華創(chuàng)早評 | 去庫情況不及往年,蘋果或震蕩偏空運行
時間:2024/4/26 8:31:49 來源:本站

股指

邏輯:周四,三大股指窄幅震蕩,滬深兩市成交額約7743億元,北向資金凈買額約3億元。IF2405合約收盤報價3533.4點,漲幅0.37%;IH2405合約收盤報價2437.0點,漲幅0.44%IC2405合約收盤報價5246.8點,漲幅0.24%;IM2405合約收盤報價5279.2點,漲幅0.41%。近期監(jiān)管機構(gòu)加大對資本市場違法犯罪行為的打擊力度,第三個“國九條”重磅出臺,體現(xiàn)了高層對資本市場穩(wěn)定與高質(zhì)量發(fā)展的持續(xù)關(guān)注和努力,有利于改善投資者預(yù)期,長期向好基礎(chǔ)不斷夯實,然而,美聯(lián)儲降息預(yù)期推遲,國際局勢不確定性增加,部分資金或存在避險需求。綜合來看,股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀點:建議IH、IFIC、IM均以觀望為主


螺紋

邏輯:周四,螺紋鋼2410合約先揚后抑,收盤報價3669/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲1/噸,漲幅0.03%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼周度產(chǎn)量連續(xù)小幅回升但仍遠(yuǎn)低于往年同期,表觀消費量小幅增長但低于往年同期,庫存保持去化但仍處于相對高位。供需關(guān)系持續(xù)改善,成本端強勢反彈,短期基本面好轉(zhuǎn)對鋼價形成較強支撐,然而,當(dāng)前庫存壓力依然較大,同時從盤面上看,上行動能有所減弱。綜合來看,螺紋鋼2410合約價格短期或震蕩運行。

趨勢觀點:建議以高拋低吸為主


白糖

邏輯:周四,白糖2409合約先抑后揚,收盤報價6158/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌37/噸,跌幅0.60%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2409合約多單持倉241976手,空單持倉245783手,多空比0.98。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù),中國一季度食糖進(jìn)口量同比增長27.1%,泰國、巴西配額外進(jìn)口食糖利潤轉(zhuǎn)正,或刺激進(jìn)口,巴西國家商品供應(yīng)公司表示在即將結(jié)束的2023/24榨季巴西甘蔗產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高,施壓期價,但中國3月進(jìn)口糖量,環(huán)比下降97.83%,同比下降83.81%,加之國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)收榨接近尾聲,市場逐漸進(jìn)入純銷售階段,支撐國內(nèi)糖價。預(yù)計白糖期價短期震蕩偏弱運行。

趨勢觀點:建議以輕倉試空或觀望為主。


生豬

邏輯:周四,生豬2409合約期價震蕩偏弱運行,收盤報價17515/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌295/噸,跌幅1.66%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2409合約多單持倉35892手,空單持倉44099手,多空比0.81。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),截至419日當(dāng)周,外三元生豬出欄均重為122.94公斤,較前一周增加0.07公斤;重點屠企冷凍豬肉庫容率為24.03%,較前一周下降0.1個百分點。近期氣溫逐漸回暖,終端消費需求不佳,以及養(yǎng)殖企業(yè)有意放量下調(diào)出欄均重,疊加標(biāo)肥價差收窄,不利于前期二育生豬繼續(xù)壓欄,此外,屠企白條豬頭均虧損幅度擴大,收豬意愿不佳,且目前五一節(jié)日備貨兌現(xiàn)不及預(yù)期。后續(xù)關(guān)注節(jié)日實際備貨情況是否存提振。預(yù)計生豬期價短期震蕩偏弱運行。

趨勢觀點:建議以輕倉試空或觀望為主。


豆粕

邏輯:周四,豆粕期貨主力合約M2409收盤報價3377/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌4/噸,跌幅0.12%。供應(yīng)端,二季度為大豆和豆粕的累庫期,當(dāng)前豆粕產(chǎn)量增加,疊加后期供給或較為充足,壓制豆粕上行空間。同時23/24年度世界大豆總體豐產(chǎn),美豆期價偏弱,壓制內(nèi)盤豆粕。技術(shù)分析來看,內(nèi)盤豆粕下方支撐或較強,但是上方壓力同樣較近。綜合分析,內(nèi)盤豆粕短期或震蕩運行。

趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。


蘋果

邏輯:周四,蘋果期貨主力合約AP2410收盤報價7470/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌142/噸,跌幅1.87%。目前山東、陜西地區(qū)庫存壓力較大,果農(nóng)急售心態(tài)明顯,當(dāng)前冷庫果去庫量不及往年,后期庫存蘋果清庫壓力加大,果農(nóng)惜售情緒或降低。臨近勞動節(jié),產(chǎn)地走貨雖有略增,但是客商采購以小訂單為主,拿貨集中在低價貨源,多數(shù)壓價挑揀拿貨。結(jié)合技術(shù)分析來看,蘋果期價或震蕩偏空運行。另外,新季蘋果樹逐漸進(jìn)入花期,市場將進(jìn)入天氣炒作階段,目前總體花量正常,交易者也可關(guān)注天氣及開花情況。

趨勢觀點:建議以逢高做空為主。


玻璃

邏輯:周四,玻璃期貨主力合約FG2409收盤報價1574/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲24/噸,漲幅1.55%。玻璃供應(yīng)高位震蕩,整體供應(yīng)壓力仍存。庫存方面,玻璃庫存持續(xù)下跌。需求方面,隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)暖,需求有所回升。從生產(chǎn)利潤來看,玻璃各個工藝?yán)麧櫗h(huán)比上漲,天然氣工藝上漲幅度較大。綜合分析,隨著純堿等價格的上漲,玻璃成本重心或上移,且“金三銀四”為玻璃需求旺季,玻璃短期下跌空間或有限。但房地產(chǎn)恢復(fù)較差,玻璃需求潛能有限,制約玻璃上方空間。綜合分析,玻璃短期或仍以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。


