（關(guān)注公眾號“華創(chuàng)期貨研究”，觀看期貨行情解析直播）股指邏輯：今年前三季度，我國GDP累計同比增長0.7%，經(jīng)濟(jì)年內(nèi)已實現(xiàn)正增長。從拉動經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車來看，固定資產(chǎn)投資累計同比轉(zhuǎn)正，消費增速穩(wěn)步回升，出口超預(yù)期增長，國內(nèi)外需求逐步改善。進(jìn)入四季度，下游需求將加快恢復(fù)，由被動去庫存向主動補(bǔ)庫存過渡，企業(yè)盈利有望繼續(xù)改善，股指由估值驅(qū)動轉(zhuǎn)向盈利驅(qū)動。從基本面來看，內(nèi)經(jīng)濟(jì)和政策層面目前對于股市仍偏友好。另外，市場雖有所反彈，但成交量萎縮，北向資金持續(xù)凈流出，短時間內(nèi)市場態(tài)度仍趨于謹(jǐn)慎。接下來，十月...

（關(guān)注公眾號“華創(chuàng)期貨研究”，觀看期貨行情解析直播）宏觀1、2020金融街論壇年會在京開幕。劉鶴在開幕式上發(fā)表主旨演講時表示，我國主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)逐季度向好，實現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)正增長是大概率事件。要堅持穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度，保持政策穩(wěn)定。大力發(fā)展多層次資本市場。央行黨委書記郭樹清指出，要從四方面重塑金融發(fā)展新優(yōu)勢，堅定不移推進(jìn)金融服務(wù)業(yè)對外開放，充分發(fā)揮科技進(jìn)步對提升金融效率巨大作用。央行行長易綱表示，堅持穩(wěn)健的貨幣政策，堅定支持保市場主體穩(wěn)就業(yè)；貨幣政策需把好貨幣供應(yīng)總閘門，適當(dāng)平滑宏觀杠桿率波動。央...

（關(guān)注公眾號“華創(chuàng)期貨研究”，觀看期貨行情解析直播）股指邏輯：今年前三季度，我國GDP累計同比增長0.7%，經(jīng)濟(jì)年內(nèi)已實現(xiàn)正增長。從拉動經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車來看，固定資產(chǎn)投資累計同比轉(zhuǎn)正，消費增速穩(wěn)步回升，出口超預(yù)期增長，國內(nèi)外需求逐步改善。進(jìn)入四季度，下游需求將加快恢復(fù)，由被動去庫存向主動補(bǔ)庫存過渡，企業(yè)盈利有望繼續(xù)改善，股指由估值驅(qū)動轉(zhuǎn)向盈利驅(qū)動。從基本面來看，內(nèi)經(jīng)濟(jì)和政策層面目前對于股市仍偏友好。另外，市場雖有所反彈，但成交量萎縮，北向資金持續(xù)凈賣出，短時間內(nèi)市場態(tài)度仍趨于謹(jǐn)慎。接下來，十月...

（關(guān)注公眾號“華創(chuàng)期貨研究”，觀看期貨行情解析直播）宏觀1、央企9月實現(xiàn)營業(yè)收入2.8萬億元，同比增長4.3%；前三季度收入利潤率保持在7%以上，9月達(dá)9.5%，創(chuàng)十年來最好水平；經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額超4000億元，已恢復(fù)到正常水平。國資委回應(yīng)央企是否能夠如期完成年初預(yù)定目標(biāo)稱，完成這個目標(biāo)還是有很大壓力，將力爭確保任務(wù)完成。2、發(fā)改委稱，將抓緊年底前出臺鼓勵外商投資產(chǎn)業(yè)目錄，進(jìn)一步擴(kuò)大鼓勵外商投資范圍；加強(qiáng)項目儲備，適時啟動后續(xù)批次的國家層面重大外資項目申報工作；繼續(xù)抓好外商投資法及實施條例貫徹...

（關(guān)注公眾號“華創(chuàng)期貨研究”，觀看期貨行情解析直播）股指邏輯：IMF公布的最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望》顯示2020年中國將是世界主要經(jīng)濟(jì)體中唯一保持正增長的國家，預(yù)計今年增長為1.9%，明年將達(dá)到8.2%；國內(nèi)金融數(shù)據(jù)也超預(yù)期，支持實體經(jīng)濟(jì)力度再加碼。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和政策層面目前對于股市仍偏友好。另外，上周北向資金累計凈買入111.19億元，市場情緒趨于恢復(fù)。接下來，十月份美國大選和十四五規(guī)劃預(yù)計將會是市場主旋律，關(guān)注美國大選可能帶來的風(fēng)險。但從整體來看，股指中期任將維持震蕩上漲趨勢。趨勢觀點：寬幅震蕩偏...

（關(guān)注公眾號“華創(chuàng)期貨研究”，觀看期貨行情解析直播）宏觀1、中國前三季度GDP同比增長0.7%，增速由負(fù)轉(zhuǎn)正。第三季度GDP同比增長4.9%，盡管低于5.2%的預(yù)期，仍為年內(nèi)最高；三季度GDP環(huán)比增長2.7%。前三季度全國居民人均可支配收入實際增長0.6%，年內(nèi)首次轉(zhuǎn)正。2、中國9月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增6.9%，連續(xù)6個月保持正增長，預(yù)期5.8%，前值5.6%。前三季度規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長1.2%。3、9月全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.4%，比8月下降0.2個百分點；前三季度，全國城鎮(zhèn)新增就...

