華創(chuàng)早評 | 豆粕期價下方支撐較強,或以寬幅震蕩運行為主
時間:2024/10/17 8:44:23 來源:本站

股指

邏輯:周三,三大股指窄幅震蕩,滬深兩市成交額約1.38萬億元。IF2410合約收盤報價3832.0點,跌幅1.18%;IH2410合約收盤報價2650.8點,跌幅0.64%;IC2410合約收盤報價5463.8點,跌幅0.74%;IM2410合約收盤報價5527.2點,跌幅0.21%。我國財政部推出一攬子重磅利好政策同時表示后續(xù)還有進一步增量政策出臺,有助于促進消費需求從而支撐經(jīng)濟回升向好,然而美國9月非農(nóng)大超預(yù)期,美聯(lián)儲11月降息概率降低,同時國際局勢緊張升級,一定程度上抑制海外資金流入。綜合來看,股指期貨短期或震蕩運行。

趨勢觀點:建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。


螺紋

邏輯:周三,螺紋鋼2501合約先揚后抑,收盤報價3447元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌40元/噸,跌幅1.15%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼周度產(chǎn)量持續(xù)小幅增加,表觀消費量由降轉(zhuǎn)增,庫存重回去庫態(tài)勢。財政部表示近期將推出支撐推動房地產(chǎn)市場止跌企穩(wěn)的增量政策舉措,有助于穩(wěn)定市場預(yù)期,然而政策或主要利好存量房市場,螺紋鋼實際需求難有較大改善,同時成本端走弱對成材價格形成拖累。綜合來看,螺紋鋼2501合約價格短期或震蕩運行。

趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。


白糖

邏輯:周三,白糖2501合約期價先揚后抑,收盤報價5934元/噸,前一交易日結(jié)算價上漲12元/噸,漲幅0.20%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2501合約多單持倉241519手,空單持倉245162手,多空比約為0.99。中東地區(qū)沖突擴大或減少石油供應(yīng),使得糖廠可能使用更多甘蔗生產(chǎn)乙醇,此外,據(jù)UNICA數(shù)據(jù)顯示,巴西中南部地區(qū)9月下半月產(chǎn)糖量282.9萬噸,同比下跌16.21%,且前期巴西火災(zāi)和干旱或減少24/25榨季食糖總產(chǎn)量,但海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,中國白糖8月進口量環(huán)比增長81.83%,同比增長109.64%,加之國內(nèi)北方甜菜糖臨近上市,以及南方甘蔗預(yù)計11月中旬開始壓榨,或限制上行空間,此外,近期巴西降雨,干旱天氣有所緩解。預(yù)計白糖期價短期震蕩運行。

趨勢觀點:建議以觀望或高拋低吸為主。


生豬

邏輯:周三2501合約期價震蕩偏弱運行,收盤報價15280元/噸,前一交易日結(jié)算價下跌55元/噸,跌幅0.36%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2501合約多單持倉38184手,空單持倉37526手,多空比約為1.02。去年下半年養(yǎng)殖端能繁母豬去化加快,去化效果逐漸顯現(xiàn),生豬供應(yīng)缺口尚在,此外,近期標肥價差走闊,提振養(yǎng)殖端二次育肥入場積極性,以及凍豬肉輪儲有所提振市場信心,但終端消費整體仍顯疲軟,國慶消費不及預(yù)期,且規(guī)模企在10月出欄計劃環(huán)比增加,加之10月有效出欄天數(shù)較少,日度供應(yīng)壓力較大。綜合來看,生豬短期或震蕩運行。

趨勢觀點:建議以觀望或高拋低吸為主。


雞蛋

邏輯:周三,雞蛋期貨主力合約JD2501收盤報價3549元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲62元/噸,漲幅1.78%。雞蛋現(xiàn)貨價格暫時企穩(wěn),隨著天氣轉(zhuǎn)涼,蛋雞產(chǎn)蛋率將有所提升,預(yù)期供給相對寬松,但因節(jié)后補庫雞蛋庫存有所回落。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至10月16日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.05天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.27天。持倉方面,10月16日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2501合約多單持倉約7.28萬手,空單持倉約7.75萬手,多空比約為0.94,凈多持倉約為-0.47萬手。綜合來看,短期預(yù)計短期震蕩偏強運行。 

趨勢觀點:建議以輕倉逢低短多為主。


棉花

邏輯周三,棉花期貨主力合約CF2501收盤報價14100元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲10元/噸,漲幅0.07%。棉花現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有降,市場交投氛圍一般,下游仍以剛需采購為主。此外,今年新疆棉花豐產(chǎn)已成定局,采摘進度與去年相當。持倉方面,10月16日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2501合約多單持倉約30.53萬手,空單持倉約35.71萬手,多空比約為0.85,凈多持倉約為-5.18萬手。盤面來看,期價重心下移,短期或進入震蕩偏弱走勢,可靈活操作。

趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉逢高短空。


棕櫚油

邏輯:周三,棕櫚油期貨主力合約P2501收盤報價8902元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲114元/噸,漲幅1.30%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周三國內(nèi)24度棕櫚油日度現(xiàn)貨均價較前一交易日上漲150元/噸截至10月11日當周,國內(nèi)棕櫚油庫存為51.83萬噸,較前一周增加1.24萬噸,增幅2.45%。近期國內(nèi)棕櫚油成交偏低,庫存小幅上漲,但進口利潤倒掛較大,支撐期價。MPOB月報顯示,盡管累庫幅度超出市場預(yù)期,但9月產(chǎn)量下滑幅度同樣較市場預(yù)期更大;此外,高頻數(shù)據(jù)顯示產(chǎn)地出口仍具韌性,棕櫚油總體仍處于供需兩旺的階段。原油短線走弱對油脂走勢形成擾動,結(jié)合盤面來看,棕櫚油短期或高位寬幅震蕩運行。

趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉區(qū)間操作。


瀝青

邏輯:周三,瀝青期貨主力合約BU2411收盤報價3310元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌55元/噸,跌幅1.63%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至10月14日,國內(nèi)瀝青社會庫存為30.8萬噸,較前一周降低3萬噸,降幅8.88%;企業(yè)庫存為51.9萬噸,較前一周降低0.2萬噸,降幅0.38%。盡管現(xiàn)實需求仍然較往年偏弱,但供需雙弱下,瀝青庫存持續(xù)走低,庫存偏低。國內(nèi)經(jīng)濟刺激政策接連出臺,工業(yè)品需求存好轉(zhuǎn)預(yù)期,但OPEC連續(xù)第三個月下調(diào)全球石油需求增長預(yù)測,國際原油短線大幅下挫綜合來看,瀝青期價短期或寬幅震蕩運行關(guān)注原油價格變動。

趨勢觀點:建議以觀望為主。


豆粕

邏輯:周三,豆粕期貨主力合約M2501收盤報價3009元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲12元/噸,漲幅0.40%?;久鎭砜?,國內(nèi)壓榨利潤偏低,一定程度上支撐豆粕期價。但是世界大豆豐產(chǎn),美豆產(chǎn)量或創(chuàng)紀錄,疊加巴西大豆產(chǎn)區(qū)降水量好轉(zhuǎn),目前處于正常水平,施壓豆粕期價。10月USDA供需報告對世界大豆數(shù)據(jù)調(diào)整不大,整體維持豐產(chǎn)格局。技術(shù)分析來看豆粕期價下方遇技術(shù)性支撐位。綜合分析,豆粕期價或以寬幅震蕩運行為主。交易者可關(guān)注巴西大豆產(chǎn)區(qū)天氣、播種進度和生長情況。

趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。


蘋果

邏輯周三,蘋果期貨主力合約AP2501收盤報價6745元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌84元/噸,跌幅1.23%。目前蘋果西部產(chǎn)區(qū)新季富士紅貨增多,少數(shù)客商訂購,零星交易不成規(guī)模,現(xiàn)階段客商觀望情緒濃厚,收購積極性不高。山東產(chǎn)區(qū)庫存不多,對新季果影響有限,銷區(qū)方面客商觀望情緒濃,謹慎收購。近期市場整體交易速度一般,市場氛圍平淡。綜合分析,蘋果期價短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。


玻璃

邏輯:周三,玻璃期貨主力合約FG2501收盤報價1310元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲39元/噸,漲幅3.07%。近期玻璃拿貨積極性較強,玻璃庫存大幅下滑,且玻璃生產(chǎn)毛利較差,制約玻璃下探空間。但地產(chǎn)數(shù)據(jù)較差,玻璃實際需求有限。宏觀方面,美聯(lián)儲11月份或持續(xù)降息,國內(nèi)也大力扶持房地產(chǎn),市場預(yù)期較好。當下需重點關(guān)注玻璃供應(yīng)下滑幅度,短期內(nèi)玻璃或仍以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。


甲醇

邏輯:周三,甲醇期貨主力合約MA2501收盤報價2450元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌25元/噸,跌幅1.01%。甲醇供應(yīng)居于高位,供應(yīng)壓力較大。需求方面,甲醇近期需求大幅下滑,主要是節(jié)后拿貨情緒降低,下游節(jié)前備貨較為充足。庫存方面,甲醇庫存增幅較大,居于近4年同期高位。綜合分析,短期甲醇或以寬幅震蕩偏空運行為主。 

趨勢觀點:建議以逢高做空為主。


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