華創(chuàng)早評(píng) | 供給偏多,豆粕或震蕩偏空運(yùn)行
時(shí)間:2024/7/5 8:28:34 來源:本站

股指

邏輯:周四,三大股指集體收跌,滬深兩市成交額約5831億元。IF2407合約收盤報(bào)價(jià)3419.0點(diǎn),跌幅0.57%IH2407合約收盤報(bào)價(jià)2376.6點(diǎn),跌幅0.37%;IC2407合約收盤報(bào)價(jià)4803.8點(diǎn),跌幅1.71%;IM2407合約收盤報(bào)價(jià)4729.0點(diǎn),跌幅2.22%。央行重申加大已出臺(tái)貨幣政策實(shí)施力度,有助于推動(dòng)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)回升向好、穩(wěn)定社會(huì)心理預(yù)期,然而,監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)監(jiān)測(cè)監(jiān)管以及對(duì)違法犯罪行為的打擊力度,短期帶來一定寒蟬效應(yīng),同時(shí)國(guó)際局勢(shì)愈發(fā)緊張,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所下降。綜合來看,股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。


螺紋

邏輯:周四,螺紋鋼2410合約窄幅震蕩,收盤報(bào)價(jià)3616/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲31/噸,漲幅0.86%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅回落,表觀消費(fèi)量再度下滑,庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)。粗鋼控產(chǎn)背景下,供應(yīng)預(yù)期收緊,同時(shí)鐵礦石和焦炭?jī)r(jià)格強(qiáng)力反彈帶動(dòng)成材價(jià)格跟隨,市場(chǎng)情緒偏暖,然而,螺紋鋼需求遠(yuǎn)低于往年同期,加之當(dāng)前處于傳統(tǒng)需求淡季,高溫和雨季阻礙戶外施工,需求存進(jìn)一步下滑預(yù)期限制反彈空間。綜合來看,螺紋鋼2410合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。


白糖

邏輯:周四,白糖2409合約期價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)6261/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲52/噸,漲幅0.84%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,SR2409合約多單持倉(cāng)236126手,空單持倉(cāng)228457手,多空比約為1.03。全球糖市供應(yīng)過剩預(yù)期升溫,據(jù)Unica公布的數(shù)據(jù)顯示,6月上半月巴西中南部甘蔗壓榨總量同比增加20.48%;產(chǎn)糖量312萬噸,較去年同期增加21%,但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)入夏季消費(fèi)旺季,且國(guó)內(nèi)食糖庫(kù)存處于低位,加之市場(chǎng)仍擔(dān)憂巴西主產(chǎn)區(qū)干旱天氣影響后續(xù)壓榨,此外,泰國(guó)、巴西配額外食糖均進(jìn)入虧損區(qū)間,或影響進(jìn)口,提振期價(jià)。從盤面看,上方面臨較強(qiáng)壓力位。預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。


生豬

邏輯:周四,生豬2409合約期價(jià)先揚(yáng)后抑,收盤報(bào)價(jià)17855/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲75/噸,漲幅0.42%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,LH2409合約多單持倉(cāng)40116手,空單持倉(cāng)39950手,多空比約為1.01。去年下半年養(yǎng)殖端能繁母豬去化加快,供應(yīng)壓力或逐漸緩解,部分地區(qū)企業(yè)二育入場(chǎng)現(xiàn)象再次增加,此外,近期豬價(jià)自年內(nèi)高位有所回落,養(yǎng)殖端抵觸出欄情緒轉(zhuǎn)強(qiáng),但整體供應(yīng)仍顯充足,加之標(biāo)肥價(jià)差倒掛壓力尚在,終端消費(fèi)位于周期性淡季,或抑制上行空間。預(yù)計(jì)生豬期價(jià)短期震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢低輕倉(cāng)試多為主。


豆粕

邏輯:周四,豆粕期貨主力合約M2409收盤報(bào)價(jià)3307/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌87/噸,跌幅2.56%。近期國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)或超過需求,對(duì)價(jià)格有壓制。同時(shí)當(dāng)前仍然為國(guó)內(nèi)大豆和豆粕的累庫(kù)期,當(dāng)前大豆庫(kù)存增加,壓榨增加,豆粕庫(kù)存亦增加。USDA庫(kù)存和種植面積報(bào)告顯示,大豆庫(kù)存同比去年同期偏多,種植面積相較于3月預(yù)期變化不大。另外,美豆產(chǎn)區(qū)天氣較好,新季大豆豐產(chǎn)概率較大。豆粕期價(jià)逐漸回歸基本面,或以震蕩偏空運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢高做空為主。


蘋果

邏輯:周四,蘋果期貨主力合約AP2410收盤報(bào)價(jià)6879/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌95/噸,跌幅1.36%。產(chǎn)區(qū)方面,今年新季的蘋果套袋工作進(jìn)展較為順利,沒有出現(xiàn)較為嚴(yán)重的天氣擾動(dòng),新季蘋果存在豐產(chǎn)增質(zhì)預(yù)期,蘋果自身基本面偏空,疊加西瓜等消暑水果大量上市,價(jià)格低廉,擠占蘋果市場(chǎng)份額,蘋果期價(jià)長(zhǎng)期來看偏空。短期來看,蘋果期價(jià)或逐漸回歸基本面,預(yù)計(jì)以震蕩偏空運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢高做空為主。


