股指

邏輯：上周五，三大股指高開低走，滬深兩市成交額約2.68萬億元。IF2412合約收盤報價4112.2點，跌幅0.85%；IH2412合約收盤報價2780.4點，跌幅0.84%；IC2412合約收盤報價6174.0點，跌幅0.30%；IM2412合約收盤報價6381.8點，漲幅0.32%。證監(jiān)會積極落實資本市場改革開放舉措，提升A股投資價值，降低外資投資門檻，有利于吸引更多外資進入A股市場，同時我國政府推出強有力化債政策，有助于促進經(jīng)濟復蘇，改善市場流動性，提振投資者信心，然而，貿(mào)易戰(zhàn)擔憂再起，一定程度抑制市場風險偏好。綜合來看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉短多為主。

螺紋

邏輯：上周五，螺紋鋼2501合約震蕩偏弱運行，收盤報價3367元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌32元/噸，跌幅0.94%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀消費量均小幅回落，庫存連續(xù)小幅回升。需求季節(jié)性下滑，隨著氣溫逐漸降低，需求預期持續(xù)走弱對螺紋鋼價格形成抑制，然而，宏觀政策利好下，部分項目存在趕工現(xiàn)象，需求季節(jié)性下滑速度或不及往年，同時當前螺紋鋼庫存遠低于往年同期，低庫存對價格形成一定支撐。綜合來看，螺紋鋼2501合約短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

白糖

邏輯：上周五，白糖2501合約期價震蕩偏弱運行，收盤報價5817元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌7元/噸，跌幅0.12%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2501合約多單持倉204757手，空單持倉202434手，多空比約為1.01。巴西主產(chǎn)區(qū)持續(xù)降雨影響收割進度，且甘蔗品質(zhì)降低導致制糖比例意外下降，但國內(nèi)北方甜菜逐漸上市，南方甘蔗陸續(xù)開始壓榨，國內(nèi)糖新榨季存豐產(chǎn)預期，此外，Unica數(shù)據(jù)顯示，巴西中南部10月上半月糖產(chǎn)量244萬噸，同比增加8%，且印度、泰國也有豐產(chǎn)預期，或限制上行空間。預計白糖期價短期震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望或高拋低吸為主。

生豬

邏輯：上周五，生豬2501合約期價震蕩偏弱運行，收盤報價15400元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌50元/噸，跌幅0.32%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2501合約多單持倉41028手，空單持倉40243手，多空比約為1.02。生豬供應缺口尚在，隨氣溫逐漸下降，消費出現(xiàn)改善，加之標肥價差較大，提振養(yǎng)殖企業(yè)二育入場積極性，但目前終端消費整體仍顯疲軟，且養(yǎng)殖端惜售情緒減弱，計劃出欄量進一步增加，此外，多地養(yǎng)殖場出現(xiàn)零星疫病，出欄相對積極。后續(xù)關(guān)注腌臘啟動節(jié)奏。綜合來看，生豬短期或?qū)挿鹗庍\行。