甲醇

邏輯:周四,甲醇期貨主力合約MA2409收盤報價2494/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌10/噸,跌幅0.40%。甲醇受春檢影響,供應(yīng)小幅下滑,但從反饋來看,甲醇生產(chǎn)利潤較好,今年春檢低于往年,供應(yīng)壓力較大。需求方面,甲醇制烯烴需求有所回升。庫存方面,甲醇庫存總體環(huán)比上漲,但同比去年無庫存壓力,港口庫存和社會庫存環(huán)比增加,廠內(nèi)庫存環(huán)比下降。技術(shù)分析來看,甲醇回調(diào)至支撐位附近,或有整理需求。綜合分析,短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。


雞蛋

邏輯:周四,雞蛋期貨主力合約JD2409收盤報價3836/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲13/噸,漲幅0.34%。雞蛋現(xiàn)貨價格保持穩(wěn)定,臨近假期,下游備貨積極性一般,雞蛋總庫存重心下移,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至425日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.1天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.58。持倉方面,425日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2409合約多單持倉約13.62萬手,空單持倉約15萬手,多空比約為0.91,凈多持倉約為-1.38萬手。綜合來看,當(dāng)前下游需求一般,蛋價反彈力度受限,預(yù)計短期內(nèi)蛋價低位寬幅震蕩運行。

趨勢觀點:建議以區(qū)間操作為主。


棉花

邏輯周四,棉花期貨主力合約CF2409收盤報價15700/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌100/噸,跌幅0.63%。棉花現(xiàn)貨價格有漲有跌,市場成交較為清淡,且?guī)齑婢S持高位施壓棉價。持倉方面,425日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2409合約多單持倉約35.68萬手,空單持倉約36.06萬手,多空比約為0.99,凈多持倉約為-0.38萬手。結(jié)合盤面來看,期價反彈乏力,空頭情緒較濃,且下游需求未見明顯好轉(zhuǎn),預(yù)計短期棉價震蕩偏弱運行。

趨勢觀點:建議以輕倉逢高短空為主。


棕櫚油

邏輯:周四,棕櫚油期貨主力合約P2409收盤報價7314/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌194/噸,跌幅2.58%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周四國內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價較前一交易日下跌190/噸;截至419日,國內(nèi)棕櫚油庫存為49.679萬噸,較前一周降低1.82萬噸,降幅3.53%。3MPOB報告顯示季節(jié)性增產(chǎn)預(yù)期兌現(xiàn),市場多頭情緒減弱,4月中旬以來期價持續(xù)走弱。歐盟菜籽產(chǎn)區(qū)受天氣影響存減產(chǎn)預(yù)期,菜油重心上移對棕櫚油有所提振,但棕櫚油盤面承壓仍較為明顯。此外,國內(nèi)3月棕櫚油進(jìn)口量環(huán)比增加,后期到港仍有增加預(yù)期,國內(nèi)庫存或迎來拐點,綜合來看,棕櫚油短期或偏弱整理運行。

趨勢觀點:建議以觀望為主。


瀝青

邏輯:周四,瀝青期貨主力合約BU2406收盤報價3775/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲38/噸,漲幅1.02%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至422日,國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為23.8萬噸,較前一周增加2.3萬噸,增幅10.7%;國內(nèi)瀝青周度銷量為26.94萬噸,較前一周降低11.57萬噸,降幅30.04%;瀝青供需雙弱基本面未有明顯改變,原油反彈或支撐瀝青期價階段性走穩(wěn),短期或震蕩運行。

趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉區(qū)間操作。


華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格:渝證監(jiān)許可【20171

姓名

從業(yè)資格號

投資咨詢號

劉利

F3009435

Z0014155

劉超

F0281910

Z0013145

吳若楠

F3085256

Z0018796

蘭皓

F03086798

Z0016521

劉興洋

F03086672

Z0019364

陳長宏

F03097919

Z0017587

制作時間:2024年04月26日

作者聲明:作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會授予的期貨投資咨詢資格,承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度,獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道,分析邏輯基于作者的職業(yè)理解,研究方法專業(yè)審慎,研究觀點客觀公正,結(jié)論不受任何第三方的授意或影響,特此聲明。

免責(zé)聲明:本報告僅供華創(chuàng)期貨有限責(zé)任公司(以下簡稱“本公司”)的客戶使用。本公司不會因為關(guān)注、收到或閱讀本報告內(nèi)容而視其為本公司當(dāng)然客戶。

本報告中的信息均來源于公開資料和合法渠道,本公司對該信息的準(zhǔn)確性、完整性或可靠性不作任何保證。市場行情瞬息萬變,報告中的觀點僅代表報告撰寫時的判斷,僅供客戶參考之用,不作為客戶的直接交易依據(jù),本公司不因客戶使用本報告而產(chǎn)生的損失承擔(dān)任何責(zé)任。在任何情況下,本公司不向客戶做獲利保證,不與客戶分享收益,與客戶無利益沖突,請您自主決策,盈虧自負(fù),并注意潛在的市場變化和交易風(fēng)險。交易有風(fēng)險,入市需謹(jǐn)慎。

本報告版權(quán)僅為本公司所有,未經(jīng)書面許可,任何機構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù)制、發(fā)表或引用。如引用、刊發(fā),需注明出處為“華創(chuàng)期貨”,且不得對本報告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。