玻璃

邏輯:周四,玻璃期貨主力合約FG2409收盤報(bào)價(jià)1574/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲5/噸,漲幅0.32%。玻璃供應(yīng)持續(xù)小幅下滑。從生產(chǎn)利潤(rùn)來看,玻璃各個(gè)工藝?yán)麧?rùn)變動(dòng)不大,但天然氣工藝仍然虧損,隨著夏季用電高峰期到來,玻璃成本支撐或較強(qiáng)。需求方面,玻璃需求無實(shí)質(zhì)性增長(zhǎng),整體較為清淡,且隨著氣溫逐漸升高,玻璃進(jìn)入需求淡季。綜合分析,玻璃短期或仍以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。


甲醇

邏輯:周四,甲醇期貨主力合約MA2409收盤報(bào)價(jià)2564/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌6/噸,跌幅0.23%。甲醇供應(yīng)居于高位,需求近期變動(dòng)不大。庫(kù)存方面,甲醇庫(kù)存總體環(huán)比大幅上漲。隨著夏季到來,煤制甲醇成本重心或上移。且近期國(guó)際原油偏強(qiáng)運(yùn)行,提振化工成本,甲醇短期向下的空間或有限。同時(shí),甲醇處于需求淡季,高供應(yīng),弱需求制約甲醇上漲空間。綜合分析,短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。


雞蛋

邏輯:周四,雞蛋期貨主力合約JD2409收盤報(bào)價(jià)4087/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲12/噸,漲幅0.29%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲,總庫(kù)存暫時(shí)止跌,流通庫(kù)存有小幅累庫(kù)。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至74日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.63天,流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.84天。持倉(cāng)方面,74日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,雞蛋2409合約多單持倉(cāng)約9.83萬手,空單持倉(cāng)約9.57萬手,多空比約為1.03,凈多持倉(cāng)約為0.26萬手。盤面來看,期價(jià)上行至前期壓力位附近后快速回落,上行壓力較大,疊加飼料價(jià)格回落,蛋價(jià)繼續(xù)上漲動(dòng)力不足,短期期價(jià)或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或區(qū)間操作


棉花

邏輯周四,棉花期貨主力合約CF2409收盤報(bào)價(jià)14650/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌130/噸,跌幅0.88%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有跌,當(dāng)前國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)充足,需求一般,且國(guó)內(nèi)種植區(qū)域天氣良好,疊加近期USDA報(bào)告,美棉花種植面積數(shù)據(jù)高于市場(chǎng)預(yù)期,報(bào)告偏空。持倉(cāng)方面,74日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,棉花2409合約多單持倉(cāng)約33.11萬手,空單持倉(cāng)約37.45萬手,多空比約為0.88,凈多持倉(cāng)約為-4.34萬手。盤面來看,期價(jià)大幅回落,盤面情緒相對(duì)偏空。短期來看,預(yù)計(jì)棉花低位寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或區(qū)間操作。


棕櫚油

邏輯:周四,棕櫚油期貨主力合約P2409收盤報(bào)價(jià)8000/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲4/噸,漲幅0.05%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周四國(guó)內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價(jià)較前一交易日上漲40/噸;截至628日當(dāng)周,國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為42.762萬噸,較前一周增加3.55萬噸,增幅9.05%,隨著買船逐漸到港,國(guó)內(nèi)庫(kù)存連續(xù)兩周出現(xiàn)增長(zhǎng),關(guān)注后續(xù)到港情況。原油走勢(shì)偏強(qiáng),對(duì)油脂有所支撐,高頻數(shù)據(jù)顯示馬來西亞棕櫚油6月產(chǎn)量或有下滑,提振期價(jià),此外,印尼提高7月棕櫚油出口關(guān)稅,棕櫚油成本端支撐增強(qiáng)。但國(guó)內(nèi)油脂供應(yīng)整體充裕,或一定程度制約棕櫚油上方空間,結(jié)合盤面來看,棕櫚油連續(xù)兩日突破未果,上方壓力較大,短期或?qū)挿鹗幷磉\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉(cāng)回調(diào)短多。


瀝青

邏輯:周四,瀝青期貨主力合約BU2409收盤報(bào)價(jià)3695/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲13/噸,漲幅0.35%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至71日,國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為75.4萬噸,較前一周降低0.6萬噸,降幅0.79%;企業(yè)庫(kù)存為77.1萬噸,較前一周降低4.9萬噸,降幅5.98%。瀝青供需雙弱,庫(kù)存小幅下滑但庫(kù)存處于高位,供應(yīng)端開工較低以及原油走勢(shì)較強(qiáng)支撐期價(jià),此外,國(guó)內(nèi)存經(jīng)濟(jì)刺激政策預(yù)期,結(jié)合盤面來看,瀝青短期或偏強(qiáng)整理運(yùn)行,關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉(cāng)回調(diào)短多




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