邏輯:上周五,三大股指窄幅震蕩,滬深兩市成交額約6196億元。IF2407合約收盤報(bào)價(jià)3463.0點(diǎn),跌幅0.35%;IH2407合約收盤報(bào)價(jià)2368.6點(diǎn),跌幅0.28%;IC2407合約收盤報(bào)價(jià)5060.6點(diǎn),跌幅0.14%;IM2407合約收盤報(bào)價(jià)4994.6點(diǎn),跌幅0.24%。監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任,加強(qiáng)重點(diǎn)投資者交易行為監(jiān)測監(jiān)管,有助于形成風(fēng)清氣正、長期向好的資本市場生態(tài),積極推動(dòng)社保等長期資金入市,有助于推動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)回升向好、穩(wěn)定社會(huì)心理預(yù)期,然而,短期強(qiáng)力改革帶來一定陣痛,市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有所下降。綜合來看,股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。趨勢觀點(diǎn):建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。邏輯:上周五,螺紋鋼2410合約震蕩偏弱運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)3563元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌43元/噸,跌幅1.19%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續(xù)下降,表觀消費(fèi)量意外回升,庫存壓力略微減輕。螺紋鋼需求遠(yuǎn)低于往年同期,加之6月是傳統(tǒng)淡季,高溫和雨季阻礙戶外施工,需求存進(jìn)一步下滑預(yù)期疊加成本端重心下移對(duì)螺紋鋼價(jià)格形成較強(qiáng)抑制,此外,盤面跌破技術(shù)性支撐,短期市場情緒偏悲觀,然而,粗鋼控產(chǎn)背景下,供應(yīng)預(yù)期收緊或限制下跌空間。綜合來看,螺紋鋼2410合約價(jià)格短期或震蕩偏弱運(yùn)行。邏輯:上周五,白糖2409合約期價(jià)沖高回落,收盤報(bào)價(jià)6079元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲13元/噸,漲幅0.21%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中,SR2409合約多單持倉251244手,空單持倉252235手,多空比約為0.99。泰國、巴西配額外進(jìn)口食糖利潤仍在盈利區(qū)間,全球糖市供應(yīng)過剩預(yù)期升溫,加之下游謹(jǐn)慎偏采購,但據(jù)Unica公布的數(shù)據(jù)顯示,5月下半月巴西中南部甘蔗壓榨總量同比下降3.36%;產(chǎn)糖量270萬噸,較去年同期下降7.72%,此外,國內(nèi)市場位于純銷售階段以及消費(fèi)旺季,印度2023/24榨季基本定產(chǎn),不及預(yù)期3200萬噸,加之市場擔(dān)憂巴西主產(chǎn)區(qū)干旱天氣影響后續(xù)壓榨,限制下跌空間。預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期寬幅震蕩運(yùn)行。邏輯:上周五,生豬2409合約期價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)17475元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌155元/噸,跌幅0.88%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中,LH2409合約多單持倉45507手,空單持倉47833手,多空比0.95。企業(yè)壓欄增重現(xiàn)象尚在,加之去年下半年養(yǎng)殖端能繁母豬去化加快,供應(yīng)壓力或逐漸緩解,支撐期價(jià),但因當(dāng)前豬價(jià)重心處于年內(nèi)相對(duì)高位,終端消費(fèi)存抵觸情緒,養(yǎng)殖戶認(rèn)賣出欄情緒升溫,此外,標(biāo)肥價(jià)差倒掛壓力尚在,終端消費(fèi)位于周期性淡季,或抑制上行空間。預(yù)計(jì)生豬期價(jià)短期寬幅震蕩運(yùn)行,后續(xù)需關(guān)注前期壓欄二育生豬出欄情況。邏輯:上周五,雞蛋期貨主力合約JD2409收盤報(bào)價(jià)3893元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲24元/噸,漲幅0.62%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中微漲,雞蛋走貨轉(zhuǎn)好,雞蛋總庫存連續(xù)兩日去庫,提振蛋價(jià)。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至6月21日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.26天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.45天。持倉方面,6月21日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中,雞蛋2409合約多單持倉約10.4萬手,空單持倉約12.02萬手,多空比約為0.87,凈多持倉約為-1.62萬手。綜合來看,預(yù)計(jì)短期蛋價(jià)寬幅震蕩運(yùn)行,若周末兩日繼續(xù)去庫,期價(jià)重心或?qū)⒗^續(xù)上移。趨勢觀點(diǎn):建議以區(qū)間操作為主。邏輯:上周五,棉花期貨主力合約CF2409收盤報(bào)價(jià)14560元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌15元/噸,跌幅0.1%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中微跌,國內(nèi)供應(yīng)相對(duì)寬松,且新季棉生長良好,但受印度種植面積減少的預(yù)期影響,利多情緒有所恢復(fù)。持倉方面,6月21日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中,棉花2409合約多單持倉約36.33萬手,空單持倉約39.22萬手,多空比約為0.93,凈多持倉約為-2.89萬手。結(jié)合盤面來看,下方支撐較為強(qiáng)勁,期價(jià)暫時(shí)企穩(wěn)。綜合來看,短期預(yù)計(jì)棉花低位震蕩運(yùn)行。趨勢觀點(diǎn):建議以區(qū)間操作為主。邏輯:上周五,棕櫚油期貨主力合約P2409收盤報(bào)價(jià)7644元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌60元/噸,跌幅0.78%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,上周五國內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價(jià)較前一交易日上漲8元/噸;截至6月14日當(dāng)周,國內(nèi)棕櫚油庫存為36.765萬噸,較前一周降低0.75萬噸,降幅2%。國內(nèi)棕櫚油進(jìn)口量有增加預(yù)期,且產(chǎn)地處于增產(chǎn)季,使得價(jià)格承壓,但棕櫚油國內(nèi)庫存偏低且成交轉(zhuǎn)好,國際原油走勢偏強(qiáng),支撐期價(jià)。