噸，跌幅1.42%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2405合約多單持倉(cāng)28920手，空單持倉(cāng)34027手，多空比0.85。凍品庫(kù)存偏高，出欄均重微增且需求整體尚在淡季，施壓豬價(jià)，但豬企縮量挺價(jià)意愿偏強(qiáng)，且近期養(yǎng)殖端空欄較多以及標(biāo)肥價(jià)差位于高位，二次育肥陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)，截獲屠企部分屠宰標(biāo)豬資源，此外消費(fèi)需求也有回暖跡象。預(yù)計(jì)生豬短期或震蕩調(diào)整運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。

雞蛋
邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2405收盤報(bào)價(jià)3366元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌4元/噸，跌幅0.12%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至3月28日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.24天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.82天，均較前一日小幅下滑。持倉(cāng)方面，3月28日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2405合約多單持倉(cāng)約6.36萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約6.76萬(wàn)手，多空比約為0.94，凈多持倉(cāng)約為-0.4萬(wàn)手。綜合來(lái)看，雖然盤面價(jià)格暫時(shí)企穩(wěn)，但雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有跌，飼料原料價(jià)格重心下移，疊加雞蛋遠(yuǎn)月產(chǎn)量有增加預(yù)期，施壓期價(jià)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)期價(jià)震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

棉花
邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2405收盤報(bào)價(jià)15925元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌10元/噸，跌幅0.06%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有跌，傳統(tǒng)旺季需求不及預(yù)期，紡企訂單不足，剛需低價(jià)采購(gòu)為主，成交量一般，且棉花港口庫(kù)存維持高位，施壓棉價(jià)。持倉(cāng)方面，3月28日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2405合約多單持倉(cāng)約32.53萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約30.61萬(wàn)手，多空比約為1.06，凈多持倉(cāng)約為1.92萬(wàn)手。綜合來(lái)看，需求恢復(fù)緩慢，抑制棉價(jià)，但下方成本支撐較強(qiáng)，結(jié)合盤面來(lái)看，近期棉價(jià)波幅較小，預(yù)計(jì)短期棉價(jià)震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)區(qū)間操作。

棕櫚油
邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2405收盤報(bào)價(jià)8122元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌92元/噸，跌幅1.12%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周四國(guó)內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價(jià)較前一交易日上漲0元/噸；截至3月22日，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為56.6萬(wàn)噸，較前一周增加0.05萬(wàn)噸，增幅0.09%。國(guó)內(nèi)庫(kù)存微增但庫(kù)存壓力不大，近期盤面上行階段性遇阻，多頭高位減倉(cāng)導(dǎo)致期價(jià)明顯回落，且相關(guān)油脂走勢(shì)較弱，棕櫚油短期或回調(diào)整理。近期盤面波動(dòng)加劇，投資者需注意風(fēng)險(xiǎn)防范。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高短空。

瀝青
邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2406收盤報(bào)價(jià)3687元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌3元/噸，跌幅0.08%。月末瀝青產(chǎn)銷有所好轉(zhuǎn)，煉廠出貨增多，但多以低價(jià)資源成交為主。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日，國(guó)內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為27.5萬(wàn)噸，較前一周降低2.2萬(wàn)噸，降幅7.41%；國(guó)內(nèi)瀝青周度銷量為42.3萬(wàn)噸，較前一周增加0.96萬(wàn)噸，增幅2.32%。盡管產(chǎn)銷有所好轉(zhuǎn)，但瀝青庫(kù)存壓力仍然偏大，施壓期價(jià)，上方空間或有限，瀝青短期或震蕩整理運(yùn)行，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕
邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2405收盤報(bào)價(jià)3224元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌30元/噸，跌幅0.92%。供應(yīng)端，當(dāng)前國(guó)內(nèi)大豆、豆粕庫(kù)存較低，油廠開機(jī)率因大豆量的減少而下滑，疊加巴西大豆進(jìn)口成本重心上移，支撐連盤豆粕價(jià)格。但是二季度為大豆庫(kù)存和豆粕庫(kù)存增加的時(shí)期，供給較為充足。技術(shù)分析來(lái)看，豆粕上方遇壓力，近期回調(diào)，跌幅較大，但是下方亦存技術(shù)支撐位。綜合分析，內(nèi)盤豆粕短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋果
邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2405收盤報(bào)價(jià)7789元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲13元/噸，漲幅0.17%。清明節(jié)備貨氛圍不強(qiáng)，成交價(jià)格未發(fā)生明顯變化。當(dāng)前西部產(chǎn)區(qū)整體交易平穩(wěn)，果農(nóng)好貨庫(kù)存不多，一般貨源成交價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定。山東產(chǎn)區(qū)果農(nóng)急售心理明顯，客商挑揀壓價(jià)，行情較為混亂，成交價(jià)格較弱。期貨盤面來(lái)看，蘋果經(jīng)過(guò)前期快速下跌后或遇支撐。綜合分析，蘋果期價(jià)短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

玻璃
邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2405收盤報(bào)價(jià)1455元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌41元/噸，跌幅2.74%。玻璃供應(yīng)維持高位，供應(yīng)壓力較大。生產(chǎn)利潤(rùn)方面，玻璃生產(chǎn)利潤(rùn)有所回調(diào)，但整體利潤(rùn)較為可觀，生產(chǎn)商生產(chǎn)積極性較強(qiáng)。需求方面，近期需求有所好轉(zhuǎn)，但整體較為清淡。庫(kù)存方面，玻璃庫(kù)存持續(xù)增長(zhǎng)，去庫(kù)壓力較大。綜合分析，玻璃基本面偏空，上方空間有限。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃向下突破重要支撐，短期或以寬幅震蕩偏空運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

甲醇
邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2405收盤報(bào)價(jià)2462元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌37元/噸，跌幅1.48%。甲醇供應(yīng)小幅回調(diào)，整體仍處于高位，但逐漸進(jìn)入春檢周期，供應(yīng)有下降趨勢(shì)。需求方面，甲醇CTO/MTO工藝企業(yè)外采購(gòu)量環(huán)比下降。庫(kù)存方面，甲醇廠內(nèi)庫(kù)存、社會(huì)庫(kù)存和港口庫(kù)存環(huán)比下跌。同時(shí)，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下跌，甲醇成本支撐較弱，CTO/MTO工藝?yán)麧?rùn)虧損，甲醇需求較為清淡。綜合分析，甲醇短期或以寬幅震蕩偏空運(yùn)行為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

作者聲明：作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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