股指

邏輯：周二，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約1.91萬(wàn)億元。IF2412合約收盤報(bào)價(jià)3968.8點(diǎn)，漲幅0.74%；IH2412合約收盤報(bào)價(jià)2706.0點(diǎn)，漲幅0.66%；IC2412合約收盤報(bào)價(jià)5741.4點(diǎn)，漲幅0.87%；IM2412合約收盤報(bào)價(jià)5850.6點(diǎn)，漲幅0.41%。我國(guó)央行推出股票回購(gòu)增持再貸款，同時(shí)央行行長(zhǎng)表示將擇機(jī)進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，有助于增加流動(dòng)性，提振投資者信心，助力A股市場(chǎng)企穩(wěn)回升，然而美國(guó)9月非農(nóng)大超預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)11月降息概率降低，同時(shí)國(guó)際局勢(shì)緊張升級(jí)，一定程度上抑制海外資金流入。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋

邏輯：周二，螺紋鋼2501合約先抑后揚(yáng)，收盤報(bào)價(jià)3349元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌5元/噸，跌幅0.15%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量持續(xù)小幅增加，表觀消費(fèi)量增速明顯減緩，庫(kù)存保持去化。螺紋鋼需求增長(zhǎng)乏力，遠(yuǎn)低于往年同期，雖然房地產(chǎn)行業(yè)政策利好頻出，但主要利好存量房市場(chǎng)，新開工面積依然較少，短期實(shí)際用鋼需求難有較大改善，此外，成本端重心回落亦對(duì)成材價(jià)格形成拖累。綜合來(lái)看，螺紋鋼2501合約價(jià)格短期或震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高輕倉(cāng)短空為主。

白糖

邏輯：周二，白糖2501合約期價(jià)寬幅震蕩運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)5844元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲3元/噸，漲幅0.05%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2501合約多單持倉(cāng)232165手，空單持倉(cāng)227708手，多空比約為1.02。中國(guó)9月食糖進(jìn)口量同比下跌25.1%，此外，據(jù)UNICA數(shù)據(jù)顯示，巴西中南部地區(qū)9月下半月產(chǎn)糖量282.9萬(wàn)噸，同比下跌16.21%，但國(guó)內(nèi)北方甜菜糖臨近上市，南方甘蔗預(yù)計(jì)11月中旬開始?jí)赫ィ蛳拗粕闲锌臻g，以及近期巴西降雨，干旱天氣有所緩解。預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。

生豬

邏輯：周二，生豬2501合約期價(jià)先抑后揚(yáng)，收盤報(bào)價(jià)15320元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲105元/噸，漲幅0.69%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2501合約多單持倉(cāng)39449手，空單持倉(cāng)38395手，多空比約為1.03。生豬供應(yīng)缺口尚在，低豬價(jià)刺激養(yǎng)殖端惜售情緒，此外，近期標(biāo)肥價(jià)差走闊，提振養(yǎng)殖端二次育肥入場(chǎng)積極性，但終端消費(fèi)整體仍顯疲軟，未出現(xiàn)顯著改善。綜合來(lái)看，生豬短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。

豆粕

邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2501收盤報(bào)價(jià)2978元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌5元/噸，跌幅0.17%?；久鎭?lái)看，世界大豆豐產(chǎn)，美豆產(chǎn)量或創(chuàng)紀(jì)錄，疊加巴西大豆產(chǎn)區(qū)降水量好轉(zhuǎn)，目前處于正常水平，施壓豆粕期價(jià)。10月USDA供需報(bào)告對(duì)世界大豆數(shù)據(jù)調(diào)整不大，大豆整體維持豐產(chǎn)格局。疊加加拿大做出緩和表態(tài)，菜籽反傾銷題材情緒或轉(zhuǎn)弱，菜粕下跌。綜合分析，豆粕期價(jià)或以寬幅震蕩偏空運(yùn)行為主。交易者可關(guān)注巴西大豆產(chǎn)區(qū)天氣、播種進(jìn)度和生長(zhǎng)情況。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋果