此外,美豆主產(chǎn)區(qū)天氣良好,油脂整體缺乏持續(xù)利多驅(qū)動(dòng),棕櫚油短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉區(qū)間操作。邏輯:上周五,瀝青期貨主力合約BU2409收盤報(bào)價(jià)3605元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌12元/噸,跌幅0.33%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至6月17日,國內(nèi)瀝青社會(huì)庫存為78.3萬噸,較前一周降低2.5萬噸,降幅3.09%;企業(yè)庫存為81萬噸,較前一周增加0.1萬噸,增幅0.12%。瀝青供需雙弱,庫存變動(dòng)不大,供需面驅(qū)動(dòng)暫不明朗,短期或隨原油波動(dòng)運(yùn)行。趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉區(qū)間操作。邏輯:上周五,豆粕期貨主力合約M2409收盤報(bào)價(jià)3334元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌36元/噸,跌幅1.07%。近期國內(nèi)大豆供應(yīng)或超過需求,對(duì)價(jià)格有壓制。同時(shí)二季度為國內(nèi)大豆和豆粕的累庫期,當(dāng)前大豆大量到港,庫存增加,壓榨增加,而市場豆粕提貨需求一般,大部分企業(yè)保持隨采隨用,豆粕庫存亦增加。外盤方面,美豆產(chǎn)區(qū)天氣較好,利于大豆生長,外盤豆粕期價(jià)偏弱運(yùn)行。綜合分析,內(nèi)盤豆粕短期或震蕩偏空運(yùn)行。邏輯:上周五,蘋果期貨主力合約AP2410收盤報(bào)價(jià)6920元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌38元/噸,跌幅0.55%。產(chǎn)區(qū)方面,整體來看產(chǎn)區(qū)坐果尚可,天氣預(yù)報(bào)顯示蘋果主要產(chǎn)區(qū)天氣較為正常,暫無突發(fā)情況,新季蘋果增產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)。其中甘肅產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量或是近幾年中最大的一年,大部分產(chǎn)區(qū)預(yù)計(jì)增產(chǎn);山東產(chǎn)區(qū)掛果情況較好,增產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng);陜西產(chǎn)區(qū)掛果量較去年小幅減少,產(chǎn)量或小幅降低。疊加近期西瓜等消暑水果大量上市,價(jià)格低廉,對(duì)蘋果銷售形成一定沖擊,市場情緒整體偏空。綜合來看,蘋果短期或震蕩偏空運(yùn)行。邏輯:上周五,玻璃期貨主力合約FG2409收盤報(bào)價(jià)1579元/噸,較前一交易日收盤價(jià)下跌1元/噸,跌幅0.06%。供應(yīng)方面,玻璃供應(yīng)小幅下滑,供應(yīng)壓力減緩。生產(chǎn)利潤方面,玻璃生產(chǎn)利潤偏低,天然氣燃料工藝虧損。需求方面,玻璃處于消費(fèi)淡季,需求較為冷清。同時(shí),近期純堿價(jià)格重心下移,玻璃成本支撐減弱。另一方面,國際原油偏強(qiáng)運(yùn)行,商品情緒回暖。綜合分析,玻璃短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。邏輯:上周五,甲醇期貨主力合約MA2409收盤報(bào)價(jià)2498元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌30元/噸,跌幅1.19%。甲醇供應(yīng)小幅增加,需求較為清淡,庫存總體處于近3年同期正常水平。利潤方面,甲醇制烯烴利潤好轉(zhuǎn)。成本方面,隨著夏季到來,煤制甲醇成本重心或上移,甲醇成本支撐或較強(qiáng),且近期國際原油偏強(qiáng)運(yùn)行,化工板塊情緒較好。技術(shù)分析來看,甲醇下方離支撐位較近,短期下探空間或有限。綜合分析,甲醇近期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。
華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格:渝證監(jiān)許可【2017】1號(hào)
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姓名
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從業(yè)資格號(hào)
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投資咨詢號(hào)
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劉利
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F3009435
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Z0014155
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劉超
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F0281910
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Z0013145
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吳若楠
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F3085256
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Z0018796
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蘭皓
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F03086798
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Z0016521
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劉興洋
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F03086672
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Z0019364
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制作時(shí)間:2024年6月24日
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作者聲明:作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格,承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度,獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道,分析邏輯基于作者的職業(yè)理解,研究方法專業(yè)審慎,研究觀點(diǎn)客觀公正,結(jié)論不受任何第三方的授意或影響,特此聲明。
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