股指
邏輯:周二股指期貨沖高回落,市場(chǎng)緊張情緒蔓延。中國(guó)3月金融數(shù)據(jù)不及預(yù)期,新增人民幣貸款27300億元,同比少增1039億元,社會(huì)融資規(guī)模增量為33400億元,較上年同期少增18438億元。廣義貨幣供應(yīng)量M2同比增長(zhǎng)9.4%(前值10.1%),為去年3月以來最低,M1同比增長(zhǎng)7.1%(前值7.4%),連續(xù)兩個(gè)月回落。從總量和結(jié)構(gòu)來看,截止3月末,金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額同比增長(zhǎng)12.6%(前值12.9%),創(chuàng)去年2月以來新低,社會(huì)融資規(guī)模存量同比增長(zhǎng)12.3%,創(chuàng)去年4月以來新低。按美元計(jì)價(jià),中國(guó)3月進(jìn)口同比增長(zhǎng)38.1%(前值17.3%),創(chuàng)2012年3月以來新高,主要大宗商品價(jià)格快速上漲的影響。出口同比增長(zhǎng)30.6%(前值154.9%),增速放緩的主要原因是,基數(shù)效應(yīng)逐漸消退,國(guó)外疫情好轉(zhuǎn)的情況下,供給好事恢復(fù),出口替代效應(yīng)減弱。從近期公布的數(shù)據(jù)來看,3月社會(huì)融資規(guī)模和M2增速回落,表明隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)至潛在產(chǎn)出水平,貨幣供應(yīng)量和社融增速保持與名義GDP增速相匹配,信用邊際收緊是大概率事件,無風(fēng)險(xiǎn)利率邊際回落,是對(duì)經(jīng)濟(jì)增速高點(diǎn)即將到來的反映。
趨勢(shì)觀點(diǎn):股指加速探底,注意把握低吸機(jī)會(huì)。
原油
邏輯:胡塞武裝襲擊沙特石油設(shè)施,地緣風(fēng)險(xiǎn)提振市場(chǎng)氣氛,加之美國(guó)疫苗接種速度提升支撐市場(chǎng)心態(tài),國(guó)際油價(jià)小幅上漲。目前來看,中東地緣緊張局勢(shì)以及疫苗推進(jìn)工作為油市提供支撐,但利空壓力依然存在,產(chǎn)油國(guó)后續(xù)增產(chǎn)預(yù)期疊加歐洲疫情引發(fā)的需求疲弱繼續(xù)施壓,油價(jià)仍整理為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議暫時(shí)選擇觀望。
橡膠
邏輯:當(dāng)前從基本面來看,海外仍處于低產(chǎn)季,且國(guó)內(nèi)天然橡膠庫存繼續(xù)去庫存化,但國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)逐步開割,且泰國(guó)方面?zhèn)鱽頀亙?chǔ)傳聞令市場(chǎng)擔(dān)憂,供應(yīng)端仍呈現(xiàn)利空為主。而需求端來看,目前輪胎廠開工維持高位,但缺乏新的增長(zhǎng)點(diǎn);加之海外疫情反復(fù),未來下游工廠銷售狀況仍需觀察,為此下游觀望心態(tài)逐步加重,市場(chǎng)交投氣氛一般。當(dāng)前市場(chǎng)供應(yīng)端放大預(yù)期明顯壓制市場(chǎng)需求。
趨勢(shì)觀點(diǎn):預(yù)計(jì)近期偏弱震蕩為主,建議謹(jǐn)慎偏空思路操作。
焦炭
邏輯:各地環(huán)保限產(chǎn)情況不一,部分焦化限產(chǎn)2-3成,實(shí)際影響有限,但近期貿(mào)易商活躍,庫存逐步降至低位,主產(chǎn)區(qū)焦企陸續(xù)于13日0時(shí)提漲100-110元/噸,下游暫未回應(yīng)。鋼焦博弈局面仍較膠著,貿(mào)易商活躍使得焦炭供需格局有所好轉(zhuǎn),焦企庫存下滑后,心態(tài)提振。但鋼廠限產(chǎn)形勢(shì)仍未緩解,需求并未有明顯改善。綜合來看,市場(chǎng)心態(tài)觀望,鋼廠對(duì)提漲較為抵觸。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議短線區(qū)間操作為主。
鐵礦石
邏輯:昨日外礦早盤報(bào)價(jià)較昨漲5-10元/噸,唐山受限產(chǎn)影響,成交清淡,山東港口成交尚可,價(jià)格穩(wěn)中有漲,PB粉山東1145/1150元/噸,卡粉繼續(xù)走高,成交價(jià)1365/1375元/噸;內(nèi)礦市場(chǎng)延續(xù)穩(wěn)中偏強(qiáng),唐山部分市場(chǎng)延續(xù)上揚(yáng)態(tài)勢(shì),市場(chǎng)成交轉(zhuǎn)好,外地貿(mào)易詢盤仍對(duì)市場(chǎng)有所支撐,本地精選廠陸續(xù)采購(gòu),市場(chǎng)回暖,預(yù)計(jì)唐山市場(chǎng)延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。期貨方面,鐵礦石期貨偏強(qiáng)運(yùn)行,短期延續(xù)多頭趨勢(shì)。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議短線謹(jǐn)慎偏多思路操作。
螺紋鋼
邏輯:短期數(shù)據(jù)鋼廠產(chǎn)量微增,需求持續(xù)放量,廠庫、社會(huì)庫存均下降,旺季需求預(yù)期增強(qiáng)。唐山執(zhí)行新限產(chǎn)減排措施,工信部壓減粗鋼產(chǎn)量政策等推升市場(chǎng)看漲鋼價(jià)預(yù)期,現(xiàn)貨下調(diào)后成交爆量回升,期貨關(guān)鍵支撐區(qū)多頭主動(dòng)增倉(cāng)挺價(jià)拉漲,盤面回升。近期或延續(xù)強(qiáng)勢(shì)格局,防范洗盤,關(guān)注資金集中流向和市場(chǎng)情緒變化對(duì)行情節(jié)奏影響。
趨勢(shì)觀點(diǎn):建議輕倉(cāng)持多,短線交易為主。
胡小磊??投資咨詢號(hào):Z0012312
李意(協(xié)助) 期貨從業(yè)資格號(hào):F3075922
?
免責(zé)聲明:本報(bào)告中的信息均來源于已公開的資料,盡管我們相信報(bào)告中資料來源的可靠性,但華創(chuàng)期貨對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。請(qǐng)投資者謹(jǐn)慎參考,并注意潛在的市場(chǎng)變化和投資風(fēng)險(xiǎn),據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。另外,在任何情況下,華創(chuàng)期貨向客戶提供本報(bào)告時(shí),與投資者無利益沖突,也不與投資者分享投資收益。