邏輯：周二，蘋果期貨主力合約AP2501收盤報(bào)價(jià)6700元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌115元/噸，跌幅1.69%。山東新季晚富士陸續(xù)上量，多以發(fā)市場(chǎng)客商為主。西部部分客商以及多數(shù)果農(nóng)開始入庫(kù)工作，市場(chǎng)主流價(jià)格穩(wěn)中偏弱?，F(xiàn)階段晚熟富士交易情況未見明顯起色，近期市場(chǎng)整體交易速度一般，市場(chǎng)氛圍平淡。綜合分析，蘋果期價(jià)短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2501收盤報(bào)價(jià)1265元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲35元/噸，漲幅2.85%。玻璃供應(yīng)減產(chǎn)不及預(yù)期，庫(kù)存小幅變動(dòng)，終端實(shí)際需求較為清淡。從去年、前年的拿地?cái)?shù)據(jù)來(lái)看，今年新建房屋數(shù)據(jù)或較差，玻璃終端需求較差。但玻璃生產(chǎn)虧損，制約下跌空間，且玻璃期價(jià)對(duì)政策較為敏感，國(guó)內(nèi)、外宏觀環(huán)境逐漸走好，玻璃短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2501收盤報(bào)價(jià)2425元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲25元/噸，漲幅1.04%。甲醇供應(yīng)居于高位，供應(yīng)壓力較大。需求方面，甲醇近期需求大幅下滑，主要是節(jié)后拿貨情緒降低，下游節(jié)前備貨較為充足。庫(kù)存方面，甲醇庫(kù)存增幅較大，居于近4年同期高位。綜合分析，短期甲醇或以寬幅震蕩偏空運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

雞蛋

邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2501收盤報(bào)價(jià)3556元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌13元/噸，跌幅0.36%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，從最新的淘汰雞出欄量來(lái)看，出欄量連續(xù)兩周增加且處于過去兩年同期高位，一定程度抵消產(chǎn)蛋率上升帶來(lái)的壓力，且當(dāng)前庫(kù)存整體壓力不大。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月22日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.08天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.39天。持倉(cāng)方面，10月22日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2501合約多單持倉(cāng)約7.08萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約7.46萬(wàn)手，多空比約為0.95，凈多持倉(cāng)約為-0.38萬(wàn)手。結(jié)合盤面來(lái)看，期價(jià)上行阻力較大，但短期仍可嘗試逢低布局多單。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議觀望或輕倉(cāng)逢低短多。

棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2501收盤報(bào)價(jià)14125元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲95元/噸，漲幅0.68%。。棉花現(xiàn)貨價(jià)穩(wěn)中有降，貿(mào)易商積極出貨，但下游采購(gòu)意愿一般，仍以剛需采購(gòu)為主，但宏觀情緒有所改善，或?qū)?dòng)棉價(jià)反彈。持倉(cāng)方面，10月22日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2501合約多單持倉(cāng)約30.28萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約34.93萬(wàn)手，多空比約為0.87，凈多持倉(cāng)約為-4.65萬(wàn)手。結(jié)合盤面來(lái)看，棉價(jià)上行阻力較大，但當(dāng)前為棉花消費(fèi)旺季，棉價(jià)仍存上行可能，短期或可逢低布局多單。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低短多。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤報(bào)價(jià)8996元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲182元/噸，漲幅2.06%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周二國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度現(xiàn)貨均價(jià)較前一交易日上漲75元/噸；截至10月18日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為51.59萬(wàn)噸，較前一周降低0.24萬(wàn)噸，降幅0.46%。近期國(guó)內(nèi)棕櫚油成交寥寥，但進(jìn)口同樣偏低，國(guó)內(nèi)庫(kù)存小幅下滑，進(jìn)口利潤(rùn)倒掛有所擴(kuò)大，支撐期價(jià)。高頻數(shù)據(jù)顯示產(chǎn)地出口仍具韌性，而10月產(chǎn)量或延續(xù)9月的下滑態(tài)勢(shì)，棕櫚油供應(yīng)端存隱憂。此外，國(guó)際原油重心下移以及中加貿(mào)易出現(xiàn)積極因素對(duì)油脂走勢(shì)形成擾動(dòng)，結(jié)合盤面來(lái)看，棕櫚油短期或高位寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)回調(diào)做多。

瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2412收盤報(bào)價(jià)3225元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌1元/噸，跌幅0.03%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月21日，國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為24.7萬(wàn)噸，較前一周降低6.1萬(wàn)噸，降幅19.81%；企業(yè)庫(kù)存為52.7萬(wàn)噸，較前一周增加0.8萬(wàn)噸，增幅1.54%。盡管現(xiàn)實(shí)需求仍然較往年偏弱，但供需雙弱下，近期瀝青庫(kù)存維持震蕩走低態(tài)勢(shì)，當(dāng)前庫(kù)存較往年偏低。國(guó)際原油近期走勢(shì)偏弱，且瀝青需求旺季即將過去，結(jié)合盤面來(lái)看，瀝青期價(jià)短期或震蕩運(yùn)行，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

作者聲明：作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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