邏輯：上周五，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約6196億元。IF2407合約收盤報(bào)價(jià)3463.0點(diǎn)，跌幅0.35%；IH2407合約收盤報(bào)價(jià)2368.6點(diǎn)，跌幅0.28%；IC2407合約收盤報(bào)價(jià)5060.6點(diǎn)，跌幅0.14%；IM2407合約收盤報(bào)價(jià)4994.6點(diǎn)，跌幅0.24%。監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任，加強(qiáng)重點(diǎn)投資者交易行為監(jiān)測監(jiān)管，有助于形成風(fēng)清氣正、長期向好的資本市場生態(tài)，積極推動(dòng)社保等長期資金入市，有助于推動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)回升向好、穩(wěn)定社會(huì)心理預(yù)期，然而，短期強(qiáng)力改革帶來一定陣痛，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有所下降。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。趨勢觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。邏輯：上周五，螺紋鋼2410合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)3563元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌43元/噸，跌幅1.19%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續(xù)下降，表觀消費(fèi)量意外回升，庫存壓力略微減輕。螺紋鋼需求遠(yuǎn)低于往年同期，加之6月是傳統(tǒng)淡季，高溫和雨季阻礙戶外施工，需求存進(jìn)一步下滑預(yù)期疊加成本端重心下移對(duì)螺紋鋼價(jià)格形成較強(qiáng)抑制，此外，盤面跌破技術(shù)性支撐，短期市場情緒偏悲觀，然而，粗鋼控產(chǎn)背景下，供應(yīng)預(yù)期收緊或限制下跌空間。綜合來看，螺紋鋼2410合約價(jià)格短期或震蕩偏弱運(yùn)行。邏輯：上周五，白糖2409合約期價(jià)沖高回落，收盤報(bào)價(jià)6079元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲13元/噸，漲幅0.21%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，SR2409合約多單持倉251244手，空單持倉252235手，多空比約為0.99。泰國、巴西配額外進(jìn)口食糖利潤仍在盈利區(qū)間，全球糖市供應(yīng)過剩預(yù)期升溫，加之下游謹(jǐn)慎偏采購，但據(jù)Unica公布的數(shù)據(jù)顯示，5月下半月巴西中南部甘蔗壓榨總量同比下降3.36%；產(chǎn)糖量270萬噸，較去年同期下降7.72%，此外，國內(nèi)市場位于純銷售階段以及消費(fèi)旺季，印度2023/24榨季基本定產(chǎn)，不及預(yù)期3200萬噸，加之市場擔(dān)憂巴西主產(chǎn)區(qū)干旱天氣影響后續(xù)壓榨，限制下跌空間。預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期寬幅震蕩運(yùn)行。邏輯：上周五，生豬2409合約期價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)17475元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌155元/噸，跌幅0.88%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，LH2409合約多單持倉45507手，空單持倉47833手，多空比0.95。企業(yè)壓欄增重現(xiàn)象尚在，加之去年下半年養(yǎng)殖端能繁母豬去化加快，供應(yīng)壓力或逐漸緩解，支撐期價(jià)，但因當(dāng)前豬價(jià)重心處于年內(nèi)相對(duì)高位，終端消費(fèi)存抵觸情緒，養(yǎng)殖戶認(rèn)賣出欄情緒升溫，此外，標(biāo)肥價(jià)差倒掛壓力尚在，終端消費(fèi)位于周期性淡季，或抑制上行空間。預(yù)計(jì)生豬期價(jià)短期寬幅震蕩運(yùn)行，后續(xù)需關(guān)注前期壓欄二育生豬出欄情況。邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2409收盤報(bào)價(jià)3893元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲24元/噸，漲幅0.62%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中微漲，雞蛋走貨轉(zhuǎn)好，雞蛋總庫存連續(xù)兩日去庫，提振蛋價(jià)。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至6月21日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.26天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.45天。持倉方面，6月21日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中，雞蛋2409合約多單持倉約10.4萬手，空單持倉約12.02萬手，多空比約為0.87，凈多持倉約為-1.62萬手。綜合來看，預(yù)計(jì)短期蛋價(jià)寬幅震蕩運(yùn)行，若周末兩日繼續(xù)去庫，期價(jià)重心或?qū)⒗^續(xù)上移。趨勢觀點(diǎn)：建議以區(qū)間操作為主。邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2409收盤報(bào)價(jià)14560元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌15元/噸，跌幅0.1%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中微跌，國內(nèi)供應(yīng)相對(duì)寬松,且新季棉生長良好，但受印度種植面積減少的預(yù)期影響，利多情緒有所恢復(fù)。持倉方面，6月21日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中，棉花2409合約多單持倉約36.33萬手，空單持倉約39.22萬手，多空比約為0.93，凈多持倉約為-2.89萬手。結(jié)合盤面來看，下方支撐較為強(qiáng)勁，期價(jià)暫時(shí)企穩(wěn)。綜合來看，短期預(yù)計(jì)棉花低位震蕩運(yùn)行。趨勢觀點(diǎn)：建議以區(qū)間操作為主。邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2409收盤報(bào)價(jià)7644元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌60元/噸，跌幅0.78%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，上周五國內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價(jià)較前一交易日上漲8元/噸；截至6月14日當(dāng)周，國內(nèi)棕櫚油庫存為36.765萬噸，較前一周降低0.75萬噸，降幅2%。