股指

邏輯：周四，三大股指漲跌不一，滬深兩市成交額約2.14萬(wàn)億元。IF2410合約收盤報(bào)價(jià)4010.8點(diǎn)，跌幅0.21%；IH2410合約收盤報(bào)價(jià)2750.2點(diǎn)，漲幅1.53%；IC2410合約收盤報(bào)價(jià)5712.6點(diǎn)，跌幅2.25%；IM2410合約收盤報(bào)價(jià)5664.0點(diǎn)，跌幅3.24%。我國(guó)貨幣政策與財(cái)政政策超預(yù)期發(fā)力，市場(chǎng)預(yù)期后續(xù)仍有增量利好政策出臺(tái)，然而美國(guó)9月非農(nóng)大超預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)11月降息概率降低，一定程度上抑制海外資金流入，同時(shí)短期獲利盤了結(jié)帶來(lái)的技術(shù)性回落導(dǎo)致多頭情緒有所消退，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)降低。綜合來(lái)看，股指期貨短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋

邏輯：周四，螺紋鋼2501合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)3442元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌58元/噸，跌幅1.66%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量持續(xù)小幅增加，表觀消費(fèi)量由降轉(zhuǎn)增，庫(kù)存重回去庫(kù)態(tài)勢(shì)。宏觀政策利好提振市場(chǎng)預(yù)期，但當(dāng)前房地產(chǎn)新開(kāi)工面積仍不及往年，基建項(xiàng)目新開(kāi)工計(jì)劃較少，螺紋鋼實(shí)際需求難有較大改善，同時(shí)盤面受到技術(shù)性壓力且成本端支撐減弱。綜合來(lái)看，螺紋鋼2501合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

白糖

邏輯：周四，白糖2501合約期價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)5859元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌122元/噸，跌幅2.04%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2501合約多單持倉(cāng)365098手，空單持倉(cāng)381780手，多空比約為0.97。中東地區(qū)沖突擴(kuò)大或減少石油供應(yīng)，使得糖廠可能使用更多甘蔗生產(chǎn)乙醇，此外，巴西主產(chǎn)區(qū)火災(zāi)影響持續(xù)，但海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)白糖8月進(jìn)口量環(huán)比增長(zhǎng)81.83%，同比增長(zhǎng)109.64%，加之國(guó)內(nèi)北方甜菜糖臨近上市，以及南方甘蔗預(yù)計(jì)11月中旬開(kāi)始?jí)赫ィ蛳拗粕闲锌臻g，此外，巴西降雨，干旱天氣有所緩解。預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。

生豬

邏輯：周四，生豬2501合約期價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)15630元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌355元/噸，跌幅2.22%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2501合約多單持倉(cāng)36304手，空單持倉(cāng)37141手，多空比約為0.98。去年下半年養(yǎng)殖端能繁母豬去化加快，去化效果逐漸顯現(xiàn)，生豬供應(yīng)缺口尚在，此外，近期豬價(jià)下行，養(yǎng)殖端壓欄情緒有所升溫，且二次育肥有入場(chǎng)現(xiàn)象，但終端消費(fèi)整體仍顯疲軟，國(guó)慶消費(fèi)不及預(yù)期，且節(jié)后需求回落。綜合來(lái)看，生豬短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2501收盤報(bào)價(jià)3484元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲13元/噸，漲幅0.37%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格暫時(shí)企穩(wěn)，節(jié)后兩天庫(kù)存連續(xù)兩日小幅下滑，但從總量來(lái)看雞蛋短期需求或?qū)⒚媾R大幅下滑，疊加天氣轉(zhuǎn)涼，蛋雞產(chǎn)蛋率將有所提升。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月10日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.16天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.42天。持倉(cāng)方面，10月10日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2501合約多單持倉(cāng)約6.7萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約7.47萬(wàn)手，多空比約為0.9，凈多持倉(cāng)約為-0.77萬(wàn)手。綜合來(lái)看，短期預(yù)計(jì)期價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行。 