（關(guān)注公眾號“華創(chuàng)期貨研究”，觀看期貨行情解析直播）股指邏輯：IMF公布的最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望》顯示2020年中國將是世界主要經(jīng)濟(jì)體中唯一保持正增長的國家，預(yù)計今年增長為1.9%，明年將達(dá)到8.2%；國內(nèi)金融數(shù)據(jù)也超預(yù)期，支持實體經(jīng)濟(jì)力度再加碼。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和政策層面目前對于股市仍偏友好。另外，上周北向資金累計凈買入111.19億元，市場情緒趨于恢復(fù)。接下來，十月份美國大選和十四五規(guī)劃預(yù)計將會是市場主旋律，關(guān)注美國大選可能帶來的風(fēng)險。但從整體來看，股指中期任將維持震蕩上漲趨勢。趨勢觀點：寬幅震蕩偏...

（關(guān)注公眾號“華創(chuàng)期貨研究”，觀看期貨行情解析直播）宏觀1、發(fā)改委正式發(fā)布《深圳建設(shè)中國特色社會主義先行示范區(qū)綜合改革試點首批授權(quán)事項清單》，共有六大類40條，其中要素市場化配置方面13條，包括推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制落地，建立新三板掛牌公司轉(zhuǎn)板上市機(jī)制；推出深市股票股指期貨，不斷豐富股票股指期貨產(chǎn)品體系；開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或CDR試點；開展破產(chǎn)制度改革試點，率先試行自然人破產(chǎn)制度；授權(quán)深圳在國家核定地方債額度內(nèi)自主發(fā)行，創(chuàng)新地方政府舉債機(jī)制，允許深圳到境外發(fā)行離岸人民幣地方政府債券。2...

（關(guān)注公眾號“華創(chuàng)期貨研究”，觀看期貨行情解析直播）股指邏輯：IMF公布的最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望》顯示2020年中國將是世界主要經(jīng)濟(jì)體中唯一保持正增長的國家，預(yù)計今年增長為1.9%，明年將達(dá)到8.2%；國內(nèi)金融數(shù)據(jù)也超預(yù)期，支持實體經(jīng)濟(jì)力度再加碼。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和政策層面目前對于股市仍偏友好。另外，上周北向資金累計凈買入111.19億元，市場情緒趨于恢復(fù)。接下來，十月份美國大選和十四五規(guī)劃預(yù)計將會是市場主旋律，關(guān)注美國大選可能帶來的風(fēng)險。但從整體來看，股指中期任將維持震蕩上漲趨勢。趨勢觀點：寬幅震蕩偏...

（關(guān)注公眾號“華創(chuàng)期貨研究”，觀看期貨行情解析直播）宏觀1、中國9月CPI同比上漲1.7%，為2019年2月以來首次重回“1時代”，預(yù)期漲1.8%，前值漲2.4%。9月PPI同比下降2.1%，預(yù)期降1.7%，前值降2%。2、統(tǒng)計局：9月CPI漲幅比8月回落0.7個百分點，食品中，豬肉價格上漲25.5%，漲幅大幅回落27.1個百分點；PPI降幅擴(kuò)大0.1個百分點，其中價格降幅擴(kuò)大的有石油和天然氣開采業(yè)，下降26.2%，擴(kuò)大1個百分點。3、證監(jiān)會主席易會滿向全國人大常委會會議作關(guān)于股票發(fā)行注冊制改革...

（關(guān)注公眾號“華創(chuàng)期貨研究”，觀看期貨行情解析直播）股指邏輯：市場在經(jīng)歷了前期的大漲后回歸平穩(wěn)盤整，量能保持平穩(wěn)，北上資金繼續(xù)小幅凈流出。受央行公布的社會融數(shù)據(jù)利好影影響，銀行、券商等大金融板塊走強(qiáng)。從中長期來看，全球流動性泛濫、中國復(fù)蘇趨勢占優(yōu)，A股配置吸引力占優(yōu)，加之三季度企業(yè)業(yè)績大概率回升。在通脹未明顯升高前，我國宏觀流動性不會明顯收緊，而在庫存周期和政策推動因素下，企業(yè)盈利預(yù)期將有所改善。技術(shù)面來看，指數(shù)在連續(xù)上漲后回踩5日均線，均線系統(tǒng)繼續(xù)呈現(xiàn)多頭排列。整體來看，股指中期震蕩上漲趨勢不...

（關(guān)注公眾號“華創(chuàng)期貨研究”，觀看期貨行情解析直播）股指邏輯：市場在經(jīng)歷了節(jié)后的大漲后回歸平穩(wěn)盤整，量能保持平穩(wěn)，北上資金小幅凈流出。今年7月來市場進(jìn)入震蕩盤整行情，主要還是因為經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇下貨幣政策微調(diào)，市場擔(dān)憂未來基本面的復(fù)蘇能否持續(xù)以及貨幣政策會何時真正收緊。從中長期來看，全球流動性泛濫、中國復(fù)蘇趨勢占優(yōu)，A股配置吸引力占優(yōu)，加之三季度企業(yè)業(yè)績大概率回升。在通脹未明顯升高前，我國宏觀流動性不會明顯收緊，而在庫存周期和政策推動因素下，企業(yè)盈利預(yù)期將有所改善。因此整體來看，股指中期震蕩上漲趨勢不...