股指

邏輯：周二股指期貨維持窄幅震蕩，市場情緒偏向謹(jǐn)慎。為維護年末流動性平穩(wěn)，央行在公開市場進(jìn)行200億7天期逆回購操作，當(dāng)日實現(xiàn)凈投放100億。消息面，證監(jiān)會主席易會滿在中國資本市場建設(shè)30周年座談會上發(fā)表重要講話，強調(diào)將著力提高直接融資比重，繼續(xù)規(guī)范發(fā)展私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資基金。從基本面來看，我國經(jīng)濟保持穩(wěn)定復(fù)蘇，預(yù)計四季度GDP增速將進(jìn)一步提高，接近疫情前水平。貨幣政策保持靈活精準(zhǔn)、合理適度，不搞“大水漫灌”，保持廣義貨幣供應(yīng)量M2和社會融資規(guī)模增速與名義GDP增速基本匹配，重點為小微企業(yè)提供資金支持，降低實體經(jīng)濟融資成本。短期來看，監(jiān)管層要求加強基礎(chǔ)制度建設(shè)，提高上市公司質(zhì)量，加快推進(jìn)投資端改革，壯大中長期投資力量，有助于提振市場信心，股指短期回調(diào)不改向上格局。

趨勢觀點：謹(jǐn)慎偏多。

原油

邏輯：美國總統(tǒng)特朗普批準(zhǔn)紓困法案，提振市場信心，但歐美新冠病例數(shù)快速增加加重市場憂慮，國際原油價格先漲后跌。油市多空消息交織，疫苗接種消息以及美國刺激方案繼續(xù)對油市形成利好支撐，但疫情下需求疲弱與OPEC+穩(wěn)步增產(chǎn)前景也對油市形成持續(xù)性壓制，油市運行僵持。

趨勢觀點：短期或維持整理，建議觀望或短線區(qū)間交易為主。

燃料油

邏輯：后續(xù)關(guān)注減產(chǎn)的進(jìn)展情況，且俄羅斯希望增產(chǎn)的意愿將會左右市場的心態(tài)。長期來看，只要疫苗對變異病毒有效，那么油市的向好格局將會延續(xù)。目前來看油價走勢僵持、整理為主。短期柴油價格仍有下調(diào)空間，燃料油下游操作謹(jǐn)慎，預(yù)計短期價格守穩(wěn)為主，仍有回落風(fēng)險。

趨勢觀點：考慮到多空交織下市場沒有方向，油市行情以震蕩為主。

動力煤

邏輯：臨近元旦，主產(chǎn)地鄂爾多斯地區(qū)部分煤礦開始停產(chǎn)、停銷，當(dāng)?shù)卣w煤炭供應(yīng)偏緊，價格維持漲勢，下游需求方面，隨新一輪降溫天氣來臨，居民取暖用電負(fù)荷提升預(yù)期較強，將帶動下游電廠日耗再次向上攀升，電廠仍保持較高的拉運積極性，北方港口錨地等泊船只數(shù)量高位水平運行，以秦皇島港為例，截至12月29日秦皇島錨地船舶65艘，較12月初增加7艘；預(yù)到船舶9艘，較12月初持平。

趨勢觀點：高位震蕩整理，期現(xiàn)背離，建議多單少量持有。

焦炭

邏輯：焦炭持續(xù)的去產(chǎn)能與環(huán)保檢查使得供應(yīng)端呈現(xiàn)緊張狀態(tài)；而下游鋼廠來看，鋼坯與建筑鋼材受到焦炭以及鐵礦石價格持續(xù)上漲影響，利潤空間被擠壓較為明顯，但板、卷材市場較為活躍，利潤水平亦維持較高水平。供應(yīng)預(yù)期收縮，需求良好，焦炭供需錯配局面仍將延續(xù)，在2021年一季度來看，利好支撐充足。

趨勢觀點：高位震蕩為主。

鐵礦石

邏輯：昨日外礦早盤報價較昨多穩(wěn)，期貨偏弱，鋼廠觀望心態(tài)不減，成交清淡，價格穩(wěn)中降5-20元/噸，PB粉唐山1105元/噸山東1105-1110元/噸；內(nèi)礦市場暫穩(wěn)運行，山西市場價格較為混亂，高低價差距大，目前礦選企業(yè)庫存較低，詢盤尚可，但高價成交較弱，短期市場呈現(xiàn)高位整理。

趨勢觀點：或延續(xù)高位整理，近期價格波動較大，建議謹(jǐn)慎操作。

螺紋鋼

邏輯：目前鐵礦石、焦炭等原料價格高位，鋼企原料儲備意愿不足，因此對成交生產(chǎn)熱情相對轉(zhuǎn)弱，加之年末鋼企陸續(xù)開始檢修狀態(tài)，供應(yīng)或小幅下降，因此從上游來看價格支撐較強。需求端則表現(xiàn)相對較弱，工地提前停工，且對春節(jié)后復(fù)工預(yù)期弱于往年的同時，冬儲意愿下降，對建材價格支撐有限。貿(mào)易商則表現(xiàn)相對躊躇，一方面市價高位，風(fēng)險加劇，另一方面對年后行情擔(dān)憂。結(jié)合往年經(jīng)驗，冬儲勢在必行，但今年各方面壓力下，市場冬儲動力或有所不足。

趨勢觀點：或高位偏弱整理。

純堿

邏輯：湖南冷水江堿業(yè)純堿裝置低負(fù)荷運行，近期純堿廠家整體開工水平較低。近期貿(mào)易商備貨積極性有所提升，下游適當(dāng)備貨，廠家前期訂單充足，出貨較為順暢，加上近期供應(yīng)減量，廠家整體庫存呈下降趨勢，部分廠家有意調(diào)漲1月份重堿價格，短期內(nèi)純堿市場或延續(xù)穩(wěn)中向好走勢運行。

趨勢觀點：或?qū)⒄鹗幷?/span>。