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉(cāng)逢高短空為主。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2501收盤報(bào)價(jià)14115元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌170元/噸，跌幅1.19%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有跌，雖然近期下游需求呈現(xiàn)季節(jié)性回暖，紡織企業(yè)紡紗利潤(rùn)有所改善，帶動(dòng)期價(jià)重心上移，但隨著套保盤資金的介入，期價(jià)繼續(xù)上行阻力較大，此外，受人民幣升值的影響，進(jìn)口棉有所增加，一定程度也會(huì)影響國(guó)產(chǎn)棉的銷售。持倉(cāng)方面，10月10日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2501合約多單持倉(cāng)約31.43萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約35.73萬(wàn)手，多空比約為0.88，凈多持倉(cāng)約為-4.3萬(wàn)手。盤面來(lái)看，期價(jià)連續(xù)三日回調(diào)，短期或進(jìn)入震蕩偏弱走勢(shì)，可靈活操作。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高短空。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤報(bào)價(jià)8690元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌20元/噸，跌幅0.23%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周四國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度現(xiàn)貨均價(jià)較前一交易日上漲25元/噸；截至9月27日，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為50.586萬(wàn)噸，較前一周增加3.35萬(wàn)噸，增幅7.09%。周四午間，MPOB月報(bào)公布，盡管累庫(kù)幅度超出市場(chǎng)預(yù)期，但9月產(chǎn)量下滑幅度同樣較市場(chǎng)預(yù)期更大，棕櫚油總體仍處于供需兩旺的階段，市場(chǎng)對(duì)報(bào)告反應(yīng)較為平淡。國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存壓力不大，且進(jìn)口利潤(rùn)處于低位支撐期價(jià)。結(jié)合盤面來(lái)看，棕櫚油短期或高位寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2411收盤報(bào)價(jià)3304元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌1元/噸，跌幅0.03%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月8日，國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為33.8萬(wàn)噸，較前一周降低4.9萬(wàn)噸，降幅12.66%；企業(yè)庫(kù)存為52.1萬(wàn)噸，較前一周降低6.7萬(wàn)噸，降幅11.39%。盡管現(xiàn)實(shí)需求仍然較往年偏弱，但供需雙弱下，瀝青庫(kù)存持續(xù)走低，庫(kù)存偏低。央行宣布降準(zhǔn)降息后，國(guó)內(nèi)信心大幅增強(qiáng)，工業(yè)品需求存好轉(zhuǎn)預(yù)期，此外，中東局勢(shì)較為緊張，國(guó)際原油重心上移。綜合來(lái)看，瀝青期價(jià)短期或?qū)挿鹗幤珡?qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或回調(diào)做多為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2501收盤報(bào)價(jià)3022元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌20元/噸，跌幅0.66%?；久鎭?lái)看，國(guó)內(nèi)壓榨利潤(rùn)偏低，一定程度上支撐豆粕期價(jià)。但是世界大豆豐產(chǎn)，美豆產(chǎn)量或創(chuàng)紀(jì)錄，疊加巴西大豆產(chǎn)區(qū)降水量好轉(zhuǎn)，施壓豆粕期價(jià)。綜合分析，豆粕期價(jià)或以寬幅震蕩偏空運(yùn)行為主。交易者可關(guān)注10月USDA供需報(bào)告。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋果

邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2501收盤報(bào)價(jià)6742元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲28元/噸，漲幅0.42%。目前蘋果西部產(chǎn)區(qū)新季晚富士紅貨增多，少數(shù)客商訂購(gòu)，零星交易不成規(guī)模，現(xiàn)階段客商觀望情緒濃厚，收購(gòu)積極性不高。山東產(chǎn)區(qū)庫(kù)存不多，對(duì)新季果影響有限，銷區(qū)方面客商觀望情緒濃，謹(jǐn)慎收購(gòu)。近期市場(chǎng)整體交易速度一般，成交價(jià)格有所下滑。綜合分析，蘋果期價(jià)短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2501收盤報(bào)價(jià)1149元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌56元/噸，跌幅4.65%。玻璃庫(kù)存壓力較大，制約玻璃上漲空間，且節(jié)前玻璃期現(xiàn)價(jià)格大幅上漲，廠家減產(chǎn)意愿降低。供應(yīng)方面，玻璃減產(chǎn)不及預(yù)期，當(dāng)下玻璃需求參考2022年地產(chǎn)開(kāi)工數(shù)據(jù)來(lái)看，今年玻璃實(shí)際需求降幅或較大，玻璃基本面中性偏空。隨著市場(chǎng)情緒降溫，玻璃短期或以震蕩偏空運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2501收盤報(bào)價(jià)2487元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌54元/噸，跌幅2.13%。甲醇供應(yīng)居于近4年同期高位，供應(yīng)壓力較大。需求方面，甲醇需求環(huán)比大幅上漲，但居于近4年同期平均水平。中東局勢(shì)較為緊張，原油偏強(qiáng)運(yùn)行，制約甲醇下探空間。節(jié)后，市場(chǎng)情緒降溫，甲醇或有回調(diào)需求。綜合分析，甲醇短期或以寬幅震蕩偏空運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

作者聲明：作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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