趨勢觀點：建議以觀望或高拋低吸為主。

豆粕

邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2501收盤報價3013元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌55元/噸，跌幅1.79%?；久鎭砜?，世界大豆豐產(chǎn)，美豆產(chǎn)量或創(chuàng)紀錄，疊加巴西大豆產(chǎn)區(qū)降水量充沛，施壓豆粕期價。但是盤面來看，豆粕期價處于近期低位，下方較難突破，疊加特朗普成為美國總統(tǒng)后，或重啟貿(mào)易保護主義政策，限制美國大豆流通，支撐豆粕期價。結(jié)合盤面綜合分析，豆粕短期或以寬幅震蕩運行為主。交易者可關(guān)注巴西大豆產(chǎn)區(qū)天氣、播種進度和生長情況。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：上周五，蘋果期貨主力合約AP2501收盤報價7596元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲17元/噸，漲幅0.22%。山東產(chǎn)區(qū)蘋果貨源充足，果農(nóng)存儲意愿不高。棲霞和陜西地區(qū)優(yōu)質(zhì)蘋果價格穩(wěn)定在較高區(qū)間，而普通貨源采購需求較低。今年蘋果入庫進度稍慢于去年，但是豐產(chǎn)預期未變，當前晚熟富士交易情況未見明顯起色，近期市場整體交易速度一般，現(xiàn)貨市場氛圍平淡。綜合分析，蘋果短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2501收盤報價1353元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌26元/噸，跌幅1.89%。由于玻璃價格反彈，利潤有所改善。宏觀方面，下半年政策利好地產(chǎn)，玻璃需求預期較好，疊加玻璃生產(chǎn)毛利較低，制約玻璃下探空間。技術(shù)分析來看，玻璃反彈到壓力位附近，短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2501收盤報價2501元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲11元/噸，漲幅0.44%。甲醇供應居于高位，供應壓力較大，且?guī)齑娉掷m(xù)上漲，居于近4年同期高位，制約甲醇上漲空間。四季度為甲醇需求旺季，市場有降庫預期，疊加宏觀政策持續(xù)改善，甲醇下探空間亦有限。技術(shù)分析來看，甲醇上方有較強壓力，下方有較強支撐，甲醇短期或以寬幅震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2501收盤報價3674元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲62元/噸，漲幅1.72%。雞蛋現(xiàn)貨價格暫時企穩(wěn)，雞蛋庫存連續(xù)兩日去庫，且當前基差仍然偏大，期價回歸現(xiàn)貨動力較足，疊加飼料價格上漲，提振雞蛋期價。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至11月8日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.5天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.73天。持倉方面，11月8日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2501合約多單持倉約7.42萬手，空單持倉約7.52萬手，多空比約為0.99，凈多持倉約為-0.1萬手。結(jié)合盤面來看，期價向上突破，短期可繼續(xù)考慮逢低布局多單。

趨勢觀點：建議輕倉逢低做多。

棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2501收盤報價14180元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲130元/噸，漲幅0.93%。棉花現(xiàn)貨價格悉數(shù)小幅下跌，但人民幣匯率重心下移，短期引發(fā)市場對于進口棉成本推升的擔憂，此外，后市特朗普關(guān)于對外貿(mào)易的相關(guān)政策的不確定性較大，或帶動短期進口數(shù)量增加。持倉方面，11月8日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2501合約多單持倉約34.7萬手，空單持倉約37.03萬手，多空比約為0.94，凈多持倉約為-2.33萬手。短期來看，棉價可嘗試逢低布局多單。

趨勢觀點：建議輕倉逢低做多。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤報價10088元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲242元/噸，漲幅2.46%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，上周五國內(nèi)24度棕櫚油日度現(xiàn)貨均價較前一交易日上漲175元/噸。近期國內(nèi)棕櫚油成交剛需為主，但進口同樣偏低，國內(nèi)庫存小幅增加，進口利潤倒掛仍然偏大，支撐期價。高頻數(shù)據(jù)顯示產(chǎn)地出口仍具韌性，而后續(xù)產(chǎn)量或延續(xù)下滑態(tài)勢，棕櫚油供應端存隱憂。結(jié)合盤面來看，期價表現(xiàn)較為強勢，或延續(xù)寬幅震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以回調(diào)做多為主。

瀝青

邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2501收盤報價3345元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲3元/噸，漲幅0.09%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至11月4日，國內(nèi)瀝青社會庫存為19萬噸，較前一周降低1.4萬噸，降幅6.86%；企業(yè)庫存為50萬噸，較前一周降低1.6萬噸，降幅3.1%。隨著氣溫轉(zhuǎn)涼，周度數(shù)據(jù)顯示瀝青供需兩端均有所下滑，但當前庫存偏低支撐期價；國際原油反彈帶動瀝青走強，結(jié)合盤面來看，瀝青短期或偏強整理運行，關(guān)注原油價格變動。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉回調(diào)做多。

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