股指
邏輯:周四,三大股指震蕩運行,滬深兩市成交額約9496億元,北向資金凈賣額約53億元。IF2404合約收盤報價3569.0點,漲幅0.26%;IH2404合約收盤報價2448.6點,漲幅0.47%;IC2404合約收盤報價5353.4點,漲幅0.56%;IM2404合約收盤報價5290.2點,漲幅0.59%。近期監(jiān)管機構(gòu)加大對資本市場違法犯罪行為的打擊力度,第三個“國九條”重磅出臺,體現(xiàn)了高層對資本市場穩(wěn)定與高質(zhì)量發(fā)展的持續(xù)關(guān)注和努力,有利于改善投資者預(yù)期,長期向好基礎(chǔ)不斷夯實,同時,管理機構(gòu)及時糾正市場對退市新規(guī)的誤解,市場情緒有所回暖,然而,美聯(lián)儲加息預(yù)期推遲,地緣政治風(fēng)險依仍存,投資者信心完全修復(fù)或尚需時日。綜合來看,股指期貨短期或震蕩運行。
趨勢觀點:建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。
螺紋
邏輯:周四,螺紋鋼2410合約震蕩運行,收盤報價3682元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲43元/噸,漲幅1.18%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅回升但仍遠低于往年同期,表觀消費量小幅回落但依然完全覆蓋產(chǎn)量,庫存保持去化但仍處于相對高位。供需關(guān)系持續(xù)改善,成本端強勢反彈,短期基本面好轉(zhuǎn)對鋼價形成較強支撐,然而,當(dāng)前庫存壓力依然較大,同時從盤面上看,上行動能有所減弱。綜合來看,螺紋鋼2410合約價格短期或震蕩運行。
趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。
白糖
邏輯:周四,白糖2409合約震蕩偏弱運行,收盤報價6166元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌89元/噸,跌幅1.42%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2409合約多單持倉249923手,空單持倉249636手,多空比1.00。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù),中國一季度食糖進口量同比增長27.1%,印度泰國減產(chǎn)不及預(yù)期,據(jù)Unica數(shù)據(jù),巴西2023/24榨季3月下半月,巴西中南部甘蔗壓榨量504.萬噸,同比增長6.5%,產(chǎn)糖量18.3萬噸,較去年同期增長9%,施壓期價,但泰國、巴西配額外進口食糖利潤倒掛,或影響進口,疊加本榨季接近尾聲,國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)陸續(xù)收榨,市場逐漸進入純銷售階段,支撐國內(nèi)糖價。后續(xù)關(guān)注巴西中南部天氣對新榨季產(chǎn)量影響,預(yù)計白糖期價短期震蕩偏弱運行。
趨勢觀點:建議以輕倉試空或觀望為主。
生豬
邏輯:周四,生豬2409合約期價先抑后揚,收盤報價17965元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲210元/噸,漲幅1.18%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2409合約多單持倉34622手,空單持倉43374手,多空比0.80。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),截至4月12日當(dāng)周,外三元生豬出欄均重為122.87公斤,與前一周持平;重點屠企冷凍豬肉庫容率為24.04%,較前一周下降0.1個百分點。近期氣溫逐漸回暖,終端消費需求不佳,以及出欄節(jié)奏有所加快,疊加標(biāo)肥價差收窄、肥豬需求減弱,二育動作放緩,此外,屠企白條豬頭均虧損幅度擴大,壓價收豬意愿較強,但二育情緒尚在且五一節(jié)日備貨預(yù)期存支撐。預(yù)計生豬期價短期寬幅震蕩運行。
趨勢觀點:建議以觀望或高拋低吸為主。
豆粕
邏輯:周四,豆粕期貨主力合約M2409收盤報價3322元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌4元/噸,跌幅0.12%。供應(yīng)端,二季度為大豆和豆粕的累庫期,當(dāng)前豆粕產(chǎn)量增加,疊加后期供給或較為充足,壓制豆粕上行空間。同時23/24年度世界大豆總體豐產(chǎn),美豆期價偏弱,壓制內(nèi)盤豆粕。技術(shù)分析來看,內(nèi)盤豆粕期價近期收出實體大陰線,空頭較強。綜合分析,內(nèi)盤豆粕短期或震蕩偏空運行。
趨勢觀點:建議以逢高做空為主。
蘋果
邏輯:周四,蘋果期貨主力合約AP2410收盤報價7671元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌86元/噸,跌幅1.11%。目前山東、陜西地區(qū)庫存壓力較大,果農(nóng)急售心態(tài)明顯,當(dāng)前冷庫果去庫量不及往年。進入4月后,庫存蘋果清庫壓力逐漸加大,果農(nóng)惜售情緒降低。結(jié)合技術(shù)分析來看,蘋果期價較弱,短期或震蕩偏空為主。另外,新季蘋果樹即將進入花期,市場將進入天氣炒作階段,目前總體花量正常,交易者也可關(guān)注天氣及開花情況。
趨勢觀點:建議以逢高做空為主。
玻璃
邏輯:周四,玻璃期貨主力合約FG2409收盤報價1512元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲54元/噸,漲幅3.70%。供應(yīng)方面,玻璃供應(yīng)有所下滑,但居于高位。庫存方面,玻璃庫存環(huán)比前一周下跌7.39%。需求方面,整體來看,地產(chǎn)恢復(fù)情況較差,玻璃消費較為萎靡。從生產(chǎn)利潤來看,玻璃各個工藝?yán)麧櫶幰暂^低位置。成本方面,近期煤炭價格企穩(wěn),純堿期現(xiàn)價格重心上移,支撐玻璃期現(xiàn)價格。綜合來看,玻璃短期或以寬幅震蕩運行為主。
趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。
甲醇
邏輯:周四,甲醇期貨主力合約MA2409收盤報價2558元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲39元/噸,漲幅1.55%。甲醇供應(yīng)小幅下滑,但整體春檢不及預(yù)期,供應(yīng)處于近四年同期高位,同時甲醇逐漸進入需求淡季,需求有所下滑,甲醇庫存環(huán)比上升,但暫無庫存壓力。成本方面,近期煤炭價格企穩(wěn),甲醇成本重心上移。綜合分析,甲醇短期或以寬幅震蕩運行為主。
趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。
雞蛋
邏輯:周四,雞蛋期貨主力合約JD2409收盤報價3799元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲20元/噸,漲幅0.53%。雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中微跌,市場購銷節(jié)奏一般,雞蛋總庫存再次累庫,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至4月18日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.37天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.82天。持倉方面,4月18日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2409合約多單持倉約12.04萬手,空單持倉約13.24萬手,多空比約為0.91,凈多持倉約為-1.2萬手。結(jié)合盤面來看,當(dāng)前蛋價處于重要支撐位附近,預(yù)計短期內(nèi)多空交織下蛋價或?qū)挿鹗庍\行,但后市需關(guān)注飼料價格是否繼續(xù)下行,若飼料價格繼續(xù)走弱,或?qū)⑼侠垭u蛋期價。
趨勢觀點:建議以觀望為主。
棉花
邏輯:周四,棉花期貨主力合約CF2409收盤報價15935元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌235元/噸,跌幅1.47%。棉花現(xiàn)貨價格大幅下滑,市場購銷情緒一般,多以剛需低價補庫為主。持倉方面,4月18日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2409合約多單持倉約34.35萬手,空單持倉約34.66萬手,多空比約為0.99,凈多持倉約為-0.31萬手。綜合來看,總庫存偏高,抑制棉價,且空頭情緒相對較濃,周四期價破位下行,預(yù)計短期棉價震蕩偏弱運行。
趨勢觀點:建議以輕倉逢高的短空為主。
棕櫚油
邏輯:周四,棕櫚油期貨主力合約P2409收盤報價7452元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌70元/噸,跌幅0.93%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周四國內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價較前一交易日下跌128元/噸;截至4月12日,國內(nèi)棕櫚油庫存為51.499萬噸,較前一周降低4.6萬噸,降幅8.2%。盡管MPOB數(shù)據(jù)顯示3月馬來西亞棕櫚油庫存降幅超預(yù)期,但產(chǎn)量增幅亦超預(yù)期,季節(jié)性增產(chǎn)預(yù)期兌現(xiàn),市場多頭情緒減弱,期價大幅下挫,但現(xiàn)貨價格及當(dāng)前庫存偏低對期價仍有支撐,短期或?qū)挿鹗幤踹\行。當(dāng)前期價連續(xù)下跌累計跌幅較大,需警惕技術(shù)性反彈風(fēng)險。
趨勢觀點:建議以逢高做空為主。
瀝青
邏輯:周四,瀝青期貨主力合約BU2406收盤報價3746元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌30元/噸,跌幅0.79%。煉廠開工率有所下滑,瀝青供需雙弱基本面未有明顯改變;盤面上看,期價連續(xù)減倉回落,多頭情緒減弱;此外,原油回調(diào),瀝青成本端支撐減弱,綜合來看,瀝青短期或回調(diào)整理運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉逢高短空。
華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格:渝證監(jiān)許可【2017】1號 |
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姓名 |
從業(yè)資格號 |
投資咨詢號 |
劉利 |
F3009435 |
Z0014155 |
劉超 |
F0281910 |
Z0013145 |
吳若楠 |
F3085256 |
Z0018796 |
蘭皓 |
F03086798 |
Z0016521 |
劉興洋 |
F03086672 |
Z0019364 |
陳長宏 |
F03097919 |
Z0017587 |
制作時間:2024年04月19日 |
作者聲明:作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會授予的期貨投資咨詢資格,承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度,獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道,分析邏輯基于作者的職業(yè)理解,研究方法專業(yè)審慎,研究觀點客觀公正,結(jié)論不受任何第三方的授意或影響,特此聲明。
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