國內(nèi)棕櫚油進(jìn)口量有增加預(yù)期，且產(chǎn)地處于增產(chǎn)季，使得價(jià)格承壓，但棕櫚油國內(nèi)庫存偏低且成交轉(zhuǎn)好，國際原油走勢偏強(qiáng)，支撐期價(jià)。此外，美豆主產(chǎn)區(qū)天氣良好，油脂整體缺乏持續(xù)利多驅(qū)動(dòng)，棕櫚油短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉區(qū)間操作。邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2409收盤報(bào)價(jià)3605元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌12元/噸，跌幅0.33%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至6月17日，國內(nèi)瀝青社會(huì)庫存為78.3萬噸，較前一周降低2.5萬噸，降幅3.09%；企業(yè)庫存為81萬噸，較前一周增加0.1萬噸，增幅0.12%。瀝青供需雙弱，庫存變動(dòng)不大，供需面驅(qū)動(dòng)暫不明朗，短期或隨原油波動(dòng)運(yùn)行。趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉區(qū)間操作。邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2409收盤報(bào)價(jià)3334元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌36元/噸，跌幅1.07%。近期國內(nèi)大豆供應(yīng)或超過需求，對(duì)價(jià)格有壓制。同時(shí)二季度為國內(nèi)大豆和豆粕的累庫期，當(dāng)前大豆大量到港，庫存增加，壓榨增加，而市場豆粕提貨需求一般，大部分企業(yè)保持隨采隨用，豆粕庫存亦增加。外盤方面，美豆產(chǎn)區(qū)天氣較好，利于大豆生長，外盤豆粕期價(jià)偏弱運(yùn)行。綜合分析，內(nèi)盤豆粕短期或震蕩偏空運(yùn)行。邏輯：上周五，蘋果期貨主力合約AP2410收盤報(bào)價(jià)6920元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌38元/噸，跌幅0.55%。產(chǎn)區(qū)方面，整體來看產(chǎn)區(qū)坐果尚可，天氣預(yù)報(bào)顯示蘋果主要產(chǎn)區(qū)天氣較為正常，暫無突發(fā)情況，新季蘋果增產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)。其中甘肅產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量或是近幾年中最大的一年，大部分產(chǎn)區(qū)預(yù)計(jì)增產(chǎn)；山東產(chǎn)區(qū)掛果情況較好，增產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)；陜西產(chǎn)區(qū)掛果量較去年小幅減少，產(chǎn)量或小幅降低。疊加近期西瓜等消暑水果大量上市，價(jià)格低廉，對(duì)蘋果銷售形成一定沖擊，市場情緒整體偏空。綜合來看，蘋果短期或震蕩偏空運(yùn)行。邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2409收盤報(bào)價(jià)1579元/噸，較前一交易日收盤價(jià)下跌1元/噸，跌幅0.06%。供應(yīng)方面，玻璃供應(yīng)小幅下滑，供應(yīng)壓力減緩。生產(chǎn)利潤方面，玻璃生產(chǎn)利潤偏低，天然氣燃料工藝虧損。需求方面，玻璃處于消費(fèi)淡季，需求較為冷清。同時(shí)，近期純堿價(jià)格重心下移，玻璃成本支撐減弱。另一方面，國際原油偏強(qiáng)運(yùn)行，商品情緒回暖。綜合分析，玻璃短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2409收盤報(bào)價(jià)2498元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌30元/噸，跌幅1.19%。甲醇供應(yīng)小幅增加，需求較為清淡，庫存總體處于近3年同期正常水平。利潤方面，甲醇制烯烴利潤好轉(zhuǎn)。成本方面，隨著夏季到來，煤制甲醇成本重心或上移，甲醇成本支撐或較強(qiáng)，且近期國際原油偏強(qiáng)運(yùn)行，化工板塊情緒較好。技術(shù)分析來看，甲醇下方離支撐位較近，短期下探空間或有限。綜合分析，甲醇近期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。
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華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格：渝證監(jiān)許可【2017】1號(hào)
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姓名
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從業(yè)資格號(hào)
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投資咨詢號(hào)
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劉利
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F3009435
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Z0014155
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劉超
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F0281910
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Z0013145
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吳若楠
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F3085256
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Z0018796
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蘭皓
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F03086798
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Z0016521
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劉興洋
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F03086672
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Z0019364
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制作時(shí)間：2024年6月24日
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